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英特尔将2026年资本开支大幅上调至200亿美元以上，并预告2027年将继续攀升。管理层透露，核心18A节点已实现量产且良率超预期，定制芯片业务年化收入正向40亿美元迈进，剑指千亿美元市场。管理层强调，当前服务器领域CPU与GPU需求已近乎平价，强劲需求将支撑服务器CPU市场的长期双位数增长。

自6月底以来，KOSPI 已跌入熊市，市值蒸发约四分之一，但即便如此，它仍然是今年全球表现最好的主要股票市场。截至周二，KOSPI 已跌破7000点，较6月底创下的收盘历史高点9114.55点累计下跌约25%，确认自6月底以来已进入熊市。不断扩大的抛售形成恶性循环，进一步放大跌势，并拖累KOSPI单日下跌8%。本月以来，韩国散户累计买入132万亿韩元KOSPI股票，而6月份则买入424万亿韩元。

要点AMD股价周二大涨7.7%，收于历史新高580.91美元，市值升至9470亿美元。AMD正快速逼近1万亿美元市值里程碑，目前市值仍高于它的仅有三家芯片公司：英伟达、博通和美光科技。又或者，他确实认为，当时市值约2000亿美元、且英伟达持有其股份的迈威尔科技，将会比AMD更早跻身这一极少数企业组成的“万亿美元俱乐部”。凭借此次上涨，这家芯片制造商的市值超越了摩根大通和沃尔玛，成为美国市值第13大的上市公司。

AXTI收盘涨超9%，表面催化是公司任命新董事，但真正让资金关注的，还是磷化铟晶圆在AI数据中心光通信中的位置。随着AI服务器内部数据传输压力越来越大，市场不再只盯着GPU、存储和电力，也开始往更上游的材料环节寻找机会。AXT的故事，正好卡在“AI光通信需求增长”和“上游材料供给紧张”这两个交叉点上。

11月07日, 滴普科技股价跌30.59%，报收70.10元，成交金额1.8亿元，换手率0.66%，振幅30.59%，量比1.09。滴普科技今日主力资金净流出3163.6万元，连续5日净流出，上一交易日主力净流出21.8万元。该股近5个交易日下跌38.79%，主力资金累计净流出5304.9万元，其中1个交易日为股价上涨时净流出；近20日主力资金累计净流出2477.6万元，其中净流出天数为5日。

一、10月表现：历史级主升浪指数：韩股升势如虹，KOSPI指数站上3900点，年内狂飙62%！KOSPI 10月大涨8.4%, 跑赢MSCI亚太（+11%）。出口：10月半导体出口额134亿美元，创历年同期最高，同比+51%，其中存储芯片+63%、HBM环比再增20%。龙头：三星（005930.KS）+12.6%，SK海力士（000660.KS）+18.3%，双双刷新历史高点；二者合计市值突破600万亿韩元，占KOSPI市值比重升至34%，为2000年以来峰值。资金：外资连续10日净买入韩股，合计26亿美元，为2021年以来最长纪录；韩国3×杠杆ETF（KORU）10月净流入3.8亿美元，规模翻倍。二、投资估值：盈利上调后仍处合理区间指标当前2018年峰值历史平均评价KOSPI半导体指数2025E P/E12.0×17.5×14×低于均值1σ，修复中段三星2025E EV/EBITDA6.2×9.0×7.5×仍折价15%SK海力士2025E P/B1.4×2.0×1.6×接近中枢，HBM溢价未充分计价板块ROE18%14%12%盈利周期高位，AI+HBM推高毛利估值驱动：盈利上修：10月机构把2025年韩内存厂商合计净利预测再提高12%，对应板块净利增速+46%，高于年初的+25%。相对吸引力：对比费城半导体指数22×、科创50 170×，韩半导体仍最便宜；外资模型显示若2026年ROE维持17%，合理P/E可上移至15×，隐含20%估值抬升空间。三、梯度ETF布局与“估值+风险”评估港股杠杆（ $南方两倍做多海力士(07709)$ / $南方两倍做多三星电子(07747)$ ）估值敏感度：高，2×放大单日波动，