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$耀才证券金融(01428)$ 支付宝母公司蚂蚁集团收购香港耀才证券已经先后获得香港证监会、中国有关部门审批，3月30日交割，股票3月17日复牌。 耀才证券持有香港证监会第1/2/4/5/7/9类全业务牌照 主打低佣金，网上证券交易佣金低至0.01% 员工规模接近300名，客户总数接近58万，客户资产约605亿港元 第1/2/4/5/7/9类牌照分别是什么： 第1类：证券经纪 第2类：期货合约交易 第4类：证券咨询 第5类：期货咨询 第7类：自动化交易 第9类：资产管理

课程主题：中东大战进入暴风眼中的假宁静？美股指和黄金原油大行情正在酝酿中。。。 课程重要观点热力图： 任课嘉宾： 代课老师：程俊 专业交易员，曾任华尔街见闻黄金头条总经理、华尔街见闻内容总监等职位，拥有超过10年保证金经验，目前为多家交易所做特约策略讲师。 本次会议围绕伊朗局势发展路径、对金融市场的影响以及各类资产走势展开分析，并给出投资建议，内容如下： 伊朗局势发展路径分析 局势扩大化可能性低 不符合多方利益：说话人1指出，局势扩大化指战争激烈程度或地区冲突范围扩大，更多国家受牵连。但这不符合多数国家利益，除俄罗斯可能是最终受益者外，中东国家、美国和以色列都将面临难以解决的风险和极端问题，还会影响美国中期选举，所以概率较低。 极端情况特征：从美伊方面看，派地面部队进行肉搏或巷战；从伊朗方面看，彻底疯狂打击能让以色列或美国暴怒的设施，如核设备或核设施，可能导致所谓的“S3赛季开启”，但这种极端情况可能性极小。 战事快速了结概率低 缺乏话事人：按照逻辑，美国打击行动使伊朗难以出现能站出来谈判的话事人，目前无法以美国希望的“赢”的形式结束战事。 伊朗持久战策略：伊朗目标明确，要打持久战，虽不会像初期大量发射导弹，但会时不时用无人机等进行攻击，因此彻底终结战争可能性较低。 维持弱化战时状态可能性大 双方宣称胜利：最有可能的情况是双方都宣称自己赢了，伊朗一段时间后宣布打退侵略者，美国称完成斩首目标并打击了伊朗导弹库存，维持相对弱化的战时状态。 市场接受度高：这种状态对金融市场影响相对有限，若局势扩大

昨日，LME铜下跌1.2％，跌破13000美元整数关口！ 受此影响，昨夜铜矿etf大跌，其中， $铜矿ETF-Global X(COPX)$ 单日下跌 6.65%， $Sprott Copper Miners ETF(COPP)$ 下跌 6.77%， $SPROTT JUNIOR COPPER MINERS ETF(COPJ)$ 下跌 6.72%，跌幅均接近7%，反映铜矿企业股价对铜价波动更加敏感；而跟踪铜期货价格的 $美国铜指数基金(CPER)$ 跌幅相对较小，单日下跌 1.08%，显示矿业股ETF的波动通常明显高于商品本身。 直接原因是伦敦金属交易所库存快速上升。最新数据显示，LME铜库存单日增加约2万吨，涨幅为7.9%，总量升至约28万吨，创下16个月新高。 库存增加的核心原因，是此前持续一年的“美国关税套利交易”结束。2025年市场普遍预期美国将对进口铜征收关税，纽约Comex铜价长期高于伦敦市场，价差一度达到数百美元。全球交易商因此大量把铜运往美国仓库进行套利交易，推动美国库存持续上升。 今年1月美国政府决定暂不对关键矿产实施广泛关税后，纽约和伦敦市场的价差迅速收窄，套利交易失去意义。此前被运往美国的大量铜开始重新流入全球市场体系，供应短时间内集中释放，全球库存随之快速累积。 库存结构的变化也改变了市场供需格局。去年由于大量铜流向美国仓库，其他地区库存持续下降，一度形成“全球缺铜”的市场预期。但随着套利结束，铜重新回到中国和欧洲市场，库存重新累积，市