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  ·07-06
  多余了，两个大忽悠
  王兴兴和马斯克，必有一战
  7月2日，中国证监会正式批复宇树科技科创板IPO注册。宇树科技自己在《招股说明书》中已经预警：如特斯拉等国际企业，有望快速降低其人形机器人成本，这将直接加剧行业价格竞争。7月1日，马斯克在社交平台发文称正在弗里蒙特参观擎天柱生产线，并配图其与工作人员在工厂内的合影。马斯克曾预测，Optimus年产量超过100万台时，生产成本将降至2万美元以下。这将逼近宇树人形机器人目前16.76万元的平均单价。宇树科技在招股书中明确表示。
  王兴兴和马斯克，必有一战
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  ·07-02
  $Meta Platforms, Inc.(META)$ 小扎凭一己之力把整个AI圈子搞崩掉，懂王不带他玩是有理由的，自己在大模型掉队，又看不得别人好，居然跑出来砸饭碗，太没品了！只会越来越拉。
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src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2026_28/FFB6B830D79925BDE38BBAA7499C3FD27C74350F_size113_w1080_h753.jpg\"/></p><p>浙江杭州宇树科技公司内，人形机器人进行武术表演。摄影/本刊记者 王刚</p><p><strong>特斯拉是劲敌</strong></p><p>对比四个月前的申报稿，宇树科技最新披露的《招股说明书》（上会稿）修改了五处风险提示，并将“增速放缓及经营业绩波动”摆在了所有特别风险警示条款之首。</p><p>宇树科技将自身领先优势减弱的风险与行业竞争加剧深度绑定，并举例提醒：特斯拉具有大规模量产与供应链整合能力、人工智能技术资源、自有工厂部署等优势，其人形机器人Optimus Gen-3已宣布启动小批量试产，未来商业化量产后将会与包括公司在内的行业企业形成直接竞争。</p><p>宇树科技的担忧并非空穴来风。7月1日，马斯克在社交平台发文称正在弗里蒙特参观擎天柱生产线，并配图其与工作人员在工厂内的合影。</p><p>另据券商纪要，特斯拉工程副总裁透露，第一条机器人产线已运抵弗里蒙特工厂，正进行现场验收测试的最后阶段，该生产线相当模块化，只需2—3天安装，一个星期就能运转。后续还有40条子生产线搭建，包含执行器、躯干、电池、四肢等。</p><p>野村最新研报指出，特斯拉已将Optimus V3的弗里蒙特产线年化产能目标，从此前的5万台上调至约7万台，并计划于2028年在奥斯汀新增约7万台产能，长期合计产能目标指向150万台。</p><p>更关键的是成本控制。公开数据显示，Optimus Gen3的物料清单（BOM）已压到2.8万美元，约合19.8万元人民币。马斯克曾预测，Optimus年产量超过100万台时，生产成本将降至2万美元以下。这将逼近宇树人形机器人目前16.76万元的平均单价。</p><p>加码具身智能领域的还有国际巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>。6月29日，该公司宣布机器人团队围绕具身智能、仿真、部署及解决方案架构四大方向，在北京、上海、深圳三地同步扩招。据介绍，此次扩招目的是对接国内庞大的机器人整机产业链，优化仿真到实物落地的技术链路。这意味着，人形机器人AI控制、运动算法等瓶颈或将加速突破，整机大规模商用前的软件障碍有望被扫清。</p><p>宇树科技《招股说明书》还提醒，国内多家整车制造企业与消费电子企业已正式布局人形机器人业务，这些企业在资源投入、市场推广、制造业经验等方面具有一定优势，进一步加剧了人形机器人行业的竞争强度。</p><p>据高工机器人统计，国内明确布局人形机器人的车企已经超过10家。其中，既有小鹏、长安、<a href=\"https://laohu8.com/S/601238\">广汽</a>等重资入局的代表，也有<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BYDDY\">比亚迪</a>等车企，通过投资、联合开发或内部孵化等方式试探水温。</p><p>车企入局，打出的第一张牌就是“成本控制”，这恰恰对宇树科技这类创企冲击最大。据媒体报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>的第七代原型机量产目标单价20万元以内，更有内部人士透露，<a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利</a>计划将<a href=\"https://laohu8.com/S/RTX\">雷神</a>电混、AI数字底盘技术迁移到机器人身上，有望在2027年将成本降至15万元以内。</p><p><strong>价格跳水明显</strong></p><p>“为应对市场竞争加剧，公司产品售价将可能出现主动或被动下降的情况。” 宇树科技在招股书中明确表示。</p><p>在机器人价格战中，宇树科技一向出手狠厉。产品线相对成熟的四足机器人，从2022年到2025年9月，平均单价从3.86万元/台降至2.72万元/台，累计降幅超过30%。最近两年，该产品平均保持15%以上的价格下探，以降价策略抢占市场份额。</p><p>与之形成反差的是，四足产品毛利率持续提升，同期毛利率从42.36%升至55.49%。核心逻辑在于成本端降幅更快，近两年四足机器人平均成本降幅达到28.47%。</p><p>降价策略同样用在了宇树人形机器人产品上。从2023年到2025年9月，人形机器人的平均单价从59.34万元/台断崖式降至16.76万元/台，不到两年时间，价格降幅累计超过70%，远超四足机器人。</p><p>不同的是，宇树人形机器人的高毛利率持续收缩。从2023年的87.67%，降到2025年1—9月的62.91%，价格跳水明显快于成本降幅。</p><p>一位长期从事人形机器人租赁生意的创业者告诉《中国新闻周刊》，60%毛利率已经很高，但结合宇树科技用户主要集中在教育科研领域来看，只能说明大学实验室对价格不那么敏感，在消费市场上，人形机器人还不是门好生意。</p><p>“现阶段人形机器人还没有打开应用场景。”工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林告诉《中国新闻周刊》，目前人形机器人在消费端仍停留在表演和陪伴层面，在工业端还未形成大规模应用。</p><p>前述《招股说明书》同样提示，行业存在下游大规模商业应用不及预期的风险。在需求端，除特定应用场景外，通用机器人的消费级市场尚未形成刚需。若技术突破、成本控制及市场培育进度不及预期，通用机器人的商业化推广将面临实质性延迟。</p><p>《招股说明书》显示，宇树科技的成本构成中，直接材料成本占比始终维持在72%—81%的高位区间，而直接人工和制造费用成本的合计占比仅在20%左右。</p><p>这意味着，“规模效益和内部挖潜”这套传统制造业降本打法，在宇树科技的成本结构中所能施展的空间极为有限。降本压力，最终传导至“关节模组、传感器”等核心零部件的单价控制上。</p><p>这也解释了宇树科技近年为何加大核心零部件自研自产力度。尽管如此，80%的直接材料成本仍在，如继续压缩成本，需要上游供应链整体优化。而这正是车企入场的优势所在。</p><p><strong>记者：李明子</strong></p><p><strong>编辑：闵杰</strong></p><p>运营编辑：肖冉</p></body></html>","source":"fenghuang_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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V3的弗里蒙特产线年化产能目标，从此前的5万台上调至约7万台，并计划于2028年在奥斯汀新增约7万台产能，长期合计产能目标指向150万台。更关键的是成本控制。公开数据显示，Optimus Gen3的物料清单（BOM）已压到2.8万美元，约合19.8万元人民币。马斯克曾预测，Optimus年产量超过100万台时，生产成本将降至2万美元以下。这将逼近宇树人形机器人目前16.76万元的平均单价。加码具身智能领域的还有国际巨头英伟达。6月29日，该公司宣布机器人团队围绕具身智能、仿真、部署及解决方案架构四大方向，在北京、上海、深圳三地同步扩招。据介绍，此次扩招目的是对接国内庞大的机器人整机产业链，优化仿真到实物落地的技术链路。这意味着，人形机器人AI控制、运动算法等瓶颈或将加速突破，整机大规模商用前的软件障碍有望被扫清。宇树科技《招股说明书》还提醒，国内多家整车制造企业与消费电子企业已正式布局人形机器人业务，这些企业在资源投入、市场推广、制造业经验等方面具有一定优势，进一步加剧了人形机器人行业的竞争强度。据高工机器人统计，国内明确布局人形机器人的车企已经超过10家。其中，既有小鹏、长安、广汽等重资入局的代表，也有理想、蔚来、比亚迪等车企，通过投资、联合开发或内部孵化等方式试探水温。车企入局，打出的第一张牌就是“成本控制”，这恰恰对宇树科技这类创企冲击最大。据媒体报道，比亚迪的第七代原型机量产目标单价20万元以内，更有内部人士透露，吉利计划将雷神电混、AI数字底盘技术迁移到机器人身上，有望在2027年将成本降至15万元以内。价格跳水明显“为应对市场竞争加剧，公司产品售价将可能出现主动或被动下降的情况。” 宇树科技在招股书中明确表示。在机器人价格战中，宇树科技一向出手狠厉。产品线相对成熟的四足机器人，从2022年到2025年9月，平均单价从3.86万元/台降至2.72万元/台，累计降幅超过30%。最近两年，该产品平均保持15%以上的价格下探，以降价策略抢占市场份额。与之形成反差的是，四足产品毛利率持续提升，同期毛利率从42.36%升至55.49%。核心逻辑在于成本端降幅更快，近两年四足机器人平均成本降幅达到28.47%。降价策略同样用在了宇树人形机器人产品上。从2023年到2025年9月，人形机器人的平均单价从59.34万元/台断崖式降至16.76万元/台，不到两年时间，价格降幅累计超过70%，远超四足机器人。不同的是，宇树人形机器人的高毛利率持续收缩。从2023年的87.67%，降到2025年1—9月的62.91%，价格跳水明显快于成本降幅。一位长期从事人形机器人租赁生意的创业者告诉《中国新闻周刊》，60%毛利率已经很高，但结合宇树科技用户主要集中在教育科研领域来看，只能说明大学实验室对价格不那么敏感，在消费市场上，人形机器人还不是门好生意。“现阶段人形机器人还没有打开应用场景。”工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林告诉《中国新闻周刊》，目前人形机器人在消费端仍停留在表演和陪伴层面，在工业端还未形成大规模应用。前述《招股说明书》同样提示，行业存在下游大规模商业应用不及预期的风险。在需求端，除特定应用场景外，通用机器人的消费级市场尚未形成刚需。若技术突破、成本控制及市场培育进度不及预期，通用机器人的商业化推广将面临实质性延迟。《招股说明书》显示，宇树科技的成本构成中，直接材料成本占比始终维持在72%—81%的高位区间，而直接人工和制造费用成本的合计占比仅在20%左右。这意味着，“规模效益和内部挖潜”这套传统制造业降本打法，在宇树科技的成本结构中所能施展的空间极为有限。降本压力，最终传导至“关节模组、传感器”等核心零部件的单价控制上。这也解释了宇树科技近年为何加大核心零部件自研自产力度。尽管如此，80%的直接材料成本仍在，如继续压缩成本，需要上游供应链整体优化。而这正是车企入场的优势所在。记者：李明子编辑：闵杰运营编辑：肖冉","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSII":0.6,"TSLL":0.6,"TSLI":0.6,"TSL":0.6,"TESL":0.6,"IDRV":0.6,"TSLQ":0.6,"TSLW":0.6,"TEST":0.6,"09766":0.6,"LIT":0.6,"SMOG":0.6,"CRSH":0.6,"09366":0.6,"07366":0.6,"TSLT":0.6,"TLA":0.6,"07766":0.6,"TSLP":0.6,"TSDD":0.6,"WANT":0.6,"FDRV":0.6,"TSYY":0.6,"TSLO":0.6,"TSLZ":0.6,"TSLS":0.6,"TSLG":0.6,"TSLA":1.91,"TSLY":0.6,"TSLR":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":120,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":581405713577136,"gmtCreate":1782974934921,"gmtModify":1782976676531,"author":{"id":"4210930431096852","authorId":"4210930431096852","name":"边看边学习","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4210930431096852","authorIdStr":"4210930431096852"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a 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