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作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖

2023年9月1日

又到周末。这周如期量缩，不料长阳涨。不过MACD没能金叉。如果下周金叉，又是个周线牛鸭嘴。

VIX周线长阴跌。12.75处一个四次法则形态隐约可见。如此，VIX到12，触周线布林下线，成底。

大盘日线高开，冲8月2日的缺口下沿(也是布林上线)不成，回落下跌到强支持位4500(曾经的强阻力)，稍有反弹，最后收黑阴线，量缩。

VIX继续高开低走，收阴收跌，沿布林下线下行。日线上，12.75处的四次法则形态较明显。如此，它去12才会成底。

VVIX连续两天高开，收阳收涨。它常常太早行好几天，甚至一两周。

NYMO在昨天回蹲后，继续上升，却是推着布林上线，这样会持久些。不过，进了极值区就要看回调了。

这两周，市场的涨基本是因为不温不火的数据，增强了对不再加息的期望。然而，离美联储会议还有两个半星期，9月13日的CPI数据也可能改变预期。即使不再加息已成定局，市场又会开始担心经济停滞。实际上，今天的失业率飙升(3.8％ vs 3.5％的预期)，颇让人们担心。历史上，失业率见底后第一次飙升预示着经济停滞不远了。近期的2007年9月，2020年3月，都是如此。

另外，现在是收益率曲线倒挂。花街普通认为，曲线倒挂，经济掉渣。而经济衰退往往是在倒挂回到平坦的时候。

今天的10年2年收益率差额变窄，也使人开始担心了。

当然，历史不会重复，只会韵似。而这个韵又常常窜谱。并且，花街擅长声东击西。大跌到来之前一定要有FOMO。最后一冲可能快来了。就这两天，一千多亿美元奔出了货币基金。美联储隔夜逆回购量跌破1.6万亿了！于是，我的年内预期要下调到1.2万亿。

这些扯远了。下周呢，看点仍然是补8月2日的缺口和补上后的收盘。补好收在其上，9月真有年内新高; 收在其下，或者没能去补，大盘后市不妙。

近一周复盘回顾

2023.8.31 美股大盘复盘

2023.8.30 美股大盘复盘

2023.8.29 美股大盘复盘

2023.8.28 美股大盘复盘

部分技术指标解释

1. VIX：SP500指数未来30天的隐含波动率

2. VVIX: VIX的波动率

3. NYMO：NYSE McClellan Oscllator用纽NYSE的上涨家数和下跌家数来判断市场（1）计算（上涨家数-下跌家数）的19日和30日指数移动平均；（2）绘制（19日指数平均-39日移动平均）的计算结果

【板块与指标补充】

（1）美股板块涨跌幅

数据来源：Seeking Alpha

（2）CBOE VIX期货期现结构

数据来源：vixcentral.com

（3）市场恐惧与贪婪指数

数据来源：CNN Business Market

（4）5日平均Put/Call Ratio

（5）美国国债收益率