平行宇宙备胎
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- $联想集团(00992)$ 9月25日早盘，港股三大指数涨跌不一，恒生科技指数领涨。 资金面上，9月24日，阿里巴巴获净买入53.39亿港元；南向资金已连续24个交易日净买入阿里巴巴。 消息面上，阿里巴巴通义大模型7连发，阿里云栖大会明确提出：未来三年将投入 3800 亿元用于 AI 基础设施建设，目标实现 2032 年全球数据中心能耗较 2022 年提升 10 倍，重点聚焦 GPU 集群、液冷技术及全栈软硬协同。作为2017 年起便深度参与阿里算力建设的阿里云核心服务器供应商，联想有望斩获新的增量订单。 本次大会上，联想集团，携 “全栈 AI” 亮相，展示了涵盖 AI 终端、AI 基础设施再到 AI 解决方案及服务的全场景算力产品、方案和服务。凭借与阿里在算力底座、端云协同、生态共建等领域的深度绑定，联想将成为此次战略布局中最具受益潜力的企业之一。 除了阿里算力扩张计划的利好，联想本身也极具投资价值。 近日，东吴证券研报称，AI 投资呈现出高低切换行情，上游算力硬件涨幅累积较厚，风险收益比降低。基于产业趋势确定性和赔率思维，建议在产业链中相对滞涨分支“另开一桌”。 AI 时代下游应用端爆发是必然趋势，且行情持续性较上游硬件更强，弹性空间更大。 因此，找准标的提前布局就显得特别重要，尤其是找那种上游行情能吃上，下游行情也能上桌的标的。联想集团从AI上游基础设施到下游应用，实现了全产业链布局的行业龙头，有望在上游行情结束后，继续受益于下游应用阶段的行情爆发，同时凭借更高业绩兑现确定性，呈现出更大投资价值。
