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作者：三晋财经汇 1月15日，山西A股上市公司美锦能源（000723.SZ）发布2025年业绩预告，公司全年实现归母净利润预计亏损8.5亿元至12.5亿元，扣非净利润预计亏损8.85亿元至12.85亿元。 来源：美锦能源公告 对于亏损原因，美锦能源表示，主要受市场环境影响，煤炭、焦炭价格全年整体呈下行态势，导致公司主要产品毛利率持续承压。美锦能源称，公司将密切关注宏观经济及行业动态，以稳健经营保障长期可持续发展。 美锦能源是山西焦炭龙头企业，成立于1997年，2006年借壳上市成功进入资本市场，迅速成为全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一。其创始人为山西“焦炭大王”姚巨货，背后实控人为姚俊良家族。 在巩固传统煤焦业务的同时，美锦能源早早切入新能源赛道。 2017年，美锦能源布局氢能业务，依托传统煤焦产业优势，逐步构建起“制氢-储运-加注-应用”全产业链。2022年，美锦能源当选为山西省氢能产业链“链主”企业，成为区域氢能发展的核心推动力量。 不过，从当前营收结构来看，氢能业务对公司的贡献仍较为有限，传统煤焦化业务仍是营收主力。 近两年美锦能源业绩处于承压状态。2016年至2023年，公司业绩虽呈现周期性波动，但始终处于盈利状态。2024年美锦能源巨亏11.43亿元，迎来近九年首次亏损，也是其自2006年上市以来最大规模亏损。 在业绩面临压力的同时，美锦能源也在积极寻求突破。 2025年，美锦能源围绕“传统能源巩固+氢能转型深化”双轮战略，推进多项重大举措。包括推进数字化转型、加速氢能业务布局、筹划H股上市、参与产业基金投资等。但受行业周期下行的大环境影响，公司业绩仍面临持续挑战。 1月16日，美锦能源报收4.62元/股，跌5.52%，总市值203.44亿元。 $美锦能源(000723)$

作者：三晋财经汇 1月15日，山西A股上市公司华翔股份（603112.SH）发布公告，其控股股东山西临汾华翔实业有限公司（以下简称“华翔实业”）于2026年1月14日至1月15日期间，减持其持有的公司股份1072.24万股。 本次减持后，华翔实业持股比例由55.00%降至53.01%。以减持期间股票平均收盘价计算，此次减持套现金额超2亿元。 1月16日，华翔股份报收19.48元/股，跌1.07%，总市值105.23亿元。 来源：华翔股份公告 01 控股股东减持1072万股 此前在2025年10月22日，华翔股份披露，控股股东华翔实业计划减持其所持有的公司股份不超过1620.51万股，占公司总股本的3%。减持时间为公告披露日起15个交易日后的三个月内。 来源：华翔股份公告 公告强调，此次减持系华翔实业自身经营发展需要，不会导致公司控制权变更，不会对公司治理结构、持续经营等产生重大影响。 减持实施前，华翔实业合计持有华翔股份2.98亿股，占公司总股本的55.13%。 2025年12月1日至24日，华翔实业通过集中竞价方式减持69.11万股，持股比例由55.13%减少至55%。 来源：华翔股份公告 1月14日至15日，华翔实业通过集中竞价和大宗交易方式减持1072.24万股，持股比例进一步下降至53.01%。 来源：华翔股份公告 华翔股份指出，截至最新公告披露日，华翔实业减持计划尚未实施完毕。公司将持续关注后续减持进展，并及时履行信息披露义务。 02 拟募资13亿元进行扩产 资料显示，华翔股份创建于1999年，于2020年9月在上交所上市，总部位于山西临汾，并在华中、华南设有生产基地。 公司主营业务为各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，产品主要应用于白色家电、工程机械、汽车零部件等领域。 作为国内装备制造行业细分领域的龙头企业，华翔股份智能家居压缩机核心零部件市场占有率全

作者：三晋财经汇 1月14日，港股上市公司山西安装（02520.HK）发布公告，宣布拟以5855万元对价，收购山西建投国际投资有限公司（以下简称“山西建投国际投资”）70%的股权。 值得注意的是，山西安装与山西建投国际投资均为山西建投二级公司，此次收购构成关联交易。 1月15日，山西安装报收2.1港元/股，总市值28.84亿港元。 来源：山西安装公告 01 拟斥资5855万收购70%股权 天眼查显示，山西建投国际投资成立于2021年，注册资本1亿元，核心业务覆盖国际工程承包、国际贸易及国际直接投资。 该公司现有三大股东，其中山西安装已持有30%的股权。剩余70%的股权由山西建设投资集团（香港）有限公司和山西建投国际建设集团有限公司分别持有40%、30%。 来源：天眼查 此次山西安装收购的就是上述两家公司所持有的合计70%的股权，收购完成后，山西建投国际投资将成为山西安装的全资子公司。 财务数据显示，山西建投国际近年来业绩承压。 2023年，该公司税后净利润为69.54万元；2024年亏损92.17万元；2025年1-8月亏损进一步扩大至585.18万元。 截至2025年8月31日，该公司总资产9310.6万元，净资产8461.61万元。 来源：山西安装公告 对于此次收购，山西安装表示，山西安装有成熟的工程服务能力和海外项目经验，而山西建投国际投资在海外项目投资对接方面有成熟的管理能力，但缺乏施工资质和能力。双方整合后可以实现优势互补。 同时，由于二者同属山西建投二级公司，项目合作需各自履行流程，收购完成后可减少重复流程，提升效率。 02 发力海外市场 山西安装是山西省属国企山西建投集团的核心子公司，始建于1952年，前身为建工部第八工程局第二安装公司，是中国最早从事工业设备安装的企业之一。 公司于1989年11月改制成立，2023年11月成功在港交所上市，成为国内工业工程与

作者：三晋财经汇 1月14日，山西民爆上市公司壶化股份（003002.SZ）发布公告，公司2025年度向特定对象发行A股股票申请，已获深圳证券交易所受理。 来源：壶化股份公告 01 拟募资不超过5.86亿元 此前在2025年7月，壶化股份就曾披露定增预案，拟向不超过35名特定投资者发行A股股票，发行数量不超过6000万股，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，计划募资不超过5.86亿元。 该笔募集资金将专项用于三大项目建设及补充流动资金。 其中，1.91亿元用于民爆生产线及仓储系统自动化、信息化改造项目；1.6亿元用于矿山工程机械设备购置项目；5975万元用于新建年产2000吨起爆具自动化、智能化生产线项目；剩余1.75亿用于补充流动资金。 来源：壶化股份公告 此次获深交所受理，标志着公司本次定向增发正式进入审核阶段。 02 前三季度营利双增 壶化股份始建于1960年，于2020年9月在深交所上市，是山西省专精特新中小企业，同时也是山西民营爆破龙头企业。 公司核心业务覆盖各类民爆器材的研发、生产、销售、进出口，以及专业工程爆破服务。2025年以来，公司持续拓展省外及海外市场，民爆产品已出口至缅甸、澳大利亚、津巴布韦等20余个国家和地区，广泛应用于矿山开采、水利水电、地质勘探等多个领域。 从业绩表现来看，壶化股份的经营数据呈现波动态势。2024年，受省内多地矿山停产影响，公司雷管经营指标出现下滑。实现营收11.01亿元，同比下降16.19%；归母净利润1.4亿元，同比大幅下滑31.59%。 来源：壶化股份2024年年报 进入2025年，公司业绩显著好转。前三季度实现营收9.7亿元，同比增长24.64%；归母净利润1.46亿元，同比增长40.53%。对于净利润的增长，壶化股份表示，核心驱动力是雷管、炸药、起爆具三大品类销量实现大幅增长。 来源：壶化股份

作者：三晋财经汇 获国资托管10天后，美特好迎来重要进展。 01 更名“神农美特好” 1月12日，美特好与神农科技集团同步发布公告，明确原美特好储值卡的最新使用办法。 公告指出，为保障原美特好储值卡用户利益，同时助力焕新开业的“神农美特好”门店顺利起步。1月25日起，原美特好储值卡可在托管门店继续使用。每笔消费金额的50%可使用储值卡支付，剩余50%需用现金或其他方式支付。 值得关注的是，该公告中首次使用了“神农美特好”这一名称。 此外，亦有网友发现，部分原美特好线下门店已更换门头，新名称同样为“神农美特好”。 这也意味着自1月3日国资入局后十天，美特好正式“更名”，步入“神农”时代。 02 “挤兑”风波持续三月 此前在1月3日，美特好发布重磅公告，宣布委托神农投资（山西）有限责任公司即日起对美特好进行托管运营。 这是自2025年10月美特好集中关闭14家门店引发连锁反应后，其在化解危机进程中迈出的一次实质性一步。 来源：美特好 2025年10月，美特好的集中闭店举动引发消费者恐慌，大量用户涌入门店集中消耗储值卡。 尽管美特好后续多次发布公告，披露门店改造升级计划，试图缓解市场担忧，但收效甚微。 2025年12月10日，美特好董事长储德群在公开采访中坦言，近三个月时间里，消费者集中兑付预付卡的金额已高达十一二亿元，高峰期单日储值卡消费金额接近2000万元。大规模挤兑后企业现金流“基本就没了”。 “办企业还是活在现金流里。” 储德群直言，“如果每天进来的都是储值卡，那现金流就断了。房租、水电、员工工资、税、社保、供应商货款等，都需要现金。美特好一直扛到今天，确实非常难。” 而谈及“卖了那么多的货，钱到底去哪儿了”，储德群表示：将预付卡资金投入了物流基地建设。他在视频中公开致歉：“原谅我，用了你们的钱建了物流，但我没拿回家，希望大家能够理性地理解我们，给我们一点时间。” 同日，

作者：三晋财经汇 近日，中国人民银行山西省分行公示多张行政处罚决定，涉及山西省内4家农商行及1家金融租赁公司，合计罚款金额达315.32万元。该处罚决定于2025年12月31日作出，公示期为三年。 此次被处罚的4家农商行分别为： 山西古交农村商业银行股份有限公司（以下简称“古交农商行”）； 山西娄烦农村商业银行股份有限公司（以下简称“娄烦农商行”）； 山西和顺农村商业银行股份有限公司（以下简称“和顺农商行”）； 山西阳曲农村商业银行股份有限公司（以下简称“阳曲农商行”）。 具体来看： 1.古交农商行：与不明身份客户交易等，被罚75万元 古交农商行因未按规定履行客户身份识别义务、与身份不明客户进行交易，被罚75万元。 时任该行欣信分理处运营主管阎某林、该行东曲储蓄所所长王某飞、该行董事/副行长武某强分别处以1.5万元至3万元罚款。 天眼查显示，古交农商行成立于2012年，注册资本2.3亿元，法定代表人张建兵。股东包括古山西中正房地产开发有限公司、山西晨雨科技开发有限公司、山西三友能源有限公司，持股比例均为33.3333%。 值得注意的是，近几年古交农商行多次遭罚。 2021年该行因未经任职资格核准实际履行董事职责、股东股权超比例等违规行为被罚款210万元。2023年8月因董事未经核准履职、关联交易审批不合规等问题被罚100万元。2024年因贷款五级分类不准确被罚款30万元。 2.娄烦农商行：与身份不明客户交易，被罚25万元 娄烦农商行因与身份不明的客户进行交易，被罚25万元。时任该行董事、行长李某华、营业部副主任常某均被处以1.5万元罚款。 娄烦农商行成立于1996年，前身为娄烦县农村信用合作联社，2021年改制为农商行。注册资本1.8亿元，法定代表人为李建华。 股权结构上，阳曲农商行是其第一大股东，持股比例37.20%；介休农商行是其第二大股东，持股比例32.07%。 3.

作者：三晋财经汇 1月12日，阿里司法拍卖平台显示，山西银行约4.16亿股股权及孳息因无人出价遭流拍。 来源：阿里司法拍卖 01 4.16亿股股权拍卖流拍 此次拍卖的4.16亿股股权及孳息，由中融新大集团单独持有，占山西银行总股本的1.61%，该股权于2025年12月11日上架阿里司法拍卖平台，于2026年1月11日公开拍卖。 山西银行是经中国银保监会批准，于2021年4月28日设立的省级城市商业银行。由原大同银行、长治银行、晋城银行、晋中银行、阳泉市商业银行为基础新设合并而成。 在山西银行组建之前，中融新大集团及其旗下二级子公司青岛大宗商品交易中心，就已是原晋城银行的重要股东，二者作为一致行动人合计持有晋城银行13.96%的股权，其中中融新大集团更是晋城银行的第一大股东。 伴随山西银行完成合并组建，中融新大集团与青岛大宗商品交易中心顺势成为其前十大股东。 2023年，青岛大宗商品交易中心将所持山西银行全部股权转让给晋城中嘉煤炭实业有限公司，退出股东行列。 截至2024年底，中融新大集团仍持有山西银行4.16亿股份，持股比例1.61%，此次拍卖的正是其持有的该行全部股权。 针对此次拍卖，山西银行回应中国证券报称，中融新大已不具备良好的社会声誉、诚信记录和纳税记录，已不符合金融监管部门规定的股东资格。 该行表示，此次配合相关法院开展股权拍卖，核心目的是寻找合格投资者，这也是其主动优化股权结构、有序清退具有负面行为股东的重要举措。 02 股权持有人：中融新大集团 中融新大集团成立于2003年，前身为山东焦化集团，总部位于山东青岛，法定代表人为前山东首富王清涛。 其核心业务包括能源化工、玻璃建材、矿产资源、物流清洁能源四大板块。下设山东焦化集团、山东物流集团、中融新大（青岛）矿产资源有限公司等多家权属公司。 2015年，中融新大集团收购晋城银行股权。 2016年底，中融新大集团及

作者：三晋财经汇 2025年12月31日，国家金融监督管理总局山西监管局发布多份行政处罚决定书，显示山西三家银行分支机构因违规被罚，多名责任人同步受到警告、罚款等处分，被罚金额合计144万元。 01 三家银行分支违规被罚 此次被罚的机构包括民生银行运城分行、民生银行吕梁分行及兴业银行大同分行，违规事实均集中在信贷业务等核心领域。 民生银行运城分行领到此次最高罚单：因信贷资产风险分类不真实、贷后管理不到位导致贷款被挪用，该行被责令改正并处罚款50万元；时任副行长高永明被予以警告，时任行长助理程致远被予以警告并罚款6万元。 来源：国家金融监督管理总局山西监管局 民生银行吕梁分行因贷后管理不到位，被处以40万元罚款；时任该行业务部客户经理郝晓苑被予以警告并罚款8万元。 来源：国家金融监督管理总局山西监管局 兴业银行大同分行因受托支付执行不到位、贷后管理不到位，被处以40万元罚款；时任该行战略客户营销部总经理助理高宏健、时任兴业银行大同同煤支行行长王国栋，因对相关违法违规行为负有责任，均被予以警告处分。 来源：国家金融监督管理总局山西监管局 值得注意的是，民生银行与兴业银行均为全国性股份制银行，从两家总行业绩表现来看，整体风控水平稳中向好，但区域分支机构的合规漏洞仍需警惕。 02 信贷业务为银行违规高发区 此次岁末罚单的落地，与银行业监管“长牙带刺”的整体态势高度契合。 企业预警通数据显示，2025年银行业全年总共收到罚单6521张，罚没金额26.41亿元，受罚银行1094家。 来源：企业预警通 从监管执行来看，监管机构严格落实“双罚制”，既追究违法违规机构的责任，也追究相关责任人的个人责任。 处罚类型包括罚款、警告、禁止从事相关职业等。其中，机构罚单中罚款是最常见类型，个人罚单中警告是主要处罚形式。 数据层面上，2025年银行业罚单较上年减少了0.81%，但总罚没金额同比大幅44

作者：三晋财经汇 “霸总”的风吹到了山西。 1月8日，山西新三板挂牌公司智胜传媒（山西智胜传媒科技股份有限公司，873872.NQ）发布公告，宣布其子公司海南身临其境文化投资有限公司拟与多方携手，共同出资设立山西剧起来影视文化发展合伙企业（有限合伙），入局这片千亿级赛道。 01 拟投资设立“微短剧”合伙企业 根据公告内容，智胜传媒于1月8日召开第二届董事会第七次会议，审议通过了《关于公司子公司拟对外投资设立合伙企业的议案》。 来源：智胜传媒公告 该合伙企业拟定出资额为1070万元，其中智胜传媒子公司海南身临其境文化投资有限公司拟作为普通合伙人认缴出资300万元，出资比例28.038%；深圳市德募信息咨询有限公司、王晓华等十二方拟分别作为有限合伙人，总计认缴出资770万元，出资比例为71.962%。 来源：智胜传媒公告 智胜传媒表示，此次新设立的合伙企业将拓展公司在数字内容领域的新增长极，聚集网络微短剧业务板块，开展微短剧投资、制作、发行及版权运营等业务，构建微短剧的完整产业链。 未来，该合伙企业将主要开展IP孵化、精品制作、全渠道发行及“微短剧+”模式的创新商业运营，为公司进一步发展提供新动能。 02 2025年上半年业绩亏损 公开资料显示，智胜传媒成立于2004年，于2022年8月在新三板挂牌。是一家集设计、制作、平面、影视媒体代理、营销策划、大型活动策划等于一体的区域化专业性传媒公司。公司注册资本1073.67万元，实控人为郭海明。 公司主营业务涵盖广告投放、数字营销、影视制作、虚拟数字人、少儿产业、创意策划、文创运营、对外投资等多个领域。 据智胜传媒官网介绍，该公司是山西广播电视台、太原广播电视台的核心代理公司。其董事长郭海明为山西财经大学文化旅游与新闻艺术学院兼职教授、山西师范大学历史与旅游学院客座教授。 不过，自挂牌新三板以来，智胜传媒业绩呈明显波动态势。2022

作者：三晋财经汇 近日，A股上市公司纵横股份（688070.SH）在山西长治黎城县设立全资子公司——纵横无人机（山西）有限公司。 该公司注册资本1000万元，法定代表人王陈。经营范围涵盖人工智能通用应用系统、智能无人飞行器销售、导航测绘气象及海洋专用仪器销售等多个领域。 该公司被称为“无人机第一股”，这也是其在山西设立的首家公司。 来源：天眼查 01 牵手“无人机第一股” 纵横股份成立于2010年，是国内高新技术企业与国家专精特新“小巨人”企业。 其主营业务为工业无人机相关产品的研发、生产、销售及服务，是国内规模领先、最具市场竞争力的工业无人机企业之一。 2021年纵横股份在上交所科创板上市，成为国内第一家以无人机为主营业务上市的企业，也被称为“无人机第一股”。 来源：纵横股份 该公司由清华大学毕业的任斌创立。任斌1990年毕业于清华空气动力学专业，曾从事高速空气动力学试验技术和非定常空气动力学研究，并于1999年开始从事无人机研发。 不过，上市以来纵横股份尚未盈利。 2021年至2024年归母净利润连续四年亏损。2025年前三季度实现营收3.22亿元，同比增长57.01%；归母净利润亏损1981.16万元，同比收窄62.93%。 来源：东方财富 值得关注的是，2025年12月，纵横股份披露拟募资5.48亿元，用于无人值守与大型无人机系统产业化及AI技术研发。 而此次新设的山西子公司，有望成为这些核心技术落地转化的重要载体。 1月9日，纵横股份报收61.45元/股，涨4.4%，总市值53.82亿元。 02 共建“低空经济产业集群” 此次纵横股份在山西设立的新公司，位于长治市黎城县。 双方的合作还要追溯到一个月前。2025年12月，黎城县人民政府与纵横股份正式签约，共建华北领先的低空经济产业集群。 来源：黎城融媒 黎城县位于山西省东南部，地处晋冀豫三省交界。全县国土总面积11