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云计算、AI 软件、网络安全、AI 芯片全在同一周交卷。赛富时 CRM、C3.ai、CrowdStrike 和迈威尔科，你最看好谁？财报看点先看相对最稳的 $赛富时(CRM)$ 。市场一致预期本季度营收大约 102.7 亿美元，同比接近 10%，调整后 EPS 预期 2.86 美元，同比增幅在 17% 左右。过去几年它靠控制成本，把利润率拉到了历史高位，现在市场更在意的是：Agentforce、Data Cloud 这条 AI 产品线，能不能真正带动订单和续费。如果这次财报里，管理层愿意拿出更清晰的 AI 相关 ARR、续费率、多云大单占比等数据，CRM 的定位就会从“成熟 SaaS 龙头”，进一步往“有真 AI 现金流的增长股”上靠。 $C3.ai, Inc.(AI)$ 则是争议最大的一个。市场预期本季收入大约 7486 万美元，同比还是下滑，EPS 仍是亏损区间，上一季毛利率只有三成多一点。它的问题不是“有没有 AI”，而是“什么时候能赚到钱”：订阅收入占比能不能再上去、专业服务的比重能不能降下来、费用能不能收一收，是这次财报的核心看点。如果还是延续收入承压、毛利率偏低、亏损没有明显收敛，那更多只是情绪型标的；如果能在订阅占比、毛利率和亏损收窄上给市场惊喜，高波动的反转行情也有可能出现。 $CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$ 是这四只里基本面最被机构认可的那一个。市场预期本季收入大约 12.15 亿美元，同比增速在 24% 左右，EBIT 增速预计超过 50%。它靠 Falcon 平台，把端点安全、云安全、身

黑五不只是购物节，也是全年最刺激的交易日之一。波动放大、情绪极端、机会和风险同时拉满——有的人在恐慌中抄底，有的人顺着趋势追涨，也有人选择冷静观望。👉 今天这4道题，测一测：你的交易性格是——抄底型、追涨型，还是观望型？规则很简单：每题选 A / B / C，最后看你选得最多的字母，或许就是你的“交易人格”。Q1：如果你持有的股票今天突然暴跌 8%，你会？A. 这是机会，直接补仓拉低成本B. 先等等，看有没有技术性反弹再决定C. 不动，等趋势更明朗再说Q2：一只热门股今天突然放量大涨 10%，你会？A. 已经涨这么多了，反而更想追进去B. 等回调一点再考虑C. 已经错过起点，直接放弃Q3：当市场出现“黑天鹅”消息时，你通常的第一反应是？A. 恐慌中找机会，别人割肉我低吸B. 看新闻、看数据，等情绪缓和C. 先离场保命，后面再说Q4：你的仓位通常是？A. 长期满仓甚至加杠杆B. 半仓上下，随时可进可退C. 轻仓或大部分时间空仓💬 参与方式在评论区留言你是哪一型玩家＋一句话形容你的交易人格（越真实越好！）🎁 活动奖励所有留言的虎友送 5 虎币精选最有趣的 1 条评论，送出老虎限量周边！📅 活动时间2025年11月28日 - 2025年12月5日 $老虎证券(TIGR)$

2025 年快走到尾声了。这一年里，有的股票陪你穿越震荡，有的让你第一次真正赚到钱，也有的虽然没赚，但教会了你敬畏市场。感恩节，我们不谈预测，不谈涨跌，只聊一句最真实的话：这一年，你最该感谢的三只股票是哪三只？可以是：陪你翻倍的那一只，让你熬过最难一段时间的那一只，或者让你真正成长的一只。参与方式在评论区留下【3 个股票代码 】+ 一句话理由可以是赚钱的，也可以是让你成长的那种。📅 活动时间11月27日—12月30日🎁 活动奖励所有参与留言的虎友可获得 5虎币我们将从优质晒单中抽取 1–3位虎友，送出老虎限量周边

阿里巴巴将于 11 月 25 日（周二）美股盘前公布 2026 财年 Q2 财报。自 10 月冲上 192 美元高点后，阿里股价一路回调，这次财报能否扭转走势，是本周中概市场的最大看点。机构预计本季度营收约 2451.6 亿元（+4%），调整后净利润 134.7 亿元（-63%），盈利端压力主要来自即时零售补贴与持续的 AI 投入。 $阿里巴巴-W(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ 📌 财报看点电商主业稳增长，但即时零售拖利润：中国电商板块预计收入 1271.8 亿元（+9%），淘宝主站 GMV 或增 7%，受闪购带动用户活跃上升。即时零售亏损可能超过 350 亿元，但 9 月后补贴已收缩，Q3 单均亏有望改善至 2–3 元。AI 云提速，云业务增速或达 30%：云业务预计收入 385 亿元（+30%）。阿里云在国内 AI 云市占率达 35.8%，显著领先，并宣布巴西、法国、荷兰新节点扩建，海外云增速与利润率更高，是中期最大增长曲线。国际数字商业接近扭亏，AI 选品工具上线：AIDC 预计收入 369.6 亿元（+16.7%），经调整 EBITA 接近盈亏平衡。跨境智能体“遨虾”将选品周期从数天缩短至几分钟，或提升跨境商家效率与规模。高盛、花旗、大摩均维持“买入”或“增持”，认为阿里云是最大亮点、资本开支与 AI 布局有望持续加速；但部分投行指出：即时零售投入会拉低本季度利润，市场需关注盈利修复节奏。 你觉得阿里这季财报会带来“惊喜”还是“惊吓”？【参与方式】请在评论区写下你预测的 阿里巴巴财报后次日收盘价（美元，保留两位小数），并分享你的看法：你是 看多还是看空？为什么？【活动奖励】🎯 精准命中次日收盘价

说到亏钱，很多人第一反应是 —— 我是不是不够聪明？但你知道吗？历史上那些改变世界的大人物，也都在股市里狠狠跌过跟头。甚至可以说，他们后来的人生转折，都是从“亏惨了”开始的。相信牛顿的故事大家都不陌生。1720 年春天，伦敦的街头像着了魔。人人都在讨论南海公司的股票，就连咖啡馆里的侍者也在讲“稳赚不赔”。牛顿最开始只是观望。他是皇家造币厂的负责人，对金融体系熟得很。但当朋友们纷纷赚钱，他终于出手了。不久后，他就赚到了一生里从未见过的快钱——7000 英镑。这本该是故事的结局。但“人性的疯狂”开始作祟。看到别人赚得比自己更多，他再度杀回去追高。当南海泡沫崩裂时，牛顿连赚带赔，一共亏了 2 万英镑，相当于今天的几百万美元。亏到最后，才说出那句传世名言：，只说了句：“我能计算天体运行，却无法计算人类的疯狂。”马克思同样也在股市亏过钱，马克思家庭不好，所以他特别希望靠投资改善家庭生活，于是投向当时最火的铁路股票。第一次亏，他说服自己“只是运气不好”；第二次亏，他坚持“长期一定会反转”；第三次亏，他已经穷到买不起面包，全家靠朋友接济。他终于认清一个现实：市场不是靠聪明就能赢的，既然炒不明白，他索性反过来研究它。资本如何积累？投机为什么盛行？经济危机为什么会一轮又一轮？这些问题最后都被他写进了《资本论》。可以说，是股市教会了马克思看清资本主义的底层逻辑。就连英国首相丘吉尔也同样在股市巨亏，1929 年美股最疯狂的时候，他正好在纽约。摩天大楼里人人都在吹牛，杠杆翻几倍、几天翻几倍收益，听得他血脉喷张。丘吉尔一回国，就把积蓄和借来的钱all in 进股市。结果几个月后美股崩盘，他资产几乎全部蒸发，债务压得他喘不过气。为了还债，他不停写文章、跑讲座、接写稿，忙得像陀螺一样。但也正是这段“为还债而写”的时间，让他的思考更深刻、笔锋更锐利。后来他重回政治舞台，在二战中成为英国最重要的领袖。那回到

今天你亏了多少？来晒一晒最惨一笔！过去这几天，市场只剩一个字：跌。从科技股、芯片股，到比特币、黄金……几乎所有资产一起“比惨”。美国三大指数全线下挫，标普更是四连跌，创下三个月来最长连跌纪录。芯片板块成为惨中之王：费城半导体指数从历史高点回调超过 11%， $英伟达(NVDA)$ 跌近 3%， 领跌科技七巨头，VIX 一度暴涨 10%，投资者情绪急速恶化。连传统避险资产也撑不住。比特币盘中一度跌破 9 万美元大关，出现“死亡交叉”；黄金跌到 4000 美元附近，被分析师吐槽“走势像投机股”。正如虎友一句神总结：“我很庆幸，我把钱分散在股票、黄金和比特币，因为这样我能以三种完全不同的方式亏钱。”值此时刻，不如来参加“比惨大会”，欢迎在评论区分享最惨的那一笔交易，让我们一起苦中作乐。📌【参与方式】在评论区留言，任选以下内容：你今天/本周亏了多少？是哪只芯片股 / 科技股 / 加密资产把你带崩？心情如何？一句话形容今天的市场。如何分享持仓？本帖评论区，选择“持仓”按钮，点击“分享”，即可解锁萌萌的小虎表情包。⏰【活动时间】2025 年 11 月 19日 - 2025 年11 月25日🎁【活动奖励】参与奖：凡留言者即可获得5虎币人气段子奖：点赞最高的段子送100虎币比惨王者奖：亏得最多的虎友，将获赠 老虎眼罩一个

$英伟达(NVDA)$ 将于11月19日美股盘后公布 2026 财年第三季度财报。市场普遍预期本季度营收约为 550 亿美元，不过摩根大通最新研报认为，英伟达“业绩超预期并上调指引”几乎已成定局，已经把第四季度的指引区间提高到 630 亿至 640 亿美元，显著高于华尔街一致预期的 615 亿美元。摩根大通强调，当前影响英伟达增长的不是需求，而是供应链产能的天花板。财报看点本季度的核心焦点在于 Blackwell 平台的产能爬坡。在 AI 需求持续爆发的背景下，英伟达最大的客户——包括超大规模云厂商、新兴云计算公司和 AI 实验室——依然面临算力短缺。摩根大通预计，本季度 Blackwell/Blackwell Ultra 机架的出货量将环比提升约 50%，达到接近 1 万机架的规模，这是衡量未来几个季度增长速度的关键指标。展望四季度，这一扩产速度有望进一步延续，全年出货量可能达到 2.8 万至 3 万个机架。市场还在高度关注英伟达的订单积压情况。英伟达在 10 月 GTC 大会上披露，2026 年度的机架订单积压已经超过 7 万台，甚至高于明年全年的最大产能水平。机构认为，供应链有能力在 2027 财年将机架出货量提升至 6 万至 7 万台区间，这意味着中长期增长几乎被“锁定”。毛利率走势也是投资者关心的焦点之一。随着 HBM4 和 LPDDR 等关键零部件价格上涨，机构认为英伟达可能面临一定的成本压力，但仍有能力在 2026 财年末维持 70% 区间中段的毛利率。公司如何在新产品 Rubin 平台中通过定价策略消化成本上涨，也是分析师将在财报电话会上重点关注的内容。投行总体维持看多态度。摩根大通继续给予英伟达“增持”评级，目标价 215 美元，并认为未来几个季度的增长上行空间取决于供应链的扩

如果人生的投资只有 20次出手的机会，你会怎么打孔？巴菲特曾说过：“假设你一生只能打20个孔，每投资一家公司就要打一个孔，那你一定会格外谨慎。”它提醒我们：真正的长期主义，是在有限的次数里，只下注在自己真正懂、真正信任的公司上。中国投资人段永平，也在用行动诠释这个理念。从网易到苹果、腾讯、茅台，他一生的重仓不过寥寥几只股票，却都陪伴他穿越了无数轮牛熊。 $网易(NTES)$ $苹果(AAPL)$ $腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(600519)$ 他说：“安全边际，不是价格便宜，而是你对公司有多懂。”那你呢？你相信“长期主义”吗？参与方式在评论区留言分享：你相信“长期主义”吗？你的“20孔”会留给哪些公司？（值得长期持有并重仓的股票）📅 活动时间11月14日—11月21日🎁 活动奖励所有参与留言的虎友可获得 5虎币我们将从优质晒单中抽取 1–3位虎友，送出老虎限量周边或免佣卡

京东集团将于 11月13日 美股盘前公布2025年第三季度财报。市场预计本季营收约 2950亿元人民币（同比+13%），Non-GAAP归母净利润约 43亿元（同比-68%）。尽管整体利润承压，但核心零售业务仍表现稳健。 $京东(JD)$ $京东集团-SW(09618)$ 财报看点 核心零售：增长稳健但基数压力明显：国信与国海证券均预计京东零售Q3收入同比+10%至约2479亿元，核心GMV增长约15%。家电、3C等“带电品类”因国补政策边际效应减弱，增速放缓至个位数；而日用百货在时尚家居、商超等品类带动下继续保持两位数增长分析师认为，Q3京东零售经营利润率有望提升至 5.5%，供应链效率与广告收入结构优化支撑盈利质量。外卖业务：单均亏损收窄，仍未摆脱亏损：京东外卖日单量预计达1900万单，同比大幅增长，但仍亏损约125亿元。好消息是亏损环比收窄，主要受益于配送效率提升与精准补贴策略。部分“七鲜小厨”门店已登陆美团平台，尝试外部流量合作盈利承压：新业务拖累显著：整体Non-GAAP净利率预计降至 1.4%（同比-3.6pct），主要原因在于外卖与国际业务投入加大。但机构普遍认为长期趋势仍稳健，零售主业利润率上升可部分对冲压力。国海证券维持“买入”评级，目标价193港元；国信证券维持“优于大市”评级，认为“外卖亏损可控、电商效率提升明显”大摩：京东，凛冬将至不过与国信与国海证券不同，大摩却再近期发布了名为《京东，凛冬将至》的研究报告，文中讲京东从“持平（Equal-Weight）”下调到“减配（Underweight）第一波：国补退坡冲击最大，京东是最受益但也最脆弱的那个，大摩表示国补期带来的高增速是透支未来的，预计国补

$腾讯控股(00700)$ 将于 11 月13日港股收盘后公布 2025 财年第三季度财报。市场普遍预期营收约 1891 亿元，同比增长 13%；调整后净利润约 679 亿元，同比增长 13%。多家投行认为，腾讯正处于“AI规模化商用”的关键阶段，本季度有望在广告、游戏和云三大业务线全面发力。 $腾讯控股ADR(TCEHY)$ $腾讯控股(00700)$财报看点本季度的焦点是 AI 技术带来的多业务协同增长。游戏方面，《三角洲行动》表现亮眼，单季度流水或超 80 亿元，再加上《王者荣耀》《和平精英》的AI玩法更新和Supercell海外表现，游戏收入预计同比增长 16%+，成为营收的核心驱动力。广告业务继续强劲，视频号广告增速预计超过 60%，AI智能投放让广告转化率提升约 20%，微信生态“小程序+搜一搜”广告仍保持高景气。预计整体广告收入同比增长 19%-22%。金融科技与云服务稳步提升。支付业务保持中高个位数增长，云业务在AI算力需求推动下有望重回 20%+ 增速，成为腾讯下一个增长引擎。AI 商业化也成为关键看点。To C 端产品如“腾讯元宝”月活突破 3000 万，To B 端混元大模型在广告、游戏、云计算等领域渗透加深，AI收入贡献比重持续上升。摩根士丹利和高盛均预计腾讯 Non-IFRS 经营利润同比增长约 18%，盈利质量提升明显。投行普遍维持看多态度。高盛上调目标价至 770 港元，认为 AI 驱动估值重塑将带来 18% 以上上行空间；摩根士丹利将腾讯列为“港股首选标的”，目标价 700 港元。你觉得腾讯能否重回7