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昨日，英伟达在超预期财报公布之后，来了个高开低走，煞是恶心人！

半导体领头羊倒了，其他个股更是跌的稀里哗啦，包括给英伟达间接供货的美满电子（Marvell）。

令我意外的是美满电子创始人是华裔夫妇，其中，周秀文（Sehat Sutardja）出生于印度尼西亚华人家庭，妻子戴伟立出生于上海，是半导体和IT业界唯一一位主要企业女创办人！

虽然两人和大陆没有关联，但黄皮肤在半导体界真是举足轻重，英伟达的黄仁勋出生于台湾，AMD是在苏姿丰的带领下才起死回生，加上台积电和美满，这起码说明一件事，即在顶级半导体科技行业，黄皮肤的人潜力无穷，以此勉励国产半导体行业吧！

美满电子是一家提供全套宽带通信和存储解决方案的全球领先半导体厂商，是一个针对高速，高密度，数字资料存贮和宽频数字数据网络市场，从事混合信号和数字信号处理集成电路设计、开发和供货的厂商。

公司在光模块行业有多种产品布局，如时钟数据恢复芯片(CDR)、光接收器件(ROSA)、跨阻放大器(TIA)等。

光模块（Optical Module）是光通信领域的核心器件之一，搭配以太网交换机广泛应用于数据中心。光模块工作在物理层，实现光电转换：把光信号变成电信号，把电信号变成光信号。因此也被称为通信界的魔法师。

除了光模块之外，数据中心IT设备主要包括连接器（光纤、光模块）、网络设备（交换机、路由器）、算力设备（服务器）、存储设备（存储器）等，其中，美满电子有多种产品供应。

因此，数据中心是美满电子第一大收入来源，同时，在AI需求的带动之下，公司24财年二季报超预期。

具体来看，FY24财年二季度营收13.4亿美元，同比下滑11.6%，但超过分析师预期的13.3亿，也超出管理层业绩指引中值。

分业务来看，数据中心是公司第一大营收来源，24财年二季度营收4.6亿，同比下滑28.5%；企业网络业务营收3.3亿，同比下滑3.7%；运营商基础设施营收2.8亿，同比下滑3.4%；消费者营收1.7亿，同比增长2%；汽车/工业营收1.1亿，同比增长31.8%：

环比看，数据中心FY24财年二季度增长6%，远高于公司此前指引，主要是光学产品的需求不断增长，以满足云人工智能部署的持续扩展。同比下滑主要是企业端需求依旧疲软，AI营收不足以带动整体增长。

受库存调整影响，企业网络业务本季度增速由增转降，公司预计库存正常化仍需几个季度。

经济不振之下，运营商也在缩减资本开支，但FY24财年二季度，消费者业务有所回暖，营收增速由跌转涨，公司预计三季度将继续环比增长。

展望下一季，公司预测收入将在14亿美元范围内，上下浮动5%。预计GAAP毛利率将在 45.6%至48%之间，非 GAAP 毛利率将在60.3%至61.3% 。

从指引上看，美满电子的收入和盈利都将转暖，业绩端已经触底：

但由于此前股价涨幅较大，估值大幅提升，在业绩转增之前，股价或仍趋于震荡：

  $迈威尔科技(MRVL)$