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如果说消费电子让瑞声科技站稳全球精密制造头部，那智能汽车可能正在成为他第二增长曲线的“放大器”。在实际落地上，瑞声已经为部分旗舰 SUV 提供 30+ 扬声器、数十通道功放及整车调音服务，而车载业务毛利率已站上 20%+ 水平，有望随规模放量持续改善盈利质量。 $瑞声科技(02018)$

开始拉高$极智嘉-W(02590)$

$金嗓子(06896)$以前总觉得金嗓子就靠一款产品吃老本，今天研究了下发现人家早就布局益生菌赛道了，9株自有菌种专利，三层包埋技术，听起来就很硬核

$极智嘉-W(02590)$这种卡位核心赛道的公司，外资越是恶意做空，越能发说明反弹的时候力度惊人

看好AI数据安全这个细分赛道，公司质地没问题，陪它成长 $明略科技-W(02718)$

今天大盘这脸色，创新药板块更是重灾区，金嗓子跟跌也正常。但咱们得拎得清，它是国家刚盖章的消费名品，走的是咽喉类刚需路线，跟那些烧钱的创新药研发还不是一码事 $金嗓子(06896)$

$瑞声科技(02018)$市场对瑞声科技的认知长期局限于“苹果声学供应商”，忽视了公司近年来在多元化领域的系统性布局。通过收购光波导龙头Dispelix，公司已切入Meta、谷歌AR眼镜供应链；在汽车声学领域，获得多家新能源车企定点项目；人形机器人灵巧手解决方案亦进入客户验证阶段

$赛力斯(09927)$现在的下跌纯粹是跟着大盘喝风，基本面一点没变

MiniMax正式推出Agent 2.0桌面版，覆盖Mac与Windows平台，目前限时免费。该版本将AI从浏览器对话框延伸至本地工作环境，支持在用户授权下直接操作本地文件、接管内置浏览器执行自动化任务，并引入Expert Agents机制，允许用户上传私有知识库、配置专属指令，构建特定领域“专家分身”。 在桌面整理测试中，用户指定桌面为工作空间并输入指令“帮我分门别类整理桌面”，Agent经权限确认后自动分析文件类型，数十秒内完成归类，新建文件夹分别存放图片、文档、视频、压缩包等；可区分“电影”与“其他视频”，识别未命名爬虫数据文件夹；遇文件名含空格导致移动失败时，自主检测、修复并继续执行，全程无需人工干预。 在Hacker News信息处理测试中，用户指令要求“浏览Hacker News，提取AI相关热帖，生成含标题、链接、摘要、点赞数、评论数的Markdown文档”，Agent启用内置浏览器独立操作，不占用用户主浏览器，完成后推送桌面通知；后续追加指令要求“按热度排序、以表格呈现、总结AI领域主要讨论方向”，Agent更新原文件并添加结构化内容；再指令“生成简洁优雅HTML页面，以卡片形式展示各帖子”，Agent快速输出可点击链接、排版清爽的可视化网页，信息准确，链路完整。唯一局限为默认仅抓取首页一页内容，大规模抓取需细化指令。 Expert Agents功能部署于网页端，支持创建基于私有知识的可复用专家模型。测试中用户上传《经济学人风格指南》电子书，Agent分批读取并构建专家模型，耗时约10分钟，过程中出现一次无提示卡顿，催促后恢复；模型建成后，用户指令“检索‘哈佛女孩怒批牢A’相关信息，按经济学人风格撰写时评”，Agent完成信息检索并输出理性、数据驱动、具阶级分析视角的初稿，整体风格趋近目标，但部分表达仍显模板化，存在轻微AI感，适合作为写作初稿生成器。 与同

浦银国际证券发布研报指出，禾赛科技(HSAI.US)四季度交付量保持高速增长，2025年交付激光雷达超过160万台，四季度交付量超过61万台，同比继续保持翻倍增长。 $禾赛(HSAI)$ 公司已获得38家汽车品牌超过150款车型的量产定点，ATX焕新版累计获得超400万台订单，计划于2026年4月启动量产交付，为公司后续的交付量成长储备动能。 此外，公司在3Q25提前完成全年GAAP净利润目标后，盈利能力持续性得到验证，毛利率维持在40%左右，对公司利润的持续提升持乐观态度。 该行表示，尽管面临整车市场，特别是新能源车市场需求不及预期、行业竞争加剧等风险，但考虑到禾赛在车载主激光雷达市场份额超过40%的亮眼表现，以及在机器人领域的交付量预计将翻倍成长，该行维持对禾赛科技的“买入”评级。 该行进一步指出，根据2025年四季度及全年的交付情况，维持禾赛2026年激光雷达交付量预测，预计交付量的快速增长将带动公司收入增长和利润扩张。采用DCF估值法，假设禾赛2030-2033年的营收成长率为35%-40%，永续增长率为3.0%，WACC为16.5%，得到禾赛目标价33.5美元，潜在升幅24%，对应2026年目标经调整市盈率为66.1x。维持“买入”评级。 $禾赛-W(02525)$