下周美股将迎来超级财报周，微软、Google、特斯拉及英特尔等权重股将密集放榜。在众多核心指标中，华尔街顶尖机构与敏锐的期权、新股投资者，最关注的无疑是 Google 的云端增速（Google Cloud Growth）。 之所以将 Google 列为重中之重，是因为它直接关系到整个 AI 产业链的「天花板」。近期市场对 AI 过度建设的杂音甚嚣尘上（如三星业绩后的半导体回吐），作为底层算力的超级买家（Hyperscaler），Google 的云端增速与资本开支将是全美科技股的「定海神针」。若增速超预期，将直接引爆辉达（NVDA）等上游芯片龙头的新一轮进攻行情，彻底击碎非理性恐慌。
智谱（02513.HK）上市仅五个月，便因发布强大的 GLM-5.2 模型及马斯克的隔空大赞，股价疯狂飙升，市值一度突破万亿港元大关，年内低位计起涨幅惊人。随后高位急剧回调，令不少投资者动心。是否入货需看两点：技术上，短期暴涨积累了大量获利盘，加上公司计划回 A 股募资，短期估值承压，可能仍需时间筑底消化消化；但长线来看，智谱具备纯正的清华自主研发血统与惊人的营收增长，且在国际大模型盲测中屡夺开源第一，基本面极强。若股价在关键支撑位企稳，分批吸纳不失为拥抱国产 AI 龙头的长线好时机。
作为 AI 算力云端服务领域的超级黑马，CoreWeave 宣布率先部署 NVIDIA 最新一代的 Vera Rubin 架构晶片。这一举动不仅巩固了其「AI 专业云」的领先地位，也提前为次世代超大规模 AI 模型的训练与推理需求做好了准备。 这意味著 AI 新云即将迎来新一轮的起飞。相较于传统云端巨头，CoreWeave 凭借与 NVIDIA 的紧密合作，能以极快的速度拿到最顶级的算力资源，满足市场对算力近乎疯狂的饥渴。随著 Vera Rubin 的部署落地，预计将吸引更多顶尖 AI 新创与研究机构进驻，进一步推高其商业价值与市场想像空间。
随著 Computex 盛大开幕，NVIDIA 联手各大厂商力推全新架构的 Windows AI PC，正式将战火延烧至个人电脑终端。这不仅是硬体效能的飞跃，更是对微软生态系的一大考验。微软此前推出的 Copilot+ PC 引来市场高度关注，如今有了 NVIDIA 强大 GPU 的算力加持，无疑为 Windows 阵营注入一剂强心针。 微软能否借此「力挽狂澜」，关键在于软硬体生态的深度整合。若能推出颠覆日常工作流的主流 AI 应用，解决杀手级应用的痛点，将引爆一波巨大的换机潮，帮助微软在与 Apple 的生态大战中反守为攻。
美股五月完美收官，在科技权值股与 AI 浪潮的携手推进下，纳斯达克指数再度刷新历史新高，将全球投资人的乐观情绪推向高潮。这股狂热背后的底气，来自于科技巨头们交出的亮眼财报，以及市场对降息预期的反复定价。 迈入六月，这场派对能否延续，关键在于总体经济数据的配合。市场正密切关注通膨指标是否持续降温。需要注意的是，连续大涨后市场技术面已显现超买讯号，六月不排除出现健康的回档修正。操作上不宜过度追高，可将焦点转向具备实质基本面支撑、且基期相对较低的优质标的。