社区

AI创新业务： 百度的非在线营销收入同比增长了34%，首次突破100亿元人民币，主要由其AI云业务驱动。随着百度在AI领域的持续投资，短期内可能面临较高的成本压力。总结百度2025财年第三季度财报的核心看点将集中在AI商业化进程、广告业务的复苏、智能云和智能驾驶业务的表现。百度在AI和智能驾驶领域的领先地位，以及其在全球市场的扩张，将为公司在未来几个季度的业绩增长提供有力支撑。

百度昆仑芯超节点首次公开亮相，并已在百度内部实现大规模部署。这一自研技术可将单卡性能提升95%，单实例推理性能提升高达8倍。会上同时发布的数据显示，百度旗下萝卜快跑全球出行服务次数已超1700万次，每周全无人订单达25万，成为全球第一。李彦宏表示，无人驾驶技术已经越过临界点。

如今5.0版本回归“文心”之名，百度再度强调回归AI搜索初心，但这种循环往复已造成品牌认知的严重损耗。百度的三次更名，本质上是在技术引领与流量追逐之间的反复试探，这种摇摆让其错失了AI发展的关键窗口期。从2024年底到2025年三季度，文心在AI助手赛道的市场影响力持续减弱，而豆包则从行业第二跃升至榜首，市场主导地位愈发稳固。这种此消彼长的背后，是百度在AI赛道的话语权不断流失。

最近有这样的走势比较多，生科、罗素、Teva，还有不少都是类似：突破多年的阻力线，回踩后再突破。不过有些突破这条阻力线后，没有脱离这条线的引力，比如生科，当然生科和罗素根本的原因在于降息预期。 Snow跟Teva曾发生的故事有点类似的情况。不同的是老巴应该还在里面，而且K线上已摆脱阻力线的引力开始往45度角方向了。 $Snowflake(SNOW)$ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$

7月7日，在 2023 世界人工智能大会上，国家标准委指导的国家人工智能标准化总体组宣布我国首个大模型标准化专题组组长，由上海人工智能实验室与$百度$、华为、阿里等企业联合担任，现场进行了证书颁发并正式启动大模型测试国家标准制订。百度等联合组长单位需要发挥在大模型领域的理论和实践经验，围绕大模型软硬件底座、关键技术、产业应用等重点领域的突出问题提供标准化研究选题建议。

中国智能电动汽车蓬勃发展，今年国内新能源汽车销量有望突破600万辆，其中6月渗透率达到了27.4%，同时自主品牌汽车ADAS渗透率达到了33.9%。为了更好研究智能电动发展趋势，中信证券TMT+汽车团

核心观点 全球央行火力全开，海外市场高歌猛进 农历春节期间，海外市场延续着高歌猛进的表现，除了美联储货币、财政带来的双宽松，欧日央行也在延续QE，因此出现指数级表现不足为奇。一如年初时展望，我们仍然看好Q1美股表现，对应4000点的位置。$标普500(.SPX)$ 上半年美股有哪些投资主线? 风格方面，一季度财政纾困资金可能外溢到权益市场，加上风险偏好以及温和波动的美债利率，可能加速推动海外成长股配置， 1）基于人民币升值和企业增长的长期主线：我们认为未来1-2年中概股仍将跑赢主流权益资产；$KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB)$ 其次未来宽松边际拐点的必然出现，大概率会令内生能力更强的成长股迎来配置潮，我们重点看好具备国际化业务和能力的海外科技。(图4） 2）预计4月份疫苗全面接种，相应的美国通胀进入预警阶段，经济上行带动价值和周期前景提升：比如业绩对通胀比较敏感的银行股（尤其是消费类银行），重点看好$美国银行(BAC)$ ，$花旗(C)$ ，$摩根士丹利(MS)$ ； 还有具备抗通胀属性的比特币概念股，重点看好海外支付龙头