社区

点击上方

蓝

字

  / 关注更多精彩内容

声明：本作者是保险和年金经纪人，能代表基本上所有的保险公司。比如，Jacob能代表Americo offer文末图片所列MYGA。本文为作者仅供分享参考，不构成任何投资建议，未经授权，其他自媒体不得转载。

作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖

又谈美国IBond投资

因为每个5月1日和11月1日，是决定下面6个月新发IBond的固定部分的利率，于是，每个4月份和10月份的最后一个周末，我都写写IBond。今天也谈一下TIPS。

根据目前30年的TIPS的真正收益率(real yield)是2.50%，从以下图蓝线(全回归线)看，11/1/2023--4/30/2024新发IBond的固定部分的利率应该是1.3%+/-0.3%。

而随通胀浮动部分利率是：

9月份CPI÷3月份CPI-1

=307.481÷301.808-1=1.88%   (年化3.76%)。

因此，如果在11/1/2023--4/30/2024其间买IBond, 那么，你预计下面6个月的利率是5％左右(5.06%+/-0.3%)，且30年里你的真正收益率(real yield)是那个固定部分的利率(预计1.3％+/-0.3%)。

为什么30年期的IBond的real yield比30年的TIPS的要低，且低那么多呢？那是因为IBond没有市场风险，你在1年后可以随时连本带息地按面值取出(如果持有没到5年，最后3个月的利息会损失掉)。

当然，IBond还有几个其它的优点， 比如， 一，总利息(固定+通胀)是利滚利的；二，可延税。

而TIPS，尽管跟IBond一样抗通胀，但它们是有市场风险的，也就是说，在到期之前你要卖出，你是按市价，你的本金可能受损或者受益。其通胀部分是使本金按复利增长，但其非通胀部分的收益是每6个月付出，并当年上税的。

不过，TIPS你可以随时随量地买卖。现在30年TIPS的真正收益率(real yield)是历史最高。想象一下，你下面三十年的收益率是2.5%+通胀率。(下面6个月收益是年化5.26%=2.5%+3.76%)。

现在是买30年TIPS的好时机！

相关文章

2023.4 不等5月，4月26日前买IBond

2022.10 再谈美国I-Bonds投资

2022.4 如何增购9.62%高利率I-Bond? 何时购买?

★ END ★

如果觉得还不错 

请大家多多点击“分享” “赞”和“在看”