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yulia31138
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2021-06-23
$每日优鲜(MF)$
每日优鲜用了几年了 能吸引下来坚持用的主要原因 水果种类多 有时冷冻食物优惠大 经常有活动 快递给力非常及时送达
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2021-04-15
观望持续
Coinbase上市最大影响:使得牛市拉长
Coinbase上市作为里程碑的事件,但比特币的基因已经不再是对抗,而变成一种传统金融的补充甚至流行文化。
Coinbase上市最大影响:使得牛市拉长
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2021-04-13
真能忽悠
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2021-04-01
对coursera有情节 学习了不少课程
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2021-03-24
静观走向
思摩尔国际盘前竞价时段涨14.17%
3月24日讯,思摩尔国际盘前竞价时段涨14.17%。3月23日晚间,港股烟草龙头思摩尔国际公告称,公司股份在联交所之股价及成交量近期出现不寻常波动,公司无法核实或了解监管当局在烟草专卖方面之任何立法计
思摩尔国际盘前竞价时段涨14.17%
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2021-03-23
昨晚的事件 有牌照才能卖
思摩尔国际集合竞价阶段跌近15%
3月23日讯,思摩尔国际集合竞价阶段跌近15%。延伸阅读:重大利空:电子烟龙头应声暴跌40% 思摩尔国际有点慌?43只基金重仓风靡一时的电子烟行业突发重大利空。周一下午四点之后,工信部网站突然放出一份
思摩尔国际集合竞价阶段跌近15%
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2021-03-22
有肉吃么
百度集团-SW一手中签率15%,认购50手稳中一手
百度集团-SW(09888.HK)发布公告,公司全球发售9500万股股份,其中香港发售股份1140万股,国际发售股份8360万股,另有15%超额配股权;国际发售与香港公开发售的最终发售价均已确定为每股...
百度集团-SW一手中签率15%,认购50手稳中一手
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2021-03-19
太晚了 没撑住 第二天起来只有23
IoT云平台涂鸦智能登陆纽交所,首挂高开超28%
3月18日,IoT云平台涂鸦智能正式在纽交所挂牌上市,开盘涨超28%,报27美元,市值151.1亿美元。老虎证券为本次涂鸦智能承销团队中唯一的互联网投行,贡献共计18.5亿美元订单,认购客户近5.8万
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2021-03-18
pdd上买了不少
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2021-03-16
跌麻木了
凭运气赚到的钱,凭实力亏完了
已经跌麻木了 1、黑色星期一 今天股市没开市之前,很多股民都对这一周的市场其实是充满期待的。 上周五A股明显反弹,美股道指也继续大涨,周末又有很多机构卖力喊多A股,茅台也被重新喊话1年目标价要上30
凭运气赚到的钱,凭实力亏完了
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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、微策等。目前机构持有的比特币数量可能占总量的8%-10%。</p>\n<p>但和机构整体的资金体量相比,目前流入加密行业的金额占比还非常的少。Coinbase作为合规交易所的代表,成功上市将使得更多机构认可并投入这一行业。<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>刚刚表示,受旗下高净值客户的强烈要求,准备提供加密货币的全方位投资服务。未来比特币将彻底为机构所主导。</p>\n<p>在大量机构尚未进入的时候,Coinbase上市将推动它们更快进入、并抬高价格。在后续美国货币政策收紧时,有意愿买入比特币的机构又相对饱和,机构也会出现退出效应。但目前来看比特币的接受程度还比较早期,其他类型的加密货币例如以太坊接受程度更低。在传统的牛熊周期出现转化时,也许机构的托底力度会超乎想象。</p>\n<p><b>第二,Coinbase上市将引发加密企业上市潮。</b>此前加密公司上市潮主要集中在比特币挖矿行业,例如以美国Marathon和Riot为首的挖矿企业;嘉楠、亿邦(后续的<a href=\"https://laohu8.com/S/90027\">比特大陆</a>、神马)为首的矿机公司;以及比特矿业、九城为首的中国挖矿公司。但真正利润与交易额较大的交易型公司还未上市。</p>\n<p>Coinbase成功上市后,后续大量未发币、交易相关的公司都要上市,让投资人、创始人与员工有退出通道。美国第二大交易所Kraken传闻将在2022年直接上市。著名机构Galaxy Digital也传闻正在寻求在美国二次上市。大量美国的加密公司都将寻求上市募资。多家大中华地区的加密货币公司也在寻求美股上市。甚至一些发Token的项目也要寻求上市,例如目前非常火爆的“绿色比特币”Chia。</p>\n<p><b>第三,Coinbase上市将使得整个行业向合规化倾斜。</b>我们乐见2017年的1CO乱象已不复存在。一些相对合规的项目陆续登陆Coinbase,价格也开始疯涨。中国开发者推出的LRC、ANKR和NKN已经上线Coinbase。这使得更多项目方不把赚快钱作为唯一选择,遵循合规法则也有出路,这对行业“良币驱逐劣币”有不小帮助。如果未来机构的注意力从比特币扩散到其他主流加密货币,这会鼓励更多的合规项目诞生,灰度目前就在陆续设立大量不同币种的基金。</p>\n<p>不过,加密行业的基因也有匿名、社区、自由的一面。因此以币安为首的非合规中心化交易所、以Uniswap为首的去中心化交易所,仍然有他们庞大的生存空间。Coinbase等合规机构会推动政府对非合规公司限制,这种挤压的内卷可能会在价格下跌或市场相对饱和时到来,目前仍然是共赢局面。</p>\n<p>正如Coinbase主动与鱼池沟通,在“Coinbase”上写入拜登刺激计划的新闻标题对中本聪致敬。“反潮流才能制造潮流”。Coinbase上市作为里程碑的事件,但比特币的基因已经不再是对抗,而变成一种传统金融的补充甚至流行文化。比特币原教旨主义者虽然会失望,但行业似乎正在走向新的光明大道。</p>","source":"jinse_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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href=https://www.jinse.com/blockchain/1063437.html><strong>吴说区块链</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>数周前,关于牛市能持续多久的讨论,神鱼对我回复的第一条是:取决于Coinbase能否成功上市。而这个问题的答案,如今大家都看到了。\nCoinbase上市绝非一帆风顺。\n美国商品期货交易委员会(CFTC)3月20日对Coinbase处以650万美元罚款以和解。Coinbase受到的指控其实非常多,包括离职员工关于LTC的内部交易行为(传闻为莱特币创始人)、BCH上市(遭到起诉参与BCH内幕交易)、...</p>\n\n<a href=\"https://www.jinse.com/blockchain/1063437.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/af47ab6c10e46f0aea6733871f311696","relate_stocks":{"EBON":"亿邦国际","CAN":"嘉楠科技","COIN":"Coinbase Global, 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Digital也传闻正在寻求在美国二次上市。大量美国的加密公司都将寻求上市募资。多家大中华地区的加密货币公司也在寻求美股上市。甚至一些发Token的项目也要寻求上市,例如目前非常火爆的“绿色比特币”Chia。\n第三,Coinbase上市将使得整个行业向合规化倾斜。我们乐见2017年的1CO乱象已不复存在。一些相对合规的项目陆续登陆Coinbase,价格也开始疯涨。中国开发者推出的LRC、ANKR和NKN已经上线Coinbase。这使得更多项目方不把赚快钱作为唯一选择,遵循合规法则也有出路,这对行业“良币驱逐劣币”有不小帮助。如果未来机构的注意力从比特币扩散到其他主流加密货币,这会鼓励更多的合规项目诞生,灰度目前就在陆续设立大量不同币种的基金。\n不过,加密行业的基因也有匿名、社区、自由的一面。因此以币安为首的非合规中心化交易所、以Uniswap为首的去中心化交易所,仍然有他们庞大的生存空间。Coinbase等合规机构会推动政府对非合规公司限制,这种挤压的内卷可能会在价格下跌或市场相对饱和时到来,目前仍然是共赢局面。\n正如Coinbase主动与鱼池沟通,在“Coinbase”上写入拜登刺激计划的新闻标题对中本聪致敬。“反潮流才能制造潮流”。Coinbase上市作为里程碑的事件,但比特币的基因已经不再是对抗,而变成一种传统金融的补充甚至流行文化。比特币原教旨主义者虽然会失望,但行业似乎正在走向新的光明大道。","news_type":1,"symbols_score_info":{"CAN":0.9,"COIN":0.9,"EBON":0.9,"XBTmain":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2264,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":345835560,"gmtCreate":1618298215150,"gmtModify":1618298711921,"author":{"id":"3573769042413725","authorId":"3573769042413725","name":"yulia31138","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9efbce1a793ff851f4b88a45a3f59d9c","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3573769042413725","authorIdStr":"3573769042413725"},"themes":[],"htmlText":"真能忽悠","listText":"真能忽悠","text":"真能忽悠","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/345835560","repostId":"2127710097","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3117,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":357321184,"gmtCreate":1617239692548,"gmtModify":1617241999341,"author":{"id":"3573769042413725","authorId":"3573769042413725","name":"yulia31138","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9efbce1a793ff851f4b88a45a3f59d9c","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3573769042413725","authorIdStr":"3573769042413725"},"themes":[],"htmlText":"对coursera有情节 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href=\"https://laohu8.com/S/06969\">思摩尔国际</a>。该股周一表现稳健,随着利空的出现,该股大概率也要慌了。</p><p>那么,这个利空的杀伤力究竟有多大呢?周一晚间也有机构迅速组织召开了电话会议。从专家和行业大佬的解读来看,这个利空可能没有想象的那么大,但会影响资本市场的信心。周二A股相关板块可能也要面临一次考验。</p><p>突发重磅利空</p><p>3月22日,电子烟行业突然发重磅利空。</p><p>据工信部网站消息,为加强对电子烟等新型烟草制品的监管,工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定(征求意见稿)》,现向社会公开征求意见。</p><p>《关于修改<中华人民共和国烟草专卖法实施条例>的决定(征求意见稿)》的说明介绍,本次《实施条例》的修改,将在附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”主要考虑是:</p><p>(一)推进电子烟监管法治化。近年来电子烟等新型烟草制品市场监管领域出现了一些新情况、新问题,社会各方面非常关注。此次修改主要是落实党中央、国务院关于推进电子烟监管法治化的要求,明确电子烟等新型烟草制品的监管法律依据,并做好与《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规的衔接,发挥好法治固根本、稳预期、利长远的重要作用。</p><p>(二)符合电子烟产品特性以及当前国际监管的通行做法。鉴于电子烟等新型烟草制品与传统卷烟在核心成分、产品功能、消费方式等方面具有同质性,对电子烟等新型烟草制品应当参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行。这也与国际上主要国家和地区对于电子烟等新型烟草制品的监管方式一致。</p><p>(三)增强电子烟监管效能。将电子烟等新型烟草制品参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行,将大幅度提升电子烟监管效能,有效规范电子烟生产经营活动,解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题,切实保障消费者合法权益。</p><p>上述文件发布之后,美股电子烟龙头雾芯科技即于盘面出现暴跌。该股在大幅低开之后,股价跌幅一度超过40%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/63e625e400330a9e47f22e2da5a673fb\" tg-width=\"730\" tg-height=\"326\" referrerpolicy=\"no-referrer\">影响究竟有多大?</p><p>对于上述政策,有机构火线召开了电话会议解读。</p><p>针对是否纳入专卖店的问题,一位原中烟系新型烟草业务负责人表示,纳入烟草专卖是法律规定的从原料种植、收购、生产和批发都要许可证。要有生产许可证才会被纳入专卖,这对产业不现实。因为从业人员高达200万,出口创汇500亿,今年增长20个点。考虑就业和出口创汇应该不会纳入。如果纳入专卖店,前提必须是尼古丁的传输设备补充。中烟明确在国内不做雾化,主要研发和出口为主,所以即使纳入专卖,电子烟基本也会衰败,产业巨大损失,这不符合控烟组织和国际的主流看法。</p><p>一位电子烟连续十年创业者表示,雾化有些是不含尼古丁,而且有的是人工合成尼古丁,从烟草专卖法看,这些是不符合的。现有的政策参照卷烟,而不是依据,这就是不会纳入专卖店,烟草法律修订时间很长,困难重重。</p><p>从生产端监管来看,他们表示,电子烟不仅有提取还有合成的尼古丁,烟草比较单一主要就是因为烟叶的控制,电子烟企业可能会做一些准备,合成尼古丁,有的已经可以生产,即使提取的停售,合成的也可以补充。但是尼古丁是核心原料,无论是提取还是合成,都是尼古丁,属于危化品名录之一。未来无论是提取还是合成的尼古丁都被烟草专卖局控制。</p><p>关于合成尼古丁企业申请牌照问题。专家们表示,既然是牌照烟草管理,一定是有计划的。对于电子烟大概率是受限的,目前最大的困难是电子烟不知道需要多少,这个肯定要走一段时间,知道数据后才能有计划性的操作;现在目前在国内所有的提取牌照是0。按照现在的管控办法,无论是提取还是合成的,一定要归入纳入中烟体系来,量价就是中烟体系的计划价格。</p><p>从烟草专卖和批发的牌照来看,目前中国,生产许可证是国务院授权中烟来发放的,只给中烟工业体系,经营烟草类别都是零售许可证。那么,零售许可证的模式是否会到电子烟特许经营的模式?估计基本会参考,零售许可是比较宽松的,没有过多的障碍。县级烟草局就可以批准,工信部是烟草的主管部门,但是设计烟草的运行管理,基本是烟草专卖局自行管理。电子烟的门店,估计以后就需要和县级的烟草部门沟通。</p><p>关于税收的问题,专家们表示,预计基本不会有太多的变化,从量从价征收,从量就是尼古丁的含量,从价就是烟的价值,所以会按照尼古丁的含量和价值量征收。</p><p>从意见稿到实际执行,目前说不太好。欧盟是两年,美国走的更长,时间不低于2年,还有认证和标准等,都还没很好的布局,给企业留足了时间,但对资本的热度会有所下降。</p><p>专家们还表示,此次规定实际上低于渠道的预期。据了解,从渠道端心态来看,对上述规定偏向乐观,以前预期是一刀切。现在,在特许经营的大前提下,会加速渠道的建设;产品端,也会参与到整体行业标准的起草过程中,未来会有标准出台,会在产品标准前提下设计产品,从产品质量会有提升。规范电子烟仍有很多工作要做,觉得半年内最少要三个月才会把工作做细致。</p><p>电子烟板块慌了?</p><p>有券商认为,此次征求意稿是利空出尽。然而,市场反应却并非如此。在港股电子烟龙头思摩尔国际的股吧,投资者已经炸了,认为周二该股也要大跌。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/306bf696b8bfc1f3d81280e84dc69ea2\" tg-width=\"742\" tg-height=\"297\" referrerpolicy=\"no-referrer\">据券商中国记者统计,截至2020年年末,至少43只基金(不包含QDII基金)将思摩尔国际列为前十大重仓股。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/698c8c61182c93c08690478e49e473bd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"2124\" referrerpolicy=\"no-referrer\">目前,思摩尔国际将近四千亿港元市值,周一股价表现相对稳健。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/18ab33aceb537db6c0d73fa01e46b708\" tg-width=\"802\" tg-height=\"299\" referrerpolicy=\"no-referrer\">资料显示,思摩尔国际是电子雾化设备龙头,技术优势将持续保持。该公司所推出的FEELM陶瓷技术的产品优势带动公司近几年快速成长,率先与头部品牌建立稳固的合作关系,实现了产品推广与反馈持续正循环。</p><p>另外,根据云财经数据,电子烟概念股还包括<a href=\"https://laohu8.com/S/002851\">麦格米特</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002402\">和而泰</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002191\">劲嘉股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002925\">盈趣科技</a>、亿纬锂能等公司。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d826631a7aecd55796e3112850f2e17\" tg-width=\"561\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\">有市场人士认为,目前传统烟草企业都是由央企中烟控股,而电子烟企业基本都是民营,是否能纳入、以什么形式纳入专卖体系都是未知数,其中存在着不小的投资风险。这些风险会影响资本市场的预期。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>表示,明确监管主体及方向,利好中烟供应链企业。他们认为,此次重点在于加强监管,授予中烟对雾化电子烟等新型烟草产品的监管权限。根据意见稿说明,由于近年来电子烟市场监管领域出现新情况、新问题,为了推进电子烟监管的法治化,应参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行,主要为规范电子烟生产经营活动,解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题。此次修例将首先明确雾化电子烟的监管主体,由中烟作为监管机构进行监督检查,加强监管是主要目的,完全禁售或完全专营专卖的可能性较低。</p><p>预计后续将对电子烟落地征税细则,依法按照烟草制品进行税收管理。由于雾化电子烟等新型烟草本身与传统卷烟在核心成分、产品功能、消费方式等方面具有同质性,后期有望逐步落地对于雾化电子烟等新型烟草产品的征税体系论证研究,将与我国传统卷烟类似,为国家财政收入等方面做出正面贡献。</p><p>预计对上游主要原材料尼古丁进行追溯管理。因高浓度尼古丁为危险化学品,此前并无严格管理措施和生产体系安全监督方案,我们认为,在对雾化电子烟进行“类烟草化”管理后,监管机构或将对尼古丁的生产、销售进行许可制或牌照制,有资质、生产规范的企业可允许进入产业链生产、销售环节。</p><p>天风证券认为,全球新型烟草趋势已来。预计中烟后续配套新型烟草政策出台,加速中烟HNB产品推广上市。根据海外烟草巨头近年来新型烟草业务表现,已然可以看到新型烟草已经成为各大公司的重要转型和布局方向。我国是烟草大国,随着雾化电子烟监管落地,我国HNB产品也有望逐步推出,持续满足消费者的减害需求、提升消费体验及卷烟上结构。</p><p>此次监管出台明确了雾化电子烟的监管主体和方向,后续还需等待具体细则落地,监管落地将有效推高行业门槛,集中度提升,利好行业上下游龙头企业。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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href=\"https://laohu8.com/S/06969\">思摩尔国际</a>。该股周一表现稳健,随着利空的出现,该股大概率也要慌了。</p><p>那么,这个利空的杀伤力究竟有多大呢?周一晚间也有机构迅速组织召开了电话会议。从专家和行业大佬的解读来看,这个利空可能没有想象的那么大,但会影响资本市场的信心。周二A股相关板块可能也要面临一次考验。</p><p>突发重磅利空</p><p>3月22日,电子烟行业突然发重磅利空。</p><p>据工信部网站消息,为加强对电子烟等新型烟草制品的监管,工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定(征求意见稿)》,现向社会公开征求意见。</p><p>《关于修改<中华人民共和国烟草专卖法实施条例>的决定(征求意见稿)》的说明介绍,本次《实施条例》的修改,将在附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”主要考虑是:</p><p>(一)推进电子烟监管法治化。近年来电子烟等新型烟草制品市场监管领域出现了一些新情况、新问题,社会各方面非常关注。此次修改主要是落实党中央、国务院关于推进电子烟监管法治化的要求,明确电子烟等新型烟草制品的监管法律依据,并做好与《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规的衔接,发挥好法治固根本、稳预期、利长远的重要作用。</p><p>(二)符合电子烟产品特性以及当前国际监管的通行做法。鉴于电子烟等新型烟草制品与传统卷烟在核心成分、产品功能、消费方式等方面具有同质性,对电子烟等新型烟草制品应当参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行。这也与国际上主要国家和地区对于电子烟等新型烟草制品的监管方式一致。</p><p>(三)增强电子烟监管效能。将电子烟等新型烟草制品参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行,将大幅度提升电子烟监管效能,有效规范电子烟生产经营活动,解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题,切实保障消费者合法权益。</p><p>上述文件发布之后,美股电子烟龙头雾芯科技即于盘面出现暴跌。该股在大幅低开之后,股价跌幅一度超过40%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/63e625e400330a9e47f22e2da5a673fb\" tg-width=\"730\" tg-height=\"326\" referrerpolicy=\"no-referrer\">影响究竟有多大?</p><p>对于上述政策,有机构火线召开了电话会议解读。</p><p>针对是否纳入专卖店的问题,一位原中烟系新型烟草业务负责人表示,纳入烟草专卖是法律规定的从原料种植、收购、生产和批发都要许可证。要有生产许可证才会被纳入专卖,这对产业不现实。因为从业人员高达200万,出口创汇500亿,今年增长20个点。考虑就业和出口创汇应该不会纳入。如果纳入专卖店,前提必须是尼古丁的传输设备补充。中烟明确在国内不做雾化,主要研发和出口为主,所以即使纳入专卖,电子烟基本也会衰败,产业巨大损失,这不符合控烟组织和国际的主流看法。</p><p>一位电子烟连续十年创业者表示,雾化有些是不含尼古丁,而且有的是人工合成尼古丁,从烟草专卖法看,这些是不符合的。现有的政策参照卷烟,而不是依据,这就是不会纳入专卖店,烟草法律修订时间很长,困难重重。</p><p>从生产端监管来看,他们表示,电子烟不仅有提取还有合成的尼古丁,烟草比较单一主要就是因为烟叶的控制,电子烟企业可能会做一些准备,合成尼古丁,有的已经可以生产,即使提取的停售,合成的也可以补充。但是尼古丁是核心原料,无论是提取还是合成,都是尼古丁,属于危化品名录之一。未来无论是提取还是合成的尼古丁都被烟草专卖局控制。</p><p>关于合成尼古丁企业申请牌照问题。专家们表示,既然是牌照烟草管理,一定是有计划的。对于电子烟大概率是受限的,目前最大的困难是电子烟不知道需要多少,这个肯定要走一段时间,知道数据后才能有计划性的操作;现在目前在国内所有的提取牌照是0。按照现在的管控办法,无论是提取还是合成的,一定要归入纳入中烟体系来,量价就是中烟体系的计划价格。</p><p>从烟草专卖和批发的牌照来看,目前中国,生产许可证是国务院授权中烟来发放的,只给中烟工业体系,经营烟草类别都是零售许可证。那么,零售许可证的模式是否会到电子烟特许经营的模式?估计基本会参考,零售许可是比较宽松的,没有过多的障碍。县级烟草局就可以批准,工信部是烟草的主管部门,但是设计烟草的运行管理,基本是烟草专卖局自行管理。电子烟的门店,估计以后就需要和县级的烟草部门沟通。</p><p>关于税收的问题,专家们表示,预计基本不会有太多的变化,从量从价征收,从量就是尼古丁的含量,从价就是烟的价值,所以会按照尼古丁的含量和价值量征收。</p><p>从意见稿到实际执行,目前说不太好。欧盟是两年,美国走的更长,时间不低于2年,还有认证和标准等,都还没很好的布局,给企业留足了时间,但对资本的热度会有所下降。</p><p>专家们还表示,此次规定实际上低于渠道的预期。据了解,从渠道端心态来看,对上述规定偏向乐观,以前预期是一刀切。现在,在特许经营的大前提下,会加速渠道的建设;产品端,也会参与到整体行业标准的起草过程中,未来会有标准出台,会在产品标准前提下设计产品,从产品质量会有提升。规范电子烟仍有很多工作要做,觉得半年内最少要三个月才会把工作做细致。</p><p>电子烟板块慌了?</p><p>有券商认为,此次征求意稿是利空出尽。然而,市场反应却并非如此。在港股电子烟龙头思摩尔国际的股吧,投资者已经炸了,认为周二该股也要大跌。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/306bf696b8bfc1f3d81280e84dc69ea2\" tg-width=\"742\" tg-height=\"297\" referrerpolicy=\"no-referrer\">据券商中国记者统计,截至2020年年末,至少43只基金(不包含QDII基金)将思摩尔国际列为前十大重仓股。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/698c8c61182c93c08690478e49e473bd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"2124\" referrerpolicy=\"no-referrer\">目前,思摩尔国际将近四千亿港元市值,周一股价表现相对稳健。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/18ab33aceb537db6c0d73fa01e46b708\" tg-width=\"802\" tg-height=\"299\" referrerpolicy=\"no-referrer\">资料显示,思摩尔国际是电子雾化设备龙头,技术优势将持续保持。该公司所推出的FEELM陶瓷技术的产品优势带动公司近几年快速成长,率先与头部品牌建立稳固的合作关系,实现了产品推广与反馈持续正循环。</p><p>另外,根据云财经数据,电子烟概念股还包括<a href=\"https://laohu8.com/S/002851\">麦格米特</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002402\">和而泰</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002191\">劲嘉股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002925\">盈趣科技</a>、亿纬锂能等公司。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d826631a7aecd55796e3112850f2e17\" tg-width=\"561\" tg-height=\"470\" 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href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>表示,明确监管主体及方向,利好中烟供应链企业。他们认为,此次重点在于加强监管,授予中烟对雾化电子烟等新型烟草产品的监管权限。根据意见稿说明,由于近年来电子烟市场监管领域出现新情况、新问题,为了推进电子烟监管的法治化,应参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行,主要为规范电子烟生产经营活动,解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题。此次修例将首先明确雾化电子烟的监管主体,由中烟作为监管机构进行监督检查,加强监管是主要目的,完全禁售或完全专营专卖的可能性较低。</p><p>预计后续将对电子烟落地征税细则,依法按照烟草制品进行税收管理。由于雾化电子烟等新型烟草本身与传统卷烟在核心成分、产品功能、消费方式等方面具有同质性,后期有望逐步落地对于雾化电子烟等新型烟草产品的征税体系论证研究,将与我国传统卷烟类似,为国家财政收入等方面做出正面贡献。</p><p>预计对上游主要原材料尼古丁进行追溯管理。因高浓度尼古丁为危险化学品,此前并无严格管理措施和生产体系安全监督方案,我们认为,在对雾化电子烟进行“类烟草化”管理后,监管机构或将对尼古丁的生产、销售进行许可制或牌照制,有资质、生产规范的企业可允许进入产业链生产、销售环节。</p><p>天风证券认为,全球新型烟草趋势已来。预计中烟后续配套新型烟草政策出台,加速中烟HNB产品推广上市。根据海外烟草巨头近年来新型烟草业务表现,已然可以看到新型烟草已经成为各大公司的重要转型和布局方向。我国是烟草大国,随着雾化电子烟监管落地,我国HNB产品也有望逐步推出,持续满足消费者的减害需求、提升消费体验及卷烟上结构。</p><p>此次监管出台明确了雾化电子烟的监管主体和方向,后续还需等待具体细则落地,监管落地将有效推高行业门槛,集中度提升,利好行业上下游龙头企业。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9bc4ee269ad9cff7441dc3605e3bc69a","relate_stocks":{"06969":"思摩尔国际"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1161742100","content_text":"3月23日讯,思摩尔国际集合竞价阶段跌近15%。延伸阅读:重大利空:电子烟龙头应声暴跌40% 思摩尔国际有点慌?43只基金重仓风靡一时的电子烟行业突发重大利空。周一下午四点之后,工信部网站突然放出一份文件,直指电子烟等新型烟草制品的监管。在这份工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草的《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定(征求意见稿)》中指出,电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。此文一出,在美国上市的电子烟巨头雾芯科技即于盘前大跌。北京时间周一晚上9:30开盘之后,该股大幅低开后迅速低走,跌幅扩大至40%。从电子烟行业来看,除了市值过千亿元人民币的雾芯科技外,还有市值近4000亿港元的思摩尔国际。该股周一表现稳健,随着利空的出现,该股大概率也要慌了。那么,这个利空的杀伤力究竟有多大呢?周一晚间也有机构迅速组织召开了电话会议。从专家和行业大佬的解读来看,这个利空可能没有想象的那么大,但会影响资本市场的信心。周二A股相关板块可能也要面临一次考验。突发重磅利空3月22日,电子烟行业突然发重磅利空。据工信部网站消息,为加强对电子烟等新型烟草制品的监管,工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定(征求意见稿)》,现向社会公开征求意见。《关于修改<中华人民共和国烟草专卖法实施条例>的决定(征求意见稿)》的说明介绍,本次《实施条例》的修改,将在附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”主要考虑是:(一)推进电子烟监管法治化。近年来电子烟等新型烟草制品市场监管领域出现了一些新情况、新问题,社会各方面非常关注。此次修改主要是落实党中央、国务院关于推进电子烟监管法治化的要求,明确电子烟等新型烟草制品的监管法律依据,并做好与《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规的衔接,发挥好法治固根本、稳预期、利长远的重要作用。(二)符合电子烟产品特性以及当前国际监管的通行做法。鉴于电子烟等新型烟草制品与传统卷烟在核心成分、产品功能、消费方式等方面具有同质性,对电子烟等新型烟草制品应当参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行。这也与国际上主要国家和地区对于电子烟等新型烟草制品的监管方式一致。(三)增强电子烟监管效能。将电子烟等新型烟草制品参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行,将大幅度提升电子烟监管效能,有效规范电子烟生产经营活动,解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题,切实保障消费者合法权益。上述文件发布之后,美股电子烟龙头雾芯科技即于盘面出现暴跌。该股在大幅低开之后,股价跌幅一度超过40%。影响究竟有多大?对于上述政策,有机构火线召开了电话会议解读。针对是否纳入专卖店的问题,一位原中烟系新型烟草业务负责人表示,纳入烟草专卖是法律规定的从原料种植、收购、生产和批发都要许可证。要有生产许可证才会被纳入专卖,这对产业不现实。因为从业人员高达200万,出口创汇500亿,今年增长20个点。考虑就业和出口创汇应该不会纳入。如果纳入专卖店,前提必须是尼古丁的传输设备补充。中烟明确在国内不做雾化,主要研发和出口为主,所以即使纳入专卖,电子烟基本也会衰败,产业巨大损失,这不符合控烟组织和国际的主流看法。一位电子烟连续十年创业者表示,雾化有些是不含尼古丁,而且有的是人工合成尼古丁,从烟草专卖法看,这些是不符合的。现有的政策参照卷烟,而不是依据,这就是不会纳入专卖店,烟草法律修订时间很长,困难重重。从生产端监管来看,他们表示,电子烟不仅有提取还有合成的尼古丁,烟草比较单一主要就是因为烟叶的控制,电子烟企业可能会做一些准备,合成尼古丁,有的已经可以生产,即使提取的停售,合成的也可以补充。但是尼古丁是核心原料,无论是提取还是合成,都是尼古丁,属于危化品名录之一。未来无论是提取还是合成的尼古丁都被烟草专卖局控制。关于合成尼古丁企业申请牌照问题。专家们表示,既然是牌照烟草管理,一定是有计划的。对于电子烟大概率是受限的,目前最大的困难是电子烟不知道需要多少,这个肯定要走一段时间,知道数据后才能有计划性的操作;现在目前在国内所有的提取牌照是0。按照现在的管控办法,无论是提取还是合成的,一定要归入纳入中烟体系来,量价就是中烟体系的计划价格。从烟草专卖和批发的牌照来看,目前中国,生产许可证是国务院授权中烟来发放的,只给中烟工业体系,经营烟草类别都是零售许可证。那么,零售许可证的模式是否会到电子烟特许经营的模式?估计基本会参考,零售许可是比较宽松的,没有过多的障碍。县级烟草局就可以批准,工信部是烟草的主管部门,但是设计烟草的运行管理,基本是烟草专卖局自行管理。电子烟的门店,估计以后就需要和县级的烟草部门沟通。关于税收的问题,专家们表示,预计基本不会有太多的变化,从量从价征收,从量就是尼古丁的含量,从价就是烟的价值,所以会按照尼古丁的含量和价值量征收。从意见稿到实际执行,目前说不太好。欧盟是两年,美国走的更长,时间不低于2年,还有认证和标准等,都还没很好的布局,给企业留足了时间,但对资本的热度会有所下降。专家们还表示,此次规定实际上低于渠道的预期。据了解,从渠道端心态来看,对上述规定偏向乐观,以前预期是一刀切。现在,在特许经营的大前提下,会加速渠道的建设;产品端,也会参与到整体行业标准的起草过程中,未来会有标准出台,会在产品标准前提下设计产品,从产品质量会有提升。规范电子烟仍有很多工作要做,觉得半年内最少要三个月才会把工作做细致。电子烟板块慌了?有券商认为,此次征求意稿是利空出尽。然而,市场反应却并非如此。在港股电子烟龙头思摩尔国际的股吧,投资者已经炸了,认为周二该股也要大跌。据券商中国记者统计,截至2020年年末,至少43只基金(不包含QDII基金)将思摩尔国际列为前十大重仓股。目前,思摩尔国际将近四千亿港元市值,周一股价表现相对稳健。资料显示,思摩尔国际是电子雾化设备龙头,技术优势将持续保持。该公司所推出的FEELM陶瓷技术的产品优势带动公司近几年快速成长,率先与头部品牌建立稳固的合作关系,实现了产品推广与反馈持续正循环。另外,根据云财经数据,电子烟概念股还包括麦格米特、和而泰、劲嘉股份、盈趣科技、亿纬锂能等公司。有市场人士认为,目前传统烟草企业都是由央企中烟控股,而电子烟企业基本都是民营,是否能纳入、以什么形式纳入专卖体系都是未知数,其中存在着不小的投资风险。这些风险会影响资本市场的预期。天风证券表示,明确监管主体及方向,利好中烟供应链企业。他们认为,此次重点在于加强监管,授予中烟对雾化电子烟等新型烟草产品的监管权限。根据意见稿说明,由于近年来电子烟市场监管领域出现新情况、新问题,为了推进电子烟监管的法治化,应参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行,主要为规范电子烟生产经营活动,解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题。此次修例将首先明确雾化电子烟的监管主体,由中烟作为监管机构进行监督检查,加强监管是主要目的,完全禁售或完全专营专卖的可能性较低。预计后续将对电子烟落地征税细则,依法按照烟草制品进行税收管理。由于雾化电子烟等新型烟草本身与传统卷烟在核心成分、产品功能、消费方式等方面具有同质性,后期有望逐步落地对于雾化电子烟等新型烟草产品的征税体系论证研究,将与我国传统卷烟类似,为国家财政收入等方面做出正面贡献。预计对上游主要原材料尼古丁进行追溯管理。因高浓度尼古丁为危险化学品,此前并无严格管理措施和生产体系安全监督方案,我们认为,在对雾化电子烟进行“类烟草化”管理后,监管机构或将对尼古丁的生产、销售进行许可制或牌照制,有资质、生产规范的企业可允许进入产业链生产、销售环节。天风证券认为,全球新型烟草趋势已来。预计中烟后续配套新型烟草政策出台,加速中烟HNB产品推广上市。根据海外烟草巨头近年来新型烟草业务表现,已然可以看到新型烟草已经成为各大公司的重要转型和布局方向。我国是烟草大国,随着雾化电子烟监管落地,我国HNB产品也有望逐步推出,持续满足消费者的减害需求、提升消费体验及卷烟上结构。此次监管出台明确了雾化电子烟的监管主体和方向,后续还需等待具体细则落地,监管落地将有效推高行业门槛,集中度提升,利好行业上下游龙头企业。","news_type":1,"symbols_score_info":{"06969":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3421,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":359898583,"gmtCreate":1616379190242,"gmtModify":1616379190242,"author":{"id":"3573769042413725","authorId":"3573769042413725","name":"yulia31138","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9efbce1a793ff851f4b88a45a3f59d9c","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3573769042413725","authorIdStr":"3573769042413725"},"themes":[],"htmlText":"有肉吃么","listText":"有肉吃么","text":"有肉吃么","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/359898583","repostId":"2121142587","repostType":4,"repost":{"id":"2121142587","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1616367060,"share":"https://ttm.financial/m/news/2121142587?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-22 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>行业方面,中国知识信息型互联网平台广告的市场规模由2015年的人民币896亿元增至2019年的人民币1736亿元,复合年增长率为18%。市场规模预期于2025年达到人民币3420亿元,2019年至2025年的复合年增长率为12%。而按<b>收入及用户数目计,百度是过去十年中国第一的搜索引擎,按MAU及DAU计,亦是2020年12月中国第一的搜索加信息流应用程序。</b></p><p>中国已成为世界上云服务增长最快的市场之一,中国公有云服务行业市场规模由2015年的人民币101亿元增至2019年的人民币864亿元,复合年增长率为71.1%,预期将增至2025年的人民币5,771亿元,2019年至2025年的复合年增长率为37.2%。而<b>按2020年产品组合及开发者使用的API计,百度智能云是中国最大的AI公有云,成为该赛道的市场领导者。</b></p><p>中国智能驾驶行业有巨大增长潜力。中国自动驾驶服务市场规模预期将由2019年的人民币23亿元增至2025年的人民币3,994亿元,期间复合年增长率为136.2%。截至2020年12月31日,<b>中国自动驾驶领导者百度Apollo已取得最多自动驾驶许可证,且拥有最长累计测试里程。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>百度集团-SW一手中签率15%,认购50手稳中一手</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/09888\">百度集团-SW</a>发布公告,公司发行9500万股,每股定价252港元,每手50股,预期3月23日上市。</p><p>按照周五美股<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>的收盘价257.47美元计算,折合港股价格为252.35港元,港股252港元的定价较隔夜美股<b>折价0.14%。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/513bf0ae34176c2ddf9d143aa4f64d02\" tg-width=\"659\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>申购阶梯:</b></p><p>甲组每手(50股)入场费约14898.64港元。</p><p>乙组头为400手(20000股),申购所需资金约5,959,454.30港元,获配7手(350股)。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ddedf523abdefe87860450864245cce\" tg-width=\"732\" tg-height=\"875\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/36a334f4aadbcffa0fb2ba25128e52ee\" tg-width=\"761\" tg-height=\"705\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>集团-SW(09888.HK)发布公告,公司全球发售9500万股股份,其中香港发售股份1140万股,国际发售股份8360万股,另有15%超额配股权;国际发售与香港公开发售的最终发售价均已确定为每股发售股份252.00港元,A类普通股每手买卖单位50股;BofA SECURITIES、<a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>及<a 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>行业方面,中国知识信息型互联网平台广告的市场规模由2015年的人民币896亿元增至2019年的人民币1736亿元,复合年增长率为18%。市场规模预期于2025年达到人民币3420亿元,2019年至2025年的复合年增长率为12%。而按<b>收入及用户数目计,百度是过去十年中国第一的搜索引擎,按MAU及DAU计,亦是2020年12月中国第一的搜索加信息流应用程序。</b></p><p>中国已成为世界上云服务增长最快的市场之一,中国公有云服务行业市场规模由2015年的人民币101亿元增至2019年的人民币864亿元,复合年增长率为71.1%,预期将增至2025年的人民币5,771亿元,2019年至2025年的复合年增长率为37.2%。而<b>按2020年产品组合及开发者使用的API计,百度智能云是中国最大的AI公有云,成为该赛道的市场领导者。</b></p><p>中国智能驾驶行业有巨大增长潜力。中国自动驾驶服务市场规模预期将由2019年的人民币23亿元增至2025年的人民币3,994亿元,期间复合年增长率为136.2%。截至2020年12月31日,<b>中国自动驾驶领导者百度Apollo已取得最多自动驾驶许可证,且拥有最长累计测试里程。</b></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3d671f82579a0f7a86039a21fe8fc002","relate_stocks":{"QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","09888":"百度集团-SW","BIDU":"百度"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2121142587","content_text":"3月22日消息,本周一百度集团-SW发布公告,公司发行9500万股,每股定价252港元,每手50股,预期3月23日上市。按照周五美股百度的收盘价257.47美元计算,折合港股价格为252.35港元,港股252港元的定价较隔夜美股折价0.14%。申购阶梯:甲组每手(50股)入场费约14898.64港元。乙组头为400手(20000股),申购所需资金约5,959,454.30港元,获配7手(350股)。百度集团-SW(09888.HK)发布公告,公司全球发售9500万股股份,其中香港发售股份1140万股,国际发售股份8360万股,另有15%超额配股权;国际发售与香港公开发售的最终发售价均已确定为每股发售股份252.00港元,A类普通股每手买卖单位50股;BofA SECURITIES、中信证券及高盛为联席保荐人。所得款项净额约236.82亿港元将用作以下用途:约50%用作持续科技投资,并且促进以人工智能为主的创新商业化;约40%用作进一步发展百度移动生态,进一步实现多元变现;约10%用作一般公司用途。百度成立于2000年,2005年登陆纳斯达克,是拥有强大互联网基础的领先AI公司。成立二十多年的时间里,百度展现了长期增长及强劲的盈利能力。目前,百度核心已形成三大增长引擎,包括成熟稳健的移动生态业务、高速发展的智能云业务、引领行业的智能驾驶及其他增长业务。百度自2010年起一直投资AI以提升搜索及变现能力,并使用其核心AI技术引擎百度大脑开发新AI业务。公司AI能力的广度和深度为其提供了差异化的技术基础。根据灼识咨询报告,百度大脑的综合技术堆栈及领先的AI能力使公司在中国多个领域都处于领先地位。财务数据方面,2020年百度全年营收达到1071亿元,连续三年营收过千亿,净利润达到190.26亿元人民币。行业方面,中国知识信息型互联网平台广告的市场规模由2015年的人民币896亿元增至2019年的人民币1736亿元,复合年增长率为18%。市场规模预期于2025年达到人民币3420亿元,2019年至2025年的复合年增长率为12%。而按收入及用户数目计,百度是过去十年中国第一的搜索引擎,按MAU及DAU计,亦是2020年12月中国第一的搜索加信息流应用程序。中国已成为世界上云服务增长最快的市场之一,中国公有云服务行业市场规模由2015年的人民币101亿元增至2019年的人民币864亿元,复合年增长率为71.1%,预期将增至2025年的人民币5,771亿元,2019年至2025年的复合年增长率为37.2%。而按2020年产品组合及开发者使用的API计,百度智能云是中国最大的AI公有云,成为该赛道的市场领导者。中国智能驾驶行业有巨大增长潜力。中国自动驾驶服务市场规模预期将由2019年的人民币23亿元增至2025年的人民币3,994亿元,期间复合年增长率为136.2%。截至2020年12月31日,中国自动驾驶领导者百度Apollo已取得最多自动驾驶许可证,且拥有最长累计测试里程。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09888":0.9,"BIDU":0.9,"QNETCN":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3663,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":327412898,"gmtCreate":1616116515714,"gmtModify":1616116515714,"author":{"id":"3573769042413725","authorId":"3573769042413725","name":"yulia31138","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9efbce1a793ff851f4b88a45a3f59d9c","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3573769042413725","authorIdStr":"3573769042413725"},"themes":[],"htmlText":"太晚了 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>涂鸦智能IPO价格定为21美元,高于指导区间(17-20美元),代码为“TUYA”。在本次IPO中,涂鸦智能将发售4359万股ADS(美国存托股),预计将筹集9.15亿美元。</p>\n<p><b>涂鸦智能,冲出巨头重围?</b></p>\n<p>在阿里、京东、百度等互联网巨头相继回港二次上市,在众多科技企业在国内登陆科创版、创业板时,中资企业赴美上市再度迎来热潮。</p>\n<p>据不完全统计,2021年前两个月国内赴美上市企业已有包括容联云、雾兴科技等13家企业。</p>\n<p>作为爆火的物联网赛道中被众多资本看好的独角兽企业,涂鸦智能也于今日在美敲钟上市。</p>\n<p>纽交所钟声响起,造富神话继续……</p>\n<p>此时,很多人也想看看,万亿物联网赛道能否冲出一位“新巨头”?</p>\n<p><b>1、</b><b><b>涂鸦智能的成人礼</b></b></p>\n<p>3月18日晚,涂鸦智能高管、投资人、合作伙伴,甚至连杭州市长都亲自赶赴到杭州黄龙饭店,来见证涂鸦智能在美上市云敲钟仪式。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5ed48ea6a3e3cf8f3367f617e10ec4c\" tg-width=\"740\" tg-height=\"450\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在敲钟之前,涂鸦智能创始人兼总裁陈燎罕、涂鸦智能高级副总裁兼CFO刘尧接受了媒体采访,揭秘了涂鸦智能的在这一上市过程中的思考和计划。</p>\n<p>问:<b>中概股回归是当下趋势,涂鸦为什么会选择在美上市?</b></p>\n<p>刘尧:关于我们选择美股主要是出于两个考虑:</p>\n<ul>\n <li><p>第一,涂鸦是一个全球性企业,我们支持的客户是遍布全球的品牌、工厂、渠道商及运营商,在美股上市考虑到客户的base;</p></li>\n <li><p>第二,我们是一个云厂商,在美股市场上有一大批成熟的、专注于投资科技类云企业的投资人,他们对云企业理解比较深刻。</p></li>\n</ul>\n<p>问:<b>在和美股投资人介绍涂鸦时用的是怎样的概念?</b></p>\n<p>刘尧:投资人认为涂鸦是一个基础设施类云公司,我们是为整个IoT行业提供类似、水、电这样的基础服务。</p>\n<p>问:<b>招股书显示我们近两年都处于一个亏损状态,未来有怎样的改善措施?</b></p>\n<p>刘尧:从历史来看,科技类公司在上市前或早期时候亏损其实是比较常见的,因为我们需要投入大量的研发来开拓出真正有高价值的产品,尤其像我们进入这个领域它是全新的,所以产品的沉淀需要一个比较长的时间来摸索,但是我们的亏损其实是在迅速收窄的。</p>\n<p>上市后我们会继续重投入在研发、做好产品,为客户提供最好的服务,同时我们也会比较有纪律性的管控我们的现金流。所以我觉得亏损也很有可能会继续,但会慢慢收窄。</p>\n<p>问:<b>涂鸦目前有很多收入来自海外,未来打算如何发展中国业务。</b></p>\n<p>陈燎罕:早期,特别是2015年-2016年,我们发现智能化开始在海外大规模的渗透,所以其实我们当时的市场聚焦在海外,从北美开始,然后到欧洲、东南亚、澳大利亚、日本,这样一个发展轨迹。</p>\n<p>从2017年开始,我们发现中国的IoT市场起来了,所以我们又专门成立了一个团队来经营我们整个中国市场。</p>\n<p>我们看到,其实中国市场是一个有非常大潜力的市场,所以虽然我们今天在海外投资占比更高一些,但我们发现中国市场的发展潜力非常大,我们也会为中国制造业品牌提供智能化的服务能力,我们会花很多资源深耕中国市场。</p>\n<p>问:<b>当前阶段的智能化对制造业的意义何在?</b></p>\n<p>陈燎罕:以照明产业为例,一个普通的球炮灯目前的售价是0.4美金,一旦它被智能化后,它的售价会迅速提升到两美金以上,所以其实智能化对整个产业的产值提升超过了10倍,这就是智能化对于这个行业带来的魅力。</p>\n<p><b>2、</b><b><b>阿里渊源:被收购,再创业</b></b></p>\n<p>说起涂鸦智能,不得不提的是总部同在杭州的一家互联网巨头,阿里。</p>\n<p>2009年,阿里组织架构调整,成立阿里云,马云当时即称“阿里云将是阿里的下一个十年”,并调来时任阿里CTO的王坚博士亲自带队,彼时阿里云也迎来了第一任总经理,花名御灵。</p>\n<p>御灵本名王学集,坊间流传是一位学霸少年,进入阿里之前,曾在大学期间与同窗好友一起在2003年创办了PHPWind论坛。</p>\n<p>PHPWind是一款社区开源系统,主要业务是帮助版主和站长建立自己的论坛。当年,国内还有另一个主流社区开源系统,Discuz,这两大系统见证了国内互联网的兴起与觉醒,也构建起了那个趣味横生的BBS时代。</p>\n<p>在当时论坛大战中,腾讯在2010年收购了Discuz,并与QQ账号进行了打通,一个QQ号可以登录各大论坛,一时间各大论坛涌入大量QQ大军;阿里早腾讯两年、在2008年收购了PHPWind,王学集和他的团队一起走进了阿里,并在次年随PHPWind成为阿里云第一个业务团队。</p>\n<p>2014年9月19日,阿里在纽交所挂牌上市;这一年,阿里云服务的用户已经覆盖了全世界200个国家;也是在这一年,王学集走出阿里再次创业,成立了涂鸦智能。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d32c71c334938c21381fd7521ecfbda\" tg-width=\"645\" tg-height=\"302\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>当时,一同出走创业的还有陈燎罕、林耀纳、周瑞鑫等从PHPWind一同进入阿里的原班人马。</p>\n<p><b>3、</b><b><b>涂鸦往事:花了一年半,才有了第一个客户</b></b></p>\n<p>2014年,物联网概念在国内尚处于风起云涌的前夜,在国外已经成形、风靡。</p>\n<p>正因如此,<b>成立之初的涂鸦智能将业务重心放在了海外。</b></p>\n<p>对此,陈燎罕也详细介绍了创始团队在创业之初对IoT市场的认知:</p>\n<p>2015年,海外市场、特别是北美市场消费者对于智能产品的认知和接受度其实是高于国内的。客户在哪里,我们就往哪里去做。</p>\n<p>2014年在北美就已经出现了亚马逊的Alexa和谷歌的Google Home等智能音箱产品,这类产品推动了消费者对于购买智能设备的热情,因为购买语音音箱后,用户就希望能够让家里大量的设备能够连接到语音音箱中,能够进行更好地交互和体验,这也是涂鸦看到的机会,涂鸦在其中就扮演了帮助海外品牌能够连接到不同品牌的语音音箱,这也是为什么这几年涂鸦在海外发展迅速的原因。</p>\n<p>在当时,涂鸦智能究竟想要做一个怎样的产品呢?</p>\n<blockquote>\n <b>我们一开始只是想尝试性的用智能技术打造一些创新性产品,这个产品可能是电脑、手机之外的第三个设备,也有可能是一个平台。</b>\n</blockquote>\n<p>这是王学集创立涂鸦智能最初的想法。</p>\n<p>这里说的智能技术其实就是云计算、大数据、物联网这些团队已有长期积累的技术。通过这些技术,涂鸦智能在2015年试水做了第一款产品,爱相机(Airtake)。</p>\n<p>Airtake并不是一款硬件,而是一款「集成了云服务的相机App」,这款产品主要是为了解决当时手机、相机拍照云存储问题,涂鸦智能随后也推出了一款「植入WiFi功能的SD卡」与Airtake配合应用,使得传统相机或手机拍的照片自动上传到云端相册、本地只保留压缩图片(占用空间为原图的1/6)。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5cff693416a4d203aa1bbabf17865ddf\" tg-width=\"740\" tg-height=\"263\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Airtake是一款较早利用云技术解决日常实用性问题的软件,虽然最终没能成为电脑、手机后用户手中第三顺位设备,却清晰地展现了<b>涂鸦智能的基本商业模式——硬件+软件+云服务。</b></p>\n<p>在涂鸦智能的商业模式中,硬件指的是联网模组(也称IoT模组、云模组),目前有包括Wi-Fi模组、蓝牙模组、Zigbee模组等多类模组方案,通过将这些模组嵌入到设备中,实现设备联网和二次开发。软件和云服务指的则是基于IoT云平台提供的PaaS、SaaS服务。</p>\n<p>从涂鸦智能赴美上市招股书中也可以看到,目前涂鸦智能主要业务包括四块:</p>\n<ul>\n <li><p><b>IoT PaaS。</b>提供基于云、物联网、边缘计算等技术的解决方案,具体表现在硬件产品上,正是联网模组,通过嵌入联网模组实现设备联网,再将联网设备连接到涂鸦智能的IoT云平台上,最终实现传统产品到具有边缘计算、存储、联网能力的IoT产品的转换和设备的智能管理。</p></li>\n <li><p><b>IoT SaaS。</b>为诸如酒店、地产等垂直行业提供行业SaaS。企业运用这些SaaS方案可以实现智能设备的管理和运维。</p></li>\n <li><p><b>智能设备分销。</b>为品牌厂商和系统集成商提供部署了涂鸦智能IoT PaaS的OEM合作伙伴的智能设备。</p></li>\n <li><p><b>其他增值云服务。</b>面向企业客户提供诸如人工智能虚拟助手、大数据分析等增值服务,面向涂鸦智能的设备用户提供诸如数据存储、消息推送、内容服务等。</p></li>\n</ul>\n<p>其中,IoT PaaS是涂鸦智能的核心业务,涂鸦智能目前大部分收入来自于IoT PaaS(注:2019年、2020年的收入占比分别为72.2%、84.3%)。截止2020年12月31日,涂鸦智能有3296个IoT PaaS客户,来自188个大客户的收入占到了87%的IoT PaaS收入。</p>\n<p>2019年,涂鸦智能营收达到1.06亿美元。</p>\n<p>五年时间里,涂鸦智能将营收从0做到了1亿美元,增速可观。</p>\n<p>然而,为设备嵌入联网模组、让设备能够上网这件事儿,中间的利害关系复杂,并没有想象的那么简单。</p>\n<p>就在涂鸦智能拉队伍创业时,远在北京的小米也开启了物联网项目。当时作为小米IoT项目负责人的高自光在与家电厂商沟通过程中发现:</p>\n<blockquote>\n 大企业大多希望开发自有模组,而不是采用别人的标准(模组)。\n</blockquote>\n<p>小米团队花了近一年时间和各大家电厂商商谈合作事宜无果后,最终不得不将自己的IoT模组应用到小米生态链企业产品中,智米的空气净化器成了小米首款IoT产品。</p>\n<p>要做IoT to B业务的涂鸦智能同样要面临这一问题。</p>\n<p>作为一家创业企业,即使团队有大厂背景,要从0开展To B业务,也难免碰壁。</p>\n<p>王学集此前在接受《温州商报》采访时曾表示,“<b>我们花了一年半时间,让最初的100个客户认识“TUYA”,才有第一个客户选择了我们。</b>”</p>\n<p>对此,陈燎罕也颇有感触:</p>\n<blockquote>\n 一年半的时间才有第一个客户,我们当时也会对自己产生质疑:我们的方向是不是选错了,我们进入赛道是不是进早了……,会有非常多的思考,但最后我们还是坚持下来了。\n</blockquote>\n<p><b>4、</b><b><b>金主&拥趸:谁在重仓涂鸦?</b></b></p>\n<p>2020年,涂鸦智能营收增长了70%,达到1.8亿美元。</p>\n<p>然而,<b>在这样漂亮的业绩下,潜藏的却是这一行业营收的困顿。</b></p>\n<p>据涂鸦智能招股书中数据显示,在2019年和2020年分别产生了7050万美元和6690万美元的净亏损,截止2020年12月31日,涂鸦智能累计亏损1.925亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d41d65d6a764b1607ffa2053461a6c8a\" tg-width=\"740\" tg-height=\"368\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>对此,<b>涂鸦智能在招股书中提及的解决之道是:「加强平台建设」和「加大营销团队投入」</b>。</p>\n<p>在如今创业环境下,多数创业企业开拓市场靠的并不是营收与投入的双向流转,而是需要借力资本的力量,被看好的涂鸦智能自然不缺金主和贵人。</p>\n<p>吴泳铭是涂鸦智能的第一位贵人。</p>\n<p>阿里成立之初有18位创始人,这18位创始人凑了50万作为启动资金并各占一部分股份,创立了如今风头无两的阿里巴巴。创业之初的18人既是创始人、也是阿里的早期合伙人,后来外界也给了一个颇有武侠气息的称号——阿里十八罗汉。</p>\n<p>吴泳铭正是这18人之一,在阿里历任集团搜索业务、广告业务和无线业务的负责人,当王学集走出阿里再次创业时,作为王学集当时的顶头上司,吴泳铭自掏腰包成了涂鸦智能的天使投资人。</p>\n<p>除吴泳铭外,涂鸦智能的天使投资人还有阿里第46号员工李治国,以及同为阿里前员工屈田创办的蝙蝠资本。正因如此,涂鸦智能一度被认为是阿里系企业。</p>\n<p>这样的创始团队、这样的天使投资,再加上选的又是一条被公认的潜力赛道,涂鸦智能自成立之初就注定会备受关注。</p>\n<p>在随后几年里,涂鸦智能又拿到了多轮巨额融资,可以说是一家被“富养”的企业。据公开资料显示,涂鸦智能在2015年9月、2017年10月、2018年7月分别又拿到了千万美元、1亿人民币、2亿美元三轮融资,资方包括NEA恩颐投资、东方富海、线性资本、宽带资本、Quadrille Capital、Future Fund、C.M.Capital等国内外知名投资机构。</p>\n<p>另外,在筹备上市时向美国证券交易委员会(SEC)提交的招股书中,涂鸦智能披露了更多关于资方的信息,包括:</p>\n<blockquote>\n <b>腾讯持有10.8%股份、为除恩颐投资外第二大机构投资方;</b>\n</blockquote>\n<p>仍在亏损是涂鸦智能的现状,不过IoT仍是一个在持续增长的赛道,一个极有潜力的赛道,一个有无限可能的赛道。</p>\n<p>这使得以“IoT云第一股”在美上市的涂鸦智能,在市场上扬时、在资本簇拥下,强势成为了一家估值百亿美元的独角兽企业。</p>\n<p><b>5、</b><b><b>重估“IoT云”</b></b></p>\n<p>2021年2月2日晚,阿里发布2020年Q4财报,财报显示:2020年第四季度,阿里云单季度收入116.15亿元,经调整EBITA实现盈利2400万元。</p>\n<p>这是阿里云自成立十二年以来,首次实现单季度盈利。</p>\n<p>不过,考虑到阿里云的规模优势和国内云厂商的生存环境,国内云市场的竞争依然十分激烈。</p>\n<p>「得到」创始人罗振宇在某次活动上曾讲述过这样一个故事:</p>\n<blockquote>\n 「得到APP」所有数据是放在云上的,云供应商选择的是国内第一大云供应商阿里云,每年「得到」交给阿里云的服务费用高达数千万。\n</blockquote>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/590da46a087ceed178517103fe6d74b2\" tg-width=\"740\" tg-height=\"436\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>与此同时,罗振宇的邮箱中也收到过其他中小型云服务厂商“十几万的优惠券”……</p>\n<p>即便竞争如此激烈,依然不耽误资本对巨头之外的云服务厂商的看好。</p>\n<p>2020年1月20日,UCloud以中国云计算第一股登陆科创版,首日市值突破300亿元;</p>\n<p>2020年5月8日,金山云作为雷军的第四家上市企业,在美上市,首日市值突破47亿美元;</p>\n<p>2021年3月16日,青云以混合云第一股在科创板上市,首日市值突破40亿元;</p>\n<p>2021年3月18日,涂鸦智能以IoT云第一股在纽交所上市。</p>\n<p>从实际业务来看,无论是阿里、腾讯、华为等巨头厂商,还是UCloud、金山云、青云等第二梯队云厂商均有涉及“IoT云”业务。</p>\n<p>在这样的重重包围中,以“IoT云第一股”上市的涂鸦智能有机会成长为下一代“巨头”吗?</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>IoT云平台涂鸦智能登陆纽交所,首挂高开超28%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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00:25</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>3月18日,IoT云平台涂鸦智能正式在纽交所挂牌上市,开盘涨超28%,报27美元,市值151.1亿美元。老虎证券为本次涂鸦智能承销团队中唯一的互联网投行,贡献共计18.5亿美元订单,认购客户近5.8万人次,凸显出其强大的订单认购实力。从订单比例来看,零售订单占比依旧突出,展现出老虎平台用户对新经济企业的高关注度和高接受度。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a278534bdfeba8a543409acadb2ec91\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"2249\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ac508d9d4a0611a79fca73710fa19a1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1920\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>涂鸦智能IPO价格定为21美元,高于指导区间(17-20美元),代码为“TUYA”。在本次IPO中,涂鸦智能将发售4359万股ADS(美国存托股),预计将筹集9.15亿美元。</p>\n<p><b>涂鸦智能,冲出巨头重围?</b></p>\n<p>在阿里、京东、百度等互联网巨头相继回港二次上市,在众多科技企业在国内登陆科创版、创业板时,中资企业赴美上市再度迎来热潮。</p>\n<p>据不完全统计,2021年前两个月国内赴美上市企业已有包括容联云、雾兴科技等13家企业。</p>\n<p>作为爆火的物联网赛道中被众多资本看好的独角兽企业,涂鸦智能也于今日在美敲钟上市。</p>\n<p>纽交所钟声响起,造富神话继续……</p>\n<p>此时,很多人也想看看,万亿物联网赛道能否冲出一位“新巨头”?</p>\n<p><b>1、</b><b><b>涂鸦智能的成人礼</b></b></p>\n<p>3月18日晚,涂鸦智能高管、投资人、合作伙伴,甚至连杭州市长都亲自赶赴到杭州黄龙饭店,来见证涂鸦智能在美上市云敲钟仪式。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5ed48ea6a3e3cf8f3367f617e10ec4c\" tg-width=\"740\" tg-height=\"450\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在敲钟之前,涂鸦智能创始人兼总裁陈燎罕、涂鸦智能高级副总裁兼CFO刘尧接受了媒体采访,揭秘了涂鸦智能的在这一上市过程中的思考和计划。</p>\n<p>问:<b>中概股回归是当下趋势,涂鸦为什么会选择在美上市?</b></p>\n<p>刘尧:关于我们选择美股主要是出于两个考虑:</p>\n<ul>\n <li><p>第一,涂鸦是一个全球性企业,我们支持的客户是遍布全球的品牌、工厂、渠道商及运营商,在美股上市考虑到客户的base;</p></li>\n <li><p>第二,我们是一个云厂商,在美股市场上有一大批成熟的、专注于投资科技类云企业的投资人,他们对云企业理解比较深刻。</p></li>\n</ul>\n<p>问:<b>在和美股投资人介绍涂鸦时用的是怎样的概念?</b></p>\n<p>刘尧:投资人认为涂鸦是一个基础设施类云公司,我们是为整个IoT行业提供类似、水、电这样的基础服务。</p>\n<p>问:<b>招股书显示我们近两年都处于一个亏损状态,未来有怎样的改善措施?</b></p>\n<p>刘尧:从历史来看,科技类公司在上市前或早期时候亏损其实是比较常见的,因为我们需要投入大量的研发来开拓出真正有高价值的产品,尤其像我们进入这个领域它是全新的,所以产品的沉淀需要一个比较长的时间来摸索,但是我们的亏损其实是在迅速收窄的。</p>\n<p>上市后我们会继续重投入在研发、做好产品,为客户提供最好的服务,同时我们也会比较有纪律性的管控我们的现金流。所以我觉得亏损也很有可能会继续,但会慢慢收窄。</p>\n<p>问:<b>涂鸦目前有很多收入来自海外,未来打算如何发展中国业务。</b></p>\n<p>陈燎罕:早期,特别是2015年-2016年,我们发现智能化开始在海外大规模的渗透,所以其实我们当时的市场聚焦在海外,从北美开始,然后到欧洲、东南亚、澳大利亚、日本,这样一个发展轨迹。</p>\n<p>从2017年开始,我们发现中国的IoT市场起来了,所以我们又专门成立了一个团队来经营我们整个中国市场。</p>\n<p>我们看到,其实中国市场是一个有非常大潜力的市场,所以虽然我们今天在海外投资占比更高一些,但我们发现中国市场的发展潜力非常大,我们也会为中国制造业品牌提供智能化的服务能力,我们会花很多资源深耕中国市场。</p>\n<p>问:<b>当前阶段的智能化对制造业的意义何在?</b></p>\n<p>陈燎罕:以照明产业为例,一个普通的球炮灯目前的售价是0.4美金,一旦它被智能化后,它的售价会迅速提升到两美金以上,所以其实智能化对整个产业的产值提升超过了10倍,这就是智能化对于这个行业带来的魅力。</p>\n<p><b>2、</b><b><b>阿里渊源:被收购,再创业</b></b></p>\n<p>说起涂鸦智能,不得不提的是总部同在杭州的一家互联网巨头,阿里。</p>\n<p>2009年,阿里组织架构调整,成立阿里云,马云当时即称“阿里云将是阿里的下一个十年”,并调来时任阿里CTO的王坚博士亲自带队,彼时阿里云也迎来了第一任总经理,花名御灵。</p>\n<p>御灵本名王学集,坊间流传是一位学霸少年,进入阿里之前,曾在大学期间与同窗好友一起在2003年创办了PHPWind论坛。</p>\n<p>PHPWind是一款社区开源系统,主要业务是帮助版主和站长建立自己的论坛。当年,国内还有另一个主流社区开源系统,Discuz,这两大系统见证了国内互联网的兴起与觉醒,也构建起了那个趣味横生的BBS时代。</p>\n<p>在当时论坛大战中,腾讯在2010年收购了Discuz,并与QQ账号进行了打通,一个QQ号可以登录各大论坛,一时间各大论坛涌入大量QQ大军;阿里早腾讯两年、在2008年收购了PHPWind,王学集和他的团队一起走进了阿里,并在次年随PHPWind成为阿里云第一个业务团队。</p>\n<p>2014年9月19日,阿里在纽交所挂牌上市;这一年,阿里云服务的用户已经覆盖了全世界200个国家;也是在这一年,王学集走出阿里再次创业,成立了涂鸦智能。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d32c71c334938c21381fd7521ecfbda\" tg-width=\"645\" tg-height=\"302\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>当时,一同出走创业的还有陈燎罕、林耀纳、周瑞鑫等从PHPWind一同进入阿里的原班人马。</p>\n<p><b>3、</b><b><b>涂鸦往事:花了一年半,才有了第一个客户</b></b></p>\n<p>2014年,物联网概念在国内尚处于风起云涌的前夜,在国外已经成形、风靡。</p>\n<p>正因如此,<b>成立之初的涂鸦智能将业务重心放在了海外。</b></p>\n<p>对此,陈燎罕也详细介绍了创始团队在创业之初对IoT市场的认知:</p>\n<p>2015年,海外市场、特别是北美市场消费者对于智能产品的认知和接受度其实是高于国内的。客户在哪里,我们就往哪里去做。</p>\n<p>2014年在北美就已经出现了亚马逊的Alexa和谷歌的Google Home等智能音箱产品,这类产品推动了消费者对于购买智能设备的热情,因为购买语音音箱后,用户就希望能够让家里大量的设备能够连接到语音音箱中,能够进行更好地交互和体验,这也是涂鸦看到的机会,涂鸦在其中就扮演了帮助海外品牌能够连接到不同品牌的语音音箱,这也是为什么这几年涂鸦在海外发展迅速的原因。</p>\n<p>在当时,涂鸦智能究竟想要做一个怎样的产品呢?</p>\n<blockquote>\n <b>我们一开始只是想尝试性的用智能技术打造一些创新性产品,这个产品可能是电脑、手机之外的第三个设备,也有可能是一个平台。</b>\n</blockquote>\n<p>这是王学集创立涂鸦智能最初的想法。</p>\n<p>这里说的智能技术其实就是云计算、大数据、物联网这些团队已有长期积累的技术。通过这些技术,涂鸦智能在2015年试水做了第一款产品,爱相机(Airtake)。</p>\n<p>Airtake并不是一款硬件,而是一款「集成了云服务的相机App」,这款产品主要是为了解决当时手机、相机拍照云存储问题,涂鸦智能随后也推出了一款「植入WiFi功能的SD卡」与Airtake配合应用,使得传统相机或手机拍的照片自动上传到云端相册、本地只保留压缩图片(占用空间为原图的1/6)。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5cff693416a4d203aa1bbabf17865ddf\" tg-width=\"740\" tg-height=\"263\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Airtake是一款较早利用云技术解决日常实用性问题的软件,虽然最终没能成为电脑、手机后用户手中第三顺位设备,却清晰地展现了<b>涂鸦智能的基本商业模式——硬件+软件+云服务。</b></p>\n<p>在涂鸦智能的商业模式中,硬件指的是联网模组(也称IoT模组、云模组),目前有包括Wi-Fi模组、蓝牙模组、Zigbee模组等多类模组方案,通过将这些模组嵌入到设备中,实现设备联网和二次开发。软件和云服务指的则是基于IoT云平台提供的PaaS、SaaS服务。</p>\n<p>从涂鸦智能赴美上市招股书中也可以看到,目前涂鸦智能主要业务包括四块:</p>\n<ul>\n <li><p><b>IoT PaaS。</b>提供基于云、物联网、边缘计算等技术的解决方案,具体表现在硬件产品上,正是联网模组,通过嵌入联网模组实现设备联网,再将联网设备连接到涂鸦智能的IoT云平台上,最终实现传统产品到具有边缘计算、存储、联网能力的IoT产品的转换和设备的智能管理。</p></li>\n <li><p><b>IoT SaaS。</b>为诸如酒店、地产等垂直行业提供行业SaaS。企业运用这些SaaS方案可以实现智能设备的管理和运维。</p></li>\n <li><p><b>智能设备分销。</b>为品牌厂商和系统集成商提供部署了涂鸦智能IoT PaaS的OEM合作伙伴的智能设备。</p></li>\n <li><p><b>其他增值云服务。</b>面向企业客户提供诸如人工智能虚拟助手、大数据分析等增值服务,面向涂鸦智能的设备用户提供诸如数据存储、消息推送、内容服务等。</p></li>\n</ul>\n<p>其中,IoT PaaS是涂鸦智能的核心业务,涂鸦智能目前大部分收入来自于IoT PaaS(注:2019年、2020年的收入占比分别为72.2%、84.3%)。截止2020年12月31日,涂鸦智能有3296个IoT PaaS客户,来自188个大客户的收入占到了87%的IoT PaaS收入。</p>\n<p>2019年,涂鸦智能营收达到1.06亿美元。</p>\n<p>五年时间里,涂鸦智能将营收从0做到了1亿美元,增速可观。</p>\n<p>然而,为设备嵌入联网模组、让设备能够上网这件事儿,中间的利害关系复杂,并没有想象的那么简单。</p>\n<p>就在涂鸦智能拉队伍创业时,远在北京的小米也开启了物联网项目。当时作为小米IoT项目负责人的高自光在与家电厂商沟通过程中发现:</p>\n<blockquote>\n 大企业大多希望开发自有模组,而不是采用别人的标准(模组)。\n</blockquote>\n<p>小米团队花了近一年时间和各大家电厂商商谈合作事宜无果后,最终不得不将自己的IoT模组应用到小米生态链企业产品中,智米的空气净化器成了小米首款IoT产品。</p>\n<p>要做IoT to B业务的涂鸦智能同样要面临这一问题。</p>\n<p>作为一家创业企业,即使团队有大厂背景,要从0开展To B业务,也难免碰壁。</p>\n<p>王学集此前在接受《温州商报》采访时曾表示,“<b>我们花了一年半时间,让最初的100个客户认识“TUYA”,才有第一个客户选择了我们。</b>”</p>\n<p>对此,陈燎罕也颇有感触:</p>\n<blockquote>\n 一年半的时间才有第一个客户,我们当时也会对自己产生质疑:我们的方向是不是选错了,我们进入赛道是不是进早了……,会有非常多的思考,但最后我们还是坚持下来了。\n</blockquote>\n<p><b>4、</b><b><b>金主&拥趸:谁在重仓涂鸦?</b></b></p>\n<p>2020年,涂鸦智能营收增长了70%,达到1.8亿美元。</p>\n<p>然而,<b>在这样漂亮的业绩下,潜藏的却是这一行业营收的困顿。</b></p>\n<p>据涂鸦智能招股书中数据显示,在2019年和2020年分别产生了7050万美元和6690万美元的净亏损,截止2020年12月31日,涂鸦智能累计亏损1.925亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d41d65d6a764b1607ffa2053461a6c8a\" tg-width=\"740\" tg-height=\"368\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>对此,<b>涂鸦智能在招股书中提及的解决之道是:「加强平台建设」和「加大营销团队投入」</b>。</p>\n<p>在如今创业环境下,多数创业企业开拓市场靠的并不是营收与投入的双向流转,而是需要借力资本的力量,被看好的涂鸦智能自然不缺金主和贵人。</p>\n<p>吴泳铭是涂鸦智能的第一位贵人。</p>\n<p>阿里成立之初有18位创始人,这18位创始人凑了50万作为启动资金并各占一部分股份,创立了如今风头无两的阿里巴巴。创业之初的18人既是创始人、也是阿里的早期合伙人,后来外界也给了一个颇有武侠气息的称号——阿里十八罗汉。</p>\n<p>吴泳铭正是这18人之一,在阿里历任集团搜索业务、广告业务和无线业务的负责人,当王学集走出阿里再次创业时,作为王学集当时的顶头上司,吴泳铭自掏腰包成了涂鸦智能的天使投资人。</p>\n<p>除吴泳铭外,涂鸦智能的天使投资人还有阿里第46号员工李治国,以及同为阿里前员工屈田创办的蝙蝠资本。正因如此,涂鸦智能一度被认为是阿里系企业。</p>\n<p>这样的创始团队、这样的天使投资,再加上选的又是一条被公认的潜力赛道,涂鸦智能自成立之初就注定会备受关注。</p>\n<p>在随后几年里,涂鸦智能又拿到了多轮巨额融资,可以说是一家被“富养”的企业。据公开资料显示,涂鸦智能在2015年9月、2017年10月、2018年7月分别又拿到了千万美元、1亿人民币、2亿美元三轮融资,资方包括NEA恩颐投资、东方富海、线性资本、宽带资本、Quadrille Capital、Future Fund、C.M.Capital等国内外知名投资机构。</p>\n<p>另外,在筹备上市时向美国证券交易委员会(SEC)提交的招股书中,涂鸦智能披露了更多关于资方的信息,包括:</p>\n<blockquote>\n <b>腾讯持有10.8%股份、为除恩颐投资外第二大机构投资方;</b>\n</blockquote>\n<p>仍在亏损是涂鸦智能的现状,不过IoT仍是一个在持续增长的赛道,一个极有潜力的赛道,一个有无限可能的赛道。</p>\n<p>这使得以“IoT云第一股”在美上市的涂鸦智能,在市场上扬时、在资本簇拥下,强势成为了一家估值百亿美元的独角兽企业。</p>\n<p><b>5、</b><b><b>重估“IoT云”</b></b></p>\n<p>2021年2月2日晚,阿里发布2020年Q4财报,财报显示:2020年第四季度,阿里云单季度收入116.15亿元,经调整EBITA实现盈利2400万元。</p>\n<p>这是阿里云自成立十二年以来,首次实现单季度盈利。</p>\n<p>不过,考虑到阿里云的规模优势和国内云厂商的生存环境,国内云市场的竞争依然十分激烈。</p>\n<p>「得到」创始人罗振宇在某次活动上曾讲述过这样一个故事:</p>\n<blockquote>\n 「得到APP」所有数据是放在云上的,云供应商选择的是国内第一大云供应商阿里云,每年「得到」交给阿里云的服务费用高达数千万。\n</blockquote>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/590da46a087ceed178517103fe6d74b2\" tg-width=\"740\" tg-height=\"436\" 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Home等智能音箱产品,这类产品推动了消费者对于购买智能设备的热情,因为购买语音音箱后,用户就希望能够让家里大量的设备能够连接到语音音箱中,能够进行更好地交互和体验,这也是涂鸦看到的机会,涂鸦在其中就扮演了帮助海外品牌能够连接到不同品牌的语音音箱,这也是为什么这几年涂鸦在海外发展迅速的原因。\n在当时,涂鸦智能究竟想要做一个怎样的产品呢?\n\n我们一开始只是想尝试性的用智能技术打造一些创新性产品,这个产品可能是电脑、手机之外的第三个设备,也有可能是一个平台。\n\n这是王学集创立涂鸦智能最初的想法。\n这里说的智能技术其实就是云计算、大数据、物联网这些团队已有长期积累的技术。通过这些技术,涂鸦智能在2015年试水做了第一款产品,爱相机(Airtake)。\nAirtake并不是一款硬件,而是一款「集成了云服务的相机App」,这款产品主要是为了解决当时手机、相机拍照云存储问题,涂鸦智能随后也推出了一款「植入WiFi功能的SD卡」与Airtake配合应用,使得传统相机或手机拍的照片自动上传到云端相册、本地只保留压缩图片(占用空间为原图的1/6)。\n\nAirtake是一款较早利用云技术解决日常实用性问题的软件,虽然最终没能成为电脑、手机后用户手中第三顺位设备,却清晰地展现了涂鸦智能的基本商业模式——硬件+软件+云服务。\n在涂鸦智能的商业模式中,硬件指的是联网模组(也称IoT模组、云模组),目前有包括Wi-Fi模组、蓝牙模组、Zigbee模组等多类模组方案,通过将这些模组嵌入到设备中,实现设备联网和二次开发。软件和云服务指的则是基于IoT云平台提供的PaaS、SaaS服务。\n从涂鸦智能赴美上市招股书中也可以看到,目前涂鸦智能主要业务包括四块:\n\nIoT PaaS。提供基于云、物联网、边缘计算等技术的解决方案,具体表现在硬件产品上,正是联网模组,通过嵌入联网模组实现设备联网,再将联网设备连接到涂鸦智能的IoT云平台上,最终实现传统产品到具有边缘计算、存储、联网能力的IoT产品的转换和设备的智能管理。\nIoT SaaS。为诸如酒店、地产等垂直行业提供行业SaaS。企业运用这些SaaS方案可以实现智能设备的管理和运维。\n智能设备分销。为品牌厂商和系统集成商提供部署了涂鸦智能IoT PaaS的OEM合作伙伴的智能设备。\n其他增值云服务。面向企业客户提供诸如人工智能虚拟助手、大数据分析等增值服务,面向涂鸦智能的设备用户提供诸如数据存储、消息推送、内容服务等。\n\n其中,IoT PaaS是涂鸦智能的核心业务,涂鸦智能目前大部分收入来自于IoT PaaS(注:2019年、2020年的收入占比分别为72.2%、84.3%)。截止2020年12月31日,涂鸦智能有3296个IoT PaaS客户,来自188个大客户的收入占到了87%的IoT PaaS收入。\n2019年,涂鸦智能营收达到1.06亿美元。\n五年时间里,涂鸦智能将营收从0做到了1亿美元,增速可观。\n然而,为设备嵌入联网模组、让设备能够上网这件事儿,中间的利害关系复杂,并没有想象的那么简单。\n就在涂鸦智能拉队伍创业时,远在北京的小米也开启了物联网项目。当时作为小米IoT项目负责人的高自光在与家电厂商沟通过程中发现:\n\n 大企业大多希望开发自有模组,而不是采用别人的标准(模组)。\n\n小米团队花了近一年时间和各大家电厂商商谈合作事宜无果后,最终不得不将自己的IoT模组应用到小米生态链企业产品中,智米的空气净化器成了小米首款IoT产品。\n要做IoT to B业务的涂鸦智能同样要面临这一问题。\n作为一家创业企业,即使团队有大厂背景,要从0开展To B业务,也难免碰壁。\n王学集此前在接受《温州商报》采访时曾表示,“我们花了一年半时间,让最初的100个客户认识“TUYA”,才有第一个客户选择了我们。”\n对此,陈燎罕也颇有感触:\n\n 一年半的时间才有第一个客户,我们当时也会对自己产生质疑:我们的方向是不是选错了,我们进入赛道是不是进早了……,会有非常多的思考,但最后我们还是坚持下来了。\n\n4、金主&拥趸:谁在重仓涂鸦?\n2020年,涂鸦智能营收增长了70%,达到1.8亿美元。\n然而,在这样漂亮的业绩下,潜藏的却是这一行业营收的困顿。\n据涂鸦智能招股书中数据显示,在2019年和2020年分别产生了7050万美元和6690万美元的净亏损,截止2020年12月31日,涂鸦智能累计亏损1.925亿美元。\n\n对此,涂鸦智能在招股书中提及的解决之道是:「加强平台建设」和「加大营销团队投入」。\n在如今创业环境下,多数创业企业开拓市场靠的并不是营收与投入的双向流转,而是需要借力资本的力量,被看好的涂鸦智能自然不缺金主和贵人。\n吴泳铭是涂鸦智能的第一位贵人。\n阿里成立之初有18位创始人,这18位创始人凑了50万作为启动资金并各占一部分股份,创立了如今风头无两的阿里巴巴。创业之初的18人既是创始人、也是阿里的早期合伙人,后来外界也给了一个颇有武侠气息的称号——阿里十八罗汉。\n吴泳铭正是这18人之一,在阿里历任集团搜索业务、广告业务和无线业务的负责人,当王学集走出阿里再次创业时,作为王学集当时的顶头上司,吴泳铭自掏腰包成了涂鸦智能的天使投资人。\n除吴泳铭外,涂鸦智能的天使投资人还有阿里第46号员工李治国,以及同为阿里前员工屈田创办的蝙蝠资本。正因如此,涂鸦智能一度被认为是阿里系企业。\n这样的创始团队、这样的天使投资,再加上选的又是一条被公认的潜力赛道,涂鸦智能自成立之初就注定会备受关注。\n在随后几年里,涂鸦智能又拿到了多轮巨额融资,可以说是一家被“富养”的企业。据公开资料显示,涂鸦智能在2015年9月、2017年10月、2018年7月分别又拿到了千万美元、1亿人民币、2亿美元三轮融资,资方包括NEA恩颐投资、东方富海、线性资本、宽带资本、Quadrille Capital、Future Fund、C.M.Capital等国内外知名投资机构。\n另外,在筹备上市时向美国证券交易委员会(SEC)提交的招股书中,涂鸦智能披露了更多关于资方的信息,包括:\n\n腾讯持有10.8%股份、为除恩颐投资外第二大机构投资方;\n\n仍在亏损是涂鸦智能的现状,不过IoT仍是一个在持续增长的赛道,一个极有潜力的赛道,一个有无限可能的赛道。\n这使得以“IoT云第一股”在美上市的涂鸦智能,在市场上扬时、在资本簇拥下,强势成为了一家估值百亿美元的独角兽企业。\n5、重估“IoT云”\n2021年2月2日晚,阿里发布2020年Q4财报,财报显示:2020年第四季度,阿里云单季度收入116.15亿元,经调整EBITA实现盈利2400万元。\n这是阿里云自成立十二年以来,首次实现单季度盈利。\n不过,考虑到阿里云的规模优势和国内云厂商的生存环境,国内云市场的竞争依然十分激烈。\n「得到」创始人罗振宇在某次活动上曾讲述过这样一个故事:\n\n 「得到APP」所有数据是放在云上的,云供应商选择的是国内第一大云供应商阿里云,每年「得到」交给阿里云的服务费用高达数千万。\n\n\n与此同时,罗振宇的邮箱中也收到过其他中小型云服务厂商“十几万的优惠券”……\n即便竞争如此激烈,依然不耽误资本对巨头之外的云服务厂商的看好。\n2020年1月20日,UCloud以中国云计算第一股登陆科创版,首日市值突破300亿元;\n2020年5月8日,金山云作为雷军的第四家上市企业,在美上市,首日市值突破47亿美元;\n2021年3月16日,青云以混合云第一股在科创板上市,首日市值突破40亿元;\n2021年3月18日,涂鸦智能以IoT云第一股在纽交所上市。\n从实际业务来看,无论是阿里、腾讯、华为等巨头厂商,还是UCloud、金山云、青云等第二梯队云厂商均有涉及“IoT云”业务。\n在这样的重重包围中,以“IoT云第一股”上市的涂鸦智能有机会成长为下一代“巨头”吗?","news_type":1,"symbols_score_info":{"TUYA":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2529,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":327395172,"gmtCreate":1616057247396,"gmtModify":1703496982739,"author":{"id":"3573769042413725","authorId":"3573769042413725","name":"yulia31138","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9efbce1a793ff851f4b88a45a3f59d9c","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3573769042413725","authorIdStr":"3573769042413725"},"themes":[],"htmlText":"pdd上买了不少","listText":"pdd上买了不少","text":"pdd上买了不少","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/327395172","repostId":"1156938253","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3248,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":325332946,"gmtCreate":1615863271085,"gmtModify":1703494148410,"author":{"id":"3573769042413725","authorId":"3573769042413725","name":"yulia31138","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9efbce1a793ff851f4b88a45a3f59d9c","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3573769042413725","authorIdStr":"3573769042413725"},"themes":[],"htmlText":"跌麻木了","listText":"跌麻木了","text":"跌麻木了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/325332946","repostId":"1166095130","repostType":4,"repost":{"id":"1166095130","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"格隆汇旗下公众号。分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值确有吸引力之A股的投资线索、投资机会与投资心得.","home_visible":1,"media_name":"格隆汇","id":"3","head_image":"https://static.tigerbbs.com/24397cd0a72f485e9734d658c5a0841d"},"pubTimestamp":1615810250,"share":"https://ttm.financial/m/news/1166095130?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-15 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href=\"https://laohu8.com/S/601012\">隆基股份</a>上周一跌停,这周一又是跌停</b>,近段时间累计最高回撤34%,隆基一起带崩的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/600438\">通威股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300274\">阳光电源</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>等,差不多也是跌了近10%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/43f9c93941664ff1990fc373a1275ab6\" tg-width=\"807\" tg-height=\"457\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>医药领域的<a href=\"https://laohu8.com/S/03759\">康龙化成</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300677\">英科医疗</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300015\">爱尔眼科</a>、迈瑞医药、爱美客这些明星的超级大白马,同样避免不了暴跌。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f69e61b267e0bd220eff8a2a99bc338\" tg-width=\"713\" tg-height=\"466\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>即使是被机构一致喊多的白酒同样全面扑街。酒ETF又被干了5个点,<a href=\"https://laohu8.com/S/600809\">山西汾酒</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000799\">酒鬼酒</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000568\">泸州老窖</a>暴跌7%及以上,洋河、<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>又来5%,茅台也没顶住,重挫2.5%。</p>\n<p><b>无论是A股还是港股,都在持续缩量下跌,多少说明股民们现在已经跌麻木了。</b></p>\n<p><b>现在的股民基民们有多惨?</b></p>\n<p>在闲鱼平台,一周内就有20万人涌入,各种挥泪“断离舍”他们的“珍贵回忆”,只因“基金亏了”求回血。吓得闲鱼平台赶忙发函“劝阻”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8ae95269a68bcf27d63f891f15494ca\" tg-width=\"690\" tg-height=\"1153\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>虽然闲鱼用户有鱼目混珠可能,官方发帖也有蹭广告之疑,但基民的惨一定是确确实实的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/162a7318702c8a0be3b902ee9ecd20ed\" tg-width=\"198\" tg-height=\"188\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>2、</b><b><b>为何又暴跌</b></b></p>\n<p>今天的暴跌行情,大逻辑还是与此前的相差不大,除了流动性收紧预期及10年前美债又爆表外,<b>还有几个最大的因素在发酵,可能是引爆今天市场恐慌情绪的“罪魁祸首”。</b></p>\n<p>其中一个花边新闻是在早盘时段,某微博知名分析师发推称今天的315晚会,会有“ji jin”有关内容, 虽然没有明说基金,但该分析师作为基金投资界的大V存在,还是让人浮想联翩。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72f883c45ef95e5af36686992ee917fb\" tg-width=\"609\" tg-height=\"143\" referrerpolicy=\"no-referrer\">来源:<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a></p>\n<p>这条微博虽然评论量不多,但在很多投资者朋友圈都有传播,还是有些影响力的。</p>\n<p>联想到近一年来基金投资<a href=\"https://laohu8.com/S/QC7.SI\">全民</a>化,以及“基民教基金经理做事”、官媒喊话机构不能只“偷懒赚快钱”等事件,如果今晚的晚会真有它,会谈什么不知道,起码不是个利好。不过这个路边消息,权当吃瓜好了。</p>\n<p><b>更大是国内的经济数据的影响。</b>由于2020年1-2月在疫情期间经济停摆导致低基数,今年的各项宏观数据同比异常飙涨,但如果拿2019年的数据对比,可以看出多项数据增长还是比较有压力。</p>\n<p>社零总额近两年实际平均增速3.2%,低于正常平均增速,扣除价格因素到底平均增速为1.2%,<b>说明消费端的提振效果还需要时间验证。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ce53f9688a26cabe24759a83ca313666\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1-2月的工业增加值同比增长35.1%超预期,两年平均增长8.1%,相对还算强劲,但环比数据增长只有0.69%,相对来说又显得有点弱了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f76a69fb8e02ea7e74eed8b650b9db9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1-2月的城镇固定资产投资同比增长35%,但总额只是比2019年增长了3.5%,同比增速1.7%,也是有点低了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ec7bca5add84ad146fd0de306670a7d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>有意思的是,2021年1-2月,全国发电量12428亿千瓦时,同比增长19.5%,比2019年1-2月份增长9.7%,两年平均增长4.7%,这增速远超2019年2.9%的增速。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2a6a196eac171b63a23c6e9087f7eb8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>其中,风电、<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>发电的增速持续维持高位,水电对比2019年反而有所下降,说明清洁新能源发电的景气度非常强势。<b>虽然这段时间光伏风电都跌跌成狗,但只是估值泡沫刺破,长期业绩增长还是有很强保证的。</b></p>\n<p>第三是本周即将迎来今年第一波信用债到期高峰,到期规模将近3000亿元,同时整个3/4月共有近两万亿元信用债到期。</p>\n<p><b>如此大规模债集中到期,在收紧流动性趋势下偿付压力明显加大,虽然到时央妈肯定会有放水对冲,但起码在目前需要警惕这个压力。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc7131b7f489f7f39247dce8f3848341\" tg-width=\"804\" tg-height=\"456\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>到时候央妈放水量能否完全对冲这些信用债,或者有增量出来,也可能是一个很不错的测压信号。</p>\n<p><b>其实还有一个很大的黑天鹅,用市面用话表述就是“抽贷潮”来了。</b></p>\n<p>这两月来国内严查违规资金入楼市动作很大,涉及重点核心城市都在严格执行。一方面商业银行和消费金融公司在提高准入门槛、加强贷款管理,另一方面,被查到违规入楼市的资金甚至要立刻收回贷款。</p>\n<p>虽然无从得知这部分违规流入楼市的资金规模有多大,但从此次官方的坚决态度,以及今年2月份一线城市房价全线明显上涨的结果看,这部分的资金肯定不在少数。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e0b0ba9e2137083c02eb33c618a0ada2\" tg-width=\"750\" tg-height=\"2982\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2020年末,银行本外币住户经营性贷款余额为13.62万亿元,同比增长20%,全年增加2.27万亿元,这其中的增量违规流入楼市甚至股市的会有多少?</p>\n<p>违规资金入楼市有之,入股市肯定也不少,后者也实际有在严查。</p>\n<p><b>拿去买了房的钱不是一下能还的,现在银行要求立即还贷,要么借钱还,要么立即把房子卖了还,要么就是把股票理财这种资产抛了去救场。</b></p>\n<p>无论那一种情形,对于股市来说都是一个非常不利的局面。</p>\n<p>目前这种局面还在水深火热中,到底还会有多少资金被查出来尚未得知,但对市场起码是一个持续的利空。</p>\n<p>近日央视专门发文网评经营贷进楼市,认为<b>“事后扑火不如风控前移”</b>。这意思表达已经很到位了。</p>\n<p>所以说,近期股市的暴跌,并不是用“市场恐慌”能说得透的。</p>\n<p><b>3、</b><b><b>接下来还要关注什么</b></b></p>\n<p>一个是影响中美市场情绪关键,美国10年期国债收益率的波动,虽然是美国的国债,但却关系到国内的股市,尤其是对高估值的核心资产造成很大影响。</p>\n<p>虽然美国的1.9万亿刺激计划已经落地,<b>但10年期国债收益率还在持续上行状态,一点儿拐点的意思都没有,这会是整个中美股市里给读者持续带来担忧的达摩克利斯之剑。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1bb143737da91792040f491ad7a01523\" tg-width=\"807\" tg-height=\"458\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这周四,美联储即将公布利率决议,市场普遍预期维持超低利率,并将继续大量购买资产,直到取得“实质性进展”,可能还会利好美股。</p>\n<p>但从美股三大指数分化走势看,这美国1.9万亿刺激计划形成的利好边际效用在快手下降,<b>等过一段时间消化差不多了,美股又靠什么利好来续命是个值得考虑的问题。</b></p>\n<p>对A股来说,虽然现在是跌比较惨,但市场信心还是几乎没有,稍有风吹草动就草木皆兵的,不再继续形成踩踏行情就是好的了。</p>\n<p>这一轮大调整主要是受高估值的核心资产下杀力度过猛所致,所以解铃还须系铃人,如果这些核心资产继续向喊多白酒一样逐渐在更多其他领域,或许会慢慢修复信心。</p>\n<p>另一个也是这周四,中美两国高层再启战略对话,这次能否重新达成以合作共赢为主基调、管控分歧和矛盾的新关系,对美股及A股的芯片乃至全市场都很关键。希望有彩蛋出来,毕竟这时候的A股实在太需要利好来提振了。</p>\n<p>还有一个不大可能出现但值得注意的方面。A股现在面临另一个新局面是,随着2020年爆发式全民买基金热潮,大量新发基金规模不断成为老基金的高位接盘侠,这个规模很大。如今随着新基金净值持续回撤,基金一方面护盘压力越来越大,面临基民大量赎回的风险也在加大。</p>\n<p>如果再大跌下去,一旦引发大规模赎回潮,那有可能继续引发踩踏式核心资产抛售,又反过来加剧赎回,形成恶性循环。</p>\n<p>不过这种情况可能性目前看来比较小。</p>\n<p>Wind数据显示,截止3月14日,A股近2000只股票型基金中,净值跌破0.8元的不到30只,低于1元的仅有340只,相对安全空间还是比较大的。这得益于有很多老基金在去年赚的实在太多,今年的暴跌只是利润回吐,还远未伤及根本。就算近一个月回撤最大的一批,绝大部分的净值还是高于1的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c91d7774cd8fc968a41ea1c0b84c4bf9\" tg-width=\"716\" tg-height=\"555\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>4、</b><b><b>结语:关于后市的一看法</b></b></p>\n<p>从开年到现在,A股有一个很明显的趋势是——从一开始的高估值集体杀茅vs小票股上涨,过度到继续杀茅vs题材概念分化,再到现在市场全面下跌。<b>这是一个市场由心存侥幸到逐渐接受熊市趋势后恐慌暴跌出逃的过程。</b></p>\n<p>A股通过持续的暴跌,完成了对核心资产信仰者、赌反弹的短线客、以及套牢就装死的老韭菜的又一次深刻教训。虽然放在长期还是可能涨回来,但当下确实是刻骨铭心的悲剧。</p>\n<p>A股跌倒目前这个程度,以核心资产公司看,确实有部分已经跌倒长线投资的击球区了,所以现在逐渐有很多机构都在转向喊多,包括国际众多投行都在喊话要更多配置中国资产。</p>\n<p>但<b>价格围绕价值上下波动的规律永远存在</b>。</p>\n<p>在去年泡沫时期很多核心资产的估值被炒出历史新高,谁都知道价格太虚高,如下图的点1,如今随着估值下杀,到目前是有一小部分标的估值回落到了与未来3年业绩预期相匹配的范围。但价格趋势有惯性,下杀过头也是很可能的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd14b1069d90458dc42281f317f70f32\" tg-width=\"721\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>个股超买超卖的周期波动往往又配合宏观流动性收放周期,<b>后者可不是短短一两个月就能完成的。</b></p>\n<p>在大多数的股市回调中,核心资产杀的往往只是估值,不是长期逻辑。无论国内外,宏观经济面的持续走强趋势没有改变,这给股市奠定了长期景气的基础。所以,对于一些赛道成长性非常强业绩有足够扎实的一线龙头,如果现在的估值已经进入击球区,是可以多关注的,没准让子弹再飞一会后,有个相对舒服点的上车机会。</p>\n<p>但在宏观流动性逐渐收紧的大趋势下,这种玩法的难度其实也挺高,有可能抄底抄在半山腰。</p>\n<p>所以,如果你觉得跌倒合理区间就可以抄底了,那你要做好可能会被套一段时间的准备。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>凭运气赚到的钱,凭实力亏完了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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已经跌麻木了\n</blockquote>\n<p><b>1、</b><b><b>黑色星期一</b></b></p>\n<p>今天股市没开市之前,很多股民都对这一周的市场其实是充满期待的。</p>\n<p>上周五A股明显反弹,美股道指也继续大涨,周末又有很多机构卖力喊多A股,茅台也被重新喊话1年目标价要上3000,也就是年内40%的上涨空间。种种刺激下,股民的期待可以理解。</p>\n<p><b>但万万没想到,这个周一的行情基本就是上一个周一的翻版。</b></p>\n<p>三大指数差点跌出上周的新低,沪指跌近1%,深成指跌2.7%,创业板收跌超4%,港股的几大指数早上涨得还好好的,午盘也被带了下来,重要指数调整带来的利好无奈化为泡影。</p>\n<p><b>今日的天空是黄的,股市是绿的,你的仓位有变化吗?让我们来一波仓位调查,欢迎大家踊跃参与~</b></p>\n<p><b>今天感觉好像产生了时空错乱,又回到了2009年。北京依旧在刮沙尘暴,影院依旧在放阿凡达,A股依旧还是3000多点……</b></p>\n<p>累计下,年初至今A股重要指数收益尽数转绿,创业板最高回撤超20%,直接进入了技术型熊市,所幸只有恒生指数在权重股护盘下还能维持正收益。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2574ceb7e43f9b7d617692d8ab90e315\" tg-width=\"996\" tg-height=\"456\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/601012\">隆基股份</a>上周一跌停,这周一又是跌停</b>,近段时间累计最高回撤34%,隆基一起带崩的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/600438\">通威股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300274\">阳光电源</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>等,差不多也是跌了近10%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/43f9c93941664ff1990fc373a1275ab6\" tg-width=\"807\" tg-height=\"457\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>医药领域的<a href=\"https://laohu8.com/S/03759\">康龙化成</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300677\">英科医疗</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300015\">爱尔眼科</a>、迈瑞医药、爱美客这些明星的超级大白马,同样避免不了暴跌。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f69e61b267e0bd220eff8a2a99bc338\" tg-width=\"713\" tg-height=\"466\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>即使是被机构一致喊多的白酒同样全面扑街。酒ETF又被干了5个点,<a href=\"https://laohu8.com/S/600809\">山西汾酒</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000799\">酒鬼酒</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000568\">泸州老窖</a>暴跌7%及以上,洋河、<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>又来5%,茅台也没顶住,重挫2.5%。</p>\n<p><b>无论是A股还是港股,都在持续缩量下跌,多少说明股民们现在已经跌麻木了。</b></p>\n<p><b>现在的股民基民们有多惨?</b></p>\n<p>在闲鱼平台,一周内就有20万人涌入,各种挥泪“断离舍”他们的“珍贵回忆”,只因“基金亏了”求回血。吓得闲鱼平台赶忙发函“劝阻”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8ae95269a68bcf27d63f891f15494ca\" tg-width=\"690\" tg-height=\"1153\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>虽然闲鱼用户有鱼目混珠可能,官方发帖也有蹭广告之疑,但基民的惨一定是确确实实的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/162a7318702c8a0be3b902ee9ecd20ed\" tg-width=\"198\" tg-height=\"188\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>2、</b><b><b>为何又暴跌</b></b></p>\n<p>今天的暴跌行情,大逻辑还是与此前的相差不大,除了流动性收紧预期及10年前美债又爆表外,<b>还有几个最大的因素在发酵,可能是引爆今天市场恐慌情绪的“罪魁祸首”。</b></p>\n<p>其中一个花边新闻是在早盘时段,某微博知名分析师发推称今天的315晚会,会有“ji jin”有关内容, 虽然没有明说基金,但该分析师作为基金投资界的大V存在,还是让人浮想联翩。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72f883c45ef95e5af36686992ee917fb\" tg-width=\"609\" tg-height=\"143\" referrerpolicy=\"no-referrer\">来源:<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a></p>\n<p>这条微博虽然评论量不多,但在很多投资者朋友圈都有传播,还是有些影响力的。</p>\n<p>联想到近一年来基金投资<a href=\"https://laohu8.com/S/QC7.SI\">全民</a>化,以及“基民教基金经理做事”、官媒喊话机构不能只“偷懒赚快钱”等事件,如果今晚的晚会真有它,会谈什么不知道,起码不是个利好。不过这个路边消息,权当吃瓜好了。</p>\n<p><b>更大是国内的经济数据的影响。</b>由于2020年1-2月在疫情期间经济停摆导致低基数,今年的各项宏观数据同比异常飙涨,但如果拿2019年的数据对比,可以看出多项数据增长还是比较有压力。</p>\n<p>社零总额近两年实际平均增速3.2%,低于正常平均增速,扣除价格因素到底平均增速为1.2%,<b>说明消费端的提振效果还需要时间验证。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ce53f9688a26cabe24759a83ca313666\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1-2月的工业增加值同比增长35.1%超预期,两年平均增长8.1%,相对还算强劲,但环比数据增长只有0.69%,相对来说又显得有点弱了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f76a69fb8e02ea7e74eed8b650b9db9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>1-2月的城镇固定资产投资同比增长35%,但总额只是比2019年增长了3.5%,同比增速1.7%,也是有点低了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ec7bca5add84ad146fd0de306670a7d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>有意思的是,2021年1-2月,全国发电量12428亿千瓦时,同比增长19.5%,比2019年1-2月份增长9.7%,两年平均增长4.7%,这增速远超2019年2.9%的增速。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2a6a196eac171b63a23c6e9087f7eb8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>其中,风电、<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>发电的增速持续维持高位,水电对比2019年反而有所下降,说明清洁新能源发电的景气度非常强势。<b>虽然这段时间光伏风电都跌跌成狗,但只是估值泡沫刺破,长期业绩增长还是有很强保证的。</b></p>\n<p>第三是本周即将迎来今年第一波信用债到期高峰,到期规模将近3000亿元,同时整个3/4月共有近两万亿元信用债到期。</p>\n<p><b>如此大规模债集中到期,在收紧流动性趋势下偿付压力明显加大,虽然到时央妈肯定会有放水对冲,但起码在目前需要警惕这个压力。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc7131b7f489f7f39247dce8f3848341\" tg-width=\"804\" tg-height=\"456\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>到时候央妈放水量能否完全对冲这些信用债,或者有增量出来,也可能是一个很不错的测压信号。</p>\n<p><b>其实还有一个很大的黑天鹅,用市面用话表述就是“抽贷潮”来了。</b></p>\n<p>这两月来国内严查违规资金入楼市动作很大,涉及重点核心城市都在严格执行。一方面商业银行和消费金融公司在提高准入门槛、加强贷款管理,另一方面,被查到违规入楼市的资金甚至要立刻收回贷款。</p>\n<p>虽然无从得知这部分违规流入楼市的资金规模有多大,但从此次官方的坚决态度,以及今年2月份一线城市房价全线明显上涨的结果看,这部分的资金肯定不在少数。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e0b0ba9e2137083c02eb33c618a0ada2\" tg-width=\"750\" tg-height=\"2982\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2020年末,银行本外币住户经营性贷款余额为13.62万亿元,同比增长20%,全年增加2.27万亿元,这其中的增量违规流入楼市甚至股市的会有多少?</p>\n<p>违规资金入楼市有之,入股市肯定也不少,后者也实际有在严查。</p>\n<p><b>拿去买了房的钱不是一下能还的,现在银行要求立即还贷,要么借钱还,要么立即把房子卖了还,要么就是把股票理财这种资产抛了去救场。</b></p>\n<p>无论那一种情形,对于股市来说都是一个非常不利的局面。</p>\n<p>目前这种局面还在水深火热中,到底还会有多少资金被查出来尚未得知,但对市场起码是一个持续的利空。</p>\n<p>近日央视专门发文网评经营贷进楼市,认为<b>“事后扑火不如风控前移”</b>。这意思表达已经很到位了。</p>\n<p>所以说,近期股市的暴跌,并不是用“市场恐慌”能说得透的。</p>\n<p><b>3、</b><b><b>接下来还要关注什么</b></b></p>\n<p>一个是影响中美市场情绪关键,美国10年期国债收益率的波动,虽然是美国的国债,但却关系到国内的股市,尤其是对高估值的核心资产造成很大影响。</p>\n<p>虽然美国的1.9万亿刺激计划已经落地,<b>但10年期国债收益率还在持续上行状态,一点儿拐点的意思都没有,这会是整个中美股市里给读者持续带来担忧的达摩克利斯之剑。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1bb143737da91792040f491ad7a01523\" tg-width=\"807\" tg-height=\"458\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这周四,美联储即将公布利率决议,市场普遍预期维持超低利率,并将继续大量购买资产,直到取得“实质性进展”,可能还会利好美股。</p>\n<p>但从美股三大指数分化走势看,这美国1.9万亿刺激计划形成的利好边际效用在快手下降,<b>等过一段时间消化差不多了,美股又靠什么利好来续命是个值得考虑的问题。</b></p>\n<p>对A股来说,虽然现在是跌比较惨,但市场信心还是几乎没有,稍有风吹草动就草木皆兵的,不再继续形成踩踏行情就是好的了。</p>\n<p>这一轮大调整主要是受高估值的核心资产下杀力度过猛所致,所以解铃还须系铃人,如果这些核心资产继续向喊多白酒一样逐渐在更多其他领域,或许会慢慢修复信心。</p>\n<p>另一个也是这周四,中美两国高层再启战略对话,这次能否重新达成以合作共赢为主基调、管控分歧和矛盾的新关系,对美股及A股的芯片乃至全市场都很关键。希望有彩蛋出来,毕竟这时候的A股实在太需要利好来提振了。</p>\n<p>还有一个不大可能出现但值得注意的方面。A股现在面临另一个新局面是,随着2020年爆发式全民买基金热潮,大量新发基金规模不断成为老基金的高位接盘侠,这个规模很大。如今随着新基金净值持续回撤,基金一方面护盘压力越来越大,面临基民大量赎回的风险也在加大。</p>\n<p>如果再大跌下去,一旦引发大规模赎回潮,那有可能继续引发踩踏式核心资产抛售,又反过来加剧赎回,形成恶性循环。</p>\n<p>不过这种情况可能性目前看来比较小。</p>\n<p>Wind数据显示,截止3月14日,A股近2000只股票型基金中,净值跌破0.8元的不到30只,低于1元的仅有340只,相对安全空间还是比较大的。这得益于有很多老基金在去年赚的实在太多,今年的暴跌只是利润回吐,还远未伤及根本。就算近一个月回撤最大的一批,绝大部分的净值还是高于1的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c91d7774cd8fc968a41ea1c0b84c4bf9\" tg-width=\"716\" tg-height=\"555\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>4、</b><b><b>结语:关于后市的一看法</b></b></p>\n<p>从开年到现在,A股有一个很明显的趋势是——从一开始的高估值集体杀茅vs小票股上涨,过度到继续杀茅vs题材概念分化,再到现在市场全面下跌。<b>这是一个市场由心存侥幸到逐渐接受熊市趋势后恐慌暴跌出逃的过程。</b></p>\n<p>A股通过持续的暴跌,完成了对核心资产信仰者、赌反弹的短线客、以及套牢就装死的老韭菜的又一次深刻教训。虽然放在长期还是可能涨回来,但当下确实是刻骨铭心的悲剧。</p>\n<p>A股跌倒目前这个程度,以核心资产公司看,确实有部分已经跌倒长线投资的击球区了,所以现在逐渐有很多机构都在转向喊多,包括国际众多投行都在喊话要更多配置中国资产。</p>\n<p>但<b>价格围绕价值上下波动的规律永远存在</b>。</p>\n<p>在去年泡沫时期很多核心资产的估值被炒出历史新高,谁都知道价格太虚高,如下图的点1,如今随着估值下杀,到目前是有一小部分标的估值回落到了与未来3年业绩预期相匹配的范围。但价格趋势有惯性,下杀过头也是很可能的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd14b1069d90458dc42281f317f70f32\" tg-width=\"721\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>个股超买超卖的周期波动往往又配合宏观流动性收放周期,<b>后者可不是短短一两个月就能完成的。</b></p>\n<p>在大多数的股市回调中,核心资产杀的往往只是估值,不是长期逻辑。无论国内外,宏观经济面的持续走强趋势没有改变,这给股市奠定了长期景气的基础。所以,对于一些赛道成长性非常强业绩有足够扎实的一线龙头,如果现在的估值已经进入击球区,是可以多关注的,没准让子弹再飞一会后,有个相对舒服点的上车机会。</p>\n<p>但在宏观流动性逐渐收紧的大趋势下,这种玩法的难度其实也挺高,有可能抄底抄在半山腰。</p>\n<p>所以,如果你觉得跌倒合理区间就可以抄底了,那你要做好可能会被套一段时间的准备。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ebb146d9df27844cb787ad545c50986d","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1166095130","content_text":"已经跌麻木了\n\n1、黑色星期一\n今天股市没开市之前,很多股民都对这一周的市场其实是充满期待的。\n上周五A股明显反弹,美股道指也继续大涨,周末又有很多机构卖力喊多A股,茅台也被重新喊话1年目标价要上3000,也就是年内40%的上涨空间。种种刺激下,股民的期待可以理解。\n但万万没想到,这个周一的行情基本就是上一个周一的翻版。\n三大指数差点跌出上周的新低,沪指跌近1%,深成指跌2.7%,创业板收跌超4%,港股的几大指数早上涨得还好好的,午盘也被带了下来,重要指数调整带来的利好无奈化为泡影。\n今日的天空是黄的,股市是绿的,你的仓位有变化吗?让我们来一波仓位调查,欢迎大家踊跃参与~\n今天感觉好像产生了时空错乱,又回到了2009年。北京依旧在刮沙尘暴,影院依旧在放阿凡达,A股依旧还是3000多点……\n累计下,年初至今A股重要指数收益尽数转绿,创业板最高回撤超20%,直接进入了技术型熊市,所幸只有恒生指数在权重股护盘下还能维持正收益。\n\n隆基股份上周一跌停,这周一又是跌停,近段时间累计最高回撤34%,隆基一起带崩的还有通威股份、阳光电源、宁德时代等,差不多也是跌了近10%。\n\n医药领域的康龙化成、英科医疗、爱尔眼科、迈瑞医药、爱美客这些明星的超级大白马,同样避免不了暴跌。\n\n即使是被机构一致喊多的白酒同样全面扑街。酒ETF又被干了5个点,山西汾酒、酒鬼酒、泸州老窖暴跌7%及以上,洋河、五粮液又来5%,茅台也没顶住,重挫2.5%。\n无论是A股还是港股,都在持续缩量下跌,多少说明股民们现在已经跌麻木了。\n现在的股民基民们有多惨?\n在闲鱼平台,一周内就有20万人涌入,各种挥泪“断离舍”他们的“珍贵回忆”,只因“基金亏了”求回血。吓得闲鱼平台赶忙发函“劝阻”。\n\n虽然闲鱼用户有鱼目混珠可能,官方发帖也有蹭广告之疑,但基民的惨一定是确确实实的。\n\n2、为何又暴跌\n今天的暴跌行情,大逻辑还是与此前的相差不大,除了流动性收紧预期及10年前美债又爆表外,还有几个最大的因素在发酵,可能是引爆今天市场恐慌情绪的“罪魁祸首”。\n其中一个花边新闻是在早盘时段,某微博知名分析师发推称今天的315晚会,会有“ji jin”有关内容, 虽然没有明说基金,但该分析师作为基金投资界的大V存在,还是让人浮想联翩。\n来源:微博\n这条微博虽然评论量不多,但在很多投资者朋友圈都有传播,还是有些影响力的。\n联想到近一年来基金投资全民化,以及“基民教基金经理做事”、官媒喊话机构不能只“偷懒赚快钱”等事件,如果今晚的晚会真有它,会谈什么不知道,起码不是个利好。不过这个路边消息,权当吃瓜好了。\n更大是国内的经济数据的影响。由于2020年1-2月在疫情期间经济停摆导致低基数,今年的各项宏观数据同比异常飙涨,但如果拿2019年的数据对比,可以看出多项数据增长还是比较有压力。\n社零总额近两年实际平均增速3.2%,低于正常平均增速,扣除价格因素到底平均增速为1.2%,说明消费端的提振效果还需要时间验证。\n\n1-2月的工业增加值同比增长35.1%超预期,两年平均增长8.1%,相对还算强劲,但环比数据增长只有0.69%,相对来说又显得有点弱了。\n\n1-2月的城镇固定资产投资同比增长35%,但总额只是比2019年增长了3.5%,同比增速1.7%,也是有点低了。\n\n有意思的是,2021年1-2月,全国发电量12428亿千瓦时,同比增长19.5%,比2019年1-2月份增长9.7%,两年平均增长4.7%,这增速远超2019年2.9%的增速。\n\n其中,风电、太阳能发电的增速持续维持高位,水电对比2019年反而有所下降,说明清洁新能源发电的景气度非常强势。虽然这段时间光伏风电都跌跌成狗,但只是估值泡沫刺破,长期业绩增长还是有很强保证的。\n第三是本周即将迎来今年第一波信用债到期高峰,到期规模将近3000亿元,同时整个3/4月共有近两万亿元信用债到期。\n如此大规模债集中到期,在收紧流动性趋势下偿付压力明显加大,虽然到时央妈肯定会有放水对冲,但起码在目前需要警惕这个压力。\n\n到时候央妈放水量能否完全对冲这些信用债,或者有增量出来,也可能是一个很不错的测压信号。\n其实还有一个很大的黑天鹅,用市面用话表述就是“抽贷潮”来了。\n这两月来国内严查违规资金入楼市动作很大,涉及重点核心城市都在严格执行。一方面商业银行和消费金融公司在提高准入门槛、加强贷款管理,另一方面,被查到违规入楼市的资金甚至要立刻收回贷款。\n虽然无从得知这部分违规流入楼市的资金规模有多大,但从此次官方的坚决态度,以及今年2月份一线城市房价全线明显上涨的结果看,这部分的资金肯定不在少数。\n\n2020年末,银行本外币住户经营性贷款余额为13.62万亿元,同比增长20%,全年增加2.27万亿元,这其中的增量违规流入楼市甚至股市的会有多少?\n违规资金入楼市有之,入股市肯定也不少,后者也实际有在严查。\n拿去买了房的钱不是一下能还的,现在银行要求立即还贷,要么借钱还,要么立即把房子卖了还,要么就是把股票理财这种资产抛了去救场。\n无论那一种情形,对于股市来说都是一个非常不利的局面。\n目前这种局面还在水深火热中,到底还会有多少资金被查出来尚未得知,但对市场起码是一个持续的利空。\n近日央视专门发文网评经营贷进楼市,认为“事后扑火不如风控前移”。这意思表达已经很到位了。\n所以说,近期股市的暴跌,并不是用“市场恐慌”能说得透的。\n3、接下来还要关注什么\n一个是影响中美市场情绪关键,美国10年期国债收益率的波动,虽然是美国的国债,但却关系到国内的股市,尤其是对高估值的核心资产造成很大影响。\n虽然美国的1.9万亿刺激计划已经落地,但10年期国债收益率还在持续上行状态,一点儿拐点的意思都没有,这会是整个中美股市里给读者持续带来担忧的达摩克利斯之剑。\n\n这周四,美联储即将公布利率决议,市场普遍预期维持超低利率,并将继续大量购买资产,直到取得“实质性进展”,可能还会利好美股。\n但从美股三大指数分化走势看,这美国1.9万亿刺激计划形成的利好边际效用在快手下降,等过一段时间消化差不多了,美股又靠什么利好来续命是个值得考虑的问题。\n对A股来说,虽然现在是跌比较惨,但市场信心还是几乎没有,稍有风吹草动就草木皆兵的,不再继续形成踩踏行情就是好的了。\n这一轮大调整主要是受高估值的核心资产下杀力度过猛所致,所以解铃还须系铃人,如果这些核心资产继续向喊多白酒一样逐渐在更多其他领域,或许会慢慢修复信心。\n另一个也是这周四,中美两国高层再启战略对话,这次能否重新达成以合作共赢为主基调、管控分歧和矛盾的新关系,对美股及A股的芯片乃至全市场都很关键。希望有彩蛋出来,毕竟这时候的A股实在太需要利好来提振了。\n还有一个不大可能出现但值得注意的方面。A股现在面临另一个新局面是,随着2020年爆发式全民买基金热潮,大量新发基金规模不断成为老基金的高位接盘侠,这个规模很大。如今随着新基金净值持续回撤,基金一方面护盘压力越来越大,面临基民大量赎回的风险也在加大。\n如果再大跌下去,一旦引发大规模赎回潮,那有可能继续引发踩踏式核心资产抛售,又反过来加剧赎回,形成恶性循环。\n不过这种情况可能性目前看来比较小。\nWind数据显示,截止3月14日,A股近2000只股票型基金中,净值跌破0.8元的不到30只,低于1元的仅有340只,相对安全空间还是比较大的。这得益于有很多老基金在去年赚的实在太多,今年的暴跌只是利润回吐,还远未伤及根本。就算近一个月回撤最大的一批,绝大部分的净值还是高于1的。\n\n4、结语:关于后市的一看法\n从开年到现在,A股有一个很明显的趋势是——从一开始的高估值集体杀茅vs小票股上涨,过度到继续杀茅vs题材概念分化,再到现在市场全面下跌。这是一个市场由心存侥幸到逐渐接受熊市趋势后恐慌暴跌出逃的过程。\nA股通过持续的暴跌,完成了对核心资产信仰者、赌反弹的短线客、以及套牢就装死的老韭菜的又一次深刻教训。虽然放在长期还是可能涨回来,但当下确实是刻骨铭心的悲剧。\nA股跌倒目前这个程度,以核心资产公司看,确实有部分已经跌倒长线投资的击球区了,所以现在逐渐有很多机构都在转向喊多,包括国际众多投行都在喊话要更多配置中国资产。\n但价格围绕价值上下波动的规律永远存在。\n在去年泡沫时期很多核心资产的估值被炒出历史新高,谁都知道价格太虚高,如下图的点1,如今随着估值下杀,到目前是有一小部分标的估值回落到了与未来3年业绩预期相匹配的范围。但价格趋势有惯性,下杀过头也是很可能的。\n\n个股超买超卖的周期波动往往又配合宏观流动性收放周期,后者可不是短短一两个月就能完成的。\n在大多数的股市回调中,核心资产杀的往往只是估值,不是长期逻辑。无论国内外,宏观经济面的持续走强趋势没有改变,这给股市奠定了长期景气的基础。所以,对于一些赛道成长性非常强业绩有足够扎实的一线龙头,如果现在的估值已经进入击球区,是可以多关注的,没准让子弹再飞一会后,有个相对舒服点的上车机会。\n但在宏观流动性逐渐收紧的大趋势下,这种玩法的难度其实也挺高,有可能抄底抄在半山腰。\n所以,如果你觉得跌倒合理区间就可以抄底了,那你要做好可能会被套一段时间的准备。","news_type":1,"symbols_score_info":{"399001":0.9,"399006":0.9,"000001.SH":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2808,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"followers","isTTM":false}