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我是故意的

IP属地：山东

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  ·03-31
  【新消费还能不能投？聊聊泡泡玛特这波大跌】泡泡玛特财报出来后股价大跌，很多人开始怀疑：中国新消费是不是不行了？我自己的结论很简单：新消费没死，但“讲故事阶段结束了”。先看泡泡玛特这件事，本质不是业绩崩了，而是预期崩了： 1 增速从之前的高爆发，回落到更理性的区间 2 单一IP占比太高，市场开始担心可持续性 3 前期涨太多，资金选择“利好兑现” 说白了：以前市场是按“梦想”给估值，现在开始按“现实”定价。 — 这背后其实是整个新消费的变化：过去几年：情绪 + 赛道 + 故事，可以给很高估值现在：现金流 + 复购 + 产品力，才能撑住估值 — 所以问题不是“还能不能投”，而是：这类要小心：靠单一爆款（IP/网红产品）强营销驱动复购不稳定这类反而更有机会：高复购（食品、饮料、日化）产品力驱动（不是靠情绪）有供应链和渠道能力 — 最后说说操作（个人思路）：不急着抄底用小仓位分批试把新消费当“周期机会”，不是长期信仰 $泡泡玛特(09992)$
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