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2022-02-11
坐等便宜
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2022-02-10
继续攻
百年迪士尼营收同比增长34%,盘后股价飙升8%
财报显示,受到迪斯尼主题公园和度假区业务的提振,迪士尼第一财季营收为218.2亿美元,高于分析师预期的209.1亿美元。其流媒体服务Disney+订阅用户数新增近1200万用户至1.298亿,同样高于分析师预期1.2575亿。
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2022-01-18
大出血
美债收益率再创新高,它一涨全球市场都要跌,到底怎么回事?
究竟什么是美债收益率?近段时间为什么飙升?它对金融市场的影响又是什么?
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2022-01-17
哎呀
彼得·林奇:面对市场波动!应关注“更大的大局”
2022年的开年,没有往年的开门红,市场倒是接连回调。去年还是小甜甜的新能源,今年开年以来不断回调,新能源基金跌到上了热搜。有基金经理自嘲称,跌到不敢去丈母娘家蹭饭了。也有基金经理出来给持有人心理按摩
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2022-01-15
跌跌跌
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2021-12-29
[微笑]
加息“暗线”:美联储并未转鹰,在配合拜登“布局”
对于民主党而言,加息引起的美股“风险释放”将“宜早不宜晚”。
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2021-12-28
[微笑]
美股半导体概念股拉升,英伟达涨4%
周一,美股半导体概念股拉升,截至发稿,英伟达涨4%,AMD涨3.71%,安森美半导体涨3.08%,迈威尔科技集团涨2.47%,台积电涨1.74%。
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2021-12-27
[惊讶] [惊讶] [惊讶] [喷血]
外媒头条:奥密克戎重挫航空旅行!周日数千个航班被取消
周日,美国数百个航班和全球数千个航班被取消,原因是在今年最繁忙的一个周末,奥密克戎变种病毒导致机组人员患病。 据提供航空数据的FlightAware称,截至周日中午,至少有一站在美国的750多个航班被取消,而全球航班的取消数字则是其10倍。 周日的惨淡记录是在圣诞前夜和圣诞节期间全球数千次航班取消之后出现的。取消航班可能会打乱旅行计划,而此时许多人正乘飞机与家人共度圣诞假期。
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2021-12-25
[得意] [呆住] [财迷]
《新股消息》传商汤(00020.HK)将提早截飞
外电引述消息人士指,重新招股的商汤(00020.HK)国际配售部分将提早於今日(22日)下午5时截止认购结账。商汤的招股期原定将於本周四(23日)中午截止,预期於30日挂牌上市。早前有消息指,其香港公开发售部分已录得超额认购。(gc/k)~阿思达克财经新闻网址: www.aastocks.com
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2021-12-23
Ford 24.00
Rivian vs. Ford: Which Is the Better Buy?
Rivian has great potential, but is it a better buy than something like Ford?
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Chapek表示在经历一整个世纪后,以强劲的业绩开启新的征程:</p><blockquote>今年是华特迪士尼公司第一个世纪的最后一年,像这样的业绩加上我们无可比拟的资产和平台集合、创意能力以及在文化中的独特地位,使我非常有信心,我们将在未来100年里继续定义娱乐。</blockquote><p>后疫情时代公园度假村复苏,“外患”不在“内忧”仍在</p><p>随着疫情逐步恢复,迪斯尼的主题公园及度假产品进一步回暖。此前的三季度,迪士尼乐园所在的体验和产品部门营收同比大增307.6%,四季度,则同比增长99.4%,而2022财年的第一季度,则同比上涨超100%。</p><p>全球大部分的迪士尼主题公园已经重新开放,邮轮也再次起航,已经完成疫苗接种的人们都渴望重新回到乐园里——公司此前的数据也显示,每名游客的收入比疫情前的水平显著上升。</p><p>“外患”逐步缓解,然而,迪斯尼的“内忧”却又多了一个。</p><p>1月底,迪士尼联合创始人罗伊·迪士尼的孙女阿比盖尔公开呼吁抵制迪士尼。此前由她联合制作的一部反映几名迪士尼主题乐园员工真实生活状态的纪录片《美国梦和其他童话》在圣丹斯电影节上放映,在随后的采访时,阿比盖尔表示消费者应该远离对员工待遇不好的企业,包括迪士尼。</p><p>在疫情初期由于乐园关闭,迪士尼曾解雇数万名员工,而去年,迪士尼CEO收入则高达3250万美元。在压力之下,迪士尼已经上调了乐园员工的最低工资标准。</p><p>流媒体用户增长放缓,国际内容创作中心发力</p><p>Disney+于2019年11月首次推出,就在短时间里实现了迅速增长,到2020年一季度末,就拥有多达2650万的用户,而到了2021财年的年末,这一数字更是飙升近4.5倍,达到1.181亿用户的水平。此次第一财季Disney+订阅用户数新也超出市场预期,增近1200万用户至1.298亿。</p><p>随着后疫情时代来临,人们开始走出家门,加上<a href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">奈飞</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>等其他科技巨头在流媒体领域的竞争,Disney+的增长已经大幅回落,从2021财年的第一季度开始,Disney+的用户增幅分别是258%、209%、101%和60%。</p><p>瑞信的分析师Douglas mitchell本周一发布一份报告指出,结构性的流媒体业务仍然是人们最关心的问题,包括Disney+是否能够扩大内容覆盖,将业务扩展到迪士尼/漫威/星球大战粉丝的基础之外,以及奈飞等流媒体巨头增长的放缓,是否意味着迪士尼的流媒体业务也将面临潜在的利润减少。</p><p>为了应对上述种种困局,迪斯尼继续深耕内容。1月,迪士尼宣布成立一个新的部门,以推动其流媒体服务的国际内容创作。由迪士尼流媒体高管Rebecca Campbell负责,直接向首席执行官汇报工作。</p><p>1928年11月,随着世界上第一部有声电影动画片《汽船威利号》在美国纽约上映,迪士尼推出了首个风靡全球的卡通IP——米老鼠,并在此后一发不可收,相继创造出白雪公主、小鹿斑比、匹诺曹、小熊维尼等经典影视形象,踏上了自己的百年造梦之旅。</p><p>脚踏实地的内容生产一直是迪士尼“<a href=\"https://laohu8.com/S/DWA\">梦工厂</a>”的基石,而影视制作则是迪士尼IP培育的源泉。从公司成立至今,迪士尼已经制作和拍摄了超过400部电影作品,其背后的生产模式兼顾了原创、改编和并购。为了积极构建IP帝国,迪士尼在自主设计研发动漫产品之外,还斥巨资收购了皮克斯、漫威、福克斯等公司,极大扩充了自己的人才和内容资源库。</p><p>迪斯尼管理层此前的目标是,到2024财年年底,Disney+的用户数将会达到2.3-2.6亿,但是管理层也强调,这一目标的实现路径将不是线性的。人们将希望寄于2022财年下半年,认为届时Disney+的用户会加速增长,因其备受期待的内容将会陆续登陆,该服务也将在更多国家推出。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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Chapek表示在经历一整个世纪后,以强劲的业绩开启新的征程:今年是华特迪士尼公司第一个世纪的最后一年,像这样的业绩加上我们无可比拟的资产和平台集合、创意能力以及在文化中的独特地位,使我非常有信心,我们将在未来100年里继续定义娱乐。后疫情时代公园度假村复苏,“外患”不在“内忧”仍在随着疫情逐步恢复,迪斯尼的主题公园及度假产品进一步回暖。此前的三季度,迪士尼乐园所在的体验和产品部门营收同比大增307.6%,四季度,则同比增长99.4%,而2022财年的第一季度,则同比上涨超100%。全球大部分的迪士尼主题公园已经重新开放,邮轮也再次起航,已经完成疫苗接种的人们都渴望重新回到乐园里——公司此前的数据也显示,每名游客的收入比疫情前的水平显著上升。“外患”逐步缓解,然而,迪斯尼的“内忧”却又多了一个。1月底,迪士尼联合创始人罗伊·迪士尼的孙女阿比盖尔公开呼吁抵制迪士尼。此前由她联合制作的一部反映几名迪士尼主题乐园员工真实生活状态的纪录片《美国梦和其他童话》在圣丹斯电影节上放映,在随后的采访时,阿比盖尔表示消费者应该远离对员工待遇不好的企业,包括迪士尼。在疫情初期由于乐园关闭,迪士尼曾解雇数万名员工,而去年,迪士尼CEO收入则高达3250万美元。在压力之下,迪士尼已经上调了乐园员工的最低工资标准。流媒体用户增长放缓,国际内容创作中心发力Disney+于2019年11月首次推出,就在短时间里实现了迅速增长,到2020年一季度末,就拥有多达2650万的用户,而到了2021财年的年末,这一数字更是飙升近4.5倍,达到1.181亿用户的水平。此次第一财季Disney+订阅用户数新也超出市场预期,增近1200万用户至1.298亿。随着后疫情时代来临,人们开始走出家门,加上奈飞、亚马逊和苹果等其他科技巨头在流媒体领域的竞争,Disney+的增长已经大幅回落,从2021财年的第一季度开始,Disney+的用户增幅分别是258%、209%、101%和60%。瑞信的分析师Douglas mitchell本周一发布一份报告指出,结构性的流媒体业务仍然是人们最关心的问题,包括Disney+是否能够扩大内容覆盖,将业务扩展到迪士尼/漫威/星球大战粉丝的基础之外,以及奈飞等流媒体巨头增长的放缓,是否意味着迪士尼的流媒体业务也将面临潜在的利润减少。为了应对上述种种困局,迪斯尼继续深耕内容。1月,迪士尼宣布成立一个新的部门,以推动其流媒体服务的国际内容创作。由迪士尼流媒体高管Rebecca Campbell负责,直接向首席执行官汇报工作。1928年11月,随着世界上第一部有声电影动画片《汽船威利号》在美国纽约上映,迪士尼推出了首个风靡全球的卡通IP——米老鼠,并在此后一发不可收,相继创造出白雪公主、小鹿斑比、匹诺曹、小熊维尼等经典影视形象,踏上了自己的百年造梦之旅。脚踏实地的内容生产一直是迪士尼“梦工厂”的基石,而影视制作则是迪士尼IP培育的源泉。从公司成立至今,迪士尼已经制作和拍摄了超过400部电影作品,其背后的生产模式兼顾了原创、改编和并购。为了积极构建IP帝国,迪士尼在自主设计研发动漫产品之外,还斥巨资收购了皮克斯、漫威、福克斯等公司,极大扩充了自己的人才和内容资源库。迪斯尼管理层此前的目标是,到2024财年年底,Disney+的用户数将会达到2.3-2.6亿,但是管理层也强调,这一目标的实现路径将不是线性的。人们将希望寄于2022财年下半年,认为届时Disney+的用户会加速增长,因其备受期待的内容将会陆续登陆,该服务也将在更多国家推出。","news_type":1,"symbols_score_info":{"DIS":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3335,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":697516437,"gmtCreate":1642516681651,"gmtModify":1642516686191,"author":{"id":"3581332030204111","authorId":"3581332030204111","name":"cbliaNg","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f4f180ea4a1f6dec892dd831e7f21f6f","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581332030204111","authorIdStr":"3581332030204111"},"themes":[],"htmlText":"大出血","listText":"大出血","text":"大出血","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/697516437","repostId":"1162570351","repostType":4,"repost":{"id":"1162570351","kind":"news","pubTimestamp":1642504800,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162570351?lang=&edition=full","pubTime":"2022-01-18 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class=\"meta\">\n\n\n2022-01-18 19:20 北京时间 <a href=https://wallstreetcn.com/articles/3650006><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>1月18日,不安分的美债又开始搞事情了。周二亚洲时段开盘伊始,10年期美债收益率盘初就迅速升破1.81%关口,创下2020年1月以来的最高位。2年期美债收益率也突破1%,为2020年2月以来首次。其结果是……截至发稿,美股三大指数期货及欧洲股市都在下跌。究竟什么是美债收益率?近段时间为什么飙升?它对金融市场的影响又是什么?今天,我们就来系统聊一聊这些问题。什么是美债收益率?通俗地说,美债收益率就是...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3650006\">Web 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07:51","market":"us","language":"zh","title":"彼得·林奇:面对市场波动!应关注“更大的大局”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1190666986","media":"聪明投资者","summary":"2022年的开年,没有往年的开门红,市场倒是接连回调。去年还是小甜甜的新能源,今年开年以来不断回调,新能源基金跌到上了热搜。有基金经理自嘲称,跌到不敢去丈母娘家蹭饭了。也有基金经理出来给持有人心理按摩","content":"<html><head></head><body><p>2022年的开年,没有往年的开门红,市场倒是接连回调。</p><p>去年还是小甜甜的新能源,今年开年以来不断回调,新能源基金跌到上了热搜。</p><p>有基金经理自嘲称,跌到不敢去丈母娘家蹭饭了。</p><p>也有基金经理出来给持有人心理按摩。去年公募冠军崔宸龙就说,目前的回调是市场的正常波动,和基本面关系不大,基于长期基本面情况,他们依然坚定看好新能源行业的投资机遇。</p><p>信达澳银冯明远也表示,新能源板块前景明确,不用太过于关注或担心短期波动。</p><p>如果回顾A股市场这三十多年,大大小小的下跌,不计其数。</p><p>无论是今年年初的新能源回调,还是去年的消费下跌,市场总是在不厌其烦地告诉我们,下跌这种事,总会发生的,习惯就好。</p><p>投资大师彼得·林奇说:股市下跌没什么好惊讶的,这种事情总是一次又一次发生,就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样,只不过是很平常的事情而已。</p><p>成功的选股者和股市下跌的关系,就像明尼苏达州的居民和寒冷天气的关系一样<b>。</b></p><p><b>你知道股市大跌总会发生,也为安然度过股市大跌事前做好了准备。如果你看好的股票随其他股票一起大跌了,你就会迅速抓住机会趁低更多地买入。</b></p><p>彼得·林奇对于市场上的人性,可以说是洞悉得淋漓尽致。</p><p>他的“鸡尾酒会”理论,对人性的现象描述得精准又有趣:</p><p>在股市上涨的第一个阶段一一股市已经下跌了一段时间以至于根本没有人预测股市会上涨——人们都不愿谈论股票。事实上,如果他们慢慢地走过来问我从事什么职业时,听到我的回答是:“我管理着一家共同基金。”他们听完后会礼貌地点点头就走开了。</p><p>即使他们没有走开,他们听了我的回答后也会很快把话题转到凯尔特球队的比赛、即将进行的大选,或者天气情况上面,很快他们就会转过头去和旁边的一位牙医谈起有关治疗牙斑的事情。</p><p><b>当10个人宁愿与牙医谈论有关治疗牙斑的事情而不愿与一个共同基金经理人谈论股票时,很有可能股市将要止跌反弹了。</b></p><p>在第二个阶段,在我回答我是一位共同基金经理人后,新认识的客人在我身边逗留的时间会长一些——可能长得足够告诉我股票市场的风险有多大——然后他们又去和牙医交谈了,在鸡尾酒会上谈得更多的仍然是牙斑而不是股票。</p><p>从第一个阶段开始到第二个阶段,股市已经上涨了15%,但是几乎没有人注意到这一点。</p><p>在第三个阶段,随着股市从第一阶段至此已经上涨了30%,一大群兴致勃勃的人整晚都围在我的身边,根本不理会牙医的存在,一个又一个热情的客人把我拉到一旁问我应该买哪只股票,甚至连牙医也会这样问我。</p><p>酒会上的毎一个人都把钱投在了某一只股票上,他们都在谈论股市未来走势将会如何。</p><p>在第四个阶段,他们再一次簇拥到我的周围,但是这一次是他们告诉我应该买哪些股票,甚至是牙医也会向我推荐三五只股票。过了几天,我在报纸上看到了有关那位牙医向我推荐的股票的评论,并且它们的股价都已经上涨了。</p><p>当邻居们告诉我该买哪只股票,而且后来股价上涨后我非常后悔没有听从他们的建议时,这是一个股市已经上涨到了最高点而将要下跌的准确信号。</p><p>虽然林奇如此洞悉人性和市场变化的关系,但林奇从来不支持预测市场,因为根本无法预测。</p><p>面对市场大跌,林奇更强调做好准备,用更长更远的眼光来看股市。</p><p>因此,当市场大跌的时候,他反而在买入他看好的那些便宜股票。</p><p>回到我们今天,面对回调,对于想买的基金和股票,可能比起市场高歌猛进时的上车是一个更好的、慢慢入场的时间。</p><p><b>市场大跌,彼得·林奇在爱尔兰旅行</b></p><p>1987年10月19日,华尔街股市崩盘时,彼得·林奇正在欧洲度假,中途顺路拜访上市公司。</p><p>在他到达爱尔兰的那天,道琼斯工业平均指数大跌了108.36点。</p><p>和大多数基金管理人一样,股市暴跌,资产价值缩水,巨额基金赎回……这都是当年的林奇面临的处境。</p><p>他自己也说,自己被这些烦心事弄得心情糟糕透了。</p><p>但林奇并没有因此慌乱,他说,如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票,那么你的卖出价格往往会非常低。</p><p>在打高尔夫球的休息间隙里,他抽空给公司办公室打了几次电话,交代如果股市进一步下跌的话,趁低买入哪些股票。</p><p>在10月19日那场暴跌后,11月股市就开始稳步上扬,到了1988年6月,市场已经反弹了400多点,涨幅超过了23%。</p><p>所以林奇说:</p><p>“不管某一天股市下跌508点还是108点,最终优秀的公司将会胜利,而普通的公司将会失败,投资于这两类完全不同的公司的投资者也将会相应地得到完全不同的回报。”</p><p>在波动不定的股市中,投资者很容易陷入恐慌。</p><p>而在林奇看来,1987年10月份这场股市崩盘,真正发生亏损的并不是一直持有好股票的长期投资者,而是那些认赔退出市场的保证金买卖的投资者、风险套利者、期权交易者以及那些根据电脑“卖出”指令抛出股票的投资组合经理人。</p><p>就像一只猫看见镜子里的自己被吓了一跳一样,这样卖出股票的投资者自己吓坏了自己。</p><p>和这些人不同的是,林奇会趁着股市大跌的时候,买入他喜爱的股票。</p><p><b>市场大跌时,买入曾经错过的大牛股</b></p><p>被很多投资者恐惧的股市崩盘、大跌、激烈振荡,在林奇眼中,恰恰是一个可能发现特别便宜的股票的特殊时期。而这种现象股市毎隔几年就会出现。</p><p>在1987年那场市场的暴跌中,彼得·林奇买入了他曾经错失的大牛股。</p><p>20世纪80年代中,股票市场下跌的唯一年份是1981年,然而林奇说,这一年却是购买Dreyfus的最佳时刻,从这一年起它开始了从每股2美元到40美元的令人难以置信的上涨。</p><p>但是彼得·林奇错过了Dreyfus这只上涨20倍的大牛股。</p><p>当时正是金融服务业和共同基金业大繁荣时期。</p><p>基金管理公司办公室面积大规模扩张,印刷基金招募说明书的人加班加点还几乎无法满足共同基金的所有新増投资者的需求。共同基金公司出现了历史上从未有过的繁荣,人们一直在疯狂地买入共同基金。</p><p>作为一个一直鼓励个人投资者在自己擅长领域投资的投资大师,林奇说:“在金融服务业和共同基金业的繁荣时期,我在富达公司做基金经理,还能有谁在投资基金公司的股票上比我的优势更大呢?”</p><p>1977年Dreyfus基金公司的股票为40美分,到了1986年上涨到接近40美元,9年时间上涨了100倍,而且在其上涨的大部分时间里股市十分低迷。</p><p>Franklin基金公司的股票更是上涨了138倍,Federated基金公司在被埃特纳(Aetna)人寿保险公司收购之前股价涨了50倍。</p><p>林奇却很懊恼,他错过了金融服务业和共同基金业所有的大牛股。“当我恍然发现这些基金公司的股票是真正的大牛股时,早已为时太晚了。”</p><p>“每一次我看到Dreyfus公司的股票走势图,它都会提醒我牢记我一直在告诉别人的投资建议:购买自己所了解的公司股票。我们每一个人都不应该再让自己熟悉的行业中的大牛股的投资机会从我们眼皮底下白白溜走,我自己再也不会犯这错误了。”</p><p>好在,1987年市场大跌,再一次给了林奇投资Dreyfus基金公司股票的机会,这一次他牢牢地抓住了。</p><p>Dreyfus基金公司的股价被大量地抛售打压到每股16美元,而每股扣除债务后的净现金为15美元。</p><p>而除了账上拥有大量的现金这个有利因素以外,Dreyfus基金公司实际上反而从这场股市危机中受益很大,因为有许多投资者把资金从股票投资转移到了Dreyfus基金公司管理的货币市场基金之中。</p><p>1988年10月,该公司的股价涨到了25.625美元。</p><p>林奇说:“我曾错过第一次低价买入Dreyfus基金公司股票的时机,但这一次我决不会错过了。受骗一次,骗子太坏,受骗两次,自己太傻。”</p><p><b>为股市下跌做好准备</b></p><p>“说起来很简单,下次股市下跌的时候,我一定毫不理会那些悲观消息,我要趁机逢低买入一些超跌的股票。但做起来并不简单。”</p><p><b>林奇给出的建议是,避免由于悲观消息而披吓得抛出股票的最好办法就是,每个月都定期定额买入股票。</b></p><p>林奇强调,选择股票的成功依赖于坚定的信心。</p><p>而他的信心来自于,相信人们继续正常地生活,和往常一样在早晨起床穿裤子时先穿一条腿再穿另一条腿,生产裤子的公司会继续为股东赚钱,相信老企业终将丧失活力而被淘汰,<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/FDX\">联邦快递</a>、苹果电脑等新的充满活力的企业将取而代之……</p><p><b>“每当我对目前的大局感到忧虑和失望时,我就会努力让自己关注于‘更大的大局’,如果你期望自己能够对股市保持信心的话,你就一定要了解‘更大的大局’这个概念。”</b></p><p>林奇所谓的“更大的大局”,是从更长更远的眼光来看股市。</p><p>如他所说:“股市下跌没什么好惊讶的,这种事情总是一次又一次发生,就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样,只不过是很平常的事情而已。</p><p>如果你生活在气候寒冷的地带,你早就习以为常,事先早就预计到会有气温下降到能结冰的时候,那么当室外温度降到低于零度时,你肯定不会恐慌地认为下一个冰河时代就要来了。</p><p>而你会穿上皮大衣,在人行道上撒些盐,防止结冰,就一切搞定了,你会这样安慰自己——冬天来了,夏天还会远吗?到那时天气又会暖和起来的!</p><p>成功的选股者和股市下跌的关系,就像明尼苏达州的居民和寒冷天气的关系一样。</p><p>“每当股市大跌,我对未来忧虑之时,我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实,来安抚自己那颗有些恐俱的心。</p><p>我告诉自己,股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会,以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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07:51</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>2022年的开年,没有往年的开门红,市场倒是接连回调。</p><p>去年还是小甜甜的新能源,今年开年以来不断回调,新能源基金跌到上了热搜。</p><p>有基金经理自嘲称,跌到不敢去丈母娘家蹭饭了。</p><p>也有基金经理出来给持有人心理按摩。去年公募冠军崔宸龙就说,目前的回调是市场的正常波动,和基本面关系不大,基于长期基本面情况,他们依然坚定看好新能源行业的投资机遇。</p><p>信达澳银冯明远也表示,新能源板块前景明确,不用太过于关注或担心短期波动。</p><p>如果回顾A股市场这三十多年,大大小小的下跌,不计其数。</p><p>无论是今年年初的新能源回调,还是去年的消费下跌,市场总是在不厌其烦地告诉我们,下跌这种事,总会发生的,习惯就好。</p><p>投资大师彼得·林奇说:股市下跌没什么好惊讶的,这种事情总是一次又一次发生,就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样,只不过是很平常的事情而已。</p><p>成功的选股者和股市下跌的关系,就像明尼苏达州的居民和寒冷天气的关系一样<b>。</b></p><p><b>你知道股市大跌总会发生,也为安然度过股市大跌事前做好了准备。如果你看好的股票随其他股票一起大跌了,你就会迅速抓住机会趁低更多地买入。</b></p><p>彼得·林奇对于市场上的人性,可以说是洞悉得淋漓尽致。</p><p>他的“鸡尾酒会”理论,对人性的现象描述得精准又有趣:</p><p>在股市上涨的第一个阶段一一股市已经下跌了一段时间以至于根本没有人预测股市会上涨——人们都不愿谈论股票。事实上,如果他们慢慢地走过来问我从事什么职业时,听到我的回答是:“我管理着一家共同基金。”他们听完后会礼貌地点点头就走开了。</p><p>即使他们没有走开,他们听了我的回答后也会很快把话题转到凯尔特球队的比赛、即将进行的大选,或者天气情况上面,很快他们就会转过头去和旁边的一位牙医谈起有关治疗牙斑的事情。</p><p><b>当10个人宁愿与牙医谈论有关治疗牙斑的事情而不愿与一个共同基金经理人谈论股票时,很有可能股市将要止跌反弹了。</b></p><p>在第二个阶段,在我回答我是一位共同基金经理人后,新认识的客人在我身边逗留的时间会长一些——可能长得足够告诉我股票市场的风险有多大——然后他们又去和牙医交谈了,在鸡尾酒会上谈得更多的仍然是牙斑而不是股票。</p><p>从第一个阶段开始到第二个阶段,股市已经上涨了15%,但是几乎没有人注意到这一点。</p><p>在第三个阶段,随着股市从第一阶段至此已经上涨了30%,一大群兴致勃勃的人整晚都围在我的身边,根本不理会牙医的存在,一个又一个热情的客人把我拉到一旁问我应该买哪只股票,甚至连牙医也会这样问我。</p><p>酒会上的毎一个人都把钱投在了某一只股票上,他们都在谈论股市未来走势将会如何。</p><p>在第四个阶段,他们再一次簇拥到我的周围,但是这一次是他们告诉我应该买哪些股票,甚至是牙医也会向我推荐三五只股票。过了几天,我在报纸上看到了有关那位牙医向我推荐的股票的评论,并且它们的股价都已经上涨了。</p><p>当邻居们告诉我该买哪只股票,而且后来股价上涨后我非常后悔没有听从他们的建议时,这是一个股市已经上涨到了最高点而将要下跌的准确信号。</p><p>虽然林奇如此洞悉人性和市场变化的关系,但林奇从来不支持预测市场,因为根本无法预测。</p><p>面对市场大跌,林奇更强调做好准备,用更长更远的眼光来看股市。</p><p>因此,当市场大跌的时候,他反而在买入他看好的那些便宜股票。</p><p>回到我们今天,面对回调,对于想买的基金和股票,可能比起市场高歌猛进时的上车是一个更好的、慢慢入场的时间。</p><p><b>市场大跌,彼得·林奇在爱尔兰旅行</b></p><p>1987年10月19日,华尔街股市崩盘时,彼得·林奇正在欧洲度假,中途顺路拜访上市公司。</p><p>在他到达爱尔兰的那天,道琼斯工业平均指数大跌了108.36点。</p><p>和大多数基金管理人一样,股市暴跌,资产价值缩水,巨额基金赎回……这都是当年的林奇面临的处境。</p><p>他自己也说,自己被这些烦心事弄得心情糟糕透了。</p><p>但林奇并没有因此慌乱,他说,如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票,那么你的卖出价格往往会非常低。</p><p>在打高尔夫球的休息间隙里,他抽空给公司办公室打了几次电话,交代如果股市进一步下跌的话,趁低买入哪些股票。</p><p>在10月19日那场暴跌后,11月股市就开始稳步上扬,到了1988年6月,市场已经反弹了400多点,涨幅超过了23%。</p><p>所以林奇说:</p><p>“不管某一天股市下跌508点还是108点,最终优秀的公司将会胜利,而普通的公司将会失败,投资于这两类完全不同的公司的投资者也将会相应地得到完全不同的回报。”</p><p>在波动不定的股市中,投资者很容易陷入恐慌。</p><p>而在林奇看来,1987年10月份这场股市崩盘,真正发生亏损的并不是一直持有好股票的长期投资者,而是那些认赔退出市场的保证金买卖的投资者、风险套利者、期权交易者以及那些根据电脑“卖出”指令抛出股票的投资组合经理人。</p><p>就像一只猫看见镜子里的自己被吓了一跳一样,这样卖出股票的投资者自己吓坏了自己。</p><p>和这些人不同的是,林奇会趁着股市大跌的时候,买入他喜爱的股票。</p><p><b>市场大跌时,买入曾经错过的大牛股</b></p><p>被很多投资者恐惧的股市崩盘、大跌、激烈振荡,在林奇眼中,恰恰是一个可能发现特别便宜的股票的特殊时期。而这种现象股市毎隔几年就会出现。</p><p>在1987年那场市场的暴跌中,彼得·林奇买入了他曾经错失的大牛股。</p><p>20世纪80年代中,股票市场下跌的唯一年份是1981年,然而林奇说,这一年却是购买Dreyfus的最佳时刻,从这一年起它开始了从每股2美元到40美元的令人难以置信的上涨。</p><p>但是彼得·林奇错过了Dreyfus这只上涨20倍的大牛股。</p><p>当时正是金融服务业和共同基金业大繁荣时期。</p><p>基金管理公司办公室面积大规模扩张,印刷基金招募说明书的人加班加点还几乎无法满足共同基金的所有新増投资者的需求。共同基金公司出现了历史上从未有过的繁荣,人们一直在疯狂地买入共同基金。</p><p>作为一个一直鼓励个人投资者在自己擅长领域投资的投资大师,林奇说:“在金融服务业和共同基金业的繁荣时期,我在富达公司做基金经理,还能有谁在投资基金公司的股票上比我的优势更大呢?”</p><p>1977年Dreyfus基金公司的股票为40美分,到了1986年上涨到接近40美元,9年时间上涨了100倍,而且在其上涨的大部分时间里股市十分低迷。</p><p>Franklin基金公司的股票更是上涨了138倍,Federated基金公司在被埃特纳(Aetna)人寿保险公司收购之前股价涨了50倍。</p><p>林奇却很懊恼,他错过了金融服务业和共同基金业所有的大牛股。“当我恍然发现这些基金公司的股票是真正的大牛股时,早已为时太晚了。”</p><p>“每一次我看到Dreyfus公司的股票走势图,它都会提醒我牢记我一直在告诉别人的投资建议:购买自己所了解的公司股票。我们每一个人都不应该再让自己熟悉的行业中的大牛股的投资机会从我们眼皮底下白白溜走,我自己再也不会犯这错误了。”</p><p>好在,1987年市场大跌,再一次给了林奇投资Dreyfus基金公司股票的机会,这一次他牢牢地抓住了。</p><p>Dreyfus基金公司的股价被大量地抛售打压到每股16美元,而每股扣除债务后的净现金为15美元。</p><p>而除了账上拥有大量的现金这个有利因素以外,Dreyfus基金公司实际上反而从这场股市危机中受益很大,因为有许多投资者把资金从股票投资转移到了Dreyfus基金公司管理的货币市场基金之中。</p><p>1988年10月,该公司的股价涨到了25.625美元。</p><p>林奇说:“我曾错过第一次低价买入Dreyfus基金公司股票的时机,但这一次我决不会错过了。受骗一次,骗子太坏,受骗两次,自己太傻。”</p><p><b>为股市下跌做好准备</b></p><p>“说起来很简单,下次股市下跌的时候,我一定毫不理会那些悲观消息,我要趁机逢低买入一些超跌的股票。但做起来并不简单。”</p><p><b>林奇给出的建议是,避免由于悲观消息而披吓得抛出股票的最好办法就是,每个月都定期定额买入股票。</b></p><p>林奇强调,选择股票的成功依赖于坚定的信心。</p><p>而他的信心来自于,相信人们继续正常地生活,和往常一样在早晨起床穿裤子时先穿一条腿再穿另一条腿,生产裤子的公司会继续为股东赚钱,相信老企业终将丧失活力而被淘汰,<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/FDX\">联邦快递</a>、苹果电脑等新的充满活力的企业将取而代之……</p><p><b>“每当我对目前的大局感到忧虑和失望时,我就会努力让自己关注于‘更大的大局’,如果你期望自己能够对股市保持信心的话,你就一定要了解‘更大的大局’这个概念。”</b></p><p>林奇所谓的“更大的大局”,是从更长更远的眼光来看股市。</p><p>如他所说:“股市下跌没什么好惊讶的,这种事情总是一次又一次发生,就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样,只不过是很平常的事情而已。</p><p>如果你生活在气候寒冷的地带,你早就习以为常,事先早就预计到会有气温下降到能结冰的时候,那么当室外温度降到低于零度时,你肯定不会恐慌地认为下一个冰河时代就要来了。</p><p>而你会穿上皮大衣,在人行道上撒些盐,防止结冰,就一切搞定了,你会这样安慰自己——冬天来了,夏天还会远吗?到那时天气又会暖和起来的!</p><p>成功的选股者和股市下跌的关系,就像明尼苏达州的居民和寒冷天气的关系一样。</p><p>“每当股市大跌,我对未来忧虑之时,我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实,来安抚自己那颗有些恐俱的心。</p><p>我告诉自己,股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会,以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/677ac6ab15c0563018d89b9ccb814d2e","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 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","listText":"[微笑] ","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696532891","repostId":"2194481083","repostType":4,"repost":{"id":"2194481083","kind":"highlight","pubTimestamp":1640685663,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2194481083?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-28 18:01","market":"us","language":"zh","title":"加息“暗线”:美联储并未转鹰,在配合拜登“布局”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2194481083","media":"格隆汇","summary":"对于民主党而言,加息引起的美股“风险释放”将“宜早不宜晚”。","content":"<p>作者:靳毅 国海证券研究所固定收益研究团队负责人,北大金融家俱乐部理事</p>\n<p><b>核心观点</b></p>\n<p><b>美联储仍未实际“转鹰”,目前美联储联合拜登进行“预期管理”的意味更强。</b>当前美国通胀的高企已经开始制约经济增长预期,但是就业市场的偏弱叠加疫情的扰动,联储实际“转鹰”可能并不合时宜,在此格局下,先做好通胀的预期管理更为重要。</p>\n<p><b>虽然Omicron“来势汹汹”,但是我们认为本轮疫情或难成为阻碍加息的关键变量。</b>根据德州奥斯丁大学对Omicron传播进行的压力测试来看,美国本轮疫情可能不会持续太久,峰值大概率出现在2022年1月底2月初。因此,本轮疫情可能不会持续太久,从而对美联储加息节奏的影响有限。</p>\n<p><b>如果说,美联储预期管理已经开始,而Omicron对加息的影响相对有限的话,那么2022年加息已经是“大概率事件”。</b>除了经济上的考虑,我们认为政治上也倾向让美联储提早加息,2022年影响美联储提前加息的两条“暗线”分别是:<b>1)控通胀才能缓解民主党“中期选举”隐患;2)美股风险需要提前释放。</b></p>\n<p><b>风险提示 </b>美联储宽松超预期,Omicron毒株传播超预期。</p>\n<p>正文</p>\n<h3>1、美联储可能加息的两条“暗线”</h3>\n<p><b>1.1 预期管理“虽迟但到”</b></p>\n<p><b>12月份议息会议落下帷幕,美联储如期加快缩债节奏。</b>1月份起,美联储将额外减少每月100亿美元的国债购买规模和50亿美元的MBS购买规模,按此速率,美联储将比原先计划的缩减节奏快3个月,于2022年3月份提前完成缩减购债。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8f1ec5a0f225e803829024412588ef1f\" tg-width=\"941\" tg-height=\"625\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>11月底,鲍威尔公开表示放弃通胀“暂时论”后,美联储对未来经济看法也较9月份时出现了边际转变:</b></p>\n<p><b>(1)点阵图显示官员对于加息态度更为激进。</b>12月份点阵图显示,联储官员对2022年联邦基金目标利率的预期中位数达1.00%,如果按照每次加息25BP的节奏来推演,那么意味着2022年年底前会出现3次可能的加息。</p>\n<p><b>(2)上调通胀,下修失业。</b>美国通胀并未如年中鲍威尔在杰克逊霍尔会议上预测的那样逐渐消退,不断创新高的通胀让联储官员放弃了通胀“暂时论”。与此同时,美联储下修了失业率预期。近两个月来,美国失业率下降迅速,但是就业市场依旧存在较大的就业缺口。造成这种现象的原因主要还是因为,美国劳动参与率的恢复受阻,简单来说,想找工作的劳动力人口大多数都已经找到了工作。因此,下修失业率,实则是下修了居民重返就业市场的速率。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2bb7c68637bcedbcaa6583e8aabccd06\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"520\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ebba2a10dd912abe3f499b7c91babc4c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"405\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美联储看似在12月份“转鹰”,然而实际上,货币政策决议并没有太多超出市场预期的部分,虽然点阵图显示可能的3次加息,但是从欧洲美元期限结构上来看,<b>市场对美联储在2022年进行3次加息的操作并不“买账”。</b>12月份议息会议结束后,利率期限结构上移幅度有限,资本市场对于2022年美联储加息的预期仍为1-2次,每次25BP。</p>\n<p><b>我们认为,美联储仍未实际“转鹰”,目前美联储联合拜登进行“预期管理”的意味更强。</b>当前美国通胀的高企已经开始制约经济增长预期,但是就业市场的偏弱叠加疫情的扰动,联储实际“转鹰”可能并不合时宜,在此格局下,先做好通胀的预期管理更为重要。<b>目前,“预期管理”初见成效,从11月底开始,在白宫和美联储一系列组合拳下,通胀预期已经出现了一定程度上的降温。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3ba551b7aaa8b95d0feeb8779367647\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"530\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>1.2 Omicron会成为阻碍加息的黑马吗?</b></p>\n<p>自从11月底Omicron被发现以来,欧美国家的疫情有再度蔓延的趋势。目前,Omicron已经成为美国流行的主要毒株,根据CDC的测算,美国目前有78%的新增病例是Omicron毒株。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd66f4e1b6f0ea057048ece5626b8785\" tg-width=\"923\" tg-height=\"591\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>虽然Omicron“来势汹汹”,但是我们认为本轮疫情或难成为阻碍加息的关键变量。</b>一方面,根据部分早期研究显示,Omicron的致病的严重程度可能弱于Delta。另一方面,美国目前的疫苗接种率不低,如果开展“加强针”接种,或许将进一步制约Omicron带来的威胁。</p>\n<p>德州奥斯丁大学对Omicron传播进行了压力测试。对其传染性和免疫逃离能力做出8种情景假设,并推演未来的蔓延趋势。结果显示,虽然,本轮疫情的严重程度将取决于病毒各项参数表现,但是本轮Omicron疫情的高峰将会出现在2022年1月中旬至2月初。<b>因此,本轮疫情可能不会持续太久,从而对美联储加息节奏的影响有限。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dd405b0cce7d81a579d4eaf2b5d68fcc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"436\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be222ed8eb2596a42452e78d48b7debc\" tg-width=\"1037\" tg-height=\"615\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>1.3</b> <b>“加息前置”存在两条“暗线”</b></p>\n<p><b>如果说,美联储预期管理已经开始,而Omicron对加息的影响相对有限的话,那么2022年加息已经是“大概率事件”。</b>我们在前序报告《美联储加息会提前吗?》中指出,房租、薪酬的上升将使得美国明年的通胀难以快速下行,在通胀超预期高企的格局下,美联储在通胀和就业间会毫不犹豫地选择先控通胀。</p>\n<p><b>然而,除了经济上的考虑,我们认为政治上也倾向让美联储提早加息。</b>正如前文所述,11月底以来,拜登和鲍威尔打出一套“预期管理组合拳”。虽然美联储长期以来标榜“独立性”原则,但是从拜登提名鲍威尔之后,鲍威尔的表态来看,白宫可能和美联储达成了某些方面上的共识。<b>我们认为影响美联储提前加息的主要因素除了经济的“明线”外,还有两条“暗线”:</b></p>\n<p><b>(1)控通胀才能缓解民主党“中期选举”隐患:</b></p>\n<p>历史上的中期选举对美国执政党都不太友好。<b>结合目前参众两议院的情况来看,目前共和党在众议院的优势更为明显。</b>2021年众议院的格局为222席民主党对213席共和党,意味着民主党在中期选举丢失5个席位就将失去众议院的优势地位。</p>\n<p><b>一般而言,政治倾向领先10个点以内的选区为“摇摆区”,目前“摇摆区”中,民主党议员选择退休的有6席位,对于民主党选举较为不利。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c9c68bfef65838544001cfd7d38c67d3\" tg-width=\"734\" tg-height=\"843\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从阿富汗撤军狼狈撤军,到12月份拜登标榜“政治遗产”的《重建美<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>(Build Back Better)》法案在参议院再次受阻,拜登上任至今政绩寥寥,支持率从今年夏季开始便一路走低。历史上来看,总统支持率与消费者对未来经济增长存在一定相关性。目前高通胀正在压低美国未来经济增长预期,使得民主党存在较大的中期选举压力。<b>因此,对民主党而言,目前两院优势并不明显,通胀高企已经开始影响支持率。控制通胀刻不容缓,如果“预期管理”对通胀的管控效果比较有限的话,那么提早开启加息对中期选举而言将是较优的选择。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f39c5c6a9e5aa3a2ab289afdbd96c76c\" tg-width=\"1028\" tg-height=\"473\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>(2)美股风险需要提前释放:</b></p>\n<p><b>历史上来看,加息后美股表现一般都不会太好。</b>我们统计了90年代以来的4轮加息周期,在每轮周期中的第一次加息后,美股均出现了不同程度的回撤,并且持续时间大约在3至4个月左右。</p>\n<p>与此同时,越晚加息可能意味着美联储踩“急刹车”的可能性会更高,过快的加息节奏将对今年整体估值偏高的美股产生更为不利的影响,从而进一步置民主党选举于不利地位。<b>因此,明年加息已是一个大概率事件,那么对于民主党而言,加息引起的美股“风险释放”将“宜早不宜晚”。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f74752875b31a2edc8e93fc1dd2e130e\" tg-width=\"1032\" tg-height=\"535\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>2、2022年1月美国经济两大关注点</b></p>\n<p><b>展望2022年1月份,两大事件值得重点关注:</b></p>\n<p><b>(1)《重建美好未来(Build Back Better)》法案是否能在2022年1月中旬前有效推进? </b>1月15日将是300美元儿童税收抵免支票的最后发放日,而《重建美好未来》法案中有继续支付发放的条款。因此,一旦儿童税收抵免支票发放到期时该法案依旧没能顺利通过,那么民主党的支持率或将再遭重创。</p>\n<p><b>(2)2022年1月25至26日的议息会议。</b>本次议息会议,将会是2022年的第一次会议,也将是3月份美联储完成缩减购债前的最后一次会议。本轮会议前,联储还能获得一次(核心)CPI数据以及就业相关数据。届时,美联储是否会继续加强“预期管理”,以及鲍威尔对就业市场、通胀以及Omicron的表述,都将是市场关注的重点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19bc515469347d7b0e8d624c12afb4cf\" tg-width=\"768\" tg-height=\"755\" referrerpolicy=\"no-referrer\">3、附录:美国宏观经济指标</p>\n<p><b>3.1</b> <b>通胀:二手车和房租是主要贡献项</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/75151f0592e0938798233ae456216aeb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/95700605f7b12be4114fe976c812c431\" tg-width=\"825\" tg-height=\"889\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>3.2</b> <b>就业市场:劳动力供给偏紧</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4998eb57a6389fd4e5267930c72bba1d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"501\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af266270b4e48ae42726601d6b92cd04\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"573\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>3.3</b> <b>消费:需求已在顶部</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8fd5f5816366fffc10e0ba5e846f5357\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"500\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cefbaa4b92f99f404490a505c52107e8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"500\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>3.4 工业生产:实际库存有待回补</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9a3ebbd474b1dfbb38f206b719509f5b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"497\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5b8b7046cb45f609e04c9458e2380dca\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>3.5 地产投资:库存回补,房价继续走高</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6fec4ba46d803d9ed7762dd3d02b7199\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"505\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a91677de40f640275897efb13a8a8d9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"501\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>3.6 国际贸易:港口拥挤依旧没有改善</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/beb13b78eb72ab116416957c12f6123f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>风险提示</b>美联储宽松超预期,Omicron毒株传播超预期。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>加息“暗线”:美联储并未转鹰,在配合拜登“布局”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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预期管理“虽迟但到”\n12月份议息会议落下帷幕,美联储如期加快缩债节奏。1月份起,美联储将额外减少每月100亿美元的国债购买规模和50亿美元的MBS购买规模,按此速率,美联储将比原先计划的缩减节奏快3个月,于2022年3月份提前完成缩减购债。\n\n11月底,鲍威尔公开表示放弃通胀“暂时论”后,美联储对未来经济看法也较9月份时出现了边际转变:\n(1)点阵图显示官员对于加息态度更为激进。12月份点阵图显示,联储官员对2022年联邦基金目标利率的预期中位数达1.00%,如果按照每次加息25BP的节奏来推演,那么意味着2022年年底前会出现3次可能的加息。\n(2)上调通胀,下修失业。美国通胀并未如年中鲍威尔在杰克逊霍尔会议上预测的那样逐渐消退,不断创新高的通胀让联储官员放弃了通胀“暂时论”。与此同时,美联储下修了失业率预期。近两个月来,美国失业率下降迅速,但是就业市场依旧存在较大的就业缺口。造成这种现象的原因主要还是因为,美国劳动参与率的恢复受阻,简单来说,想找工作的劳动力人口大多数都已经找到了工作。因此,下修失业率,实则是下修了居民重返就业市场的速率。\n\n美联储看似在12月份“转鹰”,然而实际上,货币政策决议并没有太多超出市场预期的部分,虽然点阵图显示可能的3次加息,但是从欧洲美元期限结构上来看,市场对美联储在2022年进行3次加息的操作并不“买账”。12月份议息会议结束后,利率期限结构上移幅度有限,资本市场对于2022年美联储加息的预期仍为1-2次,每次25BP。\n我们认为,美联储仍未实际“转鹰”,目前美联储联合拜登进行“预期管理”的意味更强。当前美国通胀的高企已经开始制约经济增长预期,但是就业市场的偏弱叠加疫情的扰动,联储实际“转鹰”可能并不合时宜,在此格局下,先做好通胀的预期管理更为重要。目前,“预期管理”初见成效,从11月底开始,在白宫和美联储一系列组合拳下,通胀预期已经出现了一定程度上的降温。\n\n1.2 Omicron会成为阻碍加息的黑马吗?\n自从11月底Omicron被发现以来,欧美国家的疫情有再度蔓延的趋势。目前,Omicron已经成为美国流行的主要毒株,根据CDC的测算,美国目前有78%的新增病例是Omicron毒株。\n\n虽然Omicron“来势汹汹”,但是我们认为本轮疫情或难成为阻碍加息的关键变量。一方面,根据部分早期研究显示,Omicron的致病的严重程度可能弱于Delta。另一方面,美国目前的疫苗接种率不低,如果开展“加强针”接种,或许将进一步制约Omicron带来的威胁。\n德州奥斯丁大学对Omicron传播进行了压力测试。对其传染性和免疫逃离能力做出8种情景假设,并推演未来的蔓延趋势。结果显示,虽然,本轮疫情的严重程度将取决于病毒各项参数表现,但是本轮Omicron疫情的高峰将会出现在2022年1月中旬至2月初。因此,本轮疫情可能不会持续太久,从而对美联储加息节奏的影响有限。\n\n\n1.3 “加息前置”存在两条“暗线”\n如果说,美联储预期管理已经开始,而Omicron对加息的影响相对有限的话,那么2022年加息已经是“大概率事件”。我们在前序报告《美联储加息会提前吗?》中指出,房租、薪酬的上升将使得美国明年的通胀难以快速下行,在通胀超预期高企的格局下,美联储在通胀和就业间会毫不犹豫地选择先控通胀。\n然而,除了经济上的考虑,我们认为政治上也倾向让美联储提早加息。正如前文所述,11月底以来,拜登和鲍威尔打出一套“预期管理组合拳”。虽然美联储长期以来标榜“独立性”原则,但是从拜登提名鲍威尔之后,鲍威尔的表态来看,白宫可能和美联储达成了某些方面上的共识。我们认为影响美联储提前加息的主要因素除了经济的“明线”外,还有两条“暗线”:\n(1)控通胀才能缓解民主党“中期选举”隐患:\n历史上的中期选举对美国执政党都不太友好。结合目前参众两议院的情况来看,目前共和党在众议院的优势更为明显。2021年众议院的格局为222席民主党对213席共和党,意味着民主党在中期选举丢失5个席位就将失去众议院的优势地位。\n一般而言,政治倾向领先10个点以内的选区为“摇摆区”,目前“摇摆区”中,民主党议员选择退休的有6席位,对于民主党选举较为不利。\n\n从阿富汗撤军狼狈撤军,到12月份拜登标榜“政治遗产”的《重建美好未来(Build Back Better)》法案在参议院再次受阻,拜登上任至今政绩寥寥,支持率从今年夏季开始便一路走低。历史上来看,总统支持率与消费者对未来经济增长存在一定相关性。目前高通胀正在压低美国未来经济增长预期,使得民主党存在较大的中期选举压力。因此,对民主党而言,目前两院优势并不明显,通胀高企已经开始影响支持率。控制通胀刻不容缓,如果“预期管理”对通胀的管控效果比较有限的话,那么提早开启加息对中期选举而言将是较优的选择。\n\n(2)美股风险需要提前释放:\n历史上来看,加息后美股表现一般都不会太好。我们统计了90年代以来的4轮加息周期,在每轮周期中的第一次加息后,美股均出现了不同程度的回撤,并且持续时间大约在3至4个月左右。\n与此同时,越晚加息可能意味着美联储踩“急刹车”的可能性会更高,过快的加息节奏将对今年整体估值偏高的美股产生更为不利的影响,从而进一步置民主党选举于不利地位。因此,明年加息已是一个大概率事件,那么对于民主党而言,加息引起的美股“风险释放”将“宜早不宜晚”。\n2、2022年1月美国经济两大关注点\n展望2022年1月份,两大事件值得重点关注:\n(1)《重建美好未来(Build Back Better)》法案是否能在2022年1月中旬前有效推进? 1月15日将是300美元儿童税收抵免支票的最后发放日,而《重建美好未来》法案中有继续支付发放的条款。因此,一旦儿童税收抵免支票发放到期时该法案依旧没能顺利通过,那么民主党的支持率或将再遭重创。\n(2)2022年1月25至26日的议息会议。本次议息会议,将会是2022年的第一次会议,也将是3月份美联储完成缩减购债前的最后一次会议。本轮会议前,联储还能获得一次(核心)CPI数据以及就业相关数据。届时,美联储是否会继续加强“预期管理”,以及鲍威尔对就业市场、通胀以及Omicron的表述,都将是市场关注的重点。\n3、附录:美国宏观经济指标\n3.1 通胀:二手车和房租是主要贡献项\n3.2 就业市场:劳动力供给偏紧\n3.3 消费:需求已在顶部\n\n\n3.4 工业生产:实际库存有待回补\n\n\n3.5 地产投资:库存回补,房价继续走高\n\n\n3.6 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<b>3、福奇警告美国人不要对病毒掉以轻心 医院有可能被挤爆</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>4、英国智库:世界经济规模预计在明年超过100万亿美元</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>5、土耳其颁布新措施救市 里拉短时间内大幅度反弹</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>6、<a href=\"https://laohu8.com/S/MA\">万事达</a>报告称假日销售飙升 电子商务获得巨大收益</b>\n</blockquote>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c3ba1ba0a72a5c08f91ca9cb2fb61ccf\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>奥密克戎重挫航空旅行 周日全球数千个航班被取消</b></p>\n<p>周日,美国数百个航班和全球数千个航班被取消,原因是在今年最繁忙的一个周末,奥密克戎变种病毒导致机组人员患病。</p>\n<p>据提供航空数据的FlightAware称,截至周日中午,至少有一站在美国的750多个航班被取消,而全球航班的取消数字则是其10倍。</p>\n<p>周日的惨淡记录是在圣诞前夜和圣诞节期间全球数千次航班取消之后出现的。取消航班可能会打乱旅行计划,而此时许多人正乘飞机与家人共度圣诞假期。在美国,这一传统今年似乎有所反弹:根据交通安全管理局(Transportation Security Administration)的数据,上周每天大约有200万人通过安检,而平安夜和圣诞节的人数几乎是去年的两倍。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b4003025308bf64f066cd7aed5a06db1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"291\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>疫情下世界各国收紧新年庆典防疫政策 多地取消活动</b></p>\n<p>由于新冠omicron变种的传播,世界各地的大城市正在取消他们的新年庆祝活动,而其他城市正在推进他们的计划。</p>\n<p>纽约市标志性的新年庆祝活动将如期举行,但市长比尔·德布拉<a href=\"https://laohu8.com/S/SIAL\">西奥</a>表示,由于奥密克戎变异病毒的传播,参加派对的人将不得不接受全面接种,戴上口罩,并采取社交疏远措施,活动因此将“缩减规模”。</p>\n<p>这位美国最大城市的市长解释说:“纽约人在过去的一年里取得了巨大的进步——我们在疫苗接种方面处于领先地位,我们已经安全地重新开放,每天我们都在努力为我们所有人建设一个恢复期......有很多值得庆祝的事情,这些额外的安全措施将在新年来临之际让接种疫苗的人群保持安全和健康。”</p>\n<p>全球其他城市采取了不同的做法,有的完全取消了庆祝活动。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2abf615da9d23bee2f444dbfcb67f75\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>福奇警告美国人不要对病毒掉以轻心 医院有可能被挤爆</b></p>\n<p>美国总统拜登的首席医学顾问福奇周日表示,尽管迹象表明omicron的症状可能不那么严重,但美国人仍应保持警惕,因为病患数量可能导致医院不堪重负。</p>\n<p>福奇在节目“This Week”上对记者Jonathan Karl说,“我们不希望看到大家掉以轻心,虽然omicron的病症不严重,但出现这么多新确诊病例可能抵消该因素”。</p>\n<p>来自苏格兰的初步数据显示,omicron“带来的住院风险比德尔塔低三分之二”,研究同时也表明,omicron导致二次感染新冠病毒的可能性是德尔塔的10倍左右。</p>\n<p>据报道,美国单日新增omicron感染病例已超过德尔塔病毒感染者,<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>企业在长周末假期取消了近1,900个航班,因为病例激增导致工作人员短缺。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a5dc1c2269bd67acb592df752986ba66\" tg-width=\"550\" tg-height=\"343\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>英国智库:世界经济规模预计在明年超过100万亿美元</b></p>\n<p>根据一份预测,2022年世界经济规模势将首次超过100万亿美元,比先前预测的时间提早两年。</p>\n<p>总部位于英国伦敦的经济与商业研究中心(Centre for Economics and Business Research, CEBR)认为,全球国内生产总值(GDP)将受到疫情持续复苏的提振,不过如果通胀持续,决策者可能很难防止经济再度陷入衰退。</p>\n<p>“21世纪20年代的重要问题是全球经济体如何应对通胀,” CEBR副主席Douglas McWilliams表示。 “我们希望能用相对温和的调整来使得非暂时性因素得到控制。如果不这样,那么世界将需要为2023年或2024年的经济衰退做好准备。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4fd25fb23bbaab45631729cf6e09db84\" tg-width=\"500\" tg-height=\"333\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>土耳其颁布新措施救市 里拉短时间内大幅度反弹</b></p>\n<p>土耳其里拉本周走出一波大幅上涨行情,里拉对美元汇率由20日的18比1左右急速攀升至最高时的10比1左右,最终维持在11比1左右,涨幅逾40%,回到上月中下旬时的水平。</p>\n<p>近期,里拉汇率屡现剧烈波动行情。16日,里拉对美元汇率跌破15比1大关;17日,里拉对美元汇率跌破16和17两个整数关口;20日,里拉对美元汇率跌破18比1大关。本月以来,土耳其<a href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>已经五次干预外汇市场。</p>\n<p>20日晚,土耳其总统埃尔多安宣布新救市措施,里拉汇率随即一转颓势,大幅上扬并逐渐企稳。救市措施包括一项新的金融替代方案,为本币储蓄因里拉贬值蒙受的损失提供补偿,以减少汇率波动对储户的影响。同时,政府将采取大幅提高个人养老金补贴等措施,以减轻民众生活成本压力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e1d7eff89b4a5234ad828b7dca303d5\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>万事达报告称假日销售飙升 电子商务获得巨大收益</b></p>\n<p>根据万事达卡(Mastercard)周日发布的一份报告,与2019年的假日期间相比,美国本季度的零售额增长了近11%。2019年是新冠大流行颠覆全球经济的前一年。</p>\n<p>这份名为Mastercard SpendingPulse的报告显示,与去年相比,在11月1日至12月24日的假日期间,零售销售额增长了8.5%。这些数据不包括汽车销售。</p>\n<p>与去年相比,实体店的销售额增长了8.1%,电子商务销售额增长了11%。与2019年相比,在新冠肺炎疫情导致网上订单激增之前,电子商务销售额增长了61%以上。</p>\n<p>根据万事达卡的报告,今年网上销售占零售总额的20.9%。2019年,在线销售仅占所有零售销售的14.6%,突显出疫情如何加速了向电子商务的转变。</p>\n<p>万事达卡高级顾问史蒂夫·萨多夫在一份声明中表示,许多美国人今年提前完成了圣诞购物。他说:“购物者急于在零售热潮到来之前确保自己的礼物,对供应链和劳动力供应问题的讨论让消费者成群结队地来到网上和商店(进行消费)。”</p>","source":"sina_us","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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多地取消活动\n由于新冠omicron变种的传播,世界各地的大城市正在取消他们的新年庆祝活动,而其他城市正在推进他们的计划。\n纽约市标志性的新年庆祝活动将如期举行,但市长比尔·德布拉西奥表示,由于奥密克戎变异病毒的传播,参加派对的人将不得不接受全面接种,戴上口罩,并采取社交疏远措施,活动因此将“缩减规模”。\n这位美国最大城市的市长解释说:“纽约人在过去的一年里取得了巨大的进步——我们在疫苗接种方面处于领先地位,我们已经安全地重新开放,每天我们都在努力为我们所有人建设一个恢复期......有很多值得庆祝的事情,这些额外的安全措施将在新年来临之际让接种疫苗的人群保持安全和健康。”\n全球其他城市采取了不同的做法,有的完全取消了庆祝活动。\n\n福奇警告美国人不要对病毒掉以轻心 医院有可能被挤爆\n美国总统拜登的首席医学顾问福奇周日表示,尽管迹象表明omicron的症状可能不那么严重,但美国人仍应保持警惕,因为病患数量可能导致医院不堪重负。\n福奇在节目“This Week”上对记者Jonathan Karl说,“我们不希望看到大家掉以轻心,虽然omicron的病症不严重,但出现这么多新确诊病例可能抵消该因素”。\n来自苏格兰的初步数据显示,omicron“带来的住院风险比德尔塔低三分之二”,研究同时也表明,omicron导致二次感染新冠病毒的可能性是德尔塔的10倍左右。\n据报道,美国单日新增omicron感染病例已超过德尔塔病毒感染者,美国航空企业在长周末假期取消了近1,900个航班,因为病例激增导致工作人员短缺。\n\n英国智库:世界经济规模预计在明年超过100万亿美元\n根据一份预测,2022年世界经济规模势将首次超过100万亿美元,比先前预测的时间提早两年。\n总部位于英国伦敦的经济与商业研究中心(Centre for Economics and Business Research, CEBR)认为,全球国内生产总值(GDP)将受到疫情持续复苏的提振,不过如果通胀持续,决策者可能很难防止经济再度陷入衰退。\n“21世纪20年代的重要问题是全球经济体如何应对通胀,” CEBR副主席Douglas McWilliams表示。 “我们希望能用相对温和的调整来使得非暂时性因素得到控制。如果不这样,那么世界将需要为2023年或2024年的经济衰退做好准备。”\n\n土耳其颁布新措施救市 里拉短时间内大幅度反弹\n土耳其里拉本周走出一波大幅上涨行情,里拉对美元汇率由20日的18比1左右急速攀升至最高时的10比1左右,最终维持在11比1左右,涨幅逾40%,回到上月中下旬时的水平。\n近期,里拉汇率屡现剧烈波动行情。16日,里拉对美元汇率跌破15比1大关;17日,里拉对美元汇率跌破16和17两个整数关口;20日,里拉对美元汇率跌破18比1大关。本月以来,土耳其中央银行已经五次干预外汇市场。\n20日晚,土耳其总统埃尔多安宣布新救市措施,里拉汇率随即一转颓势,大幅上扬并逐渐企稳。救市措施包括一项新的金融替代方案,为本币储蓄因里拉贬值蒙受的损失提供补偿,以减少汇率波动对储户的影响。同时,政府将采取大幅提高个人养老金补贴等措施,以减轻民众生活成本压力。\n\n万事达报告称假日销售飙升 电子商务获得巨大收益\n根据万事达卡(Mastercard)周日发布的一份报告,与2019年的假日期间相比,美国本季度的零售额增长了近11%。2019年是新冠大流行颠覆全球经济的前一年。\n这份名为Mastercard SpendingPulse的报告显示,与去年相比,在11月1日至12月24日的假日期间,零售销售额增长了8.5%。这些数据不包括汽车销售。\n与去年相比,实体店的销售额增长了8.1%,电子商务销售额增长了11%。与2019年相比,在新冠肺炎疫情导致网上订单激增之前,电子商务销售额增长了61%以上。\n根据万事达卡的报告,今年网上销售占零售总额的20.9%。2019年,在线销售仅占所有零售销售的14.6%,突显出疫情如何加速了向电子商务的转变。\n万事达卡高级顾问史蒂夫·萨多夫在一份声明中表示,许多美国人今年提前完成了圣诞购物。他说:“购物者急于在零售热潮到来之前确保自己的礼物,对供应链和劳动力供应问题的讨论让消费者成群结队地来到网上和商店(进行消费)。”","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0,".IXIC":0,".SPX":0,"GDP":0,"MA":0}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2076,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":698294641,"gmtCreate":1640399771304,"gmtModify":1640399771378,"author":{"id":"3581332030204111","authorId":"3581332030204111","name":"cbliaNg","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f4f180ea4a1f6dec892dd831e7f21f6f","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581332030204111","authorIdStr":"3581332030204111"},"themes":[],"htmlText":"[得意] [呆住] [财迷] ","listText":"[得意] [呆住] [财迷] ","text":"[得意] [呆住] 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That’s crazy!\nThe valuation with electric vehicle (EV) stocks has gone bananas.\nIn the pre-EV days, automakers were assigned insultingly low valuations. Perhaps we’re in the midst of a great “rerating” in terms of valuation, but building EVs vs. traditional internal combustion engine (ICE) vehiclesshouldn’tcreate such disparity with the valuation.\nThat’s where we find ourselves though, as investors wonder if this shift is permanent or temporary.\nI don’t have anything personal against RIVN stock, but I personally find its valuation to be too high. Shares trade at about 10.4 times 2023 estimates, estimates of which may very well may be too optimistic in the first place.\nThat’s got me comparing it to other automakers, namely Ford.\nRIVN Stock vs. F Stock\nRivian does not generate meaningful revenue at the moment, although it does have a partnership with Amazon(NASDAQ:AMZN). The latter also owns a 20% stake in the company, for what it’s worth.\nEstimates currently call for $3.45 billion in sales next year for Rivian, although that estimate is at risk (in my opinion) as management has said supply chain issues could negatively impact deliveries. On the plus side, there are 71,000 RI reservations for its new vehicle.That’s up 48% in the last two and a half months.\nBut then you flip around to Ford and ask yourself, “If Rivian is worth $84 billion, why is Ford only worth $80 billion?”\nThe company is forecast to generate ~$127 billion in sales in 2021, up 9.5% year over year. In 2022 and 2023, estimates sit at $145.3 billion and $164 billion, respectively.\nThe latter figure is almost 20 times larger than the $8.4 billion Rivian is forecast to generate that year. Now that comparison is a bit like apples to oranges, but it highlights the difference between these two companies and what stage they are at.\nRivian is like the kid that walked into the office and was promoted to VP on their first day. Ford has been there for 30 years and still can’t make partner.\nTruck vs. Truck\nFord is making a serious transition toward EVs. It already has its Mustang Mach E on the road, with the E-Transit on the way. Ford even has a pilot program to help companies integrate the E-Transit into their fleets.\nBut the crown jewel is the F-150 Lightning.\nThe F-Series pickup truck is the best sellingvehiclein the U.S. and has been for more than four decades. While Rivian has an impressive 71,000 reservations, Ford stopped taking reservations for its F-150 Lightning, as the list topped 200,000.\nDemand is clearly through the roof here. While that has many investors optimistic on the future of EV and specifically on Rivian, why don’t they see the competition that’s coming down the pike?\nIt would be one thing if Rivian was going to enter the electric pickup truck market with no competition. But the fact that it’s fighting the electrification of the country’s best-selling pickup and vehicle,andgoing up againstTesla(NASDAQ:TSLA), GM and others, should have investors asking some questions.\nNamely this: Is RIVN stock overvalued or is F stock undervalued — or is it both?\nGranted, the R1T has a better EPA-estimated driving range for its base model than the base model for Ford’s Lightning. That said, Ford’s electric pickup starts at around $40,000 and can get an upgrade to its range, while the R1T has a starting price of roughly $67,500.\nFord expects to “increase its production capacity of electric vehicles to 600,000 units globally by 2023.” Further, CEO Jim Farley “expects that would make the company the second-largest U.S.-based producer of EVs,” just behind Tesla(NASDAQ:TSLA).\nFor what it’s worth, General Motors will likely be in that mix as well, with management previously stating it expects to produce 1 million EVs by 2025.\nBottom Line on RIVN Stock\nI must repeat again that I don’t have anything personal against Rivian. I actually really like EVs and autonomous driving systems and I covered the space for years.\nBut the sudden fascination with this industry — shown via the valuations — has me asking some questions as to how it’s justified. For now, I still don’t have the answer and, between the two stocks, I’d rather be long Ford at these levels than RIVN stock.","news_type":1,"symbols_score_info":{"F":0.9,"RIVN":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2194,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"followers","isTTM":false}