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文 / 美股频道出品 / 节点财经2020年涨了5倍的视频网站B站，2021年还会接着涨吗？据腾讯新闻《一线》报道，B站已向港交所提交上市申请，计划3月回港二次上市。目前其筹资规模还未公布，上述报道称金额大概会在25亿美元到30亿美元之间。截至1月15日美股收盘，B站股价为122美元，市值超过420亿美元，过去一年公司市值涨了5倍多，从2018年3月上市以来市值涨幅已经超过10倍。作为曾经相对小众的视频网站，B站在2020年底以跨年晚会《2020最美的夜》进一步破圈，当晚观看人数接近互联网总用户的四分之一，让众多卫视汗颜。不少市场观点认为，随着新冠肺炎疫情持续，B站在资本市场的亮丽表现或将继续。不过，和用户、营收和市值高速增长相对应的，B站的亏损也与日俱增，成立11年以来可以说是越亏越多。这家公司背后究竟有什么玄妙？节点财经（ID：jiedian2018）将从市值、商业模式、月活等多个维度对B站进行解读。/ 01 /看市值：一年翻5倍机构预测有望达700亿美元创建于2009年的B站，最初是一个小众的日本ACG（动画、漫画、游戏）亚文化社区，其用户也以喜爱二次元文化的年轻人为主。随后，公司逐步演变为交织着视频、游戏和社区的多元生态体系，强社群文化成了其被资本看好的重要原因。2018年，B站登陆美股，上市当天市值为32亿美元。其招股书显示，IPO前B站月活用户（MAU）约为7176万，其中超八成是9岁到28岁的青少年，这个用户群被称为“中国Z世代”，即出生于1990年到2000年间的年轻人。他们享受良好的物质条件和教育，对在线娱乐拥有更多付费意愿。2020年新冠肺炎疫情冲击下，B站的市值迎来暴涨，目前超过420亿美元，远超爱奇艺的154亿美元市值。在下个阶段，B站还会继续受到资本市场的青睐吗？中信证券在2021年1月11日发布的相关研报给出了肯定答案。该研报称，全球范围内，腾讯