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美国总统特朗普与特斯拉(TSLA.US)CEO马斯克这对昔日“政治商业联盟”，在本周四突然彻底决裂，二人展开了一场充满火药味的“社交媒体骂战”，不仅将白宫与硅谷的分歧公之于众，也直接引发了特斯拉股价暴跌逾14%。 事情起因是马斯克公开批评由共和党支持、特朗普背书的一项支出法案，指责其中包含大量不必要的开支。特朗普对此极为不满，并在Truth Social上威胁要取消马斯克及其公司(尤其是SpaceX)数十亿美元的联邦补贴与合约。他写道：“最容易节省预算的方法，就是终止埃隆的政府补贴和合约，这可以节省数十亿美元。我一直惊讶拜登没这么做！” 马斯克随即在X平台上强势回击，声称将启动退役SpaceX用于运送宇航员往返国际空间站的“龙”飞船的程序，这无疑是对美方航天能力的一次重击。SpaceX目前拥有约210亿美元的政府合同，是唯一具备这一运输能力的企业。 更令人震惊的是，马斯克还对一则建议弹劾特朗普的帖子回复了“YES”，疑似表态支持弹劾。并在稍晚时间放出重磅指控，暗示特朗普可能牵涉到“爱泼斯坦案”。马斯克写道：“现在是时候扔下真正的大炸弹了：@realDonaldTrump 出现在爱泼斯坦档案中，这才是这些文件迟迟未公开的真正原因。祝你今天愉快，DJT！” 此番爆料震惊舆论，而白宫方面则拒绝对马斯克关于“爱泼斯坦档案”的说法发表评论。 当天稍早时候，特朗普在椭圆形办公室对记者表示：“我对埃隆非常失望，我曾经帮助过他很多。”他还称自己已经“让他不再担任顾问角色”，因为“他已经越来越让人无法容忍”。特朗普声称，自己撤销了电动车购买补贴的授权(即7500美元税收抵免)，马斯克早就知道这一决定，却突然“抓狂”。 对此，马斯克简洁地在X上回应：“显而易见的谎言，太悲哀了。” 这场争执的导火索是马斯克周二开始对支出法案持续发难，而特朗普最初选择保持沉默，直到周四彻底“破防”，才开始猛烈回击

埃隆·马斯克周二在X上发文称，旗下火箭和卫星公司SpaceX 2025年的营收预计将达到155亿美元左右，其中与美国航空航天局(NASA)相关的营收约为11亿美元。 马斯克的声明让市场得以一窥SpaceX公司的财务状况。SpaceX是世界上最有价值的私营公司之一。 SpaceX通过其“猎鹰”系列火箭提供太空运输服务，并通过其“星链”卫星网络提供互联网连接服务。 媒体在2023年报道称，预计SpaceX当年的营收为90亿美元，2024年为150亿美元。相比之下，咨询公司Novaspace今年5月表示，SpaceX去年的营收为118亿美元。

市值近2500亿元的海天味业赴港上市，港股投资者究竟是“夹道相迎”还是“因高却步”呢? 5月23日，海天味业(603288.SH)顺利通过港交所聆讯，拟在香港主板实现A+H上市。此次H股发行由中金公司、高盛、摩根士丹利联席保荐。另据此前据媒体报道，公司本次赴港上市预计募资至少15亿美元，资金将投向研发升级、产能扩张、供应链数字化及全球市场拓展。 从市场情绪来看，海天味业作为调味品行业当之无愧的的“龙头”，规模效应显著，另外叠加港股稀缺性，即港股调味品标的稀缺(如颐海国际侧重火锅底料)，海天味业在港股市场无疑极具配置吸引力。 故此，关于上述问题，答案显而易见。当然，海天味业能够斩获投资者青睐，与其自身投资价值不无关系。 打造高成长+低负债“范式” 追古溯今，拥有四百余年历史的海天味业不失为国内食饮行业“经典咏流传”的一大范本。 海天味业溯源于“佛山古酱园”，得名于“海天(古)酱园”。 清代中叶，佛山已有酱园开设，产品丰富，销售范围广。至新中国成立前后，不少酱园产品还外销港澳。1955年，佛山25家古酱园合并重组，创立“海天酱油厂”。2013年，公司销值突破百亿，海天味业提出“再造一个海天”的发展规划。一年后，海天味业在上海证券交易所成功上市。直至如今，在市值千亿的背景下，即将迎来“二次上市”。 悠久的发展历史下，是海天味业强大的品牌效应和规模效应作为支柱而来。 截止目前，海天味业拥有全面的品类布局，包括酱油、蚝油、调味酱、食醋、料酒、鸡精鸡粉、番茄沙司、辣椒酱等其他特色调味品。通过1,450余产品SKU，向客户提供最为丰富的产品选择。 在这其中，公司拥有7个年收入10亿级以上大单品系列，为中国调味品行业年收入10亿级大单品数量最多的企业;拥有31个年收入1亿级以上产品系列，以2024年的收入计，亿级以上产品系列合计占产品销售收入的76.6%。 另据弗若斯特沙利文报告披露，公司

5月20日，小米集团(01810)董事长雷军微博称，小米玄戒O1，小米自主研发设计的3nm旗舰芯片，已开始大规模量产。搭载小米玄戒O1两款旗舰，将同时发布：高端旗舰手机小米15spro和超高端OLED平板小米平板7ultra。 据市场消息，玄戒O1采用第二代3nm工艺制程，芯片设计为“1+3+4”八核三丛集架构，包含1颗Cortex-X3超大核（主频3.2GHz）、3颗Cortex-A715中核（主频2.6GHz）以及4颗Cortex-A510小核（主频2.0GHz）。在基带方案上，初期为降低技术风险，玄戒O1可能采用外挂联发科5G基带的“SoC+基带分离”模式，其晶体管数量达190亿个。

据知情人士透露，星巴克(SBUX.US)正与多家私募股权基金及科技企业接洽，探讨其中国业务的股权转让可能性。这家咖啡巨头本周通过财务顾问向潜在投资者发放了非公开问询函，征集对中国业务估值及未来发展的意见。尽管交易尚未进入实质阶段，但知情人士预估该业务估值可达数十亿美元级别。该知情人士称，潜在竞购者预计将在未来几周内提交初步反馈。他们表示，星巴克也可能决定不进行交易。 作为全球第二大市场，星巴克在中国正面临严峻挑战。最新财报显示，截至3月底季度中国区净收入约7.4亿美元，而本土对手瑞幸咖啡同期收入已达12亿美元。尽管星巴克在中国仍保有7750家门店的规模优势，但市场格局已然生变——瑞幸与库迪咖啡等本土品牌凭借低价策略和数字化运营，正在重塑消费习惯。 星巴克中国区业务走向引发多方关注。消息人士称，潜在买家需在数周内提交意向反馈，但最终是否推进交易仍存变数。公司官方回应延续谨慎口径，仅重申首席执行官布莱恩·尼科尔4月财报会上的表态："我们在产品创新和定价策略调整中已看到积极信号，对中国市场的长期潜力充满信心。"值得关注的是，尼科尔去年10月曾暗示将寻求本土合作伙伴，但未透露具体计划。 行业并购案例或为星巴克提供参考。此前麦当劳(MCD.US)中国业务通过引入中信资本实现本土化改造，百胜中国(YUMC.US)分拆后亦加速本土化创新。这些案例显示，外资餐饮巨头正通过股权结构调整，平衡全球标准与本土需求。星巴克当前困境折射出跨国消费品牌在中国市场的共性挑战：既要应对经济周期波动，又需直面本土品牌的敏捷竞争。 资本市场已对星巴克战略调整作出反应。自2月28日股价创阶段高点以来，其市值已缩水25%，反映出投资者对增长放缓的担忧。此次业务评估恰逢中国咖啡市场洗牌关键期，星巴克的抉择或将影响整个行业的竞争格局演变。

科技巨头谷歌(GOOGL.US)一贯稳固且长期无重大变动的浏览器搜索引擎按钮如今有了新伙伴：AI Mode search(即AI模式搜索)。谷歌正在搜索引擎领域积极测试这一最新的人工智能功能，这项新功能目前尚未面向全球广泛开放，某些用户可在Google首页的谷歌搜索栏正下方、紧邻“Google Search”搜索引擎按钮的位置找到，取代了原先的“手气不错”(I’m Feeling Lucky)功能小部件。 这项新AI功能虽然尚未广泛提供，但正在谷歌极少改动的重要领域，同时也是其核心创收领域之一——搜索引擎领域进行广泛的新功能测试，凸显出随着ChatGPT以及聚焦“AI搜索”的Perplexity AI等生成式AI领军者持续吸引谷歌搜索引擎用户，谷歌力争用自身的AI搜索功能留住这些用户并且力争在生成式AI风靡全球的时代吸引更大规模的用户。 据了解，谷歌发言人证实，该功能上周已开始向部分用户推送。发言人表示，该公司通过试验性的测试平台 Labs 为选择加入的用户测试了许多新功能，并补充表示被测试的产品并不一定最终全面上线。 在经典的 “Google  Search” 搜索引擎按钮旁，AI模式搜索取代沿用超过20年的“手气不错”，为谷歌搜索引擎的用户们提供用对话方式获取所需答案的全新入口。AI Mode search(即AI模式搜索)属于 Labs的一项早期实验，谷歌强调该测试功能将利用更强大的推理、多模态能力回答“最棘手的问题”，并允许用户继续追问。在一些AI研究人员看来， Gemini将融入谷歌传统搜索框架，借独家的庞大数据库和广告体系来强化结果深度。 谷歌正在其最宝贵的页面——Google首页测试“AI Mode”搜索 这项最新AI功能测试表明，在生成式AI技术驱动的搜索功能竞争压力下，谷歌正考虑利用其商业价值最宝贵的Google首页“黄金地段”向谷歌长期以来的搜索引擎用户

据《信息报》(The Information)获得的文件显示，由微软(MSFT.US)和软银投资的生成式人工智能初创公司OpenAI预计，到2029年其营收将增长近1000%。 报告指出，人工智能代理(一种能够与数据和周边环境交互、自主执行任务以实现特定目标的软件)以及其他新产品和盈利模式，有望推动OpenAI年度营收从2025年的130亿美元飙升至2029年的1250亿美元。在此期间，毛利率预计也将大幅提升，预计到本世纪末将达到70%左右。 该报告还提到，OpenAI快速的营收增长预计将由多种途径驱动。首先，其旗舰产品ChatGPT的订阅收入预计将从2025年的80亿美元增长到2029年的500亿美元。提供应用程序编程接口(API)访问权限带来的收入，预计将从今年的20亿美元增长到2029年的220亿美元。人工智能代理的使用收入，预计到2029年将增长至290亿美元。 上个月有报道称，这些人工智能代理的定价每月从2000美元到20000美元不等，具体取决于其功能级别，涵盖从软件开发到博士级研究等不同层级。 OpenAI其他潜在的营收渠道还包括与ChatGPT相关的广告和购物业务。 近几个月来，ChatGPT的订阅收入大幅跃升。截至3月，ChatGPT的订阅用户已超过2000万，每月至少创造4.15亿美元的收入。截至3月，该聊天机器人的月活跃用户数也达到了6亿。 OpenAI最近一轮400亿美元的融资使其估值达到3000亿美元。该公司近期不断推出新功能和模型，据首席执行官山姆·奥特曼透露，其内置图像生成器帮助ChatGPT在一小时内新增100万用户。

特斯拉(TSLA.US)公布2025年第一季度财报的前一天，该股周一收跌近6%。这是该股今年第12次在一个交易日内下跌至少5%。投资者正急切寻求有关特斯拉首席执行官埃隆·马斯克为这家电动汽车制造商制定的计划的答案，尤其是在他频繁参与特朗普政府事务的背景下。 特斯拉股价周一收于227.50美元，比4月8日的年内低点高出不到6美元。数据显示，该股在第一季度下跌了近36%，为2022年以来表现最糟糕的一个季度;今年迄今已累计下跌近44%。 除了马斯克在特朗普政府中所扮演的角色，该公司在拖延已久的robotaxi和自动驾驶技术方面的进展都是人们关注的焦点。在财报电话会议之前，特斯拉用于收集投资者提问的在线平台上，关于特斯拉自动驾驶系统的问题超过300条，关于其开发中的人形机器人“Optimus”的问题约200条，而与马斯克个人相关的问题也有超过160条。其中，有投资者提问：“董事会采取了哪些措施来缓解埃隆的政治行为对品牌造成的损害?” 马斯克如今正领导一项削减美国联邦政府规模的计划，包括裁员数万人、出售或终止联邦办公楼的租约，并降低政府运营能力。马斯克的政治立场与行为在欧洲和美国部分地区引发了强烈反弹。今年，特斯拉遭遇了一系列抗议、抵制甚至有针对性地破坏其车辆和设施的活动。追踪美国消费者对主要品牌的看法如何变化的研究公司Caliber在3月的一项调查显示，只有27%的受访者会考虑购买特斯拉，而2022年1月这一比例为46%。 马斯克的政治立场与行为，再加上Model Y改款、竞争加剧等因素，特斯拉今年第一季度的交付量仅为336,681辆，同比下降了13%，不及分析师预期。 对于即将到来的财报，LSEG的数据显示，分析师预计特斯拉第一季度营收预期为211.4亿美元，较上年同期略有下降;预计每股收益为0.40美元。在这份最新财报中，投资者将特别密切关注有关特朗普政府关税政策的任何评论，

知情人士透露，中国奶茶连锁品牌霸王茶姬(CHA.US)在美国IPO中定价在市场定价区间（26美元至28美元）的高端，成功筹集 4.11 亿美元，无惧关税动荡带来的市场冲击。 知情人士称，霸王茶姬以每股 28 美元的价格出售了 1468 万股美国存托股票。 霸王茶姬的IPO仍在推进，因为其连锁饮料同行们已经经受住了美国令人眼花缭乱的关税决定的考验，而且其专注于中国的业务被认为受贸易战的影响相对较小。在香港，蜜雪集团(02097)的股价自3月份上市以来已上涨了一倍多。 在上周接受IPO认购之前，霸王茶姬已获得高达2.05亿美元的投资者意向。据报道，投资者对ADR发行量数倍的股票表现出浓厚兴趣。 随着市场动荡的到来，一些公司暂停了计划中的美国上市计划。 截至2024年12月31日，其霸王茶姬品牌拥有6440家门店，其中包括6284家中国门店和156家海外门店。在其门店网络中，6271家为特许经营，169家为公司所有。2024年，其在中国的平均每个门店每月销售的杯数为25,099杯(同比增长5%)，其在中国的门店平均每月GMV约为7万美元(同比增长6%)。 霸王茶姬截至2024年12月31日的12个月销售额达17亿美元。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为CHA。花旗、摩根士丹利、德意志银行和中金公司为此次交易的联席账簿管理人。预计将于2025年4月14日当周定价。

在 $甲骨文(ORCL)$ 董事长Larry Ellison强调人工智能(AI)在开发mRNA癌症疫苗方面的潜力后，Moderna 成为周三美股涨幅引人注目的股票之一。数据显示，Moderna周三盘中一度涨超14%，收涨7.27%，报38.50美元/股。 以人工智能为重点的药物开发商也随之走高，ABCL.US收涨15.36%，ABSI.US收涨25.16%，SDGR.US收涨14.11%，DNA.US收涨11.40%，TEM.US收涨5.90%，RXRX.US收涨8.87%。 港股方面， $晶泰控股-P(02228)$ 是唯一标的，占据 AI 制药先机。 2024年诺贝尔化学奖授予David Baker、Demis Hassabis和John M.Jumper，以表彰他们用AI在蛋白质设计和蛋白质结构预测领域作出的贡献。 在今年诺贝尔生理学或医学奖授予的 miRNA领域，晶泰科技也有布局，例如公 司与长江生命科技合作开发基于miRNA的 癌症预后风险预测分子诊断模型。 加之诺奖物理学的物理+AI方向与晶泰量子物理+AI 的标签高度吻合， 其技术与服务一次押中三 项诺奖，让市场将目光聚焦至这家港股18C 第一股上。 Larry Ellison表示，人工智能可用于开发基于mRNA的个性化癌症疫苗和早期肿瘤检测。他解释称，人工智能可以用来分析旨在识别血液中循环的微小肿瘤碎片的测试，在对癌变分子进行基因测序后，个体化的癌症疫苗可以在大约两天内开发出来。他表示：“一旦我们对癌症肿瘤进行基因测序，你就可以为每个人设计一种疫苗，让他们接种疫苗来对抗这种癌症。你可以在大约48小时内用人工智能机器人制造这种mRNA疫苗。”