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我学习期权的道路，走得像闯进充满奇珍异宝的热带雨林。一眼望去全是发光的“宝贝”——各种标的、各种策略，似乎都能轻松暴富。但颜色越鲜艳的，往往越致命。标普0DTE，就是最近我踩到的那朵最危险的食人花。 我个人把SPX 0DTE的期权总结为60%赌性 + 40%策略。指数一晚上的波动，大部分是纯布朗运动，尤其收盘前1-2小时，随机性极强，所谓“策略”基本失效。 一句话结局： 小赚一千多刀后，上头糊涂交易，连续爆亏到1万美元左右。痛定思痛，我把所有SPX上的糊涂账复盘了一遍，又在SPX期权里把钱慢慢赚了回来。 我是怎么入坑的 最初在老虎社群接触SPX期权。那时我刚玩期权没多久，总觉得“指数波动小，赚钱肯定不猛”。做了好几个高波动个股期权后，我的心态悄然转变：从追求高收益，变成了追求高胜率、稳定盈利。于是我盯上了自己认知里的“低波动”指数期权。 第一次发现SPX竟然每天都有结算日！算了年化收益，3000%-4000%家常便饭。我瞬间像被猪笼草吸引的昆虫，义无反顾地冲了进去。 为什么会连续爆亏 ① 对“波动不大”+0DTE的致命认知误区 指数波动确实比个股小，但叠加0DTE后，波动直接被gamma squeeze放大到恐怖级别。以前我最少按周做期权，最后一天基本“板上钉钉”。0DTE却完全相反：时间只剩几小时，行权价选择空间极窄，轻微波动就能把账户撕裂。 ② 高年化+短周期+每日重置的心理陷阱 每天保证金第二天就能循环使用，年化高到离谱。但“每天都赢”本身就是极端小概率事件。 前一天亏了？没关系，今天重开一局——这不就是何宝荣每天对黎耀辉说的那句：“不如我们重头来过”？我不知不觉就掉进了这个赌场循

$闪迪 垂直价差 260130 CALL 700.0/CALL 710.0$  上一段时间空闪迪被教训了，今天总算找回一点颜面[愤怒]  

$PLTR 20251226 205.0 CALL$   因为sp pltr被行权收了四手股票，逢高cc一下 一晚上就赚到差不多80%的收益，可以平掉了。不错不错

$特斯拉(TSLA)$   今天手里的nvda avgo pltr qqqm都跌得很惨，但就像这只特斯拉一直跌我一直买一直拿，现在花已半开。忍耐，屏蔽噪音！don't time the market！

$英伟达(NVDA)$   nvda在上次短暂冲高下来后一直在横盘震荡，11月到现在也是我今年第二个静待花开忍耐的时期。这段时间tpu代替cpu甚嚣尘上，但其实tpu不是新鲜事物，ASIC也不是新鲜事物。一个能开创时代的叙事不是靠单家公司完成的，需要很多公司很多行业一起前进。tpu做得好，ASIC做得好更是好事，证明行业里的大家都在进步。如同今晚甲骨文财报带来的decline，大行业里有存在泡沫的公司很正常，但我们能看到更多的ai玩家是有实打实盈利和增长的。相信nvda作为ai趋势最显著的股，还有增长的未来。静待花开🌹

回顾一下这2周 $GOOG 20251031 255.0 PUT$  $NVDA 20251031 215.0 CALL$  $AAPL 垂直价差 251031 252.5P/262.5P 1/-1$ $MSFT 垂直价差 251031 500.0P/510.0P 1/-1$  大厂财报密集的一周：做了微软谷歌苹果，外加做空英伟达。 总结：全部都盈完了。英伟达Apple算是我的舒适区，微软和谷歌虽然做的少，但是这两家也是七巨头中非常“稳健”的家伙。 英伟达在七月初就稳坐四万亿，三个多月后就摸到5万亿，这真的太快了，我虽然非常乐观ai，但是这么快的步伐还是让我心惊，这是短期的泡沫，不是稳健的五万亿。选择小仓位covered call做空，果然第二天就跌下来了，立刻盈利，害怕达子动能太强。 谷歌在ai时代被蛮多博主唱衰的，认为他起了大早赶了晚集，护城河搜索也被市面上各种llm产品蚕食。但我觉得谷歌不管tobtoc的生态还是很完备的，从浏览器到办公软件还有tpu等，也非常积极在自己的生态里嵌入ai，或许不是

$英伟达(NVDA)$   刚刚好100%，纪念一下

$英特尔 垂直价差 251017 CALL 38.0/CALL 42.0$  在错误的时间选择了错误的标的，从始至终几乎没有盈利的时候，体验极差[呆住]  [呆住]  [呆住]  又是个小教训

$AMD 20251010 230.0 CALL$   记录一下上周，因为有个有惊无险的教训。上周周一盘前amd和open ai合作盘前爆拉二十多，那时候国庆旅游在贵阳喝咖啡，心里看到今晚又是做空捡钱的好时机！到开盘前几乎涨到30多个点。果不其然开盘就往下跌，sell call很快就盈利了一大半。想着这波稳了，美美睡觉。忘记了这种投机倒把式期权见好就收的纪律，其实当时才周一，一周还很漫长，变数还很多，做空的话应该赚到大部分利润就离开的。在旅游也没想这么多，直到周三周四，amd竟然接连新高，比周一盘前还高十几块。我的sell call一度亏损很多。当时在山里度假，内心的peace也被影响了，埋怨自己没有遵守纪律。好在小仓位我也不慌，判断amd除了这个消息面外没有别的东西，涨这么多实属情绪过热。这种情况下高位做空的思路是对的，在甲骨文 博通财报做同样的情况也是work的。于是顶着亏损拿到周五，果然amd跌回230以下。但没有遵守纪律而影响我旅行的vibe，这是我的教训。 题外话：最近openai和“种马”一样到处“播种”，凡是和他合作的公司股价都有不同程度的急剧拉升，这真的让人怀疑这几哥们是不是在击鼓传花左脚踩右脚。刨去杂音，我问自己ai的故事是刚开始还是快结束？内心回答毫无疑问是刚开始，过了殖民时代过了几次工业革命，人类文明的叙事需要新的增长和新的突破，这不是一两家公司可以促成的，需要很多参与者，需要很多个行业一起进化。openai点兵点将这么多家公司 nvda amd 甲骨文，包括今晚的博通，其实还不算多，未来ai肯定要深度参与物理世界，还有更多公司会加入。虽然不确定openai必须是ai时代的driver，但我觉得泡沫尚早。 分享贵州苗寨和侗

$AAPL 20251017 240.0 PUT$   才十月头 17号的sp已经几乎吃完了利润，appel上涨的势头真的太稳了。还可以开一点，苹果甚至还没过前高，我的底层逻辑是手机/汽车绝对是ai影响物理世界首选的载体，暂时看不到手机这个载体被颠覆的迹象，Apple的ai不管是自研还是合作，苹果的路还有很长可以走。