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永远的话事人
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08-21 21:27
$爱回收(RERE)$
盘前果然涨起来了，爱回收这里是给上车机会，每次财报都是这样的规律[开心] [开心]
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08-13
$海致科技集团(02706)$
海致解禁的因素已经过了，利空出尽就是利好
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08-13
$宝济药业-B(02659)$
板宝济最后收盘还是差了点意思啊，原本以为有机会能慢慢涨回到18块以上
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08-12
8月20号公布中期财报，参考一季度的数据，中期业绩肯定也是大增，唯一不确定的是中概股会不会又是财报当天要跌一下
$爱回收(RERE)$
爱回收Q1营收61.6亿，净利润大增近8成
利润大幅修复。
爱回收Q1营收61.6亿，净利润大增近8成
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07-31
$宝济药业-B(02659)$
宝济表现比较平淡，目前处于业绩周期，资金也处于观望状态
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07-31
$同源康医药-B(02410)$
目前还没有打破平衡，不过公司现金储备还是比较充裕，可以支撑很长一段时间
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07-31
$晶泰控股(02228)$
XtalPi Science是整合大语言模型、科学智能体与大规模自动化机器人实验的综合型科学智能平台
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07-31
$黑芝麻智能(02533)$
终于反弹起来了，这个涨幅才可以啊，今天重回12块以上
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07-30
$爱回收(RERE)$
前面连续三根阳线已经反转了趋势，今天能否续上，保持势头
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07-17
$晶泰控股(02228)$
今天这个表现真是够了，如果能逆市上涨起来，那绝对是扛把子
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href=\"https://laohu8.com/S/RERE\">爱回收</a>）集团发布了2026年第一季度业绩报告。</p>\n<p>财报显示，一季度集团总收入达到61.6亿元，同比增长32.4%，突破了其先前的收入指引区间高端。在利润端，经调整经营利润为1.9亿元，同比增长70.2%；Non-GAAP净利润达1.4亿元，同比增长79.6%。</p>\n<p>透过这组具备显著双位数增长的数据，可以清晰地看到万物新生底层的商业逻辑正在发生实质性偏移，从早期以回收倒流为主的轻量级撮合平台，彻底坐实了重资产、全链路的循环零售商定位。</p>\n<p>其利润的修复，并非来自概念上的平台网络效应溢价，而是建立在传统零售业的精细化履约管理和ToC零售业务占比提升的基础之上。</p>\n<p>从营收结构来看，万物新生的收入极度依赖1P（自营）业务。一季度，1P产品销售收入高达57.3亿元，同比增长34.4%，占总营收的比例超过93%；相比之下，3P（平台）服务收入为4.3亿元，同比增长仅为10.4%。</p>\n<p>3P业务增速的放缓与1P业务的狂奔，印证了在二手非标品市场，纯粹的平台撮合模式难以解决信任与质量把控的痛点。万物新生实质上是在用极重的自营资金链来吃透二手3C的残值。</p>\n<p>值得注意的是1P业务内部的结构性演变。过去，万物新生的自营回收主要通过B2B模式流转给下游商家，这种批发模式周转快，但毛利极低。而今年一季度的核心亮点在于其“合规翻新业务”的爆发，合规翻新产品整体收入同比增长76.1%，合规翻新机ToC端销售收入同比大增近150%。</p>\n<p>受此拉动，一季度产品收入中的ToC零售占比从去年同期的33%大幅跃升至45.1%。从商业模式的演进来看，跳过中间批发商，直接通过自营渠道面对C端消费者，大幅拉高了单机的毛利上限。这是其Non-GAAP经营利润率能从去年同期的2.4%爬升至3.1%的最核心动力。</p>\n<p>在重资产零售模型中，线下门店与人员规模的扩张往往是吞噬利润的黑洞。然而，万物新生在一季度展现出了逆势的费用控制能力。</p>\n<p>数据显示，截至2026年一季度末，万物新生的线下门店数从去年同期的1886家扩张至2156家，覆盖297座城市；上门员工数量由1765人增至2248人。在固定资产和人力成本双双增加的前提下，其Non-GAAP履约与销售费用率反而实现了同比改善。</p>\n<p>这种看似矛盾的数据，本质上是局部网络密度突破临界点后带来的规模效应。财报披露，在重点业务场景中，面对面交付比例已达80%。</p>\n<p>这一数据极具产业意义，即对于二手3C而言，邮寄回收面临极高的货损率、定级争议成本以及逆向物流成本。通过密集的商场门店和上门团队将交易面交化，万物新生在增加前端获客成本的同时，大幅削减了后端的摩擦成本与物流损耗，跑通了单店/单人的经济模型。</p>\n<p>在3C基本盘之外，万物新生正在利用其2000多家门店的物理网络进行横向扩充。</p>\n<p>截至一季度末，全国已有966间门店开通了多品类回收服务。数据端表现亮眼：整体回收GMV同比增长81.5%，其中黄金交易规模同比增长83.3%，二手奢侈品交易规模同比增长58.8%。</p>\n<p>从资产复用的角度看，在原有的3C门店增加黄金和二奢回收，确实能摊薄租金和人力成本，提升单店坪效。但从深度的商业逻辑来审视，这并非一劳永逸的战略。</p>\n<p>黄金回收是一项高度标准化的业务，其价格极度透明，毛利率极薄，通常被视作做大GMV的流水工具，对净利润的实质性贡献有限；而二奢行业则处于硬币的另一面，属于典型的高客单价、高毛利、极度非标的品类，极其依赖重度的人工鉴定能力和库存资金占用。</p>\n<p>万物新生能否在二奢领域建立起如同3C领域一样标准化的质检体系，并有效规避存货跌价风险，仍需跨越较长的验证周期。</p>\n<p>结合其资产负债表，截至一季度末，万物新生持有现金及现金等价物、短期投资等共计17.2亿元。在当前宏观消费预期波动的周期内，这笔现金储备为其重资产运营提供了必要的安全垫。</p>\n<p>整体而言，万物新生2026年第一季度的财报是一份挤掉互联网平台水分、回归零售业本质的成绩单。其未来的估值逻辑，将严格锚定于其对库存周转率的把控、ToC翻新零售的渗透率，以及这支庞大的线下铁军能否在微利时代持续抠出运营效率。</p>\n</div></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>爱回收Q1营收61.6亿，净利润大增近8成</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/1084101182\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">华尔街见闻 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-05-19 22:20</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><body><div>\n<p>5月19日，二手消费电子产品交易和服务平台万物新生（<a href=\"https://laohu8.com/S/RERE\">爱回收</a>）集团发布了2026年第一季度业绩报告。</p>\n<p>财报显示，一季度集团总收入达到61.6亿元，同比增长32.4%，突破了其先前的收入指引区间高端。在利润端，经调整经营利润为1.9亿元，同比增长70.2%；Non-GAAP净利润达1.4亿元，同比增长79.6%。</p>\n<p>透过这组具备显著双位数增长的数据，可以清晰地看到万物新生底层的商业逻辑正在发生实质性偏移，从早期以回收倒流为主的轻量级撮合平台，彻底坐实了重资产、全链路的循环零售商定位。</p>\n<p>其利润的修复，并非来自概念上的平台网络效应溢价，而是建立在传统零售业的精细化履约管理和ToC零售业务占比提升的基础之上。</p>\n<p>从营收结构来看，万物新生的收入极度依赖1P（自营）业务。一季度，1P产品销售收入高达57.3亿元，同比增长34.4%，占总营收的比例超过93%；相比之下，3P（平台）服务收入为4.3亿元，同比增长仅为10.4%。</p>\n<p>3P业务增速的放缓与1P业务的狂奔，印证了在二手非标品市场，纯粹的平台撮合模式难以解决信任与质量把控的痛点。万物新生实质上是在用极重的自营资金链来吃透二手3C的残值。</p>\n<p>值得注意的是1P业务内部的结构性演变。过去，万物新生的自营回收主要通过B2B模式流转给下游商家，这种批发模式周转快，但毛利极低。而今年一季度的核心亮点在于其“合规翻新业务”的爆发，合规翻新产品整体收入同比增长76.1%，合规翻新机ToC端销售收入同比大增近150%。</p>\n<p>受此拉动，一季度产品收入中的ToC零售占比从去年同期的33%大幅跃升至45.1%。从商业模式的演进来看，跳过中间批发商，直接通过自营渠道面对C端消费者，大幅拉高了单机的毛利上限。这是其Non-GAAP经营利润率能从去年同期的2.4%爬升至3.1%的最核心动力。</p>\n<p>在重资产零售模型中，线下门店与人员规模的扩张往往是吞噬利润的黑洞。然而，万物新生在一季度展现出了逆势的费用控制能力。</p>\n<p>数据显示，截至2026年一季度末，万物新生的线下门店数从去年同期的1886家扩张至2156家，覆盖297座城市；上门员工数量由1765人增至2248人。在固定资产和人力成本双双增加的前提下，其Non-GAAP履约与销售费用率反而实现了同比改善。</p>\n<p>这种看似矛盾的数据，本质上是局部网络密度突破临界点后带来的规模效应。财报披露，在重点业务场景中，面对面交付比例已达80%。</p>\n<p>这一数据极具产业意义，即对于二手3C而言，邮寄回收面临极高的货损率、定级争议成本以及逆向物流成本。通过密集的商场门店和上门团队将交易面交化，万物新生在增加前端获客成本的同时，大幅削减了后端的摩擦成本与物流损耗，跑通了单店/单人的经济模型。</p>\n<p>在3C基本盘之外，万物新生正在利用其2000多家门店的物理网络进行横向扩充。</p>\n<p>截至一季度末，全国已有966间门店开通了多品类回收服务。数据端表现亮眼：整体回收GMV同比增长81.5%，其中黄金交易规模同比增长83.3%，二手奢侈品交易规模同比增长58.8%。</p>\n<p>从资产复用的角度看，在原有的3C门店增加黄金和二奢回收，确实能摊薄租金和人力成本，提升单店坪效。但从深度的商业逻辑来审视，这并非一劳永逸的战略。</p>\n<p>黄金回收是一项高度标准化的业务，其价格极度透明，毛利率极薄，通常被视作做大GMV的流水工具，对净利润的实质性贡献有限；而二奢行业则处于硬币的另一面，属于典型的高客单价、高毛利、极度非标的品类，极其依赖重度的人工鉴定能力和库存资金占用。</p>\n<p>万物新生能否在二奢领域建立起如同3C领域一样标准化的质检体系，并有效规避存货跌价风险，仍需跨越较长的验证周期。</p>\n<p>结合其资产负债表，截至一季度末，万物新生持有现金及现金等价物、短期投资等共计17.2亿元。在当前宏观消费预期波动的周期内，这笔现金储备为其重资产运营提供了必要的安全垫。</p>\n<p>整体而言，万物新生2026年第一季度的财报是一份挤掉互联网平台水分、回归零售业本质的成绩单。其未来的估值逻辑，将严格锚定于其对库存周转率的把控、ToC翻新零售的渗透率，以及这支庞大的线下铁军能否在微利时代持续抠出运营效率。</p>\n</div></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"RERE":"爱回收"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3772650","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2636685245","content_text":"5月19日，二手消费电子产品交易和服务平台万物新生（爱回收）集团发布了2026年第一季度业绩报告。\n财报显示，一季度集团总收入达到61.6亿元，同比增长32.4%，突破了其先前的收入指引区间高端。在利润端，经调整经营利润为1.9亿元，同比增长70.2%；Non-GAAP净利润达1.4亿元，同比增长79.6%。\n透过这组具备显著双位数增长的数据，可以清晰地看到万物新生底层的商业逻辑正在发生实质性偏移，从早期以回收倒流为主的轻量级撮合平台，彻底坐实了重资产、全链路的循环零售商定位。\n其利润的修复，并非来自概念上的平台网络效应溢价，而是建立在传统零售业的精细化履约管理和ToC零售业务占比提升的基础之上。\n从营收结构来看，万物新生的收入极度依赖1P（自营）业务。一季度，1P产品销售收入高达57.3亿元，同比增长34.4%，占总营收的比例超过93%；相比之下，3P（平台）服务收入为4.3亿元，同比增长仅为10.4%。\n3P业务增速的放缓与1P业务的狂奔，印证了在二手非标品市场，纯粹的平台撮合模式难以解决信任与质量把控的痛点。万物新生实质上是在用极重的自营资金链来吃透二手3C的残值。\n值得注意的是1P业务内部的结构性演变。过去，万物新生的自营回收主要通过B2B模式流转给下游商家，这种批发模式周转快，但毛利极低。而今年一季度的核心亮点在于其“合规翻新业务”的爆发，合规翻新产品整体收入同比增长76.1%，合规翻新机ToC端销售收入同比大增近150%。\n受此拉动，一季度产品收入中的ToC零售占比从去年同期的33%大幅跃升至45.1%。从商业模式的演进来看，跳过中间批发商，直接通过自营渠道面对C端消费者，大幅拉高了单机的毛利上限。这是其Non-GAAP经营利润率能从去年同期的2.4%爬升至3.1%的最核心动力。\n在重资产零售模型中，线下门店与人员规模的扩张往往是吞噬利润的黑洞。然而，万物新生在一季度展现出了逆势的费用控制能力。\n数据显示，截至2026年一季度末，万物新生的线下门店数从去年同期的1886家扩张至2156家，覆盖297座城市；上门员工数量由1765人增至2248人。在固定资产和人力成本双双增加的前提下，其Non-GAAP履约与销售费用率反而实现了同比改善。\n这种看似矛盾的数据，本质上是局部网络密度突破临界点后带来的规模效应。财报披露，在重点业务场景中，面对面交付比例已达80%。\n这一数据极具产业意义，即对于二手3C而言，邮寄回收面临极高的货损率、定级争议成本以及逆向物流成本。通过密集的商场门店和上门团队将交易面交化，万物新生在增加前端获客成本的同时，大幅削减了后端的摩擦成本与物流损耗，跑通了单店/单人的经济模型。\n在3C基本盘之外，万物新生正在利用其2000多家门店的物理网络进行横向扩充。\n截至一季度末，全国已有966间门店开通了多品类回收服务。数据端表现亮眼：整体回收GMV同比增长81.5%，其中黄金交易规模同比增长83.3%，二手奢侈品交易规模同比增长58.8%。\n从资产复用的角度看，在原有的3C门店增加黄金和二奢回收，确实能摊薄租金和人力成本，提升单店坪效。但从深度的商业逻辑来审视，这并非一劳永逸的战略。\n黄金回收是一项高度标准化的业务，其价格极度透明，毛利率极薄，通常被视作做大GMV的流水工具，对净利润的实质性贡献有限；而二奢行业则处于硬币的另一面，属于典型的高客单价、高毛利、极度非标的品类，极其依赖重度的人工鉴定能力和库存资金占用。\n万物新生能否在二奢领域建立起如同3C领域一样标准化的质检体系，并有效规避存货跌价风险，仍需跨越较长的验证周期。\n结合其资产负债表，截至一季度末，万物新生持有现金及现金等价物、短期投资等共计17.2亿元。在当前宏观消费预期波动的周期内，这笔现金储备为其重资产运营提供了必要的安全垫。\n整体而言，万物新生2026年第一季度的财报是一份挤掉互联网平台水分、回归零售业本质的成绩单。其未来的估值逻辑，将严格锚定于其对库存周转率的把控、ToC翻新零售的渗透率，以及这支庞大的线下铁军能否在微利时代持续抠出运营效率。","news_type":1,"symbols_score_info":{"RERE":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":354,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":591657127501976,"gmtCreate":1785475781326,"gmtModify":1785475783419,"author":{"id":"4214049281636630","authorId":"4214049281636630","name":"永远的话事人","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4214049281636630","authorIdStr":"4214049281636630"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a 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