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比亚迪在成都车展，除了发布大汉之外，还发布了“第三代唐”。 第三代唐，我们可以理解为是“普通版唐”配上二代刀片和其他各种新配置后的车型，并且定位五座，和大唐进行了明确的区分。 作为五座车型，三代唐二排靠背仰角做到了130°，比飞机商务舱还多10°，这是专门针对五座进行的优化。 续航方面也做到了850km+的水平，超过了当前同级别的大多数竞品。 由于三代唐出的更晚，所以内饰方面也用了比亚迪最新的35.4英寸一体远端星环屏，取代了传统仪表+HUD。车机屏幕则是用了之前腾势N8上传播的30英寸全景巨幕屏，应该是同一款大屏。 据路天在现场的说法，这些内饰上的调整并不是三代唐的核心竞争力，毕竟这种调整也确实“没意思”。 第三代唐预计四季度上市。从2015年第一代唐以“542”战略、4.9秒加速杀出重围，到第二代凭龙颜美学、DM-i、刀片电池拿下销冠，每一代唐都会带来一代人记得住的新技术。而这一代，路天在现场给媒体留了一个悬念：三代唐上，有一项足以颠覆的技术。 这个技术到底会是什么，就很令人期待了。 个人无责任猜测，有可能是今年3月发布的DM6.0，这个技术很合适搭在三代唐这样的王朝旗舰车型上。 #车圈财报##新能源汽车##比亚迪 sz002594[股票]#

车市“出清”阶段已至，王朝团队借大唐大汉双旗舰突围：希望路天能赢下这一局 比亚迪在成都车展上，发布了大汉车型并开始预售，价格24.99万-29.99万元。 大汉车型得益于二代刀片电池的上车，让这台王朝网的旗舰轿车续航达到了1008km，这意味着它应该是20-30万区间内，非换电车型纯电续航第二长的轿车了。 非换电车型里，30万以内续航最长的是谁呢？ 是腾势Z9GT，29.98万的闪充旗舰型，续航1036km。 说白了，在比亚迪自家的体系之外，比它续航长的，都比它贵，比它便宜的，续航都没它长。 除此之外，比较值得期待的亮点配置还有全系标配后轮转向系统，转弯半径仅4.95米，同级最小，甚至比部分A级轿车更小。 不过这在预料之中，毕竟大唐全系标配了，大汉的标配也是“情理之中”。 大汉的正式价格，我个人估计会在22.99万-27.99万。 因为大唐的价格区间为23.99-30.99万，大汉作为轿车，按照市场的习惯，一般轿车价格低一些会更容易接受。 同时要考虑到腾势品牌的Z9GT价格26.98起，大汉的价格应该要略高于Z9GT的入门款，也就是顶配价格至少要到27.99万。 对于路天和他的王朝团队来说，后续会挺有挑战的。 有了新品牌领汇帮其和网约车做切割之后，好处是品牌认可度会上升，但同时也少了网约车这块蛋糕。 再加上国内市场目前已经到了“出清”的开始阶段，对于王朝品牌而言，能不能借助这一轮大唐大汉去提高品牌认可度，同时维持更高的毛利，是路天和王朝团队面临的一大挑战。 希望他们能成功。 #车圈财报##新能源汽车##比亚迪 sz002594[股票]#

看了下腾势N8正式官宣的全新一代内饰及智能座舱。 感觉腾势团队很清楚自己的短板在哪里，因为这次N8除了1003km的续航之外，主要传播的是全新的内饰，以及全球首发天际屏+巨幕屏的设计。 因为如果从一个豪华品牌的角度来看，腾势其实不缺技术，技术方面腾势绝对是排在前列的，它需要补强的是在其他方面，比如这一次重点传播的内饰设计，以及智能座舱方案。 根据官方的描述，这个PHUD天际屏的长度达到了1.1米，非常夸张。它的作用是专注承载车速、导航、智驾告警等全部行车核心信息； 而图片中展示的30英寸超大巨幕屏，则是用于全车娱乐与丰富交互，因为屏幕非常大，所以主驾副驾既可共享画面，也能分屏运行。 尽管这套东西的体验到底好不好，还需要时间证明，但作为一个全球首发的顶级配置，它对腾势品牌的豪华形象确实会起到正面的加强作用。 除此之外，这次发布的新内饰风格，我个人觉得也比之前要有进步，至少整体的色调更为和谐，它不再走过去的那种“old money”喜欢的风格。不过CMF整体的水平，还需要等到实车才能知道。 至少这次第一眼看，确实更舒服，也更为豪华。 #车圈财报##新能源汽车##腾势汽车# $比亚迪(002594)$

最近有条财经新闻，可能很多人没太在意，但我觉得挺有意思。 伦交所旗下的富时罗素，给比亚迪的ESG评级从B+往上调了一级，到了A-。在A股所有的汽车公司里，这个排名是第一。 我知道，很多朋友看到“ESG”这三个字母就想划走。碳排放、社会责任、董事会架构……这都啥跟啥？跟我有什么关系？ 别急。咱们今天不聊虚的，不站台，不吹牛。就借着这条新闻，掰开揉碎了聊聊：ESG到底是什么？为什么它现在对中国企业出海这么重要？ 一、ESG不是道德课，是出海的“签证” 先把这个概念说透。 ESG，三个字母，分别是环境（E）、社会（S）、治理（G）的缩写。你可以把它理解成，国际资本和市场用来衡量一家公司“干不干净”、“健不健康”的一套体检标准。 以前，评价一家公司好不好，主要看赚钱能力。但欧美的投资机构和大型采购商，现在越来越“事儿多”。他们觉得，光看利润不够，还得看你赚钱的方式对不对。 环境（E）：你生产过程中排了多少碳？是不是环保？社会（S）：你对员工好不好？供应链上有没有压榨供应商？纳税积不积极？治理（G）：你公司内部管理透不透明？有没有腐败风险？ 那这套标准有多大的威力呢？ 这么说吧，如果你是一家中国的零部件供应商，想进入欧洲某大车企的供应链。对方发来的招标书里，可能有一个硬性门槛——ESG评级必须达标，否则连投标资格都没有。 再比如，你想去东南亚或者欧洲建厂，当地政府审批环评、用地许可的时候，也会看你的ESG表现。评级高的，一路绿灯；评级低的，处处卡脖子。 甚至，你去海外发债、融资，国际投资机构第一件事就是查你的ESG评级。评级低，对不起，要么不投，要么给你的利率比别家高出一大截。 看到了吗？ESG不是虚无缥缈的道德牌坊，而是决定企业能否敲开国际市场大门的硬通货。你可以把它想象成企业出海的“签证”——没有它，产品再好，也寸步难行。 二、欧盟的“规矩”变了，游戏规则必须改 为什么欧美市场这

秦系列这种走量车的上市发布会，其实要比一些爆款车更难。 因为定价和成本的限制，配置上基本不太能有特别出彩的地方，所以对于路天的王朝团队来说，把什么作为突出要点讲述，以及讲述方式，都是一个挑战。 这场发布会上让人印象比较深刻的点有：开场就说累计销量突破290万辆，这一数据是在告诉大家秦这款车已经是一个“常青树”，选它肯定不会“出错”。 之后路天对秦MAX的定位是“大”和“不同”，这一点概括的非常精准——车的尺寸上达到了B级车，同时它还在9.99万的起售价下，给到了240kW大功率电机（百公里加速5.9秒）和二代刀片电池（不确定是否全系标配，但纯电版肯定是），确实做到了“大”和“不同”。 我觉得更大的不同，或者说从行业角度而言的“惊喜”在于：秦MAX的发布会上，路天直截了当承认了比亚迪在设计、CMF方面的不足——发布会现场的PPT里，包括了“登味”的自我描述，这是一件非常难得的事情。 因为对于王朝系列来讲，四平八稳的设计是其一贯以来的风格和内部政治正确，其实路天团队不提这个也不会出错，但他们还是愿意去尝试一下做出一些改变。 在我之前的文章里，我一直觉得“改变”和“激进设计”这两件事应该是海洋团队的任务，但没想到王朝团队率先在各大媒体面前承认了自己的“不足”，并开始在秦MAX上做出改变。 虽然受限于车型，以及成本，改变的有限，但王朝团队愿意这样对外沟通，我觉得是一个好事。 毕竟王朝还有很多小朝代的名字没有使用，而它们或许可以留给一些比如溜背轿跑、溜背SUV这些车型。 之前还看过一个报道，说是比亚迪似乎考虑让这几个品牌自负盈亏，其实王朝在这里面应该是压力最小的，但这不代表王朝不能做出一些“更大的改变”。 很期待路天的王朝团队后续的表现。 #比亚迪##车圈财报##比亚迪秦max上市9.99万起# $比亚迪(0

2026年7月31日，比亚迪2025年度的现金红利正式划入股东账户。但拿到这笔钱的人，心情大概很复杂——每10股3.58元，总共32.64亿元的分红，相当于你花90.82元买1股，一年只能拿回3毛6分钱。 这是什么概念？ 2024年度的分红方案中，比亚迪分红到达了巅峰的120.77亿元。一年之间，从120.77亿掉到32.64亿，缩水超过七成。分红占净利润的比例，也从30%骤降到10%。 估计很多散户都懵了，因为从表面上看，“营收增长那么慢，利润掉了快20%，四季度更是暴跌38%。这不就是‘增收不增利’吗？是不是行业真卷不下去了？是不是比亚迪的‘护城河’没了？” 有趣的是，几乎在同一时间段，根据香港知名网站AASTOCKS的报道，高盛、花旗、摩根士丹利这三家投行，都给出了“买入”或者“增持”的建议。它们都认为一季度为比亚迪净利润和销量的低谷，随后就会开始反弹。 比亚迪怎么就突然不赚钱了？ 投行到底对不对？ 比亚迪现在估值被买到了未来的哪一年？ 这是我们今天要研究的问题。 一、比亚迪怎么突然就不赚钱了？ 2026年第一季度，比亚迪实现营业收入1502.25亿元，同比下降11.82%；归母净利润40.85亿元，同比大幅下降55.38%。 导致这个成绩的原因，还要从2025年说起。 2025年一开始，王传福是带着"霸总"气质出场的。一开始就宣布全年销量目标550万辆，同比增长30%。凭什么？凭借的是比亚迪的规模优势，以及多年的技术积累。 当时“价格战”已经有点不“ZZZQ”了，但比亚迪除了“全链条造车”的成本优势，还有一堆储备技术可以下放，因此比亚迪当时的逻辑很简单：我有技术，我能摊薄成本，我不用降价，只需要下放配置和技术，就可以抢对手的市场份额。 这套操作，做得好就可以达成"技术升级+价格亲民"的良性循环。 但这套操作最终反映在销量上，其实是不及预期的——比亚迪在2025年下半

腾势Z9S这个产品本身其实也值得稍微说一下。 官方对这台车的定位是“超长续航灵动轿跑”，这个调性上定位的变化，我个人感觉应该是官方在做一个尝试，因为腾势之前的整体品牌风格，给我个人感觉跟德系豪华更为接近，它更多主打的是家庭和商务兼顾之外，会追求极限操控和性能。 这也是技术上比亚迪最擅长的。 但到Z9S这儿就不太一样了。 这个“灵动”的调性，加上新的词“悦己”，其实跟其他腾势的车定位有很大不同了。它可能更偏向于年轻用户以及女性用户。 整车的外观设计方面，也确实是更加优雅了。 当然，腾势Z9S原本就有的一些性能指标没有落下的同时，也还有了好几个新的“第一”和“唯一”，具体的官方也列出来了： 1. 1100km纯电续航，全球第一 2. 9分钟充饱，充电速度全球第一 3. 易三方新手漂移模式，全球唯一 4. 1210PS最大马力，50万元内豪华轿车全球第一 5. 2.68s零百加速，50万元内豪华轿车全球第一 6. 干湿路面防甩尾双移线测试，全球第一 7. 手车互联主流手机全部兼容，全球唯一 8. 全球首发Apple CarPlay小窗模式 9. 全球首搭Diva智能伙伴+超级智能体迪迪虾 10. 全球首个提供两种屏幕生态自由选择的汽车品牌 这些项目中，有一些是噱头，有一些是“添头”，也有确实是“硬核实力”的部分。其中最重要的，确实是这个1100公里续航了。 其次就是号称全球唯一的新手漂移模式，这个可能会成为这款车正式发布时的一大看点。 因为“悦己”和“灵动”这两个官方要强调的属性，1100km续航很难提前出来，但让一个过去离普通人很远的高难度漂移，变成了新手也可以亲自体验的驾驶乐趣这件事，是完全符合“悦己”和“灵动”的。 就看这个功能的实际体验，以及后续官方如何进行产品传播了。 #新能源汽车##车圈财报#

比亚迪闪充最新的数据，以官方新闻为口径的话，是全国325座城市7018座闪充站。 这个数据来自于比亚迪参与的一场主题名为《2026丝绸之路万里行》的官方大型跨国全媒体活动活动，在这个活动中，比亚迪除了提供了车辆之外，这些车辆的补能，也会依靠全国布局的闪充站完成。 我看了下名单，参与的媒体主要也是官媒，主题是“万里丝路智行山海”。路线方面有两条，国内路线是自陕西西安启程，途经河南、安徽、江西、浙江、福建、广东等省；国外路线是出海至泰国、马来西亚、新加坡等国。 虽然没有公布具体的里程数，但从花费33天经过多个省市来看，这个里程数绝对低不了，而这也正是比亚迪参与进来的原因——这个活动的流量不一定有某些自媒体大，但它是一个让很多官方人员，以及官媒去进一步了解比亚迪的车，以及闪充补能体验的机会。 虽然这次活动无法体验到全国325座城市7018座闪充站，但沿途的闪充站应该会给参与者留下深刻印象，因为闪充9分钟一辆这个数据已经具备了“普遍性”，这意味着对于比亚迪闪充车来说，它的补能已经带有比较大的确定性了。 7018座闪充站和其他友商比起来如何呢？ 蔚来：2026年7月1日的换电站+充电站数据为9,056座； 理想：2026年7月26日之前的数据，为4125（5C）+2974（200kW以上）=7099座； 小鹏：截至2026年6月30日，小鹏汽车自营充电站累计达3,782座。 特斯拉：截至2026年6月30日，其在中国大陆的超充站超过2,600座。 所以如果仅看绝对数字来说，7018座闪充站已经到了头部的水平。比亚迪通过“储能缓冲”和“站中站”模式，巧妙规避了电网扩容和土地审批这两大行业共性难题。 后续如果能完成年底2万座的目标，那么闪充站的可见程度也可以在提升一个台阶。 不过高速服务区、市中心、老城区这些地方，仍然是需要“攻坚”解决的。 #车圈财报##新能源汽车#

乐道又破万了。 2026年6月，乐道品牌交付新车11743台，同比增长83.5%。上半年累计交付42463辆，同比增长33.3%。同时据部分媒体报道，L80上市46天交付超10000辆，创下纯电大五座SUV交付破万最快纪录。 数字很好看，对吧？ 但如果你关注过乐道过去两年的销量走势，就知道这份“好看”有多脆弱。 根据易车网的销量数据，2025年7月31日乐道L90上市后，次月乐道品牌实现了月销量从5976辆飞跃至16434辆的好成绩，随后的3个月里，月销量都保持在了1.5万辆以上的水平，但好景不长，2025年11月销量又下跌至11721辆，次月更是跌到了只有9018辆。 进入2026年，颓势并未止住，随后的四个月销量都未破万——从月销过万到不足一万，前后不过四个月。直到5月，随着L80新车的上市拉动，乐道品牌才重回月交付万辆以上。 高开，低走，再高开，再低走。乐道的销量，始终不能稳定，甚至有时候还没有萤火虫高。 目前在网上，很多媒体，甚至蔚来自己都把这个问题归结为“品牌知名度不够”。蔚来创始人李斌在2026年6月12日，的媒体沟通会上直言，“乐道作为一个新品牌，我们原来觉得知名度很快就能建立起来。但根据我们调研，可能还有很多人根本不知道乐道这个品牌。现在乐道的品牌知名度也就相当于6年前的蔚来，可能还要更早一点。今天的市场环境，一个新品牌要获得注意力是非常难的。” 但我要说一句不那么中听的话：乐道的问题，绝不只是知名度的问题。 除了品牌知名度，乐道另一个大问题来自于它自身的定位。 一、“买不起蔚来才买乐道”——这句话不能一笑了之 乐道的定位问题，要从这个品牌最开始创立说起。 早在2020年末，蔚来内部就启动了面向大众市场的第二品牌项目，代号“阿尔卑斯”。在当时，外界普遍将这个未面世的新品牌理解为蔚来的“性价比走量品牌”。 2024年5月15日，“ONVO乐道”正式发布，定位2

“休克疗法”这个词可能大多数人都听说过。比如最近一次有国家使用“休克疗法”，就是阿根廷。 这一系列激进经济政策的集大成者和最著名的推广者，叫Jeffrey Sachs（杰弗里·萨克斯），是一名哥伦比亚大学校级教授（该校最高学术荣誉）及可持续发展中心主任，曾在哈佛大学任教超过20年。28岁时便成为哈佛大学经济学正教授，堪称学术奇才。 他甚至曾担任三任联合国秘书长的特别顾问，现任联合国可持续发展解决方案网络（SDSN）主席。同时还被《纽约时报》称为“世界上最重要的经济学家”，两次入选《时代》周刊“世界百名最有影响的人物”。 最成功地案例有两个： 玻利维亚（1985年）：这是他职业生涯的成名作。当时玻利维亚的年通胀率高达24,000%。萨克斯教授受邀制定经济稳定计划，通过一系列大胆的紧缩和自由化措施，成功在几个月内控制了恶性通胀，稳定了经济。 波兰（1989年）：他担任波兰政府的经济顾问，主导了从计划经济向市场经济的快速转型。这一“休克疗法”在波兰取得了相对显著的成功，被视为经济转型的典范。波兰政府后来授予他“波兰共和国功绩勋章指挥官十字勋章”，以表彰其贡献。 突然说他干什么呢？ 因为他今年和友人一起发起了名为“马可·波罗和平之旅”的活动，在活动中，他亲自驾驶一辆比亚迪腾势Z9GT，从意大利罗马出发，历时43天、行驶超过1.5万公里，最终抵达中国香港。 在新疆部分，Jeffrey Sachs教授与其好友仲雷先生全程深度试乘试驾方程豹车型，见证钛7的闪充速度、无忧长途出行，豹8的云辇-P Ultra的单轮举升、三足鼎行功能，并在吐鲁番库木塔格沙漠用豹5亲身体验包括直拔、刷锅、过刀锋项目在内的高难度冲沙，和全国各地的方程豹车友，一同体验了中国智造致敬千年丝路文明的活动。 这位教授对比亚迪的评价，也值得我们参考——萨克斯教授直言，在公平的全球市场竞争中，美国企业不是比亚迪的对手。 他还