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大盘总结 今天港股稍微有点回调，恒生指数跌了0.94%，收在26458.95点；恒生科技指数也跌了1.49%，报5738.52点；国指跌1.14%到9138.75点。反观美股那边，全线收涨还挺给力，道指和标普500都创下了历史新高，道指涨0.99%收49462.08点，纳指涨0.65%收23547.17点，标普500涨0.62%收在6944.82点。 核心板块 今天涨得最凶的要数港股医药板块了！CRO、CDMO行业现在内外需求都在回暖，海外降息让行业投融资环境变好了，国内创新药的合作交易也陆续落地，再加上政策支持，整个行业需求都在稳步复苏。咱们新手看看热闹就行，可别盲目追高哦～ 跌得比较多的是港股汽车板块，大概率是因为新能源汽车的补贴和税收优惠变少了。2025年四季度车市表现就不太好，市场还预测2026年中国汽车销量可能第一次出现年度负增长，行业价格战也提前打响了，这才引发了大家的担忧。持有这个板块的新手别慌，短期波动很正常，不用过度焦虑～ 个股亮点 港股 凯莱英（06821.HK）：今天涨了8.92%，主要是跟着医药板块的大行情走，现在市场对CRO行业需求复苏的预期特别强。但要注意，板块普涨的时候最容易冲动，得警惕短期回调的风险，别跟风往里冲。 泰格医药（03347.HK）：涨了8.88%，也是沾了医药板块走强的光，机构都预测这个行业接下来可能会迎来盈利和估值一起涨的行情。不建议新手追高，咱们可以多关注后续行业政策的落地情况，再做判断。 力勤资源（02245.HK）：涨了4.92%，因为印尼计划2026年减产镍矿，市场都觉得镍价会涨。新手可以多留意全球镍的供需变化，这会直接影响股价。 比亚迪股份（01211.HK）：跌了3.93%，受到汽车行业需求疲软和价格战担忧的影响，整个板块都被拖累了。 阿里巴巴-W（09988.HK）：跌了3.25%，主要是今天科网股整体情绪不太好

大盘总结 今天港股走得挺给力，明显收涨：恒指（800000.HK）涨1.38%，报26710.45点，国指（800100.HK）涨1.05%，恒科指数（800700.HK）也涨了1.46%。 美股那边全线走强，道指（.DJI.US）涨1.23%，直接创下历史新高（报48977.18点），纳指（.IXIC.US）涨0.69%（23395.82点），标普500（.SPX.US）涨0.64%（6902.05点），整体市场氛围比较暖，不用慌～ 核心板块看点 今天涨得最猛的要数港股互联网科技板块了！2025年底中美达成了关税休战协议，再加上市场都预期美联储2026年会降息，外面的资金压力小了不少。 另外现在AI产业太火，带动整个产业链重新估值，今天南向资金还净买入28.79亿港元，直接推着板块往上走。新手朋友看看热闹就行，可别盲目追高哦～ 美股这边能源板块表现也很亮眼！美国对委内瑞拉采取军事行动后，市场都猜美国能源企业可能会进去参与石油基础设施重建，再加上国际油价跟着涨，直接带飞了这个板块。 个股亮点 港股 泡泡玛特（09992）：今年以来累计涨了超9%，涨起来主要是因为销售数据回暖，再加上Sony要拍Labubu的电影。但短期已经涨了不少，别再追高了～ 哔哩哔哩-W（09626）：涨了2.19%，收盘价214.4港元。跟着AI产业的热潮，互联网龙头的估值在修复，再加上南向资金往里买，所以涨了。 快手-W（01024）：涨了超2%，跟着港股互联网板块一起涨的。现在大家都期待AI应用能深化，这会提升公司长期的盈利增长潜力。新手别看到涨就跟风加仓，还是要理性点～ 腾讯控股（00700）：涨了1.28%，它本身就是AI和云计算领域的龙头，现在行业行情好，资金也更关注它。新手可以重点眼熟一下，多跟踪跟踪走势～ 理想汽车-W（02015）：涨了超2%。今天汽车股大多都涨了，它没有特别的利好消息

作为一直跟踪存储和AI赛道的个人投资者，这次美光2026财年Q1财报真是超出了我的预期——不仅实锤了存储超级周期，还带火了美股一串相关板块。分享一下我的观察、踩坑经验和跟踪逻辑，都是实打实的实战总结～ 核心数据 ●营收：136.4亿美元（同比+57%），直接跑赢市场预期； ●净利润：54.82亿美元（同比+135%、环比+58%），半导体行业罕见增幅； ●毛利率：56%（历史新高！环比+12个百分点，超预期51%）； ●现金流：规模＞净利润，增长不是账面数字，扎实度拉满； ●业绩指引更颠覆：下季度营收183-191亿美元（超预期近80%），调整后EPS8.22-8.62美元（远超预期4.71美元），前瞻12个月EPS23.63美元（是过去12个月的3倍）！ 财报后美光股价盘前暴涨超10%，盘中最高涨14%，今年累计涨幅快200%，比英伟达、AMD还猛～大摩都直呼是除英伟达外，美国半导体史上最炸裂财报。 行业逻辑 美光业绩亮眼的核心是存储行业供需缺口显著——CEO直言供应远低于需求、紧张局面持续至2026年后且中期仅能满足重点客户50%-67%需求，2026年1月起订单变更周期延至90天且当年交货订单不可取消/改价/重排，同时HBM实现2026年产能全售罄并锁定高价长单，预计2028年市场规模达1000亿美元（2025年350亿），SK海力士（62%市占）、美光、三星形成三足鼎立格局。 对美股板块的联动影响 1.半导体板块 全行业产能跟不上需求，头部厂商扩产都在2027年后（三星短期产能有限、SK海力士稳步推进），2026年供应紧缺格局不变，存储芯片领域业绩大概率持续稳增。 2.AI产业链：HBM 美光HBM4进展顺利，良率提升比HBM3快，Q2起产量增加——带宽+30%、功耗-20%，完美适配下一代AI大模型。不仅美光受益，HBM相关设备、封装测试企业也可能迎来增量。 3.

中金“三合一”重组落地：万亿券商巨头登场，我的行业观察与思考 12月17日晚间，中金公司官宣换股吸收合并东兴证券、信达证券的重磅预案，三家“汇金系”券商正式启动整合，12月18日同步复牌。这波操作直接催生了又一家总资产超万亿的金融巨头，作为长期跟踪港美股券商板块的观察者，结合市场动态和自身跟踪逻辑，聊聊这件事的核心价值与潜在影响。 重组方案的核心亮点 这次合并的定价与规则透明度很高，均以各方董事会决议前20个交易日均价为基准，核心信息清晰易懂： ●换股规则明确：中金作为存续主体，换股价36.91元/股；东兴证券（16.14元/股）、信达证券（19.15元/股）对应换股比例分别为1:0.4373和1:0.5188，股东可按比例转换股份。 ●长期信心足：东兴、信达全部A股参与换股，中金预计新发行约30.96亿股；中央汇金等主要股东承诺锁仓36个月，彰显对整合后发展的长期预期。 ●中小股东有保障：中金A/H股异议股东可行使收购请求权，东兴、信达异议股东享有现金选择权，兼顾了不同股东的诉求。 1+1+1>3的关键：协同比规模更重要 在我看来，这次重组的核心不是简单“做大”，而是“补短板”：中金的优势在国际投行、跨境业务和高端机构服务，而东兴（92家分支机构）、信达（104家分支机构）深耕福建、辽宁等区域，零售渠道和特殊机遇投资是其长板。 两者结合后，相当于打通了“国际-国内”“机构-零售”的业务闭环，既能承接大企业跨境融资需求，也能覆盖散户理财服务，服务链条更完整。从业绩来看，2025年前三季度三家均保持盈利增长——中金营收207.6亿元、净利润65.7亿元，东兴与信达合计营收66.3亿元、净利润29.5亿元，这种盈利韧性叠加后，抗周期能力会更突出。 目前行业仅四家券商总资产超万亿，新中金便是其中之一，营业部数量也跻身行业第三，行业话语权的提升是实打实的。 政策导向下的行业必