社区

【港股IPO】广合科技PCB大哥，折价超50% 广州广合科技股份有限公司主要从事研发、生产及销售应用于算力服务器及其他算力场景的「定制化印刷电路板（PCB）」。 按算力服务器赛道的PCB排名，中国第一，全球第三，全球份额4.9%。 以2022年至2024年的算力服务器PCB累计收入计，公司在全球算力服务器PCB制造商中排名第三，在总部位于中国内地的算力服务器PCB制造商中排名第一 。 近几年公司来自「算力场景PCB」（主要用于算力服务器，包括AI服务器及通用服务器）的收入占同期总收入的70%左右，其它收入包括「工业场景PCB」和「消费场景PCB」。 📍公司： 广合科技 (01989) 💰定价：≤71.88hk 📚每手数 ：100 📙发行比例：9.74% 🚪入场 ：7260.49hk ♋绿鞋：无 基石占比：44.97% 🏠发行后总市值 ：339.59亿HK 业绩方面 2022-2024 年公司营收分别为 24.12 亿元、26.78 亿元、37.34 亿元，同比增速分别为 11.0%、39.4%；归母净利润分别为 2.80 亿元、4.15 亿元、6.76 亿元。 同比增速分别为 48.2%、63.0%，2025 年前三季度营收 38.35 亿元、同比增 43.07%，归母净利润 7.24 亿元、同比增 46.97%，整体呈现营收与利润双高增、利润增速持续跑赢营收的态势。 折价很有诚意！！非要挑刺就可能是大A那边有点虚高了 而客户方面，公司前五大客户十分稳定，分别为栢能集团、鸿海精密（富士康）、广达电脑。 按终端客户的大头是戴尔，而戴尔呢，早在2月27日26Q4财报就给广合科技带来一个大礼包： 戴尔26Q4的AI收入89.5亿虽然略逊预期，但新增AI服务器订单341亿远超预期，季末积压订单430亿。 2027全年指引中AI收入将达到500亿美元，远超市场不到400亿的