sodas
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- 非农数据下修，美国又要衰退了吗？数据没有造假吗？ 上周最后一个交易日，所有做多美股的散户可能都捏了一把汗。非农数据放榜，7月就业人数仅仅增加7.3万人，远低于预期11万。而更引人注目的是，统计局下修五月和六月的就业岗位数据，分别从14.4万和14.7万，下修至1.9万和1.4万。 一时间，"美国面临衰退"的声音显得那么刺耳。而就在几个星期前，美国经济依旧坚韧还是市场共识，科技股的反弹势头又快又急，甚至连机构都还来不及建仓。 到底发生了什么，使得情况急转直下？美国经济真的病了吗？ 笔者认为，仅凭一份非农数据就妄言美国衰退，过于武断了。实际上，美国经济放缓，早有预兆。春江水暖鸭先知，早在今年5月，受困于特朗普的关税政策，美国最大的集装箱港口——洛杉矶港，货物量就已经大降。更不必提，白宫强硬的移民政策，本就人为压低了就业数据。 除此之外，非农数据的统计样本、相关变量，其实在新冠疫情结束后，发生了很大的变化，这可能是导致下修大跌眼镜的重要原因。 经济正在放缓的重要转折点，这其实是机构的共识，但远远还没到崩溃的境地。毕竟，除了这些官方数据，我们仍然还要参考美国大公司的财报。比如，meta最新公布的财报盈利远超预期，资本开支大增，绩后大涨11%。 而星期五市场的大跌，其实已经酝酿了太久。毕竟，单单依靠散户，美股的上涨是不可持续的。所以，笔者认为，市场在短期内仍然会面临调整，直到跌至机构满意的点位，直到降息的指引更加明确。在此之前，投资者应该警惕风险，但也不必过度悲观。
