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是智商税，还是“贵得其所”？ 作者郭秋林，全文3500字，读完约需要3分钟。 前不久，燕窝头部品牌燕之屋再次向厦门证监局提交相关上市申请材料。这是继今年9月份燕之屋主动撤回上市申请后，该企业再次申请IPO了。 燕之屋的上市之路走的格外坎坷。早在2011年，燕之屋便打算在港交所上市，但当年一场“毒血燕”风波，让消费者强烈质疑食品安全和宣传功效，燕之屋乃至整个行业都迎来了至暗时刻。 今年4月，证监会针对燕之屋于去年12月提交的招股书发布了《燕之屋首次公开发行股票申请文件反馈意见》，披露了对燕之屋多达24页的57个质疑。燕之屋上市再次折戟。   （图片来自燕之屋官微） 被多次质疑，想要上市，燕之屋就必须直面长久以来公众对产品成本、功效和宣传在内的种种质疑。燕之屋能过这一关吗？ 01 逃不过的上市之“问” 今年4月，证监会发布的《燕之屋首次公开发行股票申请文件反馈意见》显示，在多达57个质询问题中，证监会要求燕之屋说明，关于燕窝的营养价值等相关材料和数据是否有权威出处，并需要向监管部门和公众解释清楚企业经销商持股的原因、是否存在虚假宣传等合规风险的问题。 并没有看到燕之屋的明确回答，而是戏剧性地在九月份上市前夕悄悄撤回了上市材料。 在外界对燕窝企业上市的诸多质疑声中，关于食品原材料和食品安全的质疑最为尖锐。 2011年，一名消费者在食用燕之屋“特级血燕”后，出现发烧、头痛、恶心等不良反应。经相关部门检测，该款燕之屋血燕产品亚硝酸盐含量高达2371mg/kg，超出国家最高强制性标准的33倍。 随后，工商部门对市面上的血燕产品进行了抽检，无一合格，亚硝酸盐最高超标350倍，严重危害消费者健康。 “毒血燕”事件风波稍平，燕之屋不久后便推出方便即食的碗燕产品，解决了传统燕窝食用中存在的制作繁琐费时的问题，在行业内掀起了一波燕窝产品的革新，并通过该产品赚的盆满钵满，巩固了行业龙头的

  第二增长曲线在哪里？ 作者氢小妹，全文3200字，读完约需要3分钟。 仅一步之遥，辣条一哥“卫龙”就要IPO了。12月5日，卫龙美味在港交所披露公告，拟全球发售9639.7万股股份，募资净额9.36亿港元，预计12月15日在港交所主板挂牌上市。 说起卫龙，那也是曾经风光无限，特别是在2021年5月时，卫龙完成了一轮重要的融资，总融资额36亿，腾讯投资、云锋基金、红杉资本、厚生资本、海松资本等机构联合入股，而在这次融资之后，卫龙的投后估值超过了600亿，甚至有投资人曾透露已达700亿。 这个数字是什么概念？当时，零食三巨头的市值分别是：洽洽267亿，三只松鼠207亿，良品铺子199亿，卫龙在上市前的估值超过了他们的总和。 然而，一年多过去了，随着消费市场的骤然遇冷，卫龙不仅上市之路坎坷不平，估值打折、巨额亏损也都摆在了桌面上。 01 估值缩水6成， 坎坷上市路 尽管曾经有过估值上的高光时刻，卫龙的上市路却不够顺利。 卫龙成立于1999年，它的创办人是两个白手起家的湖南兄弟——哥哥刘卫平、弟弟刘福平，他们出生在湖南省一个小县城，原本是做酱干谋生。后来因为洪灾，原材料上涨，做酱干很难维持生计，当地人误打误撞做出了与酱干味道、口感都很接近且价格便宜很多的替代品辣条。 21岁那年，刘卫平带着弟弟刘福平，带着祖传配方来到了600公里以外的河南漯河，揣着打工3年来的积蓄，开了一间辣条作坊。第二年，刘卫平偶然间发现了一种叫牛筋面的食物，买下一台简易膨化机，开始改进工具，制作辣条，便注册了“卫龙Weilong”商标，卫龙辣条由此诞生。 随着辣条渐渐风靡，卫龙也从2002年开始扩大产量，2010年，卫龙联手明星赵薇，推出“卫龙”经典系列；2012年，杨幂加盟代言“亲嘴烧”“亲嘴豆干”等系列产品，也就是说，卫龙的发展也是离不开营销的。   后来的故事大家都知道了，卫龙成为

  扫地机器人行业集体入冬。 作者氢小妹，全文3200字，读完约需要3分钟。 10月31日，石头科技发布了2022年第三季度财报。 财报显示，石头科技第三季度的营收为14.69亿元，同比下降0.65%；归属于上市公司股东的净利润为2.38亿元，同比下降34.54%——营收和净利润纷纷出现下滑。 曾经，石头科技是科创板的第一高价股，也是A股当时除了茅台之外的唯一千元股，但现在这家这家扫地机器人领域的“明星”公司，在经历了与小米的切割、股价的跌落以及业绩的下滑后，似乎也走入了“平庸”。 01 为什么利润下滑？ 先来把财报的有用信息进行解读。 除了第三季度的成绩，石头科技还在财报里披露了今年前9个月的业绩，其中显示，石头科技2022年前9个月营收为43.92亿元，同比增长14.78%；净利为8.55亿元，同比下降15.85%；扣非后净利为8.58亿元，同比下降3.93%。   此外，截至2022年9月30日的股东持股情况为，创始人昌敬持股为23.2%，顺为旗下ShunweiVenturesIII持股为8.74%，小米旗下天津金米投资合伙企业（有限合伙）持股为6.87%，高榕资本、启明创投等也分别持股超过3%。 但更值得一提的是，与雷军息息相关的顺为资本，已通过集中竞价交易的方式累计减持公司股份584,052股，占公司总股本的0.62%，套现6.05亿元——石头科技的股东依然在减持，让人不得不联想到跌跌不休的股价。 截至11月4日收盘，石头科技股价微升至253.63元/股，与今年最高点667.7元/股相比，依旧跌幅明显。 从什么时候起，“明星公司”石头科技也开始了“负增长”？ 翻阅以往数据可得知，在今年8月石头科技披露的公司2022年中报，该公司实现净利润6.17亿元，同比下滑5.4%，这是这家公司自2017年来的首次出现的中报净利润负增长，尤其是2022年第二

  汤臣倍健，钱变得难挣了。 作者郭秋林，全文3300字，读完约需要3分钟。 请来谷爱凌、马龙当代言人，成为中国国家队运动食品及营养品供应商，市场份额稳居中国维生素与膳食补充剂（VDS）行业第一，从外在的种种表现来看，汤臣倍健无疑是目前国内保健品行业的领跑者。   （图片来自汤臣倍健2022年上半年年报） 但细窥其公司财报，汤臣倍健，钱变得难挣了。 10月26日，汤臣倍健公布了2022年三季度报告。报告显示，汤臣倍健今年第三季度营业收入比上年同期上涨5.92%，但前三季度总营业收入仅比上年同期上涨2.18%。在第三季度利润率比上年同期坚挺上涨48.64%的情况下，前三季度总利润比上年同期下跌10.88%。   （图片来自汤臣倍健2022年第三季度报告） 欧瑞数据显示，2021年中国VDS行业总规模实现1892亿元，较上年增长6.6%，但人均保健品消费金额仅为美国的20%。因此，国内保健品行业，赛道依旧明朗，且将更加宽敞。 市场前景可谓一片大好，但汤臣倍健的业绩增速明显变慢了，甚至出现了利润下跌。 早在今年上半年，汤臣倍健的业绩表现就差强人意了。在汤臣倍健发布的2022年上半年年报显示，汤臣倍健上半年业务总营收几乎与去年同期持平，仅比上年同期增加0.55%，而这一数据，在2021年同期为34.32%。 从最开始的本土食补品牌“中华鳖精”，到本世纪初靠营销洗脑消费者的“脑白金”，再到如今请流量小花迪丽热巴代言、产品理念更为先进的洋品牌“Swisse”，保健品行业的玩家实力越来越强悍。 在新的产品理念和营销玩法下，汤臣倍健还是否能打？ 01 入不敷出？ 汤臣倍健之所以在2022年前三季度总利润亏损，分析公司给出的业绩分析，可将其原因归结为四个字：入不敷出。 汤臣倍健2022年三季度财报显示，2022年1月—9月期间，在境内业务方面，主品牌“汤臣倍健”

  “未来中国开放的大门只会越开越大”。 据中国经济网数据显示，2022上半年中国跨境电商市场规模超7万亿，预计2022年市场规模达到15.7万亿。过去5年，中国跨境电商市场规模年增速均在10%以上。 中国的企业、品牌和商家，如何搭上跨境电商的快车？如何尽快熟悉海外市场的运营方法，快速增长，少犯错？ 日前，我们与Twitter大中华区电商和金融科技行业总经理Erika Wang进行了一次深度交流。 01 直播在海外越来越受欢迎 深氢商业：这两年跨境电商的话题非常火热，国内很多品牌、商家，包括网红、自媒体都在关注这个话题。国内有传统的货架电商，也有社交电商，以及新的一些电商平台。能否介绍一下海外市场目前电商平台的发展格局大概是什么样子？ Erika：整体来讲，海外电商市场跟国内相似的地方就是非常多元化，平台电商、独立站、社交电商“分羹”电商领域，有各式各样不同的发展。 但稍有不同的是，海外电商平台和产业内相关企业相对来讲都是各司其职，基本上产业的上下游端分工清晰。 这几年来，尤其是疫情以后独立站发展非常迅猛。这个跟跨境电商也是有关系的，很大一部分跨境电商的增长量来自于独立站，就是DTC类的电商。这个是我们看到比较有意思的趋势。可能跟Shopify等类型服务商的增加都有关系。 另外值得一提的，就是社交电商模式的兴起。这个不仅仅是这种生态的电商，更多的是已有的电商如何在社交媒体上面进行转型，怎么样能够通过社交媒体跟自己的用户建立更多的联系，这个是我们最近看到比较大的趋势。此外，在海外，传统大平台电商仍是主力军。 再回到跨境电商整体趋势的话，这个趋势是整体利好的，尤其是在疫情这两年。Twitter这边，也看到了整体中国出海电商的量有巨大的增长，尤其是在小微商家的部分。我们这边也成立了小微商家（SMB）专门的服务部门，以结构性地服务更多中小企业。 深氢商业：从国内的电商形态

  IPO前夕被炒上热搜，是梦醒时分还是梦圆时刻？ 作者郭秋林，全文3100字，读完约需要3分钟。 坐拥当红明星赵露思代言，多次冠名当红网综，而研发人员却仅六人。 售价高达148元一盒，而单盒成本却仅十元。   （图片来自敷尔佳官网） 这家名叫敷尔佳科技股份有限公司的黑龙江企业，在今年九月初欲冲刺IPO。而没想到，9月20日却被网友顶上了热搜，吐槽不止。 几款面膜产品，让一个企业年净利润高达八亿多，过去三年研发费用仅732.65万元，研发人员仅6人，而同期宣传推广费用高达4.72亿元。 化妆品行业的高利润率、重营销轻研发的特征早就广为人知。而敷尔佳的创始人张立国，五年内能打造上市公司的“医美神话”，无疑是将这一“造梦本领”用到了极致。 阿珊老师 01 “医用敷料第一股”：敷尔佳模式 都说投资不过山海关，经济的发展在东北落寞了一段时间。而敷尔佳，这家即将IPO的黑龙江企业，冲上热搜的那一刻，着实让人眼前一亮。 在当下，爱美的人的钱最好挣。这家靠“医用面膜”发家的企业，便是号准了医疗美容市场的脉。但这背后，靠的究竟是科技创新还是流量营销？ 据爱企查App显示，哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司创建于2017年，成立至今不过五年。公司创始人张立国出生于1964年，有着丰富的医药行业从业经历，先后担任过药剂师、国有企业制药厂生产调度、车间技术主任等职务。   （图片来自爱企查App） 1996年，张立国下海经商，成立华信药业，凭借着医药行业多年的资历，该公司主要经营由哈三联（哈药五厂和美国大生合资成立）生产的注射用药物的批发销售业务。 多年后，张立国觉察到医疗美容市场的巨大潜力，便与合作伙伴哈三联合作研发皮肤护理产品。2014年，张立国的华信药业研发出了“医用透明质酸钠修复贴”，初尝市场甜头的他，便立即提交了敷尔佳的商标注册申请。 2017年，敷尔佳品牌从华

  在帮助别人智能化转型这件事上，联想不仅“心里有数”，而且有能力，有方法。 全文6800字，读完约需要3分钟。 数字化、智能化，到底给企业带来什么成效？给社会带来什么价值？ 不妨看几个案例： 冠捷科技集团生产的液晶显示器产销量长期保持全球第一，为了解决传统屏幕质检难题，引入了数字化和智能化的光学检测解决方案，实现了人力成本节省50%，效率和准确率提升30%； 智慧零售连锁企业来酷科技面对快速增长的门店数量和商品种类，供应链管理难度与日俱增，通过构建基于人工智能的需求预测、库存优化、采购决策、分货补货等供应链决策，库存周转天数下降22%，因缺货引发的仓间调拨比例降低11%； 浙江省能源集团2018年制定了“数字浙能”规划，通过设备智能化改造和数字化转型，实现了整体系统硬件成本节约高达40%，业务承载能力提升6倍。 降本增效是企业实施数字化、智能化技术与解决方案的最主要成效，这种成效正在数字及智能技术的推动下，演变成一股强劲的经济大潮。 工信部数据显示，从2012年至2021年，中国数字经济规模从11万亿元增长到超45万亿元，数字经济占国内生产总值比重由21.6%提升至39.8%。预计到2025年，中国数字经济占GDP的比重将提升至50%以上，并向智能化阶段迅速迈进。 科技部、教育部、工信部、交通运输部、农业农村部、国家卫健委等6部门，前不久专门印发加快推进人工智能场景创新的意见，鼓励在制造、农业、交通运输、家居等重点行业，深入挖掘智能化的技术应用场景，以智能化促进经济高质量发展。 从二三十年前的信息化浪潮，到过去20年间数字化与实体经济的深度融合，再到如今智能化时代的到来，企业和行业快速实现降本增效，产业和经济正在发生巨变。 01 光有一片云是不够的 数字化智能化转型能够帮助企业行业降本增效有目共睹，但如何实现数字化智能化转型，这个路径应该怎么走，还存在很多的误区

 “韧性增长”背后有三大杀手锏。全文4100字，读完约需要3分钟。8月23日，国内知名鞋服企业安踏集团对外发布了2022年中期业绩。2022年上半年，安踏在大基数营收的基础上继续保持了双位数增长，同比增长13.8%至259.65亿元，再创半年度的业绩新高。对比其他体育消费品牌，本报告期内，安踏集团的营收规模已跃居中国市场之首，收入体量相当于1.1个耐克中国、2.1个李宁公司、2.13个阿迪达斯中国。对此，有业内人士分析指出，安踏集团在营收规模上反超耐克中国，这是自耐克进入中国市场以来的第一次，安踏带领中国企业打了一场漂亮的翻身仗，国内市场或将进入“安踏时代”，这是安踏集团本期经营数据背后的最大亮点和看点，也是令国人倍感振奋和骄傲的地方。 从去年安踏集团营收规模仅次于耐克中国，到今年上半年的全面反超，倘若今年下半年国内疫情不出现较大程度的反复，安踏半程“冠军”的身份大概率将保持到全年结束，并在年底时实现更大程度的领先，这对其他国货体育用品企业也将是一种莫大的鼓舞。那么，安踏集团到底是如何做到的呢？在上半年疫情多点反复、宏观经济环境存在诸多不确定性风险的情况下，安踏集团为什么反而实现了完美反超？这背后有哪些值得研究的经验呢？01安踏，有韧劲！2021年，在安踏集团成功实现对阿迪达斯中国的超越之时，就曾有人提出：按照这种发展趋势，安踏有望在2022年拿下耐克中国。而2022年仅过了半年，安踏集团就已用经营数据将这种“预言”变为“现实”。一直被国际大牌“压着”的国产品牌，终于在国内体育消费领域打出一个漂亮的“翻身仗”。过去十几年里，国内体育消费市场更像是国际大牌的竞技场，比如耐克中国研究的对手可能是同为外资品牌的阿迪达斯中国。但从几年前开始，国内体育消费品牌的竞争队伍里，本土品牌出现的频次已越来越高，且排位也越来越靠前。这背后是国货品牌创新能力越来越强，科研投入

(来源于人民网) 今天，由法治网、人民中科（北京）智能技术有限公司联合研发的智能内容巡检系统“法网查”正式上线。据介绍，“法网查”基于舆情大数据、智能搜索引擎、音视频巡检技术，可以对网站及新媒体平台的文字、图片、音视频进行智能实时巡检，精准发现差错，并出具专业分析报告。“法网查”与同类产品相比，突出优势是通过AI训练引擎、AI推理引擎、AI特征存储引擎，实现图像、音视频检索技术的突破，可以对网站及新媒体平台的图片、音视频进行精准巡检。用户启用系统后，既可以实现对存量数据的巡查，也可以对增量数据实时巡查。“法网查”将为客户高效快速输出专业分析报告，清晰呈现问题并提出整改建议。法治日报社党委书记、社长邵炳芳出席上线仪式并表示，今天上线的“法网查”产品，是我们在网络工作中当好主力军、打好主动仗、守好主阵地的有力技术支撑。

 零跑汽车从领先到“掉队”。作者氢小妹，全文2800字，读完约需要3分钟。让零跑汽车登上热搜的，竟是一场维权事件。这一切源于一则曝光的视频。在6月25日重庆车展开幕首日，一位零跑汽车的女车主跑站上了零跑的展台，手中是一条醒目的标语：零跑新车当天黑屏，维修半个月，换两大部件，承诺退车又反悔——写满了维权的辛酸。在汽车圈，此事迅速引发热议。但这让人不禁想起一年前零跑创始人兼CEO朱江明的一番豪言壮语：“要让零跑的品牌更响亮，让更多人知道零跑。”零跑总算是火了一把，但却是以这种方式，这个成立多年的新能源汽车品牌到底都经历了什么？为什么总在被人遗忘的第二梯队？0160后造车：谋求IPO，却鲜为人知我们先从零跑的创业故事说起。创始人朱江明是浙江义乌人，1967年生人，跟三大造车新势力的创始人李想、李斌、何小鹏相比，都要年长很多。朱江明毕业于浙江大学电子工程专业，毕业后被分配工作，后来又和创业伙伴傅利泉一起，创办了杭州大华电子设备厂，主营通讯调度产品。大华后来转型安防市场，并在2008年5月上市，这家公司还在2015年突破了百亿营收。零跑汽车是朱江明的第二次创业。有媒体报道，2015年他去西班牙旅行，发现当地街边电动车非常多，于是朱江明敏锐察觉到了新能源汽车的风口，决定回国开拓这个市场。2015年12月正式成立浙江零跑科技时，朱江明已经48岁。说起卖车，他可以说是毫无经验，原本以为跟安防行业一样，把产品送到相关部门做个检测，合格了就能卖了。他没想到的是，没有生产资质，连工厂都不能建。造车是一个技术密集、资本密集型的行当，朱江明不得不咬牙坚持。简单来说，零跑汽车是从智能轿跑入手的，2019年7月他们正式交付了S01，是基于自研的S平台打造的首款量产车型。那时，为了获得造车资质，零跑汽车找到了长江汽车，签署了合作生产的协议，这才实现了交付。随后，2020年，零跑汽车开始交付智能纯