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作者 | 李悦  编辑 | 以安  毫无意外的，在今年双十一，关于“二选一”的争议再次上演。 这次被曝出的是曾经是二选一受害者的京东。 近日，网传美的因价格违规被京东处罚500万元。消息一出，引得各方关注，相关方面迅速纷纷站出来回应。 站在消费者的角度，双十一，更像是一个包了十七年的包子，形式上毫无新意。消费者决定要不要买，在哪家买，决策依据的是各平台相似商品的价格。也因此，平台也有动机去要求商家提供最优价格，同时通过“毛保”等手段保证平台的收入。 对于这次的京东来说，对商家价格进行限制也有更迫切的现实意义。靠3C起家的京东，基本盘在近年内已经出现松动。虽然能靠着国补能暂时维持整体势头，但随着国补的普及化，京东在面对来自其他平台的竞争时，将再次陷入国补前的困境。 并且，京东在外卖大战中出的血，也要找补回来。于是，京东对于这次双十一的态度，也只能是“取之尽锱铢”了。 1、一场关于“二选一”的罗生门 10月28日，黑龙江网发布了一张商家因违反京东低价要求被处罚的后台截图。 根据截图显示的信息，京东开具这张罚单的时间是七天前的10月21日，而被处罚的，则是家电龙头美的在京东开设的“美的集团官方旗舰店”。美的被处罚的原因则是“价格违规”。 对此，京东在罚单上给出了解释：商家所设置的商品价格明显高于同一时间段平台内或者其他渠道的同款商品价格。因此，美的需要支付京东违约金人民币500万元，其钱包内500万资金被冻结。 罚单截图流出后，引来市场纷纷关注，各方反应强烈。数小时后，凤凰网科技等多家媒体发布文章称信息不实。 但在第二天，也就是10月29日，一张新的截图流出。 截图显示，10月21日，京东确实向美的开出了罚单，但美的于24日提出申诉。美的在申诉中称：部分区域的京东售价与抖音保持了一致。并且美的表示；“竞对链接”对京东平台并未造成“实质性影响”。 当然结局也是皆

作者 | 燕辞格  编辑 | 以安  LABUBU 热潮渐退，资本市场对泡泡玛特逐渐失去信心。  2025年10月21日，泡泡玛特发布第三季度业务状况公告。数据显示，公司第三季度整体收益同比增长245%至250%，中国市场收益同比增长185%至190%，海外收益同比飙升365%至370%。 泡泡玛特第三季度最新业务状况，图/泡泡玛特上市公司公告 这份财报延续了上半年的高增长态势，也刷新了市场对潮玩行业增速的认知，但业绩狂飙的另一面，二级市场的反应出人意料。 公告发布当日，泡泡玛特股价跌幅一度达到8.08%。10月23日再次暴跌，单日跌幅达到9.36%。 据同花顺数据，截至10月30日收盘，公司股价报229.80港元/股，市值收于3079亿港元。 将时间线拉长，自8月下旬创下超4000亿港元市值的峰值以来，泡泡玛特股价已累计回撤超过30%，市值蒸发近千亿港元。 这种矛盾现象的背后，是资本市场对泡泡玛特增长可持续性的理性审视。 据泡泡玛特2025年上半年财报，以LABUBU为核心的THE MONSTERS系列营收达48.14亿元，同比增长668.0%，占公司总收入的34.7%。当单一IP系列贡献超过三分之一收入时，其热度波动直接牵动着公司估值逻辑。 一个所有投资者关心的问题浮出水面：泡泡玛特能否证明LABUBU不是偶然爆款，而是可复制的“方法论”？ 1、股价过山车背后 作为一家潮玩公司，泡泡玛特的股价波动不仅关联二级市场，更是潮玩交易市场情绪的反映。 整个10月大部分时间，泡泡玛特股价走势都不尽如人意。从10月17日至30日，公司股价整体呈现下行趋势，除22日回升2.4%，27日回升1.3%，30日回升0.7%外，其余交易日均持续下滑。 泡泡玛特10月下旬股价走势，图/同花顺APP 另一方面，LABUBU二手市场价格走势同样惨淡。 据网上平台数据，

作者 | 大椿  编辑 | 以安  商场上没有永远的敌人，只有互相需要。继外卖大战之后，这一次，互联网巨头们将本地生活战场搬至地图之上，上演了一场现代版的“合纵连横”。 9月10日，高德发布“扫街榜”，通过用户真实出行数据形成榜单，从“出行工具”一跃而成“本地生活向导”，打响了阿里到店争夺战的第一枪；9月20日，淘宝闪购与饿了么联合试点到店，同时在淘宝、支付宝、高德三端上线，目前此项目于上海、深圳、嘉兴三城试点。 团购业务上线后，阿里以地图为流量入口，打通线上线下，进军本地生活的战略意图已清晰可见。 面对阿里的野心，百度地图推出“AI去·榜中榜”，正面迎战高德。此外，抖音生活服务发布“心动榜”，小红书则推出了“小红卡”，全面加入战局。 与高德扫街榜一样，百度地图“AI去·榜中榜”也是基于真实出行数据产生。不同的是，百度在几年前与大众点评进行了合作，再加上百度与携程口碑榜达成合作，“爱去榜”页面就整合了三大榜单:百度自主生成的“AI去榜中榜”、大众点评榜、携程口碑榜。用户点击即可分别跳转至美团和携程，串联了地图、本地生活、酒旅等服务。 高德扫街榜数据，图/高德地图官方微博 这场由地图引发的入口之战，表面是本地生活流量入口的争夺，或将成为本地生活服务行业格局重塑的契机。可以预见的是，未来本地生活竞争将从单个APP的同维竞争，转向“生态协同之战”，AI算法、组织协同、流量效率、用户口碑等都将成为影响增量的关键影响因素。 1、百度进军榜单江湖，是防御也是必要 作为赛道内头部企业，市场占有率注定是此消彼长。正如百度和高德这一对老对手，从地图争夺、智能驾驶到本地生活布局，二者在业务上重合形成的竞争从未减少过。 回顾地图APP20年发展史，百度地图曾凭借搜索引擎的流量红利坐稳王座。只不过近几年，高德地图的势头也很猛。 艾媒咨询报告显示，2024年网民使用最多的地图Ap

作者 | 李悦 编辑 | 以安 在手机市场里，一条细微的屏幕绿线，足以让数百万用户重新审视一个品牌的价值。 过去一年，OPPO的“绿线门”持续发酵。从Find X到Reno，再到一加系列，越来越多用户表示使用两到四年后，屏幕中央突然划出一道垂直绿线，而在售后检测与质保认定过程中，频频遭遇拒保、推诿。 一位使用Find X3 Pro摄影师版的用户遭遇尤具代表性：手机2021年9月激活，2025年6月突现绿线。按OPPO此前承诺，激活四年内可免费更换屏幕并延保，但广州售后却以“无购买记录”为由拒保。更离谱的是，检测过程中因操作粗暴导致边框压痕、后盖皮质脱胶，检测后，在未进行修理的情况下便原样退回。 图/公开数据查询 据博主@燕Da侠整理，在165款OPPO机型中，约30款是“绿线重灾区”，集中于Find X2、X3、X5系列，以及Reno 5、6、9和一加8、9、10、11、Ace 2、Ace 5等型号。小红书和黑猫投诉等平台上，Find X系列用户发声居多——这一系列是OPPO冲击高端的代表，售价直逼iPhone，却让消费者在品质与售后上感到失落。 昔日象征影像与设计美学的Find X，如今成了信任危机的投影。 如今，OPPO正处在这样一个敏感节点：它不仅要修复“绿线门”带来的裂痕，更要在“卷产品、卷服务”的时代守住阵地，跻身国内高端存量市场、开拓海外增量市场，直面友商新一轮攻势。 而摆在OPPO面前的三道关口——产品力、售后保障与品牌声誉——缺一不可。自2021年7月，原OPPO副总裁刘波喊出“高端市场三分天下必有其一”以来，OPPO的高端化并不顺利。 想要再往高探一探，OPPO目前首先需要做的，就是消除掉横亘在OPPO与消费者面前的这条“绿线”。 01、一条绿线，划开OPPO与用户之间的裂缝 其实一开始，绿线问题并不完全是OPPO自己的错。 Find X3与X5系列部分机

清晨的梳妆台上，精华液在指尖流淌，面霜在掌心融化，这是无数追求肌肤健康人士的日常仪式。是的，我们关注0.1%的视黄醇浓度，研究烟酰胺的配比，然而在这精心设计的护肤流程中，我们是否忽略了一个最重要的"成分"——空气。 当护肤遇到瓶颈，问题可能出在“空气”里 科学研究表明，室内空气污染对肌肤的伤害远超想象。那些看不见的空气污染物，正在悄悄伤害着你的肌肤。PM2.5细颗粒物就像微米级的砂纸，持续摩擦着脆弱的肌肤屏障，携带的重金属和多环芳烃更是引发炎症反应的元凶。装修残留的甲醛、家具释放的TVOC，这些化学气体不仅刺激呼吸道，更会抑制皮肤细胞的自我修复能力，成为无形的"催老元凶"。而飘散在空气中的花粉、尘螨，则是敏感肌的"引爆器"，直接导致过敏性皮炎，让肌肤陷入反复泛红、瘙痒的恶性循环。这些无形的伤害，正在悄悄抵消着昂贵护肤品的功效。 被忽略的真相：空气才是最重要的"护肤品"        如果把护肤比作修建房屋，涂抹精华面霜就像精心粉刷墙面，而净化空气就是加固地基。没有稳固的地基，再精美的装修都难以持久。这时，一台专业的空气净化器就成了肌肤最需要的"隐形防护罩"。在这个理念下，MOVA Stellar X10系列净化器不再只是家电，而是成为了护肤流程中不可或缺的基础步骤。   MOVA StellarX10系列净化器除了独有的四重抗过敏滤网系统外，更独创了45°定向净流技术。这项创新设计让洁净空气以精准的角度轻柔上扬，在面部周围形成一道"隐形保护层"。不同于传统净化器的直吹模式，它既能确保面部呼吸区持续获得洁净空气，又避免了强风直吹导致肌肤水分流失——就像给肌肤做了一个持续的"空气敷膜"。而它的四重抗过敏滤网系统，又为肌肤构建了一道坚实的防护屏障。通过层层递进的净化逻辑，不仅高效拦截更实现主动分解，有效解决空气

作者 | 杨果  编辑 | 以安  国庆黄金周的上海自然博物馆门口，刚刚用高德地图导航到目的地的林静正在低头规划午餐去处，首页 提示 有 团购 红包 的 弹窗 吸引 了 她的 目光 。 领了券， 顺势 查看 团购 商家 列表 ，一连串优惠信息瞬间铺开： Popeyes招牌炸鸡汉堡套餐接近五折；雅致的桂满陇江南意境菜，套餐价比单点省了近百元；许府牛的鲜切牛肉火锅双人餐里，肥牛卷、嫩肩肉的分量肉眼可见，折算下来人均还不到40元；新旺茶餐厅的港式双人餐，用极其有诚意的优惠价就能解锁。  对比着距离与菜品，林静最终选定了离自己最近的许府牛牛肉火锅套餐，点击下单后，页面自然跳转至支付宝完成支付，抵达餐厅后，她打开订单页面出示核销码，服务员扫码确认后便迅速安排了座位，从发现优惠到入座等待，全程不到三分钟。 这样高效又实惠的消费体验，正是淘宝闪购到店团购业务上线后，上海、深圳、嘉兴三城核心商圈不断上演的消费场景。 9月20日，淘宝闪购正式启动到店团购新业务，首批服务范围锁定在上海、深圳、嘉兴三座城市的核心商业区域。不同于单一平台的独立运营，此次淘宝闪购上线的团购套餐在淘宝闪购、支付宝、高德三大APP均有入口，形成多端联动的矩阵。而业务上线恰逢国庆黄金周前夕，这个餐饮消费需求集中爆发的关键节点，不仅成为检验业务落地效果的试金石，更让淘宝闪购得以借助假期消费热潮，快速触达不同场景下的用户群体。 作为业务上线后的首个消费高峰，国庆假期订单量的增长、用户核销的即时性、消费者的口碑评价，每一项数据都在为后续城市拓展的节奏提供参考。从目前呈现的初期表现来看，市场接受度远超预期，无论是本地居民日常用餐，还是游客打卡城市美食，选择通过淘宝闪购三端平台下单的用户持续增加，部分热门餐厅套餐爆卖，尤其在旅游场景中，三端联动的模式完美解决了游客找店难的痛点，成为黄金周出行的消费新选

作者 | 杨果  编辑 | 以安  9月30日，快手发布公告，基于电商、生活服务、商业化三大核心商业场景，对原商业化、本地、电商团队的相关业务进行重构。本次调整中，本地生活事业部正式更名为生活服务事业部。  本地生活业务将与线索广告业务整合，原商业化事业部下线索广告相关的行业团队、产品团队及相关中台团队调整至生活服务事业部下。刘逍担任生活服务事业部负责人，向快手高级副总裁王剑伟汇报。 值得关注的是，笑古将不再担任本地生活事业部负责人，快手CEO程一笑通过署名的全员邮件向员工宣布了笑古卸任的消息。 这对快手的影响远超一次常规人事变动。要知道，笑古并非普通的业务管理者，而是快手本地生活赛道的拓荒者，过去三年间，他带着团队搭建起快手本地生活的增长引擎，从最初在抖音、美团夹缝中艰难求生，到2024年交出GMV同比暴涨200%、其中三线及以下城市GMV同比增长超220%的亮眼成绩单，让快手在本地生活市场中占据了一席之地。 就在2025年4月的快手聚力大会上，笑古还带着十足信心抛出后续规划：十亿级现金补贴、千亿级流量倾斜，一边深耕新线市场基本盘，一边押注AI技术赋能，誓要在赛道上再进一步。 如今，笑古离任，快手本地生活何去何从？ 当下的本地生活战场早已是巨头绞杀的红海：淘宝闪购、高德、支付宝多端协同，阿里正式加速构建到家以及到店的本地生活生态体系；作为本地生活市场的霸主，美团全面拓展即时零售，直接将竞争延伸到履约能力的比拼。 本地生活本是快手寄予厚望的“第二曲线”，并且仍处于需要持续投入的成长期，在这样的关键节点，面对美团、抖音、阿里的三面围剿，快手本地生活能否扛住压力？ 1、从下沉市场突围，笑古是快手本地生活关键操盘手 在快手商业生态的进化过程中，笑古算得上是关键人物之一。 在加入快手前，他曾任微博电商事业部总经理。2019年加入快手后，他便成为快手平台

作者 | 麦卡  编辑 | 以安  阿里的战火，如今从外卖烧到了到店业务。 据晚点LatePost报道，淘宝闪购和饿了么将上线到店的商家团购业务，优先做餐饮团购。 就在10天前，阿里公司周年庆当天，高德宣布正式推出“高德扫街榜”，也是瞄准了到店领域。 目前这一榜单被放在高德APP首页上方最中心的位置——整整15个入口，它正好居中。点击进入后可以看到，榜单覆盖了美食、景点和酒店三大场景。 说到美食榜，用户最熟悉的还是大众点评，高德这一次出手，瞄准的是谁，再明显不过。 其实这步棋并不突然。过去几个月，阿里凭借淘宝闪购在即时零售战场打出漂亮一仗。 “到家”这块渐渐站稳了，阿里顺势攻向“到店”这个本地生活的另一大核心，也是情理之中。 图/阿里巴巴集团官网 如今，蒋凡统领阿里到店+到家的战役，可以说是意料之中。 作为阿里电商事业群CEO，蒋凡此前就在财报电话会上表示，每天约有1.5亿人使用淘宝闪购，其中不少用户同样存在到店自提或团购的需求。 需求确实存在，但阿里做本地生活到店这么多年，一直不温不火。 这也不是高德第一次尝试做榜单——早在2020年9月，它就推出过“高德指南”，并发布了各种出游、酒店、美食榜单，可惜当时并没有掀起多大水花。 阿里显然也不会把到店的全部期待，只放在高德身上，如今，淘宝闪购和饿了么做团购业务，高德和支付宝同时接入团购，可以说是联动作战，透露出阿里抢到店蛋糕的野心。 所以问题还是回到了原点：这一次，阿里到店能成吗？ 1、阿里到店的“第一枪”打响了吗？ 作为此次阿里到店的“第一枪”高德推出了“扫街榜”，但在这一背景下试图破局，并不容易。 “扫街榜”的立足点，是高德地图所积累的用户出行数据，包括导航、收藏、实际到达等客观行为，等于是让用户“用脚投票”。 其下面还细分了其他榜单，诸如“轮胎磨损榜”、“多次前往榜”两个子榜单，分别对应“专程前往”和

作者 | 大椿  编辑 | 以安  曾经凭借 “玻尿酸”缔造市值千亿神话的华熙生物，正经历前所未有的转型阵痛。  8月27日，华熙生物迎来“上市以来最差中报”，营业收入、归母净利润、毛利润三大核心指标集体下滑，并且半年营收及净利润增长均处于六年来最低水平。 财报显示，2025年上半年，华熙生物实现营收22.61亿元，同比下降19.57%；归母净利润为2.21亿元，同比下降35.38%；扣非净利润为1.73亿元，同比高达45%。 这份“玻尿酸女王”赵燕重返一线推动改革后，交上的首份中报，显然不够理想，但危机中也蕴藏着转机。 从环比业绩来看，二季度业绩边际回暖，净利润率改善，改革效果正逐步传导至经营端。华熙生物也在半年报中坦言，“总经理下沉管理后对经营理念、业务方向及人才组织模式进行系统性调整，目前相关调整尚处于初期阶段”。 华熙生物创始人赵燕，图/华熙生物官方微博 但华熙生物面对的压力远不止业绩。离职员工“指控”，裁员消息曝出，管理问题严峻......华熙生物负面新闻缠身。面对庞大的压力，这位“玻尿酸女王”能否挽狂澜于既倒，昔日的“玻尿酸帝国”能否重新屹立在大家面前。 1、被曝大砍护肤线员工，华熙生物内部动荡不断 华熙生物内部，仍在经历巨震。 一方面，内部裁员风波仍在蔓延。据凤凰网科技消息，有刚刚离职的华熙生物员工表示：公司进行了大的组织优化，之前肌活和米蓓尔的团队都一百多人了，现在只剩下十几个人了，其表示，目前裁员赔偿均可以谈，但“基本上是N+1”。 这与“铁娘子”董事长赵燕回归有关。今年3月，赵燕重返一线后在组织架构上“下猛药”，表示“对于历史问题我们绝不姑息放纵，所有贪腐人员无论职务高低，必须在3月31日前限时交代问题、提交辞呈，否则将移交司法机关。” 半年报显示，报告期内，华熙生物董监高有11人离任，汪卉、相茂功新进入高管序列，离开的人员

作者 | 李忆  编辑 | 以安  9月8日，百度创始人李彦宏在内部活动上为技术团队颁发“百度最高奖”，获奖团队得到100万美元奖励，合人民币超700万元。 “百度最高奖”已历经15届，语音识别、深度学习平台、大模型等大量AI技术均曾获奖，奖金总金额将近4亿元人民币。  据悉，“百度最高奖”于2010年7月设立，鼓励 “小团队做出大事业”，是百度公司最高级别的奖项，给予每个获奖团队100万美元奖励。奖项评选需满足三项条件：项目意义重大；成果远超预期；团队足够小，必须是小于等于10人。 本次百度最高奖的获奖团队为“心流”团队。据介绍，“心流”团队率先实现了端到端的多模态内容理解与序列生成技术。李彦宏在颁奖时表示，到今天，模型发展已经非常接近临界点，很快就会有各种有价值的应用被创造出来，“我们生活在一个非常令人兴奋、非常令人期待的环境当中”。 当天，李彦宏提及，百度搜索已有近70%结果含有AI生成内容，且通过“百看”带来富媒体形式，是全球所有的搜索引擎当中改造最激进的，这也代表搜索引擎的未来。同时，百度慧博星数字人已达到“以假乱真”的地步，“很多人看不出是数字人还是真人”；百度萝卜快跑已覆盖全球16座城市，代表着最新一代的无人驾驶技术。 “我们所从事的每一项工作都代表着未来，我也希望大家和我一起去期待，去迎接、去奋斗出一个创新在C位的社会。”李彦宏表示。