小米Q1收入及盈利均再创历史新高，Xiaomi SU 7系列交付新车达75,869辆
5月27日， $小米集团-W$ 公布财报，2025年第一季度，集团收入及盈利均再次创下历史新高。业务分部来看，2025年第一季度，手机×AIoT分部收入为人民币927亿元，同比增长22.8%，智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为人民币186亿元。本季度，集团经调整净利润为人民币107亿元，创历史新高，同比增长64.5%。其中，中国大陆月活跃用户数达到181.1百万，同比增长12.9%。
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小米集团（01810.HK）Q1财报：量利齐升，高端破局，科技生态龙头初现小米2025年Q1财报以营收1113亿（+47.4%）、净利107亿（+64.5%）的超预期表现，印证其从“性价比之王”向“科技生态巨头”的战略蜕变。三大核心业务全面爆发：智能手机国内出货量1330万台（+40%），4000元以上机型销量激增210%，全球市占率14.1%；IoT收入323亿（+58.7%），大家电收入翻倍，空调、洗衣机出货量同比超65%；智能电动汽车SU7系列交付7.59万辆，收入186亿，毛利率达23.2%，创行业新标杆。 技术突破构筑长期壁垒：自研3nm旗舰芯片玄戒O1性能对标苹果A18 Pro，AI大模型MiMo落地多场景，AIoT连接设备突破9.44亿，技术红利进入释放期。产能与新品双驱动：北京二期工厂6月投产（年产能35万辆），SUV车型YU7上市在即，叠加618启动13亿让利计划，高端机型性价比凸显，预计带动手机与汽车销量环比增长20%以上。 估值重塑在即：当前股价51.55港元（市盈率22倍）显著低于科技龙头均值，若全年交付目标达成，市值有望突破1.5万亿港元。买入评级，目标价70港元。风险提示：供应链波动、**高端机型分流用户，但技术护城河与生态协同优势下，短期回调是布局良机。
