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编辑 | 索拉财讯 　　江苏宝馨科技股份有限公司近日披露重大资产收购进展，其子公司浙江影速集成电路设备制造有限公司计划以3.2亿元现金收购江苏影速集成电路装备股份有限公司40%股权。此次交易若顺利完成，将显著增强宝馨科技在半导体设备领域的产业协同能力。 　　 根据公告披露的交易方案，本次收购采用全现金支付方式，定价依据为标的公司净资产评估值。交易完成后，宝馨科技将通过子公司实现对影速集成的重大影响，但不会导致标的公司控股股东变更。值得关注的是，标的公司在光刻设备领域拥有多项核心专利，其客户覆盖国内主要晶圆代工厂，这将有效弥补宝馨科技在半导体前道设备领域的技术短板。当前半导体设备国产化率较低的行业背景下，此次横向并购有助于企业快速切入高成长赛道。 　 若交易能够完成，浙江影速将成为影速集成的控股股东，意味着宝馨科技向集成电路领域进行转型；此外，标的公司公司承诺在2025年至2027年期间，分别实现净利润不低于3500万元、8000万元和1亿元，将为上市公司带来确定性的业绩增量。 　　 虽然交易对手方近期单方面发出终止函件，但公司仍在积极推进沟通工作。若最终完成收购，技术团队的融合与客户资源的协同将成为观察并购成效的重要指标。长期来看，此举标志着宝馨科技从传统制造向高端装备的战略转型迈出关键一步。投资者需持续关注交易最终落定情况及后续整合进展。 $宝馨科技(002514)$

编辑 | 索拉财讯 　　和铂医药控股有限公司近期公布股份购回进展及业务更新，凸显管理层对公司长期价值的坚定信心。2025年以来，这家在香港联交所上市的生物科技企业已累计回购2034.3万股，总金额达1.3亿港元，这一规模在港股生物科技板块中居于前列。值得关注的是，公司当前市值与年内新达成合作涉及的50亿美元潜在里程碑付款总额比率仅为0.16，显著低于行业合理估值区间，反映出市场对其创新技术平台及全球化合作网络的低估。此次回购计划始于2025年1月，恰逢公司与阿斯利康等国际药企达成多项战略合作之际，既是对短期股价波动的主动应对，更是为优化资本结构、强化股东权益作出的战略性部署。 大规模回购彰显价值重塑决心 　　根据公告披露，和铂医药近三年持续通过自有资金实施股份回购并注销，2023至2024年累计注销587万股，2025年回购力度明显加大，单次操作曾单日投入900万港元。所有回购股份计划适时注销，此举将直接提升每股净资产及剩余股东权益占比。值得关注的是，公司于2025年4月完成向战略投资者阿斯利康定向增发，募资8.19亿港元为回购提供充足资金保障，目前资产负债率维持在行业低位，现金储备完全覆盖回购支出。这种"增发+回购"的组合操作，既引入国际产业资本优化股权结构，又通过市场操作传递价值信号，体现管理层在资本运作上的精准把控。 创新管线商业化进入收获期 　　财务数据显示，和铂医药全球合作网络持续扩大价值兑现。2025年上半年，公司与阿斯利康签订总价值最高达44亿美元的多特异性抗体开发协议，另将TSLP单抗项目授权给Windward Bio获得9.7亿美元潜在收益。这些合作不仅带来1.75亿美元预付款的即时现金流，更推动研发管线向免疫疾病、肿瘤等重磅领域延伸。特别值得注意的是，其孵化的HBM Alpha Therapeutics公司CRH疗法授权交易潜在价值达3.95亿美元，显示

编辑 | 索拉财讯 5月6日晚，中创新航科技集团股份有限公司（以下简称"中创新航"）公告，拟以现金方式收购江苏奥力威传感高科股份有限公司（以下简称"奥力威"）11%的股份，并认购奥力威新发行的A股股份。本次交易完成后，中创新航将持有奥力威约22.61%的股份，奥力威将成为中创新航的子公司。 根据公告，中创新航拟以每股5.83元的价格，收购奥力威实际控制人李宏庆持有的87,620,380股A股股份，占奥力威已发行总股本的11%，交易总价为5.11亿元。同时，李宏庆同意在60个月内放弃其所持有的奥力威19.55%股份对应的表决权。 此外，中创新航还将以每股5.63元的价格认购奥力威新发行的不超过119,482,337股A股股份，认购金额不超过6.73亿元。本次认购完成后，假设奥力威股本不发生其他变化，中创新航预计将合计持有奥力威约22.61%的股份。 奥力威主要从事汽车零部件及配件制造业务，专注于为汽车制造企业提供高品质的零部件产品与服务，主要产品包括传感器及配件、燃油系统附件、汽车内饰件、新能源部件等。2024年，奥力威实现营业收入20.25亿元，净利润1.84亿元。 中创新航表示，本次交易有利于落实公司发展战略，公司将充分发挥自身在新能源及汽车产业链等方面的资源和优势，为奥力威业务发展赋能，进一步提升双方的价值。

编辑 | 索拉财讯 法拉利（NYSE/EXM：RACE）5月6日发布2025年第一季度财报。报告显示， $法拉利(RACE)$ 公司第一季度实现净收入17.91亿欧元，同比增长13.0%；归属于上市公司股东的净利润4.12亿欧元，同比增长17.0%；基本每股收益2.30欧元，同比增长18.0%。 财报显示，法拉利第一季度营业利润（EBIT）为5.42亿欧元，同比增长22.7%，营业利润率为30.3%；息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6.93亿欧元，同比增长14.6%，EBITDA利润率为38.7%。 从业务板块来看，第一季度汽车和零配件业务收入为15.36亿欧元，同比增长11.1%；赞助、商业和品牌收入达到1.91亿欧元，同比增长32.1%。公司表示，汽车和零配件业务收入增长得益于更丰富的产品和国家/地区组合以及个性化服务的增加。赞助、商业和品牌收入增长主要归因于新的赞助和生活方式活动，以及与上一年更好的F1排名相关的更高商业收入。 法拉利首席执行官Benedetto Vigna表示："2025年第一季度，由于同比出货量很少，所有关键指标都实现了两位数的增长，突显了我们的产品组合和对个性化需求的持续需求推动了强劲的盈利能力。这再次证实了我们'质量胜于数量'的战略。" 此外，法拉利还公布了2025年全年业绩指引。公司预计，2025年净收入将超过70亿欧元，同比增长不低于5%；调整后EBITDA不低于26.8亿欧元，EBITDA利润率不低于38.3%；调整后营业利润（EBIT）不低于20.3亿欧元，EBIT利润率不低于29.0%；调整后摊薄每股收益不低于8.60欧元。

编辑 | 索拉财讯 微软于2025年4月30日发布2025财年第三季度财报。报告显示， $微软(MSFT)$ 公司第三季度实现营业收入701亿美元，同比增长13%（按固定汇率计算增长15%）；净利润258亿美元，同比增长18%（按固定汇率计算增长19%）；摊薄后每股收益3.46美元，同比增长18%（按固定汇率计算增长19%）。 微软董事长兼首席执行官Satya Nadella表示："云和AI是每个企业扩大产出、降低成本和加速增长的重要投入。从AI基础设施和平台到应用程序，我们正在跨堆栈进行创新，为客户提供服务。" 微软执行副总裁兼首席财务官Amy Hood补充道："我们在本季度实现了强劲的业绩，Microsoft Cloud收入达到424亿美元，同比增长20%（按固定汇率计算增长22%），这得益于对我们差异化产品的持续需求。" 分业务来看，生产力和业务流程部门收入299亿美元，同比增长10%（按固定汇率计算增长13%）。其中，Microsoft 365商业产品和云服务收入增长11%（按固定汇率计算增长14%），LinkedIn收入增长7%（按固定汇率计算增长8%），Dynamics产品和云服务收入增长11%（按固定汇率计算增长13%）。 智能云部门收入268亿美元，同比增长21%（按固定汇率计算增长22%）。其中，服务器产品和云服务收入增长22%（按固定汇率计算增长24%），这主要得益于Azure和其他云服务收入的33%增长（按固定汇率计算增长35%）。 更多个人计算部门收入134亿美元，同比增长6%（按固定汇率计算增长7%）。其中，Windows OEM和设备收入增长3%，Xbox内容和服务收入增长8%（按固定汇率计算增长9%），不包括流量获取成本的搜索和新闻广告收入增长21%（按固定汇率计算

编辑 | 索拉财讯 福特汽车公司(NYSE: F)5月5日发布2025年第一季度财报。报告显示, $福特汽车(F)$ 公司第一季度实现收入407亿美元,净收入4.71亿美元,调整后息税前利润(EBIT)10亿美元。 具体来看,第一季度公司实现营业收入407亿美元,同比下降5%。净收入为4.71亿美元,每股收益0.12美元。调整后EBIT为10亿美元,调整后EBIT利润率为2.5%。经营性现金流为37亿美元,调整后自由现金流为15亿美元。 福特总裁兼首席执行官吉姆·法利表示:"我们正在通过显著提高质量来加强基础业务,并且连续第三个季度实现成本同比改善,不包括关税的影响。Ford Pro是我们最大的竞争优势,今年开局强劲,在最有利可图的美国和欧洲客户群中获得了市场份额。" 从业务板块来看,Ford Pro第一季度实现EBIT 13亿美元,EBIT利润率为8.6%,收入152亿美元。Ford Model e报告第一季度EBIT亏损8.49亿美元。Ford Blue报告EBIT 9600万美元,收入210亿美元。 福特首席财务官Sherry House表示:"Ford+正在打造一家更高效、更持久的公司,包括严格的资本配置方法。我们强劲的资产负债表,拥有270亿美元的现金和450亿美元的流动性,为继续投资于盈利增长提供了灵活性,同时管理当前的行业动态。" 由于与关税相关的不确定性,公司暂停了2025年全年财务指引,包括全年调整后EBIT和调整后自由现金流。公司表示,基于目前所知情况,估计2025年全年与关税相关的净不利调整后EBIT影响约为15亿美元,具体取决于持续的关税相关政策发展。 福特表示,公司将在第二季度财报电话会议上提供最新指引。

编辑 | 索拉财讯 广东通宇通讯股份有限公司（股票代码：002792）于2025年4月发布2024年年度报告。报告显示， $通宇通讯(002792)$ 公司全年实现营业收入11.94亿元，同比下降7.71%；归属于上市公司股东的净利润4138.51万元，同比下降49.03%。值得注意的是，公司卫星通信业务实现收入4280.02万元，成为新的业务增长点。在5G-A商用加速推进的背景下，通宇通讯持续加大研发投入，研发费用达9603.61万元，占营业收入比例提升至8.04%。公司通过参股卫星核心零部件企业、联合国资成立合资公司等方式，积极布局卫星通信产业链，构建"星-地-端"三大应用场景的产品矩阵。 主营业务承压但结构持续优化 通宇通讯2024年业绩呈现分化态势。根据年报数据，公司营业收入同比下降7.71%至11.94亿元，主要受射频器件业务收入下滑36.97%拖累。然而，基站天线业务收入逆势增长3.94%至7.78亿元，占总收入比重提升至65.16%，显示产品结构持续优化。从地区分布看，海外市场表现亮眼，实现收入4.36亿元，同比增长20.27%，占营收比重提升至36.51%。 盈利能力方面，公司综合毛利率为22.72%，同比提升1.72个百分点。分产品看，基站天线和微波天线毛利率分别维持在26.03%和26.28%的较高水平。值得注意的是，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-165.63万元，但较上年同期大幅改善91.59%，反映主营业务盈利能力正在修复。 现金流状况显著改善，经营活动产生的现金流量净额为-151.63万元，较上年同期的-4240.31万元改善96.42%。分季度看，公司第四季度营收达3.51亿元，为全年最高，但受费用集中确认等因素影响，当季归属于上市公司股东的

编辑 | 索拉财讯 全通教育集团(广东)股份有限公司近日发布2024年年度报告显示， $全通教育(300359)$ 公司全年实现营业收入4.43亿元，同比下降31.26%；归属于上市公司股东的净利润为-1.04亿元，同比大幅下滑1719.81%。业绩下滑主要受行业政策调整、客户预算紧缩及商誉减值等因素影响。值得注意的是，公司积极推动业务转型，家校互动升级业务覆盖全国超2000所学校，智慧校园整体解决方案在雄安新区、浙江等地逐步落地，同时新开拓的"中科多特儿童专注力"项目已开设两家线下门店，初步形成校内校外双渠道模式。 核心财务指标呈现结构性调整 全通教育2024年营业收入4.43亿元中，继续教育业务收入2.77亿元，占比62.53%，但同比减少37.44%；家校互动升级业务收入7857.09万元，占比17.75%；教育信息化项目建设及运营收入8632.61万元，占比19.51%。分地区看，华东地区贡献1.50亿元收入，占比33.85%，但所有区域收入均呈现两位数下滑。 毛利率方面，继续教育业务仍保持21.24%的较高水平，但同比下降10.82个百分点；教育信息化业务毛利率仅为2.44%，较上年同期下降8.17个百分点。公司解释称，这主要由于"客户资金预算和支付能力下降，导致公司主动放弃部分高风险业务"。资产质量方面，截至报告期末，公司应收账款账面价值达2.27亿元，占总资产25.95%，账龄结构有所恶化；商誉账面价值降至102.90万元，较期初大幅减少，主要系对杭州思讯等子公司计提商誉减值2232.96万元所致。 智慧校园与心理健康服务构建新增长极 报告期内，全通教育通过"动力加·智能校园"应用为全国2000余所学校提供校园生活和管理服务，并创新推出共享吹风机、智慧洗衣房等场景化产品。公司与

编辑 | 索拉财讯 丸美生物4月25日晚发布2024年年度报告及2025年第一季度报告，年报显示， $丸美生物(603983)$ 公司全年实现营业收入29.70亿元，同比增长33.44%；归属于上市公司股东的净利润3.42亿元，同比增长31.69%，扣非后归属于上市公司股东的净利润3.27亿元，较上年大幅增长73.86%，主品牌丸美与彩妆品牌PL恋火形成"双翼齐飞"格局。值得关注的是，公司股票简称在去年正式更名"丸美生物"，标志着其从传统美妆企业向生物科技美妆公司的战略转型，公司在以功能性蛋白为代表的关键技术与产业化应用上的深度进阶，尤其是重组胶原蛋白技术的成果，是公司持续推出优质产品的强大底气，更是公司在美妆市场的强大竞争力。 公司同日披露2025年第一季度财务报告，一季度公司实现营业收入8.47亿元，同比增长28.01%；归属于上市公司股东的净利润达1.35亿元，同比增长22.07%。营收与利润连续9个季度保持两位数的增长，从公司披露的季度主要经营数据来看，公司高价产品销售占比提升，保障了公司业绩增长的持续性。 此外，本次丸美生物拟每10股派发现金红利5元（含税）。据统计，2024年丸美生物合计派发现金红利超过3亿元，占当年净利润的比重高达88.03%。丸美生物自上市以来，已连续6年实施分红，累计分红金额为9.83亿元，占净融资比例超过124%。 大单品策略与线上渠道双轮驱动 丸美生物2024年财务表现呈现全面向好态势。分产品看，眼部类产品收入6.89亿元，同比大幅增长60.78%，主推大单品胜肽小红笔眼霜全年线上GMV达5.33亿元，同比增长146%。护肤类产品收入11.25亿元，增长21.60%。美容及其他类（主要为PL恋火彩妆）收入9.13亿元，增长40.48%，其中6款粉底类单品

编辑 | 索拉财讯 鹿山新材 $鹿山新材(603051)$ 4月27日晚间发布2024年年度报告，年报显示，公司去年全年实现营业收入 20.67 亿元，归属于上市公司股东的净利润为1693.56 万元，相比上年增加了 1.03亿元。值得注意的是，公司去年经营性现金流净额达到 5.63亿元，相比上年增加7.17亿元，盈利能力及经营性现金流得到显著提升。总体来看，去年公司在太阳能电池封装胶膜领域的差异化产品策略取得成效，同时伴随马来西亚工厂投产，国际化战略也迈出了关键一步。鹿山新材拟向全体股东每10股派发现金红利4元并转增4股。 展望未来，鹿山新材表示，公司严格落实“一干两支”战略部署，聚焦核心技术攻关与产品创新，重点推进 OCA 光学胶膜、固态锂电池及锂电池用硅碳负极功能材料（PAA）等新产品的研发与市场推广，为公司开辟新的业绩增长点。 主营业务结构优化、毛利率提升 年报显示，公司净利润改善主要源于三方面因素，热熔胶胶膜产品毛利率同比改善；强化预算管理及运营效率优化，期间费用同比降低；以及政府补助等非经常性损益贡献1759.21万元。 具体来看，公司通过优化产品结构以及成本控制，实现毛利率提升5.51个百分点至10.33%。分产品看，热熔胶胶膜业务收入11.86亿元，虽然同比下降35.22%，但毛利率提升3.73个百分点至2.62%；功能性聚烯烃热熔胶粒业务收入8.17亿元，同比下降16.08%，毛利率提升4.77个百分点至21.44%。 差异化产品策略巩固光伏领域优势 在太阳能电池封装胶膜领域，鹿山新材通过产品差异化构建竞争优势。根据年报披露，公司光转胶膜在异质结电池(HJT)龙头企业已实现批量供应，市场占有率持续提升；普通黑色胶膜和高反射黑色胶膜在多家知名企业实现批量供货；背接触式电池(X