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文章来源:转载自格隆汇 7月7日，A股地产板块震荡走强，渝开发 $渝开发(000514)$  、海泰发展 $海泰发展(600082)$ 双双涨停。 消息面上，住房城乡建设部调研组近日赴广东、浙江调研时强调，需多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。 政策托底信号叠加市场底部逻辑渐明，成为本轮地产股反弹的核心驱动。 当前房地产市场正经历四大底部信号的逐次确认： 其一，"信用底"基本明朗。随着政策端持续释放稳楼市信号，房企信用风险逐步收敛，市场对行业信用环境的悲观预期显著修复。 其二，"商业模式底"逐步定价。现房销售、贷款管理办法等新模式政策大概率以试点形式推进，中长期看将提高行业准入门槛，利好优质房企构筑更深"护城河"。 其三，"需求底"或现拐点。若进一步降息叠加租金回报率提升，净租金收益率与房贷利率之差有望收窄50-70个基点，或推动新房及二手房合计需求筑底。 机构预测，2025年新房销量同比-6.2%，二手房成交面积同比+5%，总需求同比降幅收窄至-2%。 其四，"供求关系底"渐进。新房供给缩量及品质提升或支撑价格率先企稳； 二手房方面，尽管2025年上半年挂牌量阶段性走高，但基于高首付比例及低违约率，被动挂牌较少，预期改善后挂牌量撤单速度或超预期，预计2026-2027年挂牌量呈下降趋势。 在此背景下，房地产视角下的大类资产配置逻辑或生变： 若二手房挂牌量拐点确认，房地产市场供求关系将迎扭转，地产板块及内需相关股票可能迎来显著超额收益，且股价拐点或领先房价拐点； 债券市场则可能逐步定价信用扩张。政策底与市场底的共振，正为地产链投资打开新窗口。 热帖图片 备

文章来源:转载自格隆汇 投资就是为了赚钱，显然没有毛病。而获得稳定收益的基石，莫过于分红了。 而每年的6-8月份，正是分红高时期，特别是银行股。 我相信，投资者在投资期间获得分红，是件高兴的事，即便背后会除权，仍然挥灭不掉我们心中的热火。 毕竟，账户每年多一份红通通的收益，是稳当当的呢。 年纪逐渐增涨，人们对这一种固定收益，竟是额外的幸福感。我个人也如此，每年这个分红时间段，是我打开账户频率最高的时候，内心总是想瞧一瞧，这次又分红了多少，然后估摸着应该如何安排这笔”横财“。 年纪越大，这一种固定性收入，更能让你获得投资的满足体验。 有的人说，银行股真的能这么高收息吗？如果是这样的话，那不如卖掉那些下跌不那么高价值的房产，转投到股行股中。 首先，高收息的银行股，也不是固定性的，它有可能今年更多，明年变少，这一种不是固定性，我们心中要有一把称，任何投资都有一定的风险。 况且，那些小地方的银行，隐藏风险会更大，投资还是需要格外小心的。 其次，卖房买收息股，坐等每年分红。听着是真香，可卖房这个决定，还是要再三衡量，如果你是三四线城市，而且不是自主的，确定没有投资价值了，那么卖掉拿资金用于投资其他价值产品，是可行的。 如果是自住型房产，即使跌得再厉害，也不是智慧之举呐。毕竟你当初买它的时候不是投资型，是自住型，它在市场的价格如何，都不应该是你决定卖出的条件。 至于如何决择，在于你了。 回归到银行股收息价值，其实还是很可观的。毕竟今年以来，整个A股上市公司分红了1.4万亿，其中银行股就分了5千万。 银行每年给股民输送的钞票还是不少的，如果你持有大量的收息股，在获得分红的那一刻，内心肯定是幸福的。 当然了，想要规避一些风险，肯定是优先买那些大银行了，单论股息，许多银行还能达到4%以上，还是有一股吸引力的。 但是，话又说回来了，没有人能保证银行股，会一直稳定分红，所以投资还是要评估自己的风

文章来源：转载自格隆汇 今天市场还是显得相对较弱，如果按照上周五的大阳线气势，今天应该继续以一根有力度的大阳线向上，可惜的是，市场不仅仅没有向上，反而在开盘时向下回探，K线形态上出现了典型的低开。 之所以出现这种状态，有两个方面原因：   其一，市场多少有点犹豫了，对于接下来继续冲击3500点信心上是有点不足，而这主要还是来自全球关税的不稳定，这是接下来最大的变局，据说7月9日是个关键的时间窗口，由此今天的观望气氛变得浓厚，大家实际上都想看7月9日的变化，再做进一步的投资决策；   其二，今天是量化交易新规的实施首日，市场资金对其影响感觉心里没数，这不排除今天是有部分资金流出的，给盘面带来了一些负面影响，不过这仅仅是心理层面，但是今天微盘股指数上涨了1%，是所有指数里最强势的，足以说明量化新规其实没啥利空影响，只是投资者心理层面还没有完全接受而已。   盘中唯一的亮点，那就是券商出现了几次异动，一次是出现在早上10点半之后，一次是下午13点30分之后，最为明显的就属下午这波拉升了，正因为证券公司指数的异动，沪指盘中一度翻红了，然而这种情形只是表面上好看了，实际还起不到趋势的扭转作用。   现在看券商这波的走势，其实就是港股的国泰君安国际当时的带动，或者说虚拟交易牌照，不过从目前整个券商的走势看，这个逻辑的硬度还是欠缺，否则券商就不是这样走了，从这个角度看，券商短期内要想继续带动市场，还需要新的政策性利好。   image.png 相比起沪指，创业板指数下跌最多了，今天的跌幅直接超过了1%，此前我也说过，创业板指数之所以强，是因为新能源还是新能源汽车这两者目前正在走反内卷行情，行业正在预期新一轮的供给侧改革，按理来说这就是是实实在在的利好啊，可是今天盘面的宁德时代直接重挫接近2%，整个新能源处于下跌的态势。   这种

文章来源:转载自格隆汇 环球研究（HSBC Global Research）策略师警告，华尔街几项共识观点可能在下半年被证明错误，让跟风下注的投资人损失惨重。 汇丰在周一报告中直言：「市场对下半年走势几乎达成一致共识，我们的情绪和持仓指标都显示市场观点已经走向极端。 但如果第三季这些主流看法全部被推翻呢？」 该行认为，美股可能持续上演「全面狂飙」行情，完全颠覆华尔街的悲观预期。 以下是该报告中点名三大可能让投资人措手不及的反转情境： 第一：美股持续领跑全球 目前市场普遍认为美股今年将落后国际股市表现，主因是担心特朗普关税政策重创企业获利。 美国银行（ $美国银行(BAC)$ ）6月调查显示，超过半数（54%）基金经理人押注国际股票未来五年表现最佳，看好美股的仅不到四分之一（23%）。 但汇丰泼冷水指出，美股霸主地位可能难以撼动。 原因是关税冲击恐被高估，因为美企成本结构中进口占比仅两成; 美元走贬反而让大型股受惠，提升美国产品海外竞争力; 且企业股票回购金额第一季创历史新高，显示资金充沛。 策略师直言：「没错，美股很贵，但那是因为它最赚钱。 我们很容易想象一个情境，减税法案、去监管化努力，加上AI获利持续兑现，美股与全球其他市场的获利差距只会越拉越大。」 第二：美国经济有望避开衰退 多数投资人预期美国和全球经济成长将在下半年大幅放缓，但汇丰指出，多项经济预期指标近周来出现温和反弹迹象。 多项经济指标显示复苏迹象，彭博GDP共识预期6月回升，即时消费数据也出现好转，显示消费者信心回温。 策略师指出：「尽管市场普遍看衰，但数据显示美国经济在5月短暂下滑后，6月已重新站稳脚步。」 若政治和经济不确定性开始下降，且美国失业率维持低档，经济表现可能超出预期。 第三：美元强势回归 考量地缘政治和贸易不确定性，

文章来源:转载自格隆汇 近日有市场分析礼来（ $礼来(LLY)$  ）凭借三大策略在减肥药市场后来居上，预计2030年将拿下价值950亿美元肥胖治疗市场的近五成市占率。 德意志银行生物制药研究总监James Shin直言：「礼来现在就是王者，站在山顶的那一个。」 这家全球市值最高的医疗保健公司，正受到投资人高度关注。 原本称霸糖尿病和减肥注射药物市场的丹麦大厂诺和诺德（ $诺和诺德(NVO)$ ）看似难以撼动，但礼来自2022年推出tirzepatide后开始急起直追。 如今礼来不只开发口服减肥药，还有针对新型食欲调节激素的药物，以及能在燃脂同时保护肌肉的抗体注射剂。 高盛美国制药业首席分析师Asad Haider观察：「现在投资人谈礼来时，不再需要拿诺和诺德来比较。 礼来在现有和新兴的减肥机制上都领先群雄，其他公司想超车恐怕很困难。」 策略一：拼速度 药物开发时间腰斩 礼来执行长Dave Ricks揭露成功秘诀，公司已将新药上市时间从2017年的平均11年，大幅缩短到现在的6年。 「我们紧盯开发速度，每次提前达标就把新纪录当作下次的基准。」 礼来第一款GLP-1药物Trulicity耗时约20年才上市，tirzepatide却只花8年就完成。 这款目前市面最强效的减肥药，在对照研究中让患者平均减重 15%，远超 Ozempic 的 8%。 策略二：抢便利 口服药剑指平民市场 礼来正在研发第一款口服版Ozempic——orforglipron，最快2026年上市。 心血管代谢健康部门总裁 Ken Custer 坦言，注射型 GLP-1 药物虽然效果好，但生产复杂、成本居高不下。 「注射剂的无菌充填工厂设备，建造