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港股大跌之后，我加仓了这支错杀股！近期港股的投资价值话题讨论度有点高。从点位来看，港股自2月18日达到今年最高点之后，便开启了下行之路。截至7月最后一个交易日，累计跌15.15%，要知道在2020年疫情之下，港股全年也才跌了3.40%。超跌之下，一方面可以反映出资金的恐慌情绪，另一方面可能也意味着港股正进入黄金布局期。8月2日，中金公司发布研究报告显示，港股正逐步步入“布局期”。建议重点从超跌个股、被错杀的基本面稳健的稀缺优质龙头股以及符合中国内在长期趋势等几个领域布局分散持仓。不谋而合，上周正好加仓了一只我认为的错杀股——$奈雪的茶(02150)$，在10块钱左右入手。关注奈雪其实有一段时间了，生活里高频次消费的快消品我都很关注，尤其奈雪在6月底上市了。打新的时候我没抢到，上市后股价走势我一直关注着，破发这个事情我确实没想到。且不说喜茶没上市估值就有600亿，最近还有消息说计划明年上市剑指1500亿，在消费品普遍高估值的今天，和喜茶的1500亿比起来，奈雪$奈雪的茶(02150)$的市值空间还有的看[贱笑] [可爱] 资本头向消费赛道本是一件好事，但簇拥而来你争我抢眼神难免迷离看不清。10块钱一股的奈雪，不到200亿市值，我相信已经很接近底部了。一级市场的较量，我等小散目前还不够格参与，但比起那些没上市的消费品牌，奈雪$奈雪的茶(02150)$可以上市交易的流动性难道不算一种优势吗，持仓也行清仓亦可，这也是它作为奶茶第一股的独特优势吧。左侧交易这个价位下手我认为是比较合适的时机，我也做好了它还会下跌的心理准备，

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$奈雪的茶(02150)$知道消费——网易云音乐通过上市聆讯，钱大妈即将完成IPO前一轮融资，精品咖啡时萃完成近亿元新一轮融资1. 网易云音乐通过上市聆讯8月1日，港交所官网显示，网易云音乐已通过上市聆讯并上载聆讯后资料集。数据显示，网易云音乐第一季度总营收15亿元，同比增长74.6%；毛亏损率则由2020年第一季度的26.8%大幅收窄为3.6%；第一季度月活用户达到1.83亿；在线音乐付费用户数2429万，同比增长91.5%；在线音乐付费率13.3%。此次募资主要用于继续深耕音乐社区，丰富多元音乐内容，继续创新并提高技术能力；以及用于甄选合并、收购及战略投资等。【点评】：扩大业务规模并严格控制成本进一步缩小亏损面是好事，凭借网易平台高活跃高黏性的音乐社区属性，以及用户的高付费意愿等优势，上市无疑有利于提升网易的货币化能力。2. 钱大妈即将完成IPO前一轮融资市场消息称，生鲜连锁供应商“钱大妈”即将完成IPO前一轮融资，预计募集20亿元，投后估值约250亿元，预计最早将于今年底IPO，募资约5亿美元。【点评】：生鲜赛道的竞争力度很大，包括每日优鲜、叮咚买菜、多点新鲜、美菜网等在内的生鲜电商均在今年传出了上市计划或已完成上市，钱大妈完成融资后的市场布局和资金去向是关键。3. 时萃完成近亿元新一轮融资便捷式精品咖啡品牌时萃secre宣布已完成近亿元新一轮融资，蚂蚁金服旗下基金入股，本轮资金将主要用于加速线下门店的拓展、品牌营销及线上线下创新产品的持续研发等。时萃最初以订阅制模式从微信自有小程序起家，2019年12月入驻天猫，2020年在深圳开设首家线下店，预计年底门店数突破50家。【点评】：在消费品普遍高估值的当下，如何努力经营使品牌配得上高估值才是需要思考的问题。4. 在警方通报吴亦凡涉案后，微

从互联网企业取消赴美IPO，谈谈港股的投资价值7月“滴滴事件”之后，多家互联网头部企业相继取消赴美IPO计划。7月16日，跨境电商与生活方式分享平台“小红书”被传出将取消赴美上市。7月13日，多位知情人士称，货运平台货拉拉正考虑调整上市地点，从美国转移到中国香港。7月8日，据英国《金融时报》报道，健身应用 Keep 和播客平台喜马拉雅均已于最近几周取消赴美 IPO 计划。时间拉长可以发现，从去年开始百度、京东、网易等互联网巨头陆续完成了赴港二次上市，在这样的形势下中概股回港上市似乎已成趋势。面对众多优质企业IPO掉头，很多人心中不禁生出一个大大的疑问，风向变了吗？答案是早就变了。但变化不是坏事，而且多了很多投资机会。从短期来看，全球低利率的大环境较难出现根本改变，中国企业从全球角度来看可以说是最优质的资产类别之一。目前港股市场整体估值水平已经低于历史中等水平，短期虽面临一定的市场情绪波动，但长期投资价值仍在提升，具备良好的长期配置价值。并且，随着奈雪的茶$奈雪的茶(02150)$、泡泡玛特$泡泡玛特(09992)$等越来越多的新经济公司赴港上市，将会吸引全球资金进入港股市场，不断扩大市场的广度和深度。数据统计，2020年港交所是全球IPO募集资金第二大的交易所，全年募集资金高达512亿美元，仅次于纳斯达克；今年上半年，港交所IPO募集资金达260亿美元，在全球排名第三，并且创同期历史新高。充裕的资金、流动性改善、估值吸引力等多重因素叠加，港股核心资产投资价值已经不言而喻了。那哪些是港股核心资产？我认为“新”将会是2021年港股市场的关键词。传统企业开始谋求转型，即新战略；各类公司首次或二次回港招股，即新上市，像B

知道消费——新政落地，在线教育股价暴跌；鸿星尔克捐款5000万元后销量增长50多倍；恒生指数季度调整，扩容有望1.教育培训“双减”新政落地，在线教育股集体大跌7月23日，针对教培行业监管的“双减”文件（中办发{2021}40号文件）正式落地。文件规定，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构。外资不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体等方式控股或参股学科类培训机构。且已违规的，要进行清理整治。23日午后，港股在线教育股集体大跌。【点评】：这次的“双减”政策堪称史上最严的校外培训新规，对于缓解家长的焦虑情绪，构建良好教育生态有促进作用，另一方面将会对校外培训行业产生重塑性影响，驱使行业不得不加速转型，探索新发展方向。 2.为河南捐资5000万后，鸿星尔克京东销量增长超52倍7月22日，鸿星尔克因低调捐出5000万元物资但并未高调宣传，被网友“心疼”而登上微博热搜。23日，京东发布报告显示，22日、23日两天国潮运动品牌的整体销售额同比增长超过280%。其中，鸿星尔克23日当日销售额同比增长超52倍。此前，有自媒体质疑鸿星尔克捐赠进展较慢。7月25日，郑州慈善总会、壹基金分别回复表示，鸿星尔克分别的3000万、2000万捐赠，目前善款已交付，物资需分批次运送。【点评】：有担当有爱心的民族企业的善意行为得到了大家的认可和支持，也赢得了应得的曝光。对于捐款进度一事，想了解善款是否如期到达灾区可以理解，但若是有意抹黑难免令人心寒，给民族企业鸿星尔克点赞！3.快递价格战进入白热化阶段，部分网点月亏近20万 近日，七部门联合起草的《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》正式发布，旨在促使行业回归理性，健康持续发展。而就在刚刚过去的5月份，生产经营简报显示，快递价格战进入白热化阶段，通达系快递单票收入继续下降，已经逼

知道消费——互联网企业纷纷支援河南，喜茶布局咖啡业务互联网企业纷纷支援河南河南多地出现罕见持续强降水，并引发洪灾。阿里巴巴公益基金会追加捐助人民币1亿元，马云公益基金会将捐助人民币5000万元，蚂蚁集团捐款1亿元人民币。MMC河南分公司向郑州市7000个社区，2.1万个团点，免费提供首批45万件蔬菜、粮油等生活日用品。菜鸟再启绿色物流运输通道。拼多多宣布首期捐款一亿元，驰援河南抗灾；郑州多多买菜加急盘点本地所有网格站点的食品、药品等救急物资，免费用于保障周边市民救灾及生活需求。美团公益基金会捐赠1亿元人民币，将免费开放郑州地区的零售仓储物资，第一批捐赠物资包含水、米面粮油、果蔬等63万件商品。京东首批捐赠救援物资已抵达河南省中牟县，第二批物资送达郑州医疗机构。大润发、永辉超市、绿地优选、物美、联华、盒马等多家零售企业也采取应急措施、提供物资。【点评】：河南突如其来的这一波强降水让人猝不及防啊，好在互联网企业都表现出了大企业的担当，出钱出力支援河南，河南加油！挺住！ 喜茶入股果咖品牌据投中网消息，Seesaw官宣已完成A+轮过亿元融资，喜茶入股。Seesaw 于2012年创立于上海，是中国最早的精品咖啡连锁品牌。官方数据显示，Seesaw门店业绩近12个月实现持续增长，90%以上门店持续稳定盈利；品牌会员和粉丝超150万，对创意咖啡的复购率高达40%。另据了解，Seesaw日前进军西南，成都双首店、重庆首店已于今年4月和6月开业。【点评】：喜茶开始进驻咖啡了，Seesaw是近期较为火爆的咖啡品牌，喜茶可能已经开始寻求转型。 乐乐茶正寻求下一轮融资据《晚点 LatePost》报道，乐乐茶正在寻求下一轮融资，对具体融资金额和估值 “保持开放态度”。目前乐乐茶拥有 72 家门店，主要集中在华东地区，计划在 2023 年开到 500 家店。2021 年以来，乐乐茶

上市后资本市场的表现，关键还是得看公司业务自身，资本市场的流动性不用说，从这一点来看奈雪$奈雪的茶(02150)$好过喜茶、乐乐茶、蜜雪冰城等等

茶饮到底能不能买？什么时候买？答案很简单，可以买，找底部买。近年来新式茶饮的热度不减，甚至中国邮政、同仁堂等老品牌也大玩跨界，抢夺市场竞争激烈，在当下行业急需领头人的时候，奈雪$奈雪的茶(02150)$率先甩下喜茶乐乐茶，发力港交所被冠上新式茶饮第一股的名号，结果上市首日即破发，风投是否真的变“疯投”？不见得。Q2，食品饮料赛道的融资额已超百亿。我看了下，Q2共发生67 起公开投资事件，投资金额达144.4亿元。这其中包括了卫龙于今年5月完成的5.49亿美元Pre-IPO轮融资，连锁咖啡Manner所获的数亿美元注资等。字节跳动刚不久还投资了一家柠季.手打柠檬茶。“消费是永恒的投资主题”，食品饮料最近二级市场不行，但是不会一直不行，要等时机，买早了会高，买晚了也会高。没办法，优秀又价格合理的股票就是如此稀缺！不要盲目押注某一个股票，而是分散投资（资金够的话），我个人比较认同的想法是垄断龙头投入20%仓位，选那种在行业中的竞争力非常突出，具有无可争议的竞争优势的票子，你很难想象它会被别人侵蚀，比如现在5000亿的农夫山泉$农夫山泉(09633)$，买对时间就能得益。增长黑马40%，这种公司锐度很强，在激烈竞争中杀出重围，逐步站稳脚跟。起步爆发期20%，某个细分赛道做上市，然后开始合并的合并，把自己慢慢做大。如果你看食品饮料，新式茶饮也有机会。2019年市场规模2000亿元，2020收疫情的影响规模缩减，我预计2021市场差不多做到2800-3000亿，还是很猛的！奈雪价格下来以后，可以找个时机进去拿到便宜的筹码，收获期大概是半年一年，不受市场情绪影响心情，肯定会赚，今年业绩会上去。打新的朋友，现在血亏是没办法的，要