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08-11 12:31
这明明是26支股票啊
美股分化已达30年来高位,高盛推荐25只“特质驱动股”
智通财经APP获悉,高盛策略师戴维·科斯廷在近期报告中指出,尽管标普500指数今年以来累计上涨8%,但深入观察会发现,整体美股内部存在显著分化。高盛8月8日的报告显示,标普500指数的个股回报分化已达到历史高位。估值差距拉大当前市场最显著的趋势之一,是“优质股”与低质量股票之间的极端估值差距。以高利润率和强劲资产负债表为特征的优质股,目前较低质量股票的市盈率溢价达57%。
美股分化已达30年来高位,高盛推荐25只“特质驱动股”
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07-25
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07-23
现在距离2025年7月15日已经过去6个月了??
操盘 SharpLink,一文揭秘币股热潮幕后玩家 A.G.P.
22025年7月15日,一个惊人的消息引爆市场:濒临退市的游戏公司SharpLink宣布,将一周内筹集到的4.13亿美元全部买入以太坊。SharpLink然而,SharpLink的逆袭故事只是冰山一角。仅在SharpLink一个项目上,根据其佣金率,它就在一周内赚取了可能超过800万美元的佣金,而这仅仅是其主导的总值60亿美元庞大计划的开端。批量操盘SharpLink等美股上市公司加密金库建设A.G.P.通过四个案例展示操盘手法。最典型的案例当属SharpLink。SharpLink的转型需要一个持续的、能自我强化的故事。
操盘 SharpLink,一文揭秘币股热潮幕后玩家 A.G.P.
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07-16
年化收益率低于2%,你这是坑谁呢?
期权女巫 | 奈飞周四盘后公布业绩,可考虑交易这个次日到期期权策略
$奈飞$ 将于周四盘后公布Q2业绩。而奈飞 Q1 公布的盈利大幅超出预期,收入增长了13%。而这种波动性对于股票期权交易者来说,可能是美梦成真的机会,恰好奈飞有周五到期的期权可供交易。奈飞在国际市场拥有巨大的增长空间,其本地化内容已展现出潜力。奈飞的美国业务已成熟,家庭渗透率非常高,这意味着未来增长可能更需要依赖提价。收益测算:卖出1张看跌期权,权利金收入53美元。
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07-15
哦?是这样吗?又过了两个月了,还没看到戛然而止。
为何本周五到期的期权,可能令这场美股反弹戛然而止?
美股经历了一个月的剧烈波动后,随着五月份月度合约本周五到期,投资者手中积累的大量看涨期权将面临行权或作废。但一旦这些头寸平仓,本轮狂热反弹可能戛然而止。下表由 SpotGamma 提供,展示了当前各到期合约对看涨期权的倾斜程度。科楚巴提到,另一种常被高盛等投行采用的估算方法显示,本周五到期的合约总价值约为 3.4 万亿美元,对比一般月度到期规模,这一数字处于相对平常的水平。
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06-27
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@逆向分析师
:说反了。模拟盘交易成交量低的标的很难成交,实盘不存在这种情况。//
@逆向分析师
:一方面是模拟盘不是真金白银,心态不一样。另一个我觉得更大的区别是,模拟盘是保成交的,实际盘你挂限价而非市价可不一定能找到对手方成交
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02-08
$特斯拉(TSLA)$
特斯拉感觉还会下跌,但不打算做空。如果能跌到310-280区间就考虑做多,看看最近是否能有机会。
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01-02
2024年交易总结
2025年的第一个交易日马上开始,现在也简单回顾一下2024年的交易。2024年总体收益不达预期,但是收获还是不少。一大改变是显著降低交易频率,从超高频交易降为高频交易。看了一下报表,全年给老虎贡献的佣金加平台费一共是2618.82美元,我对这个金额还是比较满意。在2023年我两个月给老虎交的手续费就超过了这个金额。现在一方面是个人交易风格的调整,另一方面也是不想让老虎挣那么多钱了。之前我很喜欢在老虎交易,但是随着软件bug导致无法交易,擅自改变期权保证金减免规则而没有事先通知,对于造成的间接损失没有任何说法,保证的功能无法按时上线,莫名改变软件界面影响交易效率等等一系列问题的出现让我意识到老虎并不是那么成熟的平台,而且对超高频交易很不友好。因此我调整了交易风格。从结果来看,这样的改变是有效的。在全年的交易中收益率一度跑赢纳指,但是在年底时持仓的标的回撤导致最终收益大幅降低。 在2024年年初决定做特斯拉。虽然这家公司从产品到CEO我都全无好感,但是认为我能获取不错的收益,所以还是尝试去做。虽然最终从结果上来特斯拉成为我全年收益最高的标的,但是这个过程是充满痛苦的。首先是错误判断了趋势,接下来也没有控制仓位,在股价为245的时候杠杆重仓特斯拉。之后股价一路下滑,给我的账户带来了极大的压力,只好通过高频次的期权交易来降低成本、保护仓位,在相当长的时间里极为狼狈。全年特斯拉期权交易次数超过了500次。年底的大涨之前我把特斯拉全部清仓,虽然少挣了很多钱但是我并不后悔,这个股票的走势和我的交易风格相去甚远,经过将近一年的操作实在是精疲力尽,换成其它的标的让我感觉轻松很多。对于特斯拉我仍然认为是有利可图的标的,但是我在进行进一步的学习之前短时间内不会再交易特斯拉了。 目前存在的问题。现在存在的突出问题之一是交易的胜率太高。当胜率高到一定程度的时候再高就会影响收益率,我意识到这个问题已
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2024年交易总结
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2024-11-28
看了半天没看出来这1200万的call行权价是多少?
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2024-11-07
终于(暂时)跑赢了纳指!投资纳指ETF只需要一分钟不到的时间,而我今年花费了上万倍的时间也只不过是刚刚追上纳指而已!巴菲特说得很对,对于业余投资者来说指数ETF是最好的选择,我经过了一番摸爬滚打终于体会到了。对于之后的投资我一定要好好想想怎么优化投资结构了。
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id=\"id_4028279892\">估值差距拉大</h2><p>当前市场最显著的趋势之一,是“优质股”与低质量股票之间的极端估值差距。以高利润率和强劲资产负债表为特征的优质股,目前较低质量股票的市盈率溢价达57%。这一估值差距在1995年以来的数据中处于第94百分位,反映出投资者对财务稳健的优质企业的偏好。</p><p>科斯廷表示,尽管此类极端估值并非总能可靠预测短期回报,但可为回报的潜在分布提供参考。从历史数据看,当优质因子的估值溢价超过40%时,该因子在随后12个月的涨幅从未超过10%。</p><h2 id=\"id_4065013276\">经济增速料低于趋势水平</h2><p>展望未来,高盛经济学家预测,未来几个月美国经济增速将低于趋势水平,同时通胀仍高于目标值,这种环境可能继续对优质股有利。不过他们也认为,当前的通胀压力和经济放缓将是暂时的。</p><p>鉴于当前估值的不对称性,科斯廷建议,若经济和盈利增长表现出超出预期的韧性,投资者需警惕资金可能急剧转向低质量股票的风险。</p><p>对于对短期宏观经济前景存疑的投资者,科斯廷重点推荐了25只股票——这些个股的走势更可能受公司特定因素而非整体经济趋势影响。在充满不确定性的市场环境中,这类由个股特质驱动的股票或能提供更强的防御性。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e80d776ddaae8d3106004776afeb354\" tg-width=\"838\" tg-height=\"765\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9a17c14739dfa035f67d447d70daddf6\" tg-width=\"837\" tg-height=\"865\"/></p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1327855.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>8月11日,高盛策略师戴维·科斯廷在近期报告中指出,尽管标普500指数今年以来累计上涨8%,但深入观察会发现,整体美股内部存在显著分化。目前该指数距离历史高点仅差1%,但中位数个股仍较其52周高点低12%。这种背离凸显出市场正呈现明显的个股分化特征:投资者纷纷涌向人工智能、大盘股和工业等特定主题及板块,而对小盘股和多数防御性板块则普遍持回避态度。高盛8月8日的报告显示,标普500指数的个股回报分化...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1327855.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4f6ec6e99c0c8b9feb7f296b78c65a54","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ 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justify;\">然而,SharpLink的逆袭故事只是冰山一角。几乎在同时,一场更广泛的资本炼金术正在不同行业悄然上演:一家传统的消费品公司(Upexi),通过精巧的债券设计,兵不血刃地将SOL代币纳入储备;一家加密矿业巨头(Bitdeer),成功对接了华尔街的传统资本;一家加拿大的前沿科技公司(BTQ),则利用监管规则的缝隙,从美国投资者手中募集到了数千万资金。</p><p style=\"text-align: justify;\">从濒临退市的“垃圾股”到稳健的消费品牌,从加密原生企业到跨境科技新贵。当人们试图寻找幕后推手时,这次聚光灯并未照向高盛或摩根大通,而是一家此前在公众视野中并不显赫的中型投资银行:A.G.P.(Alliance Global Partners)</p><p style=\"text-align: justify;\">作为所有这些交易的操盘手或关键参与者,A.G.P.将这一模式玩出了花。仅在SharpLink一个项目上,根据其佣金率,它就在一周内赚取了可能超过800万美元的佣金,而这仅仅是其主导的总值60亿美元庞大计划的开端。</p><p style=\"text-align: justify;\">当华尔街巨头们在为机构客户搭建合规桥梁时,A.G.P.用了一条更为激进的赛道:将形形色色的上市公司批量改造为“加密货币代理股”,并坐上牌桌,成为那个设计游戏规则的人。</p><h3 id=\"id_2437912261\" style=\"text-align: start;\">批量操盘SharpLink等美股上市公司加密金库建设</h3><p style=\"text-align: justify;\">A.G.P.通过四个案例展示操盘手法。其模式并非标准化策略,而是高度定制化:判断客户痛点和市场热点,灵活运用ATM协议等工具,为每笔交易设计出最大化自身利益的收费方案。</p><p style=\"text-align: justify;\">最典型的案例当属<strong>SharpLink</strong>。2025年5月27日,SharpLink公布消息:完成4.25亿美元私募融资,Consensys领投,以太坊创始人Joseph Lubin担任董事长。根据8-K文件,A.G.P.担任独家配售代理,赚取5-7%承销费。不过,真正的主菜是接下来的ATM协议。</p><p style=\"text-align: justify;\">这里需要解释一下ATM协议的精妙之处。传统股票增发就像把一大桶水猛地倒进市场,结果必然是股价大跌。ATM协议完全不同,它相当于给公司安装了一个智能水龙头:股价高涨时投行加速开龙头,单日可卖出数百万股;股价回调时立即关龙头或减缓发行,等待更好时机;公司管理层可随时决定暂停或重启整个计划。</p><p style=\"text-align: justify;\">具体而言,ATM协议的核心是分批定向发行。与传统增发需要一次性确定价格和数量不同,ATM让公司可以在最佳市场条件下分批融资。每次发行量控制在日交易量的1-2%以内,几乎不会引起市场注意。这种高抛低停策略既保护了股价,又最大化了融资效率。</p><p style=\"text-align: justify;\">从收费结构来看,根据6月14日的S-3/A文件,A.G.P.将60亿美元ATM额度分三档收费:前10亿美元收2.5%,次10亿美元收2.0%,后续收1.75%。按平均2.1%计算,A.G.P.可从中赚取约1.26亿美元。这种机制创造出利益捆绑:A.G.P.有动力维护股价以便持续发行,SharpLink则获得长期稳定的融资来源。</p><p style=\"text-align: justify;\">除了SharpLink,A.G.P.的另一个创新案例是<strong>Upexi</strong>。7月17日,A.G.P.为消费品公司Upexi设计1.5亿美元可转换债券。投资者用SOL代币抵押购买债券,享受2.0%年利率,同时获得以4.25美元转换成股票的权利。这样一来,对Upexi来说,这相当于用低成本获得SOL储备,既筹集资金又搭上加密快车。持有SOL的加密基金则锁定传统股市上涨机会。A.G.P.作为独家配售代理,从这笔交易中赚取承销费。</p><p style=\"text-align: justify;\">同样值得关注的是,6月18日,A.G.P.作为联席经办人参与加密矿业公司<strong>Bitdeer Technologies</strong> 3.3亿美元可转换债券发行。通过服务行业企业,A.G.P.不仅赚取直接承销收入,更在加密矿业融资细分市场确立地位。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>BTQ Technologies</strong>这家后量子密码学公司的情况更显示出A.G.P.的监管套利能力。7月11日,通过运用加拿大LIFE豁免机制(允许小额融资简化审批的通道),A.G.P.为这家公司从美国投资者筹集4000万加元。作为回报,A.G.P.获得7%现金佣金,还拿到相当于融资额2.5%的认股权证。这种跨境监管套利带来的总收益率接近10%,远超传统IPO业务5-7%佣金水平。</p><h3 id=\"id_3762908123\" style=\"text-align: start;\">A.G.P.有一根金手指</h3><p style=\"text-align: justify;\">A.G.P.的商业模式并非简单粗暴的复制粘贴,而是如同经验丰富的猎手,针对不同类型的“猎物”及其所处的环境,选择最精准有效的“武器”。每一个案例的选择,都与其独特的金融方案设计紧密耦合。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>SharpLink</strong>已濒临绝境。其业务收入暴跌,股价低迷,是一家典型的、急需“猛药”续命的公司。对于这样的目标,管理层和股东对激进方案的接受度最高,愿意用高额的佣金换取一线生机,这为A.G.P.提供了最大的操作和盈利空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">SharpLink的转型需要一个持续的、能自我强化的故事。一次性的传统增发无法实现这一点。<strong>ATM(At-The-Market)协议</strong>的灵活性,让A.G.P.能将融资行为变成一场连续剧:“宣布买币推高股价,然后立刻在二级市场高位出售股票;融到钱后再买币,再推高股价”个“融资-买币-股价上涨”的循环,只有可以随时、随量发行的ATM才能完美实现,它将公司变成了A.G.P.控制下的一台“永动提款机”。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>Upexi</strong>是一家传统的消费品公司,并非绝境企业。选择它是为了证明A.G.P.的模式可以赋能给任何渴望“加密叙事”的稳健型公司,从而极大地拓宽了其业务边界。</p><p style=\"text-align: justify;\">传统公司对直接动用现金储备购买高波动性加密资产心存顾虑。A.G.P.设计的SOL代币抵押可转换债券:简单说,就是A.G.P.找来了一批有钱的加密基金,让他们用 1.5亿美元现金来买Upexi公司的债券。妙就妙在,这些基金还必须拿出自己的SOL代币作为额外抵押。</p><p style=\"text-align: justify;\">对Upexi来说,账上多了1.5亿现金,还能对外说“我们有SOL储备了”,股价的故事一下就好听了,而自己没花一分钱。对加密基金来说:它们的算盘是“稳赚利息,坐等暴涨”。先拿着2%的稳定年息保底,真正的目标是等Upexi股价起飞后,用4.25美元的约定低价把债券换成股票,再高价卖掉赚大钱。</p><p style=\"text-align: justify;\">而A.G.P.呢?它就是那个“攒局”的人。无论Upexi股价是涨是跌,它作为中间商,都先把一笔不菲的承销费稳稳揣进了自己兜里。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>Bitdeer Technologies</strong>本身就是加密矿业的巨头,不缺加密故事。A.G.P.选择它,是为了证明自己不仅能改造“圈外人”,更能服务“圈内人”,担当起连接加密世界与华尔街传统资本的“桥梁”。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于Bitdeer这样的加密原生企业,其融资需求的核心痛点是获得传统金融市场的“信任背书”。A.G.P.以<strong>联席经办人</strong>的身份参与其可转换债券发行,相当于用自己作为持牌投行的信誉为Bitdeer增信,使其更容易获得主流机构投资者的认可和资金。此举旨在确立A.G.P.在加密基础设施融资这一核心赛道的权威地位。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>BTQ Technologies</strong>这家加拿大后量子密码学公司的关键特征在于其“非美国”的司法管辖区。A.G.P.选择它,意在展示其驾驭复杂跨境监管的能力,这是一项门槛极高的专业技能。</p><p style=\"text-align: justify;\">因为直接让美国资本投资一家加拿大小型科技公司流程繁琐。A.G.P.精准地利用了加拿大LIFE豁免机制这一监管捷径,它可以绕过完整的招股书要求,快速、低成本地为BTQ引入美国资本。这本质上是一次精妙的“监管套利”,A.G.P.凭借对不同国家金融规则的精通,创造了传统IPO无法比拟的超额收益和效率。</p><h3 id=\"id_3980266295\" style=\"text-align: start;\">点金背后:是华尔街的金钱渴望与激进求变</h3><p style=\"text-align: justify;\">在后疫情时代的宏观经济环境下,传统的中小市值公司普遍面临增长瓶颈。当改善主营业务的传统路径变得异常艰难时,它们迫切需要一个能瞬间点燃市场热情的新故事。而加密货币,尤其是以太坊和比特币,提供了当下最性感、最容易被资本市场理解的“增长叙事”。</p><p style=\"text-align: justify;\">与其投入数年时间进行艰难的业务转型,不如直接宣布购入加密货币——这种激进的“资产负债表革命”,能在一夜之间将一家平庸的公司重塑为科技先锋,这正是币股联动模式兴起的根本驱动力。</p><p style=\"text-align: justify;\">当前市场的核心矛盾在于,监管机构(如美国SEC)的行动,与市场的投机速度之间存在着巨大的时间差。</p><p style=\"text-align: justify;\">SEC等机构确实已多次就大规模股东稀释、误导性营销和潜在市场操纵等问题表达“严重关切”。然而,这些警告在2025年上半年,更多地停留在风险提示和框架讨论层面,尚未转化为能够全面禁止此类操作的具体、可执行的法规。</p><p style=\"text-align: justify;\">从发出警告到立法、再到有效执行,存在漫长的过程。正是这个监管真空期,被A.G.P.等投行敏锐地捕捉到,成为它们眼中稍纵即逝的黄金窗口。与其说是“顶风作案”,不如说是“抢在风暴来临前,收割最后一波红利”。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场参与者的策略完美印证了所有人都在这股浪潮窗口关闭前加速狂奔:</p><p style=\"text-align: justify;\">作为先行者,A.G.P.深知这场盛宴有时限。因此,它正以前所未有的速度扩张其ATM协议业务,将客户从科技公司拓展到零售、制造、生物科技等更广泛的传统行业。其逻辑非常清晰:在监管的“闸门”落下之前,尽可能多地完成交易,将利润落袋为安。</p><p style=\"text-align: justify;\">当B. Riley Securities、TD Cowen等机构纷纷组建专门团队入场时,这恰恰说明整个华尔街都看清了当前是“法无禁止即可为”的特殊时期。先发优势正在消失,佣金率虽然会因竞争而下降,但这波浪潮的确定性红利吸引着所有人。</p><h3 id=\"id_4133166069\" style=\"text-align: start;\">升级与风险:风暴来临时的“诺亚方舟”?</h3><p style=\"text-align: justify;\">当加密市场进入熊市,或监管重拳最终落下,这场由杠杆和叙事支撑的狂欢将迎来终结。届时,融资渠道枯竭、资产大幅减值、股价崩盘和集体诉讼将形成一场“完美风暴”。</p><p style=\"text-align: justify;\">将A.G.P.的未来简单押注于当前币股联动的成败,或许低估了这家投行的核心能力。复盘其操盘案例可以发现,A.G.P.真正的“金手指”并非点石成金的魔法,而是一套可复制的、高度灵活的方法论</p><p style=\"text-align: justify;\">对于A.G.P.而言,真正的“诺亚方舟”并非某一项具体的资产或业务,而是这套方法论本身。当“币股联动”的浪潮退去,它几乎必然会将这套打法应用到下一个风口,无论是真实世界资产代币化(RWA)、碳信用,还是任何其他具备“叙事潜力”和“监管模糊性”的新领域。</p><p style=\"text-align: justify;\">S3 Partners的数据显示,SharpLink的做空利息在过去一月内飙升300%,这表明“聪明钱”已经嗅到了危险的气息,它们正在倒计时结束前悄然撤离,并押注于这场狂欢的最终破灭。</p><h3 id=\"id_2806209911\" style=\"text-align: start;\">写在最后</h3><p style=\"text-align: justify;\">A.G.P.的故事是华尔街在新时代寻找生存空间的缩影。这家中型投行通过市场定位和旱涝保收盈利模式,在巨头环伺中开辟独特赛道。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,币股联动模式游走在机遇与风险、创新与投机边缘。对投资者而言,理解谁是真正赢家,比参与游戏本身更重要。</p><p style=\"text-align: justify;\">正如华尔街的铁律所示:在金融市场上,真正稳赚不赔的,永远是设计游戏规则的人。</p></body></html>","source":"lsy1753184720408","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>操盘 SharpLink,一文揭秘币股热潮幕后玩家 A.G.P.</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Partners)作为所有这些交易的操盘手或关键参与者,A.G.P.将这一模式玩出了花。仅在SharpLink一个项目上,根据其佣金率,它就在一周内赚取了可能超过800万美元的佣金,而这仅仅是其主导的总值60亿美元庞大计划的开端。当华尔街巨头们在为机构客户搭建合规桥梁时,A.G.P.用了一条更为激进的赛道:将形形色色的上市公司批量改造为“加密货币代理股”,并坐上牌桌,成为那个设计游戏规则的人。批量操盘SharpLink等美股上市公司加密金库建设A.G.P.通过四个案例展示操盘手法。其模式并非标准化策略,而是高度定制化:判断客户痛点和市场热点,灵活运用ATM协议等工具,为每笔交易设计出最大化自身利益的收费方案。最典型的案例当属SharpLink。2025年5月27日,SharpLink公布消息:完成4.25亿美元私募融资,Consensys领投,以太坊创始人Joseph Lubin担任董事长。根据8-K文件,A.G.P.担任独家配售代理,赚取5-7%承销费。不过,真正的主菜是接下来的ATM协议。这里需要解释一下ATM协议的精妙之处。传统股票增发就像把一大桶水猛地倒进市场,结果必然是股价大跌。ATM协议完全不同,它相当于给公司安装了一个智能水龙头:股价高涨时投行加速开龙头,单日可卖出数百万股;股价回调时立即关龙头或减缓发行,等待更好时机;公司管理层可随时决定暂停或重启整个计划。具体而言,ATM协议的核心是分批定向发行。与传统增发需要一次性确定价格和数量不同,ATM让公司可以在最佳市场条件下分批融资。每次发行量控制在日交易量的1-2%以内,几乎不会引起市场注意。这种高抛低停策略既保护了股价,又最大化了融资效率。从收费结构来看,根据6月14日的S-3/A文件,A.G.P.将60亿美元ATM额度分三档收费:前10亿美元收2.5%,次10亿美元收2.0%,后续收1.75%。按平均2.1%计算,A.G.P.可从中赚取约1.26亿美元。这种机制创造出利益捆绑:A.G.P.有动力维护股价以便持续发行,SharpLink则获得长期稳定的融资来源。除了SharpLink,A.G.P.的另一个创新案例是Upexi。7月17日,A.G.P.为消费品公司Upexi设计1.5亿美元可转换债券。投资者用SOL代币抵押购买债券,享受2.0%年利率,同时获得以4.25美元转换成股票的权利。这样一来,对Upexi来说,这相当于用低成本获得SOL储备,既筹集资金又搭上加密快车。持有SOL的加密基金则锁定传统股市上涨机会。A.G.P.作为独家配售代理,从这笔交易中赚取承销费。同样值得关注的是,6月18日,A.G.P.作为联席经办人参与加密矿业公司Bitdeer Technologies 3.3亿美元可转换债券发行。通过服务行业企业,A.G.P.不仅赚取直接承销收入,更在加密矿业融资细分市场确立地位。BTQ Technologies这家后量子密码学公司的情况更显示出A.G.P.的监管套利能力。7月11日,通过运用加拿大LIFE豁免机制(允许小额融资简化审批的通道),A.G.P.为这家公司从美国投资者筹集4000万加元。作为回报,A.G.P.获得7%现金佣金,还拿到相当于融资额2.5%的认股权证。这种跨境监管套利带来的总收益率接近10%,远超传统IPO业务5-7%佣金水平。A.G.P.有一根金手指A.G.P.的商业模式并非简单粗暴的复制粘贴,而是如同经验丰富的猎手,针对不同类型的“猎物”及其所处的环境,选择最精准有效的“武器”。每一个案例的选择,都与其独特的金融方案设计紧密耦合。SharpLink已濒临绝境。其业务收入暴跌,股价低迷,是一家典型的、急需“猛药”续命的公司。对于这样的目标,管理层和股东对激进方案的接受度最高,愿意用高额的佣金换取一线生机,这为A.G.P.提供了最大的操作和盈利空间。SharpLink的转型需要一个持续的、能自我强化的故事。一次性的传统增发无法实现这一点。ATM(At-The-Market)协议的灵活性,让A.G.P.能将融资行为变成一场连续剧:“宣布买币推高股价,然后立刻在二级市场高位出售股票;融到钱后再买币,再推高股价”个“融资-买币-股价上涨”的循环,只有可以随时、随量发行的ATM才能完美实现,它将公司变成了A.G.P.控制下的一台“永动提款机”。Upexi是一家传统的消费品公司,并非绝境企业。选择它是为了证明A.G.P.的模式可以赋能给任何渴望“加密叙事”的稳健型公司,从而极大地拓宽了其业务边界。传统公司对直接动用现金储备购买高波动性加密资产心存顾虑。A.G.P.设计的SOL代币抵押可转换债券:简单说,就是A.G.P.找来了一批有钱的加密基金,让他们用 1.5亿美元现金来买Upexi公司的债券。妙就妙在,这些基金还必须拿出自己的SOL代币作为额外抵押。对Upexi来说,账上多了1.5亿现金,还能对外说“我们有SOL储备了”,股价的故事一下就好听了,而自己没花一分钱。对加密基金来说:它们的算盘是“稳赚利息,坐等暴涨”。先拿着2%的稳定年息保底,真正的目标是等Upexi股价起飞后,用4.25美元的约定低价把债券换成股票,再高价卖掉赚大钱。而A.G.P.呢?它就是那个“攒局”的人。无论Upexi股价是涨是跌,它作为中间商,都先把一笔不菲的承销费稳稳揣进了自己兜里。Bitdeer Technologies本身就是加密矿业的巨头,不缺加密故事。A.G.P.选择它,是为了证明自己不仅能改造“圈外人”,更能服务“圈内人”,担当起连接加密世界与华尔街传统资本的“桥梁”。对于Bitdeer这样的加密原生企业,其融资需求的核心痛点是获得传统金融市场的“信任背书”。A.G.P.以联席经办人的身份参与其可转换债券发行,相当于用自己作为持牌投行的信誉为Bitdeer增信,使其更容易获得主流机构投资者的认可和资金。此举旨在确立A.G.P.在加密基础设施融资这一核心赛道的权威地位。BTQ Technologies这家加拿大后量子密码学公司的关键特征在于其“非美国”的司法管辖区。A.G.P.选择它,意在展示其驾驭复杂跨境监管的能力,这是一项门槛极高的专业技能。因为直接让美国资本投资一家加拿大小型科技公司流程繁琐。A.G.P.精准地利用了加拿大LIFE豁免机制这一监管捷径,它可以绕过完整的招股书要求,快速、低成本地为BTQ引入美国资本。这本质上是一次精妙的“监管套利”,A.G.P.凭借对不同国家金融规则的精通,创造了传统IPO无法比拟的超额收益和效率。点金背后:是华尔街的金钱渴望与激进求变在后疫情时代的宏观经济环境下,传统的中小市值公司普遍面临增长瓶颈。当改善主营业务的传统路径变得异常艰难时,它们迫切需要一个能瞬间点燃市场热情的新故事。而加密货币,尤其是以太坊和比特币,提供了当下最性感、最容易被资本市场理解的“增长叙事”。与其投入数年时间进行艰难的业务转型,不如直接宣布购入加密货币——这种激进的“资产负债表革命”,能在一夜之间将一家平庸的公司重塑为科技先锋,这正是币股联动模式兴起的根本驱动力。当前市场的核心矛盾在于,监管机构(如美国SEC)的行动,与市场的投机速度之间存在着巨大的时间差。SEC等机构确实已多次就大规模股东稀释、误导性营销和潜在市场操纵等问题表达“严重关切”。然而,这些警告在2025年上半年,更多地停留在风险提示和框架讨论层面,尚未转化为能够全面禁止此类操作的具体、可执行的法规。从发出警告到立法、再到有效执行,存在漫长的过程。正是这个监管真空期,被A.G.P.等投行敏锐地捕捉到,成为它们眼中稍纵即逝的黄金窗口。与其说是“顶风作案”,不如说是“抢在风暴来临前,收割最后一波红利”。市场参与者的策略完美印证了所有人都在这股浪潮窗口关闭前加速狂奔:作为先行者,A.G.P.深知这场盛宴有时限。因此,它正以前所未有的速度扩张其ATM协议业务,将客户从科技公司拓展到零售、制造、生物科技等更广泛的传统行业。其逻辑非常清晰:在监管的“闸门”落下之前,尽可能多地完成交易,将利润落袋为安。当B. Riley Securities、TD Cowen等机构纷纷组建专门团队入场时,这恰恰说明整个华尔街都看清了当前是“法无禁止即可为”的特殊时期。先发优势正在消失,佣金率虽然会因竞争而下降,但这波浪潮的确定性红利吸引着所有人。升级与风险:风暴来临时的“诺亚方舟”?当加密市场进入熊市,或监管重拳最终落下,这场由杠杆和叙事支撑的狂欢将迎来终结。届时,融资渠道枯竭、资产大幅减值、股价崩盘和集体诉讼将形成一场“完美风暴”。将A.G.P.的未来简单押注于当前币股联动的成败,或许低估了这家投行的核心能力。复盘其操盘案例可以发现,A.G.P.真正的“金手指”并非点石成金的魔法,而是一套可复制的、高度灵活的方法论对于A.G.P.而言,真正的“诺亚方舟”并非某一项具体的资产或业务,而是这套方法论本身。当“币股联动”的浪潮退去,它几乎必然会将这套打法应用到下一个风口,无论是真实世界资产代币化(RWA)、碳信用,还是任何其他具备“叙事潜力”和“监管模糊性”的新领域。S3 Partners的数据显示,SharpLink的做空利息在过去一月内飙升300%,这表明“聪明钱”已经嗅到了危险的气息,它们正在倒计时结束前悄然撤离,并押注于这场狂欢的最终破灭。写在最后A.G.P.的故事是华尔街在新时代寻找生存空间的缩影。这家中型投行通过市场定位和旱涝保收盈利模式,在巨头环伺中开辟独特赛道。然而,币股联动模式游走在机遇与风险、创新与投机边缘。对投资者而言,理解谁是真正赢家,比参与游戏本身更重要。正如华尔街的铁律所示:在金融市场上,真正稳赚不赔的,永远是设计游戏规则的人。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SBET":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":308,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":457183166132648,"gmtCreate":1752653669363,"gmtModify":1752653670365,"author":{"id":"4099470509812690","authorId":"4099470509812690","name":"一只没有耳朵一只没有尾巴","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4099470509812690","authorIdStr":"4099470509812690"},"themes":[],"htmlText":"年化收益率低于2%,你这是坑谁呢?","listText":"年化收益率低于2%,你这是坑谁呢?","text":"年化收益率低于2%,你这是坑谁呢?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/457183166132648","repostId":"1108128711","repostType":2,"repost":{"id":"1108128711","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"期权策略分享","home_visible":1,"media_name":"期权女巫","id":"1020040791","head_image":"https://static.tigerbbs.com/7471350466f20d36ee3112d77c72cd89"},"pubTimestamp":1752496618,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1108128711?lang=&edition=full","pubTime":"2025-07-14 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style=\"\"><li><p>奈飞已吸引了庞大的客户群并实现了高盈利能力。相较于竞争对手的这一优势,使得良性循环更可能持续下去,即奈飞制作更多内容以吸引并留住更多用户。</p></li><li><p>广告支持的订阅服务将为奈飞打开一个新的用户基础和重要的新收入来源。</p></li><li><p>奈飞在国际市场拥有巨大的增长空间,其本地化内容已展现出潜力。</p></li></ul><h2 id=\"id_574412192\">奈飞空头观点 (NLFX Bears Say)</h2><ul style=\"\"><li><p>奈飞面临着过去未曾遭遇的竞争。随着消费者有更多优质流媒体服务可选,奈飞更有可能被排除在某些消费者的预算之外。</p></li><li><p>奈飞的美国业务已成熟,家庭渗透率非常高,这意味着未来增长可能更需要依赖提价。</p></li><li><p>当奈飞处于较低的用户基数和较少竞争的环境时,它需要投入更多资金用于内容(如体育版权和本地化国际投资)才能维持其历史上用户增长和提价的速率。</p></li></ul><h2 id=\"id_3235941085\">期权策略:卖出深度看跌期权(Sell Put)</h2><p><strong>构建策略</strong></p><p>卖出一张7月18日到期、行权价为1000美元的Netflix看跌期权。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/OPT/NFLX 20250718 1000.0 PUT\" title=\"$NFLX 20250718 1000.0 PUT$ \" class=\"immutable-element\">$NFLX 20250718 1000.0 PUT$ </a></p><p><strong>核心逻辑支持:</strong>股价安全边际充足</p><ul style=\"\"><li><p>当前股价:1245.11美元,行权价1000美元,价差达 24.5% 。</p></li><li><p>技术支撑:近期最低价为1231.3美元(2025-07-11),距离行权价仍有 18.7%缓冲空间 。</p></li></ul><p><strong>适用场景:</strong>中性偏多观点,认为奈飞财报后不会跌破1000美元。即使跌破1000美元,也愿意以1000美元接100股。</p><p><strong>收益测算:</strong></p><ul style=\"\"><li><p>卖出1张看跌期权,权利金收入53美元。</p></li><li><p>盈亏平衡点=1000-0.53=999.47美元,需股价下跌 19.72% 才会亏损。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d6ffce2c044ab0884005f787cf3c0c4b\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1370\"/></p><p><strong>对冲方案:</strong></p><p>可买入更低行权价(如990美元)看跌期权,构建熊市价差,限制下行风险。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/OPT/NFLX 20250718 950.0 PUT BUY 1 | NFLX 20250718 1000.0 PUT SELL 1\" title=\" \" class=\"immutable-element\"> </a><a href=\"https://laohu8.com/OPT/NFLX 20250718 990.0 PUT BUY 1 | NFLX 20250718 1000.0 PUT SELL 1\" title=\"$NFLX 跨價 250718 990P/1000P$ \" class=\"immutable-element\">$NFLX 跨價 250718 990P/1000P$ </a></p><p><em>免责声明:以上分析基于历史数据及市场假设,不构成投资建议。期权交易风险较高,请根据自身风险承受能力谨慎决策。实际交易前请核实最新行情与合约细节。</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>期权女巫 | 奈飞周四盘后公布业绩,可考虑交易这个次日到期期权策略</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/1020040791\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/7471350466f20d36ee3112d77c72cd89);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">期权女巫 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-07-14 20:36</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">奈飞</a> ( 奈飞, Netflix)将于周四(7月17日)盘后公布Q2业绩。据 LSEG 数据,分析师预计Q2盈利将同比增长45%。而奈飞 Q1 公布的盈利大幅超出预期,收入增长了13%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d452ddd808ee4ae3fdbe315fd5b6866a\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>花旗集团 Jason Bazinet 认为:「我们预计奈飞公布的2025年第二季度收入及息税前利润将略高于卖方预期,主要受惠于外汇利好因素。除了业绩结果,投资者...可能会关注公司广告订阅层级的更新、用户趋势评论以及公司不断演变的直播内容策略。」</p><p>财报发布常常会给股票带来突发性的剧烈波动(无论向上还是向下),因为投资者需要消化基本面细节。而这种波动性对于股票期权交易者来说,可能是美梦成真的机会,恰好奈飞有周五(7月18日)到期的期权可供交易。</p><h2 id=\"id_3280705455\">奈飞多头观点 (NLFX Bulls Say)</h2><ul style=\"\"><li><p>奈飞已吸引了庞大的客户群并实现了高盈利能力。相较于竞争对手的这一优势,使得良性循环更可能持续下去,即奈飞制作更多内容以吸引并留住更多用户。</p></li><li><p>广告支持的订阅服务将为奈飞打开一个新的用户基础和重要的新收入来源。</p></li><li><p>奈飞在国际市场拥有巨大的增长空间,其本地化内容已展现出潜力。</p></li></ul><h2 id=\"id_574412192\">奈飞空头观点 (NLFX Bears Say)</h2><ul style=\"\"><li><p>奈飞面临着过去未曾遭遇的竞争。随着消费者有更多优质流媒体服务可选,奈飞更有可能被排除在某些消费者的预算之外。</p></li><li><p>奈飞的美国业务已成熟,家庭渗透率非常高,这意味着未来增长可能更需要依赖提价。</p></li><li><p>当奈飞处于较低的用户基数和较少竞争的环境时,它需要投入更多资金用于内容(如体育版权和本地化国际投资)才能维持其历史上用户增长和提价的速率。</p></li></ul><h2 id=\"id_3235941085\">期权策略:卖出深度看跌期权(Sell Put)</h2><p><strong>构建策略</strong></p><p>卖出一张7月18日到期、行权价为1000美元的Netflix看跌期权。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/OPT/NFLX 20250718 1000.0 PUT\" title=\"$NFLX 20250718 1000.0 PUT$ \" class=\"immutable-element\">$NFLX 20250718 1000.0 PUT$ </a></p><p><strong>核心逻辑支持:</strong>股价安全边际充足</p><ul style=\"\"><li><p>当前股价:1245.11美元,行权价1000美元,价差达 24.5% 。</p></li><li><p>技术支撑:近期最低价为1231.3美元(2025-07-11),距离行权价仍有 18.7%缓冲空间 。</p></li></ul><p><strong>适用场景:</strong>中性偏多观点,认为奈飞财报后不会跌破1000美元。即使跌破1000美元,也愿意以1000美元接100股。</p><p><strong>收益测算:</strong></p><ul style=\"\"><li><p>卖出1张看跌期权,权利金收入53美元。</p></li><li><p>盈亏平衡点=1000-0.53=999.47美元,需股价下跌 19.72% 才会亏损。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d6ffce2c044ab0884005f787cf3c0c4b\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1370\"/></p><p><strong>对冲方案:</strong></p><p>可买入更低行权价(如990美元)看跌期权,构建熊市价差,限制下行风险。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/OPT/NFLX 20250718 950.0 PUT BUY 1 | NFLX 20250718 1000.0 PUT SELL 1\" title=\" \" class=\"immutable-element\"> </a><a href=\"https://laohu8.com/OPT/NFLX 20250718 990.0 PUT BUY 1 | NFLX 20250718 1000.0 PUT SELL 1\" title=\"$NFLX 跨價 250718 990P/1000P$ \" class=\"immutable-element\">$NFLX 跨價 250718 990P/1000P$ </a></p><p><em>免责声明:以上分析基于历史数据及市场假设,不构成投资建议。期权交易风险较高,请根据自身风险承受能力谨慎决策。实际交易前请核实最新行情与合约细节。</em></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://community-static.tradeup.com/news/1ad316f90a1374d7ebe763affccab9f2","relate_stocks":{"NFLX":"奈飞"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1108128711","content_text":"奈飞 ( 奈飞, Netflix)将于周四(7月17日)盘后公布Q2业绩。据 LSEG 数据,分析师预计Q2盈利将同比增长45%。而奈飞 Q1 公布的盈利大幅超出预期,收入增长了13%。花旗集团 Jason Bazinet 认为:「我们预计奈飞公布的2025年第二季度收入及息税前利润将略高于卖方预期,主要受惠于外汇利好因素。除了业绩结果,投资者...可能会关注公司广告订阅层级的更新、用户趋势评论以及公司不断演变的直播内容策略。」财报发布常常会给股票带来突发性的剧烈波动(无论向上还是向下),因为投资者需要消化基本面细节。而这种波动性对于股票期权交易者来说,可能是美梦成真的机会,恰好奈飞有周五(7月18日)到期的期权可供交易。奈飞多头观点 (NLFX Bulls Say)奈飞已吸引了庞大的客户群并实现了高盈利能力。相较于竞争对手的这一优势,使得良性循环更可能持续下去,即奈飞制作更多内容以吸引并留住更多用户。广告支持的订阅服务将为奈飞打开一个新的用户基础和重要的新收入来源。奈飞在国际市场拥有巨大的增长空间,其本地化内容已展现出潜力。奈飞空头观点 (NLFX Bears Say)奈飞面临着过去未曾遭遇的竞争。随着消费者有更多优质流媒体服务可选,奈飞更有可能被排除在某些消费者的预算之外。奈飞的美国业务已成熟,家庭渗透率非常高,这意味着未来增长可能更需要依赖提价。当奈飞处于较低的用户基数和较少竞争的环境时,它需要投入更多资金用于内容(如体育版权和本地化国际投资)才能维持其历史上用户增长和提价的速率。期权策略:卖出深度看跌期权(Sell Put)构建策略卖出一张7月18日到期、行权价为1000美元的Netflix看跌期权。$NFLX 20250718 1000.0 PUT$ 核心逻辑支持:股价安全边际充足当前股价:1245.11美元,行权价1000美元,价差达 24.5% 。技术支撑:近期最低价为1231.3美元(2025-07-11),距离行权价仍有 18.7%缓冲空间 。适用场景:中性偏多观点,认为奈飞财报后不会跌破1000美元。即使跌破1000美元,也愿意以1000美元接100股。收益测算:卖出1张看跌期权,权利金收入53美元。盈亏平衡点=1000-0.53=999.47美元,需股价下跌 19.72% 才会亏损。对冲方案:可买入更低行权价(如990美元)看跌期权,构建熊市价差,限制下行风险。 $NFLX 跨價 250718 990P/1000P$ 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class=\"title\">\n为何本周五到期的期权,可能令这场美股反弹戛然而止?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-05-16 19:12</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>美股经历了一个月的剧烈波动后,随着五月份月度合约本周五到期,投资者手中积累的大量看涨期权将面临行权或作废。</p><p>期权数据与分析公司 SpotGamma 创始人布伦特·科楚巴(Brent Kochuba)表示,过去两周,期权做市商为对冲这些多头头寸而买入股票的操作,助推了市场持续上涨。但一旦这些头寸平仓,本轮狂热反弹可能戛然而止。</p><p>“我认为看涨期权的解除不仅会引发看空对冲资金流动,还会削弱上涨动能。当前看涨期权的集中度是我见过最极端的。”科楚巴指出。</p><p>下表由 SpotGamma 提供,展示了当前各到期合约对看涨期权的倾斜程度。SpotGamma 的计算会根据当前市价,调整各合约与到期时能否获得正收益的接近程度。</p><p>科楚巴提到,另一种常被高盛等投行采用的估算方法显示,本周五到期的合约总价值约为 3.4 万亿美元,对比一般月度到期规模,这一数字处于相对平常的水平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/9d43013565945998b0b197dd511ac9b3\" 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Options):赋予持有人在约定价格卖出标的资产的权利,通常用于对冲下跌风险。</p></li></ul></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3032b14c2473d66d67c993a1e0a753c0","relate_stocks":{"VIX":"标普500波动率指数",".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1194516652","content_text":"美股经历了一个月的剧烈波动后,随着五月份月度合约本周五到期,投资者手中积累的大量看涨期权将面临行权或作废。期权数据与分析公司 SpotGamma 创始人布伦特·科楚巴(Brent Kochuba)表示,过去两周,期权做市商为对冲这些多头头寸而买入股票的操作,助推了市场持续上涨。但一旦这些头寸平仓,本轮狂热反弹可能戛然而止。“我认为看涨期权的解除不仅会引发看空对冲资金流动,还会削弱上涨动能。当前看涨期权的集中度是我见过最极端的。”科楚巴指出。下表由 SpotGamma 提供,展示了当前各到期合约对看涨期权的倾斜程度。SpotGamma 的计算会根据当前市价,调整各合约与到期时能否获得正收益的接近程度。科楚巴提到,另一种常被高盛等投行采用的估算方法显示,本周五到期的合约总价值约为 3.4 万亿美元,对比一般月度到期规模,这一数字处于相对平常的水平。随着美股持续攀升,过去几周投资者对看涨期权的偏好愈发明显。截至周三收盘,芝加哥期权交易所的整体看跌/看涨比率已回落至 0.7,为 2 月 14 日以来最低水平——当时美股距历史高点仅一步之遥。当投资者对看涨期权的需求远超看跌期权时,期权做市商通常需通过买入更多股票或股指期货来对冲其敞口。自四月因特朗普激进关税政策引发一波波动以来, 标普500波动率指数 (VIX)以有记录以来最快速度回落;与此同时,根据 FactSet的数据,标普 500 指数自 4 月 8 日收盘低点以来,已累计上涨逾 18%。派珀·桑德勒(Piper Sandler)期权负责人丹尼·柯什(Danny Kirsch)对市场的解读与科楚巴观点类似。柯什在表示,一旦期权做市商不再需要大规模对冲多头敞口,下周市场应会重新迎来更多波动。他表示,“下周市场将重新打开波动空间。”期权机制解析看涨期权(Call Options):赋予持有人在约定价格(行权价)买入标的资产的权利,而非义务,且需在到期日前行使。看跌期权(Put Options):赋予持有人在约定价格卖出标的资产的权利,通常用于对冲下跌风险。","news_type":1,"symbols_score_info":{".SPX":1.1,"VIX":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":285,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":450421949887304,"gmtCreate":1750994917949,"gmtModify":1750994920781,"author":{"id":"4099470509812690","authorId":"4099470509812690","name":"一只没有耳朵一只没有尾巴","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4099470509812690","authorIdStr":"4099470509812690"},"themes":[],"htmlText":"Replying to <a href=\"https://laohu8.com/U/3462396565804988\">@逆向分析师</a>:说反了。模拟盘交易成交量低的标的很难成交,实盘不存在这种情况。//<a 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在2024年年初决定做特斯拉。虽然这家公司从产品到CEO我都全无好感,但是认为我能获取不错的收益,所以还是尝试去做。虽然最终从结果上来特斯拉成为我全年收益最高的标的,但是这个过程是充满痛苦的。首先是错误判断了趋势,接下来也没有控制仓位,在股价为245的时候杠杆重仓特斯拉。之后股价一路下滑,给我的账户带来了极大的压力,只好通过高频次的期权交易来降低成本、保护仓位,在相当长的时间里极为狼狈。全年特斯拉期权交易次数超过了500次。年底的大涨之前我把特斯拉全部清仓,虽然少挣了很多钱但是我并不后悔,这个股票的走势和我的交易风格相去甚远,经过将近一年的操作实在是精疲力尽,换成其它的标的让我感觉轻松很多。对于特斯拉我仍然认为是有利可图的标的,但是我在进行进一步的学习之前短时间内不会再交易特斯拉了。 目前存在的问题。现在存在的突出问题之一是交易的胜率太高。当胜率高到一定程度的时候再高就会影响收益率,我意识到这个问题已","listText":"2025年的第一个交易日马上开始,现在也简单回顾一下2024年的交易。2024年总体收益不达预期,但是收获还是不少。一大改变是显著降低交易频率,从超高频交易降为高频交易。看了一下报表,全年给老虎贡献的佣金加平台费一共是2618.82美元,我对这个金额还是比较满意。在2023年我两个月给老虎交的手续费就超过了这个金额。现在一方面是个人交易风格的调整,另一方面也是不想让老虎挣那么多钱了。之前我很喜欢在老虎交易,但是随着软件bug导致无法交易,擅自改变期权保证金减免规则而没有事先通知,对于造成的间接损失没有任何说法,保证的功能无法按时上线,莫名改变软件界面影响交易效率等等一系列问题的出现让我意识到老虎并不是那么成熟的平台,而且对超高频交易很不友好。因此我调整了交易风格。从结果来看,这样的改变是有效的。在全年的交易中收益率一度跑赢纳指,但是在年底时持仓的标的回撤导致最终收益大幅降低。 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在2024年年初决定做特斯拉。虽然这家公司从产品到CEO我都全无好感,但是认为我能获取不错的收益,所以还是尝试去做。虽然最终从结果上来特斯拉成为我全年收益最高的标的,但是这个过程是充满痛苦的。首先是错误判断了趋势,接下来也没有控制仓位,在股价为245的时候杠杆重仓特斯拉。之后股价一路下滑,给我的账户带来了极大的压力,只好通过高频次的期权交易来降低成本、保护仓位,在相当长的时间里极为狼狈。全年特斯拉期权交易次数超过了500次。年底的大涨之前我把特斯拉全部清仓,虽然少挣了很多钱但是我并不后悔,这个股票的走势和我的交易风格相去甚远,经过将近一年的操作实在是精疲力尽,换成其它的标的让我感觉轻松很多。对于特斯拉我仍然认为是有利可图的标的,但是我在进行进一步的学习之前短时间内不会再交易特斯拉了。 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后续有任何的产品或者期权相关的问题都可以随时at我或者添加虎妞微信:itiger2014,随时反馈!","text":"您好~首先祝您新年快乐了!2025年收益节节高。 2024年中因为期权保证金变更导致客户体验不好的问题,我们内部做过很详细的复盘,确保不会再发生类似情况。非常感谢您写了这么长的文章做回顾,其中很多投资反思都很有价值!感谢! 后续有任何的产品或者期权相关的问题都可以随时at我或者添加虎妞微信:itiger2014,随时反馈!","html":"您好~首先祝您新年快乐了!2025年收益节节高。 2024年中因为期权保证金变更导致客户体验不好的问题,我们内部做过很详细的复盘,确保不会再发生类似情况。非常感谢您写了这么长的文章做回顾,其中很多投资反思都很有价值!感谢! 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