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$联想集团(00992)$  周末把中泰电子那份联想深度翻完了，首次覆盖给了买入，预测FY26/27调整后归母净利32.5亿美元，同比+58.8%。研报内容不展开，说几个我自己比较在意的点。 210亿美元AI服务器在手储备订单，这个数已经被市场消化得差不多了。但我更在意的是Q1实际收入能兑现多少。订单和收入是两回事，中间隔着芯片供应、产能爬坡、交付周期。研报提到GB300已在FY25/26实现量产出货，Rubin预计2026Q4到2027年出货。我的理解是，Q1处在这个产品切换的过渡期，收入兑现节奏不太好预判。所以重点要看Q1 AI服务器收入增速跟不跟得上订单增速，这个匹配度直接决定市场对210亿订单兑现节奏的判断。 利润率这块我比较纠结。ISG Q4运营利润率3.6%转正，研报给的路径是中期5%、长期7%。路径谁都画得出来，但AI服务器当前毛利率有限，规模效应还没完全跑出来，利润率往上走需要量持续放大。另外Q4是财年末，不排除有集中交付的因素放大了利润率。所以我更想看Q1这个数——如果还能稳在3%以上，说明3.6%不是靠年底冲量做出来的，拐点才站得住。 PC这块，现在所有人都在盯ISG和AI服务器，反而没太多人关心基本盘能不能扛住。存储涨价对整个行业都是压力，联想26H1出货量+2.8%，行业-1.4%，份额24.7%，逆势跑赢的能力确实在。但出货量跑赢和利润率能不能扛住是两码事。中泰提到联想靠全球采购规模优势平滑存储成本压力，但能平滑多少财报里不会直说。IDG上一财年运营利润率7.2%，这个数能不能守住是关键。 估值这块中泰给的13.7倍PE，对比戴尔、慧与等可比公司平均25倍，看着依旧是被低估的。如果8月13日联想啊Q1财报这三个数——ISG利润率、AI服务器收入兑现、IDG利

$希迪智驾(新)(03881)$ 对比A股同类型商用智驾公司，当前估值具备想象空间

$东阳光药(06887)$ 大哥你发点力，行不

$赤子城科技(09911)$  重新站上8块，满意

$云知声(09678)$ 云知声绑上哈啰Robotaxi，U2座舱+客服全包，先埋伏了

$东阳光药(06887)$ 能接回？还是收盘再接是？

$云知声(09678)$ 懂的兄弟说一下，云知声和长鑫这层关系值几个钱

$珞石机器人(03752)$ 全关节内置高精度扭矩传感器，这是力控的灵魂。没有这玩意儿，机器人就是瞎子，所谓的“人机共融”全是空谈

$云知声(09678)$ 云知声刚发业绩翻倍，速速围观$阿里巴巴(BABA)$  

$百望股份(06657)$ 市场还在炒概念的时候，百望已经实打实交付了50万数字员工。AI产业最缺的就是这种把活儿干成的能力，百望做到了