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$联想集团(00992)$  【苏妈携高管团队再度现身联想总部】 AMD董事长兼CEO苏姿丰今日到访联想北京总部，与联想人形机器人互动比心。这已是她今年第二次来访，上次是在3月访华期间。另据消息，苏姿丰已计划出席下月举行的联想Tech World大会并发表演讲，预计双方合作将释放更多信号。

$联想集团(00992)$  近日，中金发研报称，维持联想集团跑赢行业评级和盈利预测，其有望在端侧AI市场持续获得份额改善，上调目标价至14.8港元，对应34.6%的上行空间。  这次评级调整，很明显是估值锚的迁移，即从硬件制造商到AI解决方案商的身份转变。联想在AI端侧的“一体多端”战略布局，不仅帮助其在AI硬件层面的产品技术持续领先，在软件方面也在不断强化本地大模型能力、提升跨设备体验。中金给予FY2026年14.0倍P/E的核心依据正是联想“软硬件协同创新”能力的重估。随着AI PC渗透率加速，联想依托全球第一的PC市场份额，正在将终端设备转化为AI入口，这种卖硬件+卖算力服务双轮驱动的商业模式跃迁，才是估值提升的关键。

市场需求端呈现爆发式增长，近半年行业终端订单量环比提升40%，核心客户订单多，订单量同比增长，未来的国泰君安业绩必是好的。$国泰君安国际(01788)$  

但很多人没注意到的是，阿里暴涨背后还隐藏着另一个“闷声发大财”的标的——联想集团。作为阿里核心服务器供应商的联想，正在AI算力军备竞赛中悄然占据关键卡位。 阿里宣布三年投入3800亿建设AI基础设施，二季度云业务26%的增速和AI收入三位数增长，直接推高了服务器需求。而联想与阿里的合作早已超越普通供应商关系：从2017年阿里云合作至今，联想定制化服务器已深度参与阿里AI训练、云计算等核心场景。可以说，阿里的AI野心离不开联想这个“基建伙伴”。而联想这种绑定头部云厂商的商业模式，就是能吃到AI行业的β红利。 这一点，从联想的财报中可以得到印证：2026 财年Q1其营业收入达到 1362 亿元人民币，非香港财务报告准则下净利润同比增长 22%。在服务器业务方面，AI基础设施业务保持爆发式增长，Q1营收同比增长155%，液冷技术方案亦实现近30%的收入增长。在中国市场，ISG营收同比增长76%，运营利润率同比提升3个百分点。 从短期看，阿里字节这类头部厂商的AI投入加速，将直接带动联想服务器订单放量；而从中长期看，随着整个新兴市场数字化需求激增，联想凭借在AI领域的全链条布局的提前卡位，其三大业务（IDG、ISG、SSG）都有着巨大增长空间。$联想集团(00992)$  

最近跨境电商的增速没以前那么猛了，尤其是对欧美市场的出口，增长幅度比去年同期降了不少。有人说是海外消费力不行了，毕竟那边通胀压力还没完全散去，大家花钱更谨慎；也有说法是竞争太激烈，以前靠低价走量的模式越来越难。不过仔细看，做品牌和深耕细分市场的商家日子还不错。比如有些卖家居用品的，靠设计和质量站稳脚跟，客单价反而涨了。这行现在明显在从 “野蛮生长” 往 “精耕细作” 转，只是这个过程肯定会淘汰一批跟不上的企业。$华贸物流(603128)$  

$极光(JG)$ 智能营销线索量涨3倍？这效果也太直观了吧，难怪那么多企业围着问，换我我也动心。

在科技飞速发展的当下，人形机器人领域正展现出蓬勃的发展态势，成为全球科技创新的焦点之一。7 月 15 日，宇树科技创始人 & CEO 王兴兴在国务院新闻办公室举行的见面会上透露，去年发布的 G1 人形机器人在全球范围内广受关注，今年出货量相比去年有显著增长。并且，整个机器人行业在今年上半年都呈现出快速增长的趋势，技术发展日新月异。这一信息无疑释放出强烈信号，预示着人形机器人板块将迎来重大利好。 从技术层面来看，近年来人形机器人取得了诸多关键突破。随着人工智能、机器学习等前沿技术的深度融合，人形机器人的智能水平大幅提升，能够更精准地识别环境、理解人类指令，并做出合理决策与行动。在硬件方面，材料科学的进步使机器人的关节更加灵活，续航能力逐步增强，为其广泛应用奠定了坚实基础。以宇树科技的 G1 为例，其具备力控灵巧手，结合力位混合控制技术，可模拟人手精准操作物体，还支持模仿和强化学习驱动，拥有自我学习与迭代升级的强大能力。 政策的大力扶持也为人形机器人产业发展注入了强劲动力。2023 年，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，明确提出到 2025 年我国人形机器人创新体系初步建立，到 2027 年技术创新能力显著提升，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力达到世界先进水平。在国家战略引领下，各地政府纷纷出台相关配套政策，从资金支持、人才培养到产业园区建设等多方面给予倾斜，极大地激发了企业的创新活力与投资热情。 市场需求的持续增长是推动人形机器人板块上行的重要引擎。在工业领域，随着制造业转型升级需求日益迫切，人形机器人可承担柔性装配、物料搬运等复杂任务，有效提高生产效率，降低人力成本。在服务行业，诸如酒店、餐厅、医疗等场景，人形机器人可提供导览、送餐、护理辅助等服务，满足日益增长的服务需求。家庭场景中，协助老人护理、儿童陪伴等功能也让人形机器人拥有广阔的市场空间。据相关

$极光(JG)$还不错，这种“技术+场景”的双轮驱动，极光股票后市值得重点关注，或成跨境支付赛道新龙头

$量子之歌(QSG)$累计注册用户突破1.396亿，其中近60%是老年用户——量子之歌用一组震撼的数字，揭示了其在服务中国老龄化社会中的独特地位与显著成效。它正悄然改变着无数中国老年人的生活轨迹。 对于许多渴望学习新知、丰富精神世界的老年人来说，传统老年大学有限的学位和地域限制，常常成为难以逾越的门槛。量子之歌的出现，如同一道破壁之光，为这些“求学无门”的老人开辟了线上学习的新天地。它利用互联网的便捷性与普惠性，将优质的学习资源输送到千家万户，让客厅、书房瞬间变为“老年大学”的课堂。 这种线上模式，打破了时间和空间的束缚。老年人无需奔波，在家即可根据自己的节奏和兴趣选择课程。无论是重温经典文化、学习新技能，还是仅仅为了消遣娱乐，量子之歌丰富的课程体系都能满足其多元化的需求。它让学习不再是一种奢侈的追求，而成为触手可及的日常体验。 尤为关键的是，量子之歌敏锐地捕捉到老年群体在数字化浪潮中的困境——“数字鸿沟”。它不仅仅是提供内容，更致力于赋能。通过智能手机应用培训等基础课程，它手把手地教会老年人使用微信支付、预约挂号、在线购物等必备技能，帮助他们真正融入数字生活，享受科技带来的便利，而非被其拒之门外。 这1.396亿用户，特别是其中占比近60%的老年用户，是量子之歌社会价值最有力的证明。它通过科技的力量，让“老有所学、老有所乐”不再是一句口号，而是亿万老人可感可及的现实。量子之歌，正成为连接老年人与数字时代、与精彩生活的重要桥梁。

$量子之歌(QSG)$社会老龄化进程加速，银发群体逐渐成为消费市场的重要力量。量子之歌敏锐捕捉这一趋势，将战略重心聚焦于银发大健康产业，通过构建“产品+服务”生态协同体系，深度挖掘用户生命周期价值。这一模式如同为银发经济搭建了“双引擎”——优质产品解决健康刚需，贴心服务提升用户体验，两者协同推动业务持续增长，犹如为老年人群打造了一个覆盖健康消费与生活服务的“闭环生态系统”。 在消费业务领域，量子之歌以“芝秋堂”品牌为核心，推出多款创新产品。例如，其肽配方产品通过科学配比提升吸收效率，草本提取物则强调“药食同补”理念，专为老年人群设计。这些产品如同“健康密码”，将传统养生智慧与现代生物技术结合，满足银发用户对品质与功效的双重需求。2023年底，芝秋堂更以“溯源自然，致敬健康”为理念，推出高端产品线，精选全球原料，进一步巩固其在银发消费市场的竞争力。 量子之歌不仅深耕产品，更通过服务创新构建护城河。公司与北京养老机构合作，探索线下综合服务场景，形成“线上+线下”全覆盖体系。这一模式宛如为银发用户编织了一张“健康服务网”——线上平台提供便捷购买渠道，线下机构提供个性化健康咨询，两者联动让用户粘性显著提升。数据显示，其用户生命周期价值因服务体系的完善而持续增长，为业务发展注入强劲动力。 除了消费业务，量子之歌的在线学习板块同样表现亮眼。针对银发用户设计的金融素养课程，帮助老年人规避理财风险；书法课程则以传统文化为纽带，增强用户情感认同。这类课程看似与传统消费无关，实则通过高频互动提升用户忠诚度，形成“知识消费-健康消费”的良性循环，如同为企业安装了一台“用户价值永动机”。 量子之歌的实践表明，银发经济并非简单的市场细分，而是需要以系统性思维整合资源。通过“产品+服务”的生态协同，公司不仅提升了用户价值，更