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潜力不小，但是，还是要站稳60日线，并且经历1-2的波段上行才好。

需要形成完整的一浪高过一浪才好。

实盘: 标普纳指分析 美股，中短周期里其实都比较明朗，中期，大涨两个月，小幅休整两个月，随后拐头上行，顺理成章，短期看，先是大幅脱离底部，然后显著突破阶段压力，然后高位非常稳健地振荡了6个交易日，随后于昨日显著拐头上扬，所以，我们要做的就是顺势操作。这次大盘见底的时候，一是守住关键仓位不动，二是，坚定低位布局，现在我们的利润不仅创了新高，而且大幅超越，后面的话，我们继续慢慢来跟踪。 港股分析 港股，一直以来就是我们的一个补充目标，这是我们明确的定位。就现状看，这波反弹以来，恒指表现还算不错，不过短期走弱明显，中期也是关注7/24低位的争夺。恒科，表现就一般了，现状来说，也是短期破位，中期还有7/24低位一个防线。HSIT的话，经历全球类似的7月大调整，现在处于反弹节奏，值得继续跟踪。 日经225分析 日经，走势稳健度仅次于美股，表现相当不错，目前依然处于反弹节奏中，当然，最近反弹持续沿45度角上行，需要一定的振荡消化，但，大的方向比较明朗。 韩综 韩国，经历极为残酷的下挫，而且经历了一个小规模的二次探底过程，现在上行攻势强劲，后面即便有短时振荡，但底部算是走出来了，前景依然很不错。 黄金 黄金，长时间条件，底部充分振荡，然后拐头上行，整体节奏较为明确，现在处于回落确认过程，留意短时见底信号。 $阿里$ 走的是波段上行结构，一方面关注恒科的整体发展，另一方面就是看，20日线和55日线两道防线的支撑。 $礼来$ 稳健标的，现在处于高振振荡平台的上轨，看看是继续突破还是重回高位振荡，当然，下面的双线支撑也是重要观察点。 $MU$ 基本面极为扎实，大幅下挫并且底部进行了充分地振荡，随着闪迪的利好催化，内存板块也是不可缺少的跟踪标的。 $英伟达$ 英伟达，比较稳健，前面即使有短时利空，也一一化解，不仅连续突破短时新高，历史新高也没有太远了，在财报的预期之下，历史新高是大概率事件。 $

关于现状，先看看一些关键的信息，第一，先说利润，韩国存储双雄的利润比英伟达都多，全世界第一，加上美光等，已经占据AI数据中心的绝对大头，可见存储的核心位置。第二，说地位，韩国HBM世界第一，韩国HBM之父，金正浩（Joungho Kim) 核心观点 AI = Memory，存储（内存）比GPU更关键，不是GPU没用，而是GPU大量时间在等数据。第三，说市值，美光，闪迪，韩国双雄，铠侠，长鑫，还包括其他中等公司，已经大到全球前十级别了，所以，内存的地位今非昔比，而且，增长极快。 下面，开始说周期。先说，几个事实，首先，最近闪迪的投资者日，堪称炸裂，到2030年，增速依然接近100%，利润率超高，这是存储打破周期的最硬核事实，其次，台湾的重量级人物，韩国双雄的自我评价等等，都把存储的周期拉到2030年之后。这都是存储打破周期股的直接证明。至于GPU双雄的预判，云服务商，spaceX等的反馈，都说明，存储已经打破周期。 最后，如何对待存储，其实，看看，英伟达过往的表现就知道怎么做，英伟达每次调整20%左右，调整三到六个月时间，然后都开始复苏并新高，对待存储龙头，我们也可以，甚至必须按照类似思路来对待。上面提到的代表性标的都是如此。至于其他细分领域，WDC, 希捷，兆易创新等等也是机会。

美股，标普纳指小幅上涨，继续维持高位振荡走势，虽然没有继续突破，但只是时间问题，内存，光模块等科技股大涨乃至暴涨，值得继续跟踪。港股，短期偏弱，继续振荡，寻求20线的博弈，中期拐点还有一定的距离，所以，继续按需信号和需求来处理。

美股，昨日三大指数继续调整，而科技股大部分上涨。就指数层面，5天调整对应前面的4-5天上涨，结构上匹配。另外，CPI前的保守，也是一个因素。今晚的CPI应该说继续成为一个关键节点，要么直接就继续上涨，要么要延宕几天。所以，顺势操作即可。不需要太过纠结。港股，有效跌破8/7低点，短期走弱，跌破7/24低点，中期走弱。我们按市场信号来走。所以，可以继续看看确认信号。

实盘: 标普纳指分析 美股，先看周五表现，非农不仅7月份超级拉跨，前面两个月也是大幅减少，这种数据，放在以前，那就是大跌的节奏，然而，大盘解读为利好(有利于利率平稳)，然后继续拐头上行？说明什么？说明大盘本身处于上行节奏，各种解读都往利好上靠，其次，大盘在科技股暴跌的基础上，逐渐收复失地，技术层面也迈入复苏阶段，在1-2两个月的周期内，都是利于大盘上行的，这从周线和月线看，都有强烈的上行信号。所以，我们就是要顺应节奏，而不是被各种似是而非的解读，各种想当然的解读所困扰和束缚，从而乱了阵脚。 港股分析 港股，特别是恒指，连续5周上行，走势相对猛烈，适度休整非常必要，上周趁势调整，加上周五的探底信号都有利于行情的进一步展开，恒科振荡偏多，但是大势类似。至于港股硬科技，HSIT，继续自己的反弹节奏，也值得进一步跟踪。 日经225分析 日经，铠侠作为内存超级大盘股，影响不小，但是，却不足以撼动日经整个大势，日经整体走势稳健有力，指数层面已经收复一半失地，算是比较理想的一个标的。 韩综 韩国，一直说今年涨的夸张，其实，去年已经极度夸张，从这个层面看，今年的调整实属正常，每次大的反弹，热点都要轮换，素以，以两巨头为主的韩综，还需要更多事件修复。长期筹码问题不大而且机会不少，短期，还需要充分振荡消化。 黄金 黄金，我们的整体判断没有什么偏差，目前的黄金，经历了长时间充分地调整，筑底，企稳和反身突破，所以，拐头顺势跟踪即可。 $阿里$ 在大盘整体走势稳健的背景下，阿里，小米等都展开了调整后的拐头反弹，这条投资线，没有那么强劲，但是，相对稳健，还有不小潜力。 $礼来$ 高位反复振荡，等突破该振荡区间的上下沿，才会有持续性机会。 $MU$ 作为内存股，今年以来最红的炸子鸡，那么，现在不涨是合理反应，暂时不要给予太大期望，等待事件消化以及结构上的突破。 $英伟达$ 英伟达，最近走势相对强势，加上

#美股目前如何？# 席勒市盈率，离2000年史无前例大泡沫只有一步之遥，那么美股真的这么危险吗？ 美股金融环境，股票质地和特性早就天翻地覆变化了，而且动态市盈率，前瞻市盈率才是更重要，结果看并不高，所以，不要被经济学家吓到，一方面顺势而为，一方面监控前瞻市盈率即可。

实盘: 标普纳指分析 美股，在破位和悲观中反身上攻，连续大涨，一举扭转态势，标普显著脱离振荡调整区间，纳指，站上各周期均线，并且突破下跌压力线，所以，这本身就是显著的转折。从周期上看，大涨两个月，小幅调整2个月，现在突破也是顺利成章。在这个基础上，短期回落消化一下，非常正常，否则太过陡峭的形态，更容易迎来更加猛烈的短时抛压。就最近的状态来说，两日休整幅度不大，昨天还有探底企稳的迹象，这都给后续行情打下稳健的基础。今晚大非农有一定的变量，但是，很难改变整个大势，事实上，CPI比非农要重要不少。当下，指数，新热点，超跌反弹等思路都是有机会的。 港股分析 港股，其实还是有三个思路，恒生，稳健上行，趋势明显，短期调整和企稳动作都在预期之内，恒科，更加振荡一些，但是，整理逻辑还是较为明显的，今日的大幅度探底回升也是不错的信号，最后，就是港股硬科技，反弹走势依然猛烈，值得跟随这个方向。 日经225分析 日经，最近走出大涨2两日小幅调整，再大涨再两日小幅调整的结构，走势明朗，继续跟踪即可。 韩综 韩国，是全球科技股里反弹走得最弱的，这给了我们信号和启示，内存股需要一定的休整，后续机会还是很大，但是分化严重，也需要时间，所以，不能认死理。 黄金 黄金，我们多日谈的振荡区间以及关键压力位，顺利攻破，上行结构确立，走势明显，顺势而为。 $小米$ 经历多日休整后，今日探底回升收出阳线，站上20日线和7/17高点，是确立拐头行情的依据。 $礼来$ 在高位形成了振荡走势，如果要找趋势性机会，还是要还是要站稳7/28高点，当然，礼来终归还是一个防守和稳健标的。 $MU$ 作为内存股，没有那么糟，但是，整个方向目前都不算太好，所以，还是要看关键节点的争夺和与大盘的对比，继续关注7/31高点的争夺，来决定整体的反弹效果。 $英伟达$ 英伟达，不是强势标的，但，反弹效果还不错，再加上本月下旬的财报牵引，以及

实盘: 标普纳指分析 美股，就利率来说，牛市的前两次加息，都不会对市场有大的影响，况且现在都没有加息，其余基本面因素都没有太大不利影响，所以，我们还是继续从技术上寻找线索，而且，技术走势其实已经吸纳了市场上的各种预期，因此，其比绝大部分指标都重要的多。看看日韩走势，前面涨太多太多了，那么，我们可以知道纯粹就是技术上的消化。就标普来说，强势回升，温和回落，这是强势的典型表现。虽然现在受到日韩等外围的影响，但是，6/3以来的调整态势没有改变，昨天前天没有顺势拐头，现在有两个路径，要么继续围绕20日线波动，然后拐头，要么，最多下探55日线，形成另外一只比较浅的脚。我们来逐渐验证。 港股分析 港股，从6/3以来，特别是恒科，跌幅猛烈，日线，周线，月线都处于超卖状态，我们不会随便抄底，但是，做空就算了，继续观察，等待技术的变化，以及政策面，乃至财报的预期等等。 日经225分析 日经，连续大涨之后，大幅下挫，就目前的走势结构来说，依托20日线的波段上行节奏，依然是最重要的趋势，我们可以跟踪验证。 黄金 黄金，下跌走势延续，还是前面调整趋势的兑现，继续我们前面的操作思路。 $阿里巴巴-W$ 下跌走势极为流畅，阿里各个级别的都处于超卖状态，特别是现在市场都在对比阿里和智谱，很有意思，值得体会其中内涵。 $百度-W$ 百度，现在暂时没什么可点评的，等待港股大盘的企稳再说。 $特斯拉$ 一方面处于5/13以来的收敛末尾，等待方向性选择，但，更重要的是，还处于大调整以来的趋势选择阶段，所以，站稳6/15高点才能谈后续的机会。 $英伟达$ NVDA，先不谈中长期，短期看，一方面，是收敛三角的方向性选择，当然，结合大盘的因素，要看6/17和6/9两个支撑位，另一方面，就是NVDA 明天晚上12点的股东大会，这也是一个很重要的催化剂。 $AMZN$ AMZN，下跌浪持续保持，不抄底，等待见底和拐头信号