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虎友，你好！

上节课4.策略3: 涨跌都能赚钱？--跨式期权策略&实操我们了解了跨式期权策略的基本概念，以及如何在APP实操，今天我们来给大家介绍第四种常见的组合策略---宽跨式期权策略。

一、什么是宽跨式期权策略

宽跨式期权策略和跨式期权策略很像，唯一的区别是，跨式期权策略是在同一个到期日，同一个执行价下，同时买入或者卖出看涨和看跌期权，但是宽跨式期权策略式是在同一个到期日，不同的执行价下，同时买入或者卖出看涨和看跌期权，比起跨式策略，宽跨式下由于看涨期权执行价较高，看跌期权执行价较低，所以组合整体权利金支出较低，该策略根据操作方向又分为买入宽跨式策略和卖出宽跨式策略。

买入宽跨式策略适用的场景是：未来股价大幅震荡，同样是在财报季或者会影响股价的重要经济数据出台的时候，并且很难预判对股价的影响到底是涨是跌。

举个例子：假设目前苹果（AAPL）的股价是175美元，我们预计苹果公司未来公布财报之后，股价有可能产生较大波动，波动范围在170美元和180美元之外，此时我们就可以选择买入同一到期日下的，执行价为180美元的看涨期权和执行价170美元的看跌期权，花费权利金分别为0.28美元和0.22美元，总的权利金支出为0.5美元。

如果未来股价上涨至185美元或者下跌至165美元，该策略获利5-0.5=4.5美元，总的来说，波动幅度越大，盈利越多。

如果股价波动无法跳出169.5到180.5的区间，该策略是无法盈利的，所以如果预计未来股价波动幅度不大，我们可以转而做卖方，卖出跨式期权策略，卖出上述看涨和看跌期权，最大盈利就变成了权利金收入0.5美元。

这种策略的最大风险是，如果股价发生重大变化，潜在损失理论上也是无限的。

二、如何通过APP做宽跨式期权策略

在实操中，我们可以直接通过APP一键匹配该策略，并且可以直接通过APP测算组合的收益数据，如何操作呢？

我们继续延续上例，如果我们要做买入宽跨式期权策略，首先点击下方的策略栏，然后选择宽跨式策略，点击默认，把价差调整为10（180-170），然后就会弹出所有行权价位下的期权组合，我们可以选定我们想要的行权价，选中之后，选择“买”，就会自动计算该组合的最大盈利、最大亏损以及盈亏曲线等相关数据（考虑到合约单位问题，实操中所有数据都是在理论基础上乘以100，其次包含了手续费等交易成本，会有一定的偏差）。

如果大家要做的是卖出宽跨式期权策略，只需要在最后一步，在右下角，把“买”切换成“卖”就可以了。

好的，到这里我们整个组合期权小课堂五节课就给大家讲完了，通过这5节课的学习，我们了解了组合期权策略的好处，掌握了4大常见策略的应用场景和实操技巧，期待大家通过组合投资策略更好的满足收益需求。