社区

胜宏科技将于2026年08月27日发布最新季度财报。市场一致预期本季度胜宏科技营收为65.14亿元，同比增长37.22%；调整后每股收益为1.79元，同比增长17.43%；EBIT为18.96亿元，同比增长33.21%；公司上一季度财报未披露对本季度的收入或利润指引。当前被视为发展前景最大的业务仍集中在PCB制造条线，上季度该业务营收55.19亿元，同比增长27.99%。根据近期针对“胜宏科技”的分析报道检索，机构观点以看多为主，占比更高。

美联储连续第四次会议将基准利率维持在3.50%-3.75%不变，符合市场预期。

美联储新任主席凯文·沃什首次主持议息会议，在维持利率不变的同时释放改革信号。他确认未提交利率预测“点阵图”，并表示其对政策制定帮助有限。与此同时，美联储宣布成立五大专项工作组，评估沟通机制、资产负债表、数据体系、就业与生产率以及通胀框架等议题。

美股三大指数期货在盘前时段集体下跌。

$鸣鸣很忙(01768)$ 今天正式招股，虽然第一天的孖展数据看起来一般，但是第二天就火爆了起来。主要是第一天不少人开始被估值犹豫，甚至直接被劝退。看很多人很多人没看招股书、只看静态PE就下结论，属于一定认知偏差。作为一个认真把招股书从头翻到尾的人，我的结论很明确：鸣鸣很忙不是贵，而是被看简单了。对打新者来说，重点是情绪。先说本质。鸣鸣很忙是一个已经跑通、并且正在放大规模效应的下沉市场量贩零售模型。它由“零食很忙”和“赵一鸣零食”合并而来，截至2025年9月，全国门店接近2万家，覆盖28个省份，其中约59%分布在县城和乡镇。这一点极其关键——因为零食量贩这个行业，单点看几乎没有技术壁垒，但一旦地理位置被高密度铺满，壁垒就瞬间成型。可以理解为，它是零食圈的“蜜雪冰城”。站在竞争视角去看就很清楚：在县城和乡镇这种有限商圈里，鸣鸣很忙已经把优质点位提前占满，新进入者即便模仿业态，也很难在成本端与其正面竞争。原因很简单，鸣鸣很忙的规模已经大到可以直接向厂商压价，采购成本天然更低；而对手门店越少，进价越高，现金流越紧，最后拼的就是谁先被“消耗战”拖垮。更重要的是，规模不仅带来成本优势，还带来数据优势。近2万家门店形成的消费数据，使得鸣鸣很忙在SKU调整、品类迭代、定制产品开发上的反应速度明显快于同行，供给端和需求端形成正反馈，这是《竞争优势》里典型的供需结合型护城河。再看财务数据，鸣鸣很忙的成长性在当前消费环境下非常罕见。2022–2024年，公司收入从42.9亿元跃升至393.4亿元，三年复合增速超过200%；经调整净利润三年复合增速更是超过230%。2025年前三季度，收入同比再增75%，净利润同比暴增240%，主要是规模效应带来的利润提升。同时，盈利质量也站得住脚。公司经营性现金流长期高于净利润，

朋友们，周末愉快啊。[开心] 我们晨跑小组今天的讨论（八卦）主题是 “FIRE”。一群阿姨喝着咖啡聊着八卦，各有个的看法，很多人都从自己的角度出发，附带他们的亲身体会，八仙过海，各有神通。 要说到什么是FIRE，FIRE 的核心是让“被动收入 ≥ 生活支出”，从而不用为了生计被迫工作。也就是说不用为钱工作，你愿意工作可以继续，但更多是为了兴趣、使命感或自由，你的人生选择不会再被“必须赚钱”限制，一旦达到这个状态，就拥有 时间自由 + 精神自由 + 地点自由。 FIRE 的核心公式，也就是著名的4%法则，大意是如果你的资产每年只取出4%用于生活，那么你的财富在长期来看非常可能保持不变甚至继续增长。这个对我们这一群40-50多岁的中年牛马们来说，是非常具有吸引力的一个话题，我们都在为了 “FIRE” 而努力。 举一个例子：如果我们想要一年生活费10万元 那我们需要的资产大约是：10 万 ÷ 0.04 = 250 万元 也就是说，250 万资产 ≈ 终身每年提供我们10万元生活费用（假设长期投资回报率≥4%）。 没有接触投资的朋友，一般除了确保CPF有足够的资金，等年老的时候按月领取一笔钱生活，就是再买多一套房子，等着收租金。因为新加坡特有的那个第2套房产的额外税收（很高），很多朋友选择在隔壁城市（新山）购买了他们的第二套房产。 我觉得，除了公积金CPF，第二套房产，我们这些学了一些美股知识的，还有一个很好的选择，也就是美股ETF。因为ETF（交易所交易基金）被公认为普通投资者参与美股市场的“终极工具”，可以说是风险控制、成本、透明度及制度设计上的压倒性优势。 1. 极低的非系统性风险（分散投资） 规避个股黑天鹅,即便如安然或瑞幸咖啡般的崩盘发生，由于单只ETF通常持有数十至数千只股票（如 $大盘指数ETF-V

腾讯股价近期出现了显著上涨，截至2025年8月13日，其股价收于586港元，今年上涨约42% 。涨到多少才算泡沫？现在是否是卖出的好时机？特别是从价值投资的角度来看，这需要我们对腾讯当前的估值、市场情绪和潜在业务动态进行一些分析。 1、估值与市场情绪 从价值投资的角度来看，卖出决策取决于股票当前是否高于其内在价值，从而提供的安全边际很小甚至没有。从腾讯的估值指标来看，无需太过担心。 ①腾讯的过去12个月的滚动市盈率约为23.5至24.6倍， 明显低于其10年历史平均水平27.4。这表明，相对于其历史表现，腾讯的股价并未过高，这可能吸引那些正在寻求未被历史过度拉伸的股票的价值投资者。然而，它高于其3年平均水平18.5和5年平均水平19.2。 ②展望未来，腾讯的远期市盈率为17～18倍。虽然与国内其他科技巨头相比，这被认为“不便宜”，但与全球同行相比，尽管其基本面强劲，但仍存在轻微折价。 ③内在价值估算，这正是价值投资者面临更复杂情况的地方。有分析师做出的折现现金流（DCF）模型显示，其内在价值约合844港元/股，这意味着当前价格下有约30%以上的显著安全边际；相反，另有分析师的DCF估值模型估计腾讯的内在价值约为490港元/股，因此内在价值估算的这种分歧凸显了精确评估像腾讯这样复杂、多元化的科技巨头所固有的难度。对于价值投资者而言，可能需要进行更深入的个人研究或更谨慎的态度。 分析师对腾讯普遍持积极态度，大部分给予买入或强烈买入评级，平均目标价为631港元，部分的目标价为650港元，对应2025年远期市盈率约为22倍。 2、关键驱动因素与挑战 腾讯的商业模式高度多元化，涵盖在线游戏、社交网络（微信、QQ）、数字内容、在线广告以及金融科技/云服务。其近期业绩得益于： &