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1月20日，美股夜盘时段，AI应用概念股集体下跌。$Rezolve AI$跌超11%，$AppLovin Corporation$跌超5%，$Tempus AI$、$SoundHound AI$跌超4%，$BigBear.ai Holdings$、$Unity Software$、$Figma$、$Cloudflare$、$Shopify$、$Rubrik Inc$、$Palantir$ 跌超3%，$Cerence Inc$、$C3.ai$、$Trade Desk$跌超2%。

1月5日，美股三大股指期货齐涨，截止发稿，道指期货涨0.1%，纳指期货涨0.51%，标普500指数期货涨0.23%。半导体板块普涨，美光科技、台积电涨超3%，AMD、阿斯麦涨超2%，英特尔、迈威尔科技涨超1%；原油板块集体走强，哈里伯顿涨超11%，雪佛龙涨超9%，康菲石油涨超8%，埃克森美孚涨超3%；尽管多个成员国充满动荡，OPEC+仍决定维持原油产量稳定；贵金属板块普涨，赫克拉矿业、泛美白银涨超3%，金田、纽曼矿业涨超1%；贵金属集体大涨！

CES 2026凸显芯片巨头战略分野：英伟达重心转向工业AI与机器人，而AMD与英特尔则坚守并升级传统PC市场。展会焦点已从消费电子转向人形机器人、AI定义汽车及卷轴屏等颠覆性硬件的产业化竞速，中、美、韩厂商在各赛道展开激烈角逐。

三倍做多半导体ETF-Direxion Daily（SOXL）今日盘前大涨5.01%，成为市场焦点。消息面上，半导体板块整体走强，主要受到上海交通大学团队研发的全光计算芯片"LightGen"突破的提振。该芯片首次实现大规模语义生成模型的光子级运算，为AI算力瓶颈提供了全新解决方案。此外，全球AI算力需求持续高景气，存储芯片市场回暖，进一步推动半导体行业上行周期。

NEBIUS今日盘中大涨5.05%，引发市场关注。消息面上，美国投行韦德布什知名科技分析师丹·艾夫斯发布了对2026年科技股的预测，其中提到NEBIUS可能成为大型科技公司的收购目标。这一预测增强了市场对NEBIUS未来发展的乐观情绪，推动了股价上涨。今年以来，NEBIUS的股价涨幅已接近200%，市场研究公司Futurum Group也将其列为下一代人工智能领域的顶级科技股之一。

特朗普，有新动作！当地时间12月18日，美国总统特朗普签署了一项行政命令，该命令要求美国人到2028年重返月球。同一天，特朗普还签署了总额达9010亿美元的2026财年国防授权法案。11月4日，特朗普再次提名他出任该职位。分析人士指出，特朗普最新签署的行政命令，以及美参议院确认艾萨克曼出任美航天局局长，均对美国SpaceX等商业航天公司构成“利好”。

美国银行表示，人工智能仍将是2026年最值得布局的投资主题。Arya预计，2026年半导体销售额将再增长约30%，首次接近1万亿美元规模。美国银行推荐名单中的第三只股票是 $拉姆研究$ 。Arya给出的195美元目标价意味着约19%的潜在上涨空间。

本周宏观主线12月FOMC如期降息25bp，并启动约400亿美元的短期国债购入以补充体系准备金，但市场的核心关注点并非政策操作本身，而是鲍威尔罕见地承认当前就业增长可能被“系统性高估”。最新点阵图对2026年利率路径分歧显著扩大，尽管中位数仍指向一次25bp降息，但区间从零降息到150bp降息全覆盖，反映决策层对经济后续走势缺乏共识。企业层面，Oracle 财报引发市场对 AI Capex 回报率的首次系统性担忧。 疲软的云收入与大幅提升的资本开支导致股价重挫近11%，并拖累纳指，使投资者开始重新评估 AI 投资周期中“上游算力繁荣与下游需求兑现”之间的结构性错配。整个科技板块的估值溢价因此面临一定压缩。大科技本周在周五科技股抛售大跌。截止12.4收盘，过去一周过半下跌。截止周五收盘，nvidia，goog大跌4%左右。一周大科技核心观点- $NVIDIA(NVDA)$ 被 $甲骨文(ORCL)$ ， $博通(AVGO)$ 财报拖累，美银维持看好nvidia在ai领域的领先地位据路透社报道，中国对H200芯片的需求已超出英伟达当前产能，英伟达正评估增加H200 AI芯片产量。但是nvda在周五暴跌.美银最新的 NVDA 投资者会议总结给出强烈的正面信号：维持 Buy，重申最高评级 Top Pick，目标价 $275。NVDA 当前估值为 25x/19x 2026/2027 PE，美银认为相比“收益增速”只有 0.5×PEG，明显低估（Mag7 与成长股平均 PEG 在 2x）。BofA 认为，Nvidia 在 AI 计算领域的技术与商业领

闪迪公司(SNDK)今日盘中大涨5.06%，成为市场焦点。消息面上，行业媒体报道称NAND闪存短缺程度远超预期，美光科技近期NAND报价单月涨幅接近50%，且多家模组厂库存仅能维持至2026年第一季度。这一供需失衡局面直接利好闪迪等NAND主要供应商，市场预期其产品定价能力与盈利能力将显著提升。

美银认为，若自动驾驶将每英里成本从当前2.5-3美元降至2美元以下（接近私家车0.7-1.06美元成本），且渗透率达20%，市场规模将达0.9-1.2万亿美元。Uber即使份额降至50%，订单量仍可实现17%年复合增长，但面临Waymo、特斯拉等巨头价格战威胁。