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FCN投资课: Lesson 2.解锁FCN的投资潜力

一、拆股=撒钱？Netflix，Servicesnow该关注什么？本周 $ServiceNow(NOW)$ & $奈飞(NFLX)$ 相继宣布拆股，引得市场关注。具体公告信息及计划如下：公司比例公告日关键时间节点状态$ServiceNow(NOW)$1拆52025-10-29特别股东大会 2025-12-05（批准日）待股东批准$奈飞(NFLX)$1拆102025-10-30登记日 11-10、配股 11-14、生效 11-17已获董事会最终授权，生效倒计时交易提示： $ServiceNow(NOW)$ : 若12-5通过，预计12-12盘后配股、12-15生效；公告→批准窗口仅37天，短线资金已提前潜伏，注意回调风险。 $奈飞(NFLX)$ : 拆后流动性提升，期权链将重新挂牌；历史回测大盘股拆后5日平均+1.8%，但当日高开低走概率54%，宜等首15分钟缺口回补再低吸。小虎老师提示：拆股=“基本面自信”的信号弹，要all in？！把“拆股”翻译成散户语言就是：公司把1张100元换成10张10元，钱包里的钱一分没少，但“张数”瞬间爆棚，单价瞬间亲民。心理门槛砍半：假设单价从800→80，散户下单不手抖，成交量立刻放大。期权流动性爆表：低价股更容易做Cover Call、Cash-Secured Pu

外资大行研报密集覆盖中国科技公司。 瑞银在近期发布的一篇深度研究报告中称，随着美国出口管制收紧，中国芯片国产化对于构建具备韧性的人工智能生态系统而言显得至关重要。 目前**、阿里巴巴等企业正积极研发国产芯片及配套软件，以降低对海外设备的依赖。在政府资本开支的支持下，中芯国际等晶圆代工厂正逐步克服发展挑战。瑞银报告认为，芯片国产化不仅能保障AI产业发展的连续性、增强供应链韧性，更有助于中国实现长期技术自主可控。 报告提及的重点投资标的包括寒武纪、海光信息、中芯国际等热门公司。 Part.01 芯片国产化：中国AI生态的战略基石 在美国持续收紧先进半导体出口管制的背景下，芯片国产化已成为中国强化 AI 生态系统的战略要务。当前，受美国《人工智能扩散规则》限制，中国获取英伟达H20等高性能芯片的渠道日益受限，且特朗普政府可能出台新的管制措施，在此背景下，中国科技企业正加速研发国产替代方案。 **、阿里巴巴、深度求索等企业均在加大对自主AI芯片的投入，并通过优化软件降低对海外硬件的依赖。尽管中芯国际等本土晶圆代工厂因美国对极紫外光刻及其他先进设备的管制，面临良率及工装挑战，但通过协同创新及政府支持的资本开支计划，国内半导体生态正逐步完善。 瑞银认为，这一国产化进程不仅能保障 AI 模型训练与推理的连续性，更将增强国家安全及供应链韧性。 Part.02 美国管制倒逼中国技术突破 为应对美国出口管制，中国半导体产业发展速度已显著加快，而AI创新正助力缩小技术差距。深度求索发布的V3.1模型凸显了中国本土AI生态的实力 —— 这一生态的发展得益于创新设计与合作联盟的推动。 阿里巴巴、**等头部科技企业已推出针对 AI 应用优化的新型芯片，挑战全球行业龙头；寒武纪、海光信息等本土芯片制造商也在快速扩大产能，以满足强劲的国内需求。 尽管外部压力持续，但随着中国超大规模科技企业将更多自研芯片整