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许多人成功的方法之一是把每一次危机都当作一个机会来对待。尽管巴菲特向慈善机构捐赠了数十亿美元，但他的净资产在今年3月突破了1000亿美元大关。巴菲特不仅变得更富有，还为其他投资者带来了一些宝贵的经验教

国泰君安证券研究所所长黄燕铭，对话开源证券策略首席分析师牟一凌，就大小票是否切换、价值和成长股的涨跌路径，以及未来市场的宏观走向和热点投资板块等话题展开了讨论 。本文为此次对话完整版文字实录。黄燕铭：

中重度手游需要较长时间的积累，字节跳动要在游戏领域拉近与腾讯、网易等游戏巨头的身位，小程序游戏就成了另一条捷径 文｜吴明辉编｜王一粟字节跳动和腾讯的竞争愈发贴身肉搏。2月22日，字节跳动又放出一个大瓜，旗下游戏官网——朝夕光年正式上线。在同一天，字节跳动因不服福州中院将“字节诉腾讯不正当竞争案”移送深圳法院审理的管辖权裁定，表示在本月初向福建高院提起上诉，目前上诉已获受理。据彭博社估计，字节跳动2020年全年收入约1750亿元，其中游戏板块业务收入为40亿-50亿，如以40亿计算，这个成绩将超越畅游，排进中国十大游戏公司之列。据悉，朝夕光年的前身是与游戏毫无关联的“朝夕日历”。随着微信小程序兴起，2015年，朝夕日历一年实现了注册用户增长数百万的佳绩，到2017年时朝夕日历在APP、公众号、小程序月活跃已超500万，后被字节跳动重金收购。但由于“效率类应用”的低上限，加上字节跳动在IM产品上的失利，朝夕日历最终于2018年10月完成业务调整，其创始团队相继退出，而新的朝夕光年则由字节跳动副总裁张利东带队，进军游戏。后续，朝夕光年先后推出了《热血街篮》、《战争艺术》、《火力对决》等多款游戏，其中《音跃球球》多次登上App Store免费版Top 10，而在海外推出的《仙境传说 RO: 新世代的诞生》据说月流水过亿，字节跳动在中重度游戏内容研发上迈出了第一步。但在中国游戏行业有两座绕不过的大山——腾讯和网易，要想与他们扳手腕，建立IP、研发、发行一条龙的游戏全产业链是必由之路，显然，字节跳动也正在做这件事。在游戏内容研发上，字节跳动目前已有10个以上工作室，其中包括6大中重度游戏工作室。而在游戏发行上字节跳动布局也逐渐完善清晰。在休闲小游戏的发行上，由Ohayoo来做，目前的战绩是发行了150多款游戏，MAU超过8000万；在独立游戏上，字节跳动将其重任交给了Pixmain，不