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一、全年收益图（如上），最高收益177%，目前回落至66%2021年收益率二、全年最亮眼的操作（维珍银河），一月不到股价翻番，而且成功逃顶。高光时刻三、在这之后的高峰是过山车（融创中国），可惜没有止盈。过山车四、然后就是全仓18-A创新医药，一路被割。溃败瓦解2021年投资总结：一、2021年账户的主要交易市场偏好：美股偏向高科技、港股偏向18-A医药。因为老虎是横跨多个市场的券商，但是散户在踏错方向后一时间难以察觉，所以操作前尽量慎重而为。二、不要与政策（趋势）作对，政策对地产的打压是显而易见的，但是我好像入坑了2年之久。如果说政策的解读做不到，那么K线的趋势总归是简单的。但是K线是完全滞后的产物，例如（维珍银河）可以说他没有光明的未来，但是在我交易之时，他刚好是第一个上市太空飞行器企业成功载人太空飞行（其实后面的蓝色起源和spaceX比维珍技术更好），利好拉升而已。如果后期蓝色起源和spaceX上市，那么维珍虽然身处巨大的想象力行业，但其自身价值不行也难免边缘化。三、要吃透产业链的逻辑、社会需求关系。例如：（特斯拉）首先他是朝阳即代表未来的产品方向（有颠覆的可能），其次是特斯拉产品过硬供不应求。前车之鉴、后者之师。蔚来作为国内NO 1，股价在极度低迷、低估时 ，理应作为风投仓位进行投资。在一个拥有巨大未来空间的行业里，首先要做的是从人类供需关系从发，而不是从企业本身（因为创新企业的估值本身就很魔幻），如果社会存在供需且大、企业有能力提**品或服务且优，那么这时候的主要矛盾点已经解决。作为投资人可以依据企业现状建立风投仓<小仓位<大仓位。2022年展望：基于对医药巨大空间及18-A创新药药企产业，我决定接下来全面做多港股18-A药企，理由是创新药企具有广阔的成长空间，且经过2021年的板块下跌，挑选一些已经有成品上市的优质企业。另外目前持仓是stne，看多股价

最近看到好几篇写腾讯估值合理，适合抄底的文章，于是也看了一下腾讯的近况，这篇文章想跟大家理性探讨一下腾讯的投资价值。 先来说说市场上看多的观点 看好腾讯的观点这一点主要体现在回购上，@小虎消息 在《自己人来了！腾讯再次开启回购，历史从未失手！》一文中有提到，腾讯公司从8月19日开始开启了进入移动互联网时代以后的第四次回购。向前看，腾讯上市以来的每一次回购，都成为了日后相谈甚欢的“黄金买点”。每次腾讯在连续回购之后，股价均能在1个月内企稳，并继续向上创下新高。除了回购之外，大家看好腾讯的观点还集中在估值方面，不管是市盈率PE还是市销率，市净率都接近或低于2018年，当时国家很长时间不发游戏版号，要知道游戏行业只有取得游戏版号，才可以上线收费运营，大家一度以为腾讯的游戏业务要挂了，从目前的市场情况来说，与2018年还是无法比的，目前来看市场反应过度，腾讯估值偏低。 我的一点拙见 其实在探讨估值的时候，我们可以参考历史平均水平，但却不能依赖这些指标，因为市场是动态的，股票的基本面也在时刻变化，就以市盈率指标来看，市盈率 = 当前股票价格/每股收益=公司市值/公司净利润。 我们现在得出来的市盈率中的"E"(公司净利润)常常用的是近期的净利润表现，或者是我们根据现在的净利润表现预估的未来净利表现，而当政策或者市场形势发生变化，导致盈利减少时，并没有体现在这个指标，从一定程度上这种指标具有滞后性。常常会表现为明明很便宜了，但没想到他会更便宜。 如果你觉得20倍PE的腾讯很便宜，不如你再看看阿里的PE多少？你再看看新东方的PE多少？耳边仍然回旋着凯恩斯的那句诘语：

The market optimism switch has been turned back on, judging by the performance in markets on Monday