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$标普500ETF(SPY)$   $NQ100指数主连 2512(NQmain)$   政府开门！高达1T的TGA大放水！

本次鲍威尔讲话总结：预期管理是本次讲话核心，打压市场预期信心是惯用手段，通胀依旧是风险点，就业市场还是降息理由！ 简单总结一下本次鲍威尔讲话的重点： 1，确定本次降息，以及12月1日的QT停止，先释放利好，由于市场预期12月降息，鲍威尔为了进行预期管理，多次强调12月降息并非板上钉钉，从而打压市场预期12月降息的乐观情绪。 2，由于就业数据的下滑成为美联储9月10月降息的理由，而市场认为就业数据依旧存在风险，加上政府停摆扩大就业风险，所以预期美联储12月继续降息。鲍威尔就表示，经济依旧保持增速，就业下行风险放缓，失业率4.3%处于低位，所以就业市场不会扩大风险，再次打压对12月降息的预期。 3，强调关税对通胀的风险可能是短暂的，但是可能具备粘性，所以通胀风险还在 4，鲍威尔认为政府停摆对12月利率决议有一定的影响，并且表示越来越多的人认为美联储可以等一个周期在做决定（暗示12月不降息），当前的利率已经达到了很多人的中心利率预期。 5，认可了人工智能的价值以及未来投资对经济的帮助，尤其是数据中心对于人工智能是重要的。 6，谈及目前人工智能与1999年互联网泡沫的对比，认为当前的人工智能是有收益的，潜台词不会像互联网泡沫一样出现同类风险。 7，目前CME显示，12月降息概率仅为55.5%，不降息概率40.1%，甚至有4.4%的概率加息。 整体评估与解读： 1，很明显，鲍威尔此次是为了打压市场乐观预期来释放鹰派言论，核心就是近期过度乐观，加上今天继续降息+释放停止QT的信号，如果不进行预期管理，市场容易过度乐观。 2，强调通胀风险，以及强调就业风险下降，都是为了让市场改变当前就业数据疲软就会推动降息的预期，不能让市场走在美联储的前面。 3，政府停摆缺乏数据也是打压12月降息预期的手段之一，借助实事。 4，个人认为，12月降息虽然存在博弈，但是除非就业市场直接加速反弹，否则鲍威尔无

$MP Materials Corp.(MP)$  $Energy Fuels Inc(UUUU)$  $American Resources Corporation(AREC)$  美股关键矿产供应链全景 $ALM （Almonty）- 钨供应链标的，补齐美国军工关键钨材料短板。 $AREC （ReElement）- 从废旧磁体/矿精矿再生分离稀土与电池金属，强化中游“分离/精炼”。 $IDR - 爱达荷稀土带勘探（配有金矿现金流），提升本土稀土资源潜力。 $NB （NioCorp）- Elk Creek 铌/钪/钛矿源（评估稀土联产），支撑轻量化合金国产化。 $NMG - 北美天然石墨阳极一体化（加拿大），替代对华石墨依赖。 $TMQ - 阿拉斯加 Ambler 铜锌带，扩充美国关键基础金属供给。 $TMRC - 德州 Round Top 重稀土/镓/锂项目，提供重稀土长期本土选项。 $UAMY - 全美唯一锑冶炼商，军需/弹药锑供应要角。 $UUUU （Energy Fuels）- White Mesa已能分离NdPr且供应铀，打通稀土“矿砂→分离”中游能力。 $USAR （USA Rare Earth）- “矿到磁体”闭环（Round Top+Stillwater），补稀土金属与NdFeB磁体环节。 $WWR - 阿拉巴马阳极材料厂+Coosa矿，推进国产天然石墨阳极。 $MP （MP Materials） - Mountain Pass + Fort Worth（金属/磁体），“矿—分离—金属—磁体”全

金价上天，轮到炒金矿股了！ $纽曼矿业(NEM)$  目标122 $Barrick Mining Corporation(B)$ 目标45 以上均为主观虚拟，不构成任何投资建议！

$MP Materials Corp.(MP)$  $Energy Fuels Inc(UUUU)$  $USA Rare Earth Inc.(USAR)$ $Almonty Industries Inc. (NASDAQ Uplisting)(ALM)$ 

$SPDR黃金ETF(GLD)$  

美联储9月的会议纪要重点如下： 1、 经济增长放缓，劳动力市场出现轻微疲软迹象。失业率上升但仍处于低位，通胀略有回升并保持在高于目标的水平，显示经济进入温和降速阶段。 2、美联储强调在就业与通胀之间的平衡。就业下行风险有所上升，而通胀风险略有缓和。多数委员认为目前政策已更接近中性水平，后续操作将更加依赖数据表现。 3、几乎所有委员都认为年内仍可能继续降息1–2次。降息方向已形成共识，但节奏仍取决于核心通胀能否持续回落，以及就业市场是否进一步走弱。 4、委员间对通胀结构的看法出现分歧。有人认为通胀上升主要来自关税与供给端扰动，属于暂时性因素，也有人担心即便剔除关税影响，通胀仍停滞在高位。这意味着未来的降息节奏仍取决于核心通胀能否稳定向2%靠拢。 5、劳动力数据的下修强化了宽松理由。今年3月的就业人数被下调约90万，说明此前就业的强劲被高估。也印证了就业风险上升的判断。 6、当前降息更偏向防御性宽松。尽管降息25基点，但金融条件依旧宽松、股市历史高位，显示市场并未恐慌。纪要语气更像是预防式调整，意在提前释放政策空间，以避免未来更大幅度的衰退应对。 总结：目前确认美联储进入防守性宽松的阶段。说人话，现在的降息还是处于防御式降息，对于市场是属于利好的。

我们可以聪明点操作！😀😀 OpenAI应该投资所有所有的Big 7公司，这样它们的股价都会上涨…… 然后Big 7的投资者可以把股票升值的收益再投资回OpenAI，为它提供更多资金…… 这个循环持续 —— 可以把所有这些股票都送上“月球”……🚀 反正作为一家私人公司，OpenAI并不需要向公众披露太多信息！！ 哦耶…… OpenAI可以拯救美国，哦，可以拯救世界……

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MOVE指数下跌显示债券市场的波动性正在趋于平静，这已经让交易员有信心进行套利交易和曲线陡化。这就是为什么2年期/10年期利差转为正值的原因：市场开始消化联准会进一步降息的预期。但长期债券殖利率仍是限制因素，10年期殖利率略高于4%，30年期殖利率接近4.7%，这反映了美国公债发行量大、赤字创纪录以及外国需求减弱。在正常情况下，这些因素会使长期债券殖利率维持坚挺。但如果发生重大冲击，无论是1.5万亿美元的商业房地产展期与创纪录的办公室空置率相撞、消费者信贷拖欠率飙升，还是政府需要在2026年之前为12万亿美元的债务进行再融资，避险需求都可能超过供应。再加上联准会的资产负债表支持，长期债券价格可能会突然剧烈调整，与我们在2022年之前看到的崩盘如出一辙。 这将使联准会和财政部的处境截然不同。联准会不仅要削减短期利率，还将被迫透过量化宽松或殖利率曲线控制来拉低长期利率，以稳定住房、商业房地产和政府再融资成本。财政部仍将面临庞大的发行需求，但危机期间的投资者需求加上联准会的吸收，将为债务展期提供保障，避免引发融资恐慌。在这种情况下，结果将是殖利率曲线全面下移。短期借贷成本将随著降息而下降，长期收益率可能大幅下降。一直徘徊在5%-6%区间的抵押贷款利率，可能会随著10年期公债殖利率的崩盘而跌回3%的水平。 讽刺的是，释放这些较低收益率所需的条件本身就具有破坏性：严重的经济衰退、商业房地产或消费信贷的连锁违约，或是迫使联准会出手的主权融资紧缩。换句话说，回归超低抵押贷款利率的道路并非由经济实力驱动，而是由系统性压力驱动。看似回归联准会流动性的旧套路，实际上等于承认系统无法承受更高的利率，而重新利用联准会资产负债表是防止其崩溃的唯一途径。