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港交所首次公开招股结算平台FINI明日（11月22日）正式启用。

FINI (Fast Interface for New Issuance) 是港交所为了全面简化和数码化香港首次公开招股结算程序而开发和推出的全新平台，将新股从定价至股份开始交易的时间由五个营业日（T+5）大幅缩短至两个营业日（T+2）。

新系统的使用会给港新市场带来新的变化，

对于普通打新/投资者，要注意的是以下2点变化。

1、不可以一人多户。FINI推出后，中介必须提供客户身份证或者护照号码，并且过户处会将中介及eIPO渠道合并处理重复认购，散户将不可同时透过券商及eIPO认购新股。

以前的一个人头开几十个券商账户，人人当打新"百户候"的时代，一去不复返了。

2、融资利息大幅减少。据某大行内部流传，融资打新利息是2天，而之前通常是5-10天。

不变的是：

港股新股是注册制，仍然不是可以无脑打新就赚钱的；

多人头多户仍然有中签率优势；

以及最重要的，新系统只是提高整体效率、减少bug，而我们关于港股打新的底层认知、策略框架，并没有大的变化。

因为药明合联大涨，认为港股新股牛市行情开始启动的同学，可能以后会失望的。只是药明合联自己各方面足够好而已。 

我理解大家都希望像2020-2021年那样无脑打新中签卖出捡钱的日子，但其实一轮牛熊下来什么结果大家也都看到了，有很多打新人没声音了-就像以前很多香港本土散户一样，慢慢被消灭了。 

如果你的打新(投资)体系有弱点，这个弱点大概率会在行情剧变期被无限放大，赚3年，一个月亏完。 

我们应该专注于投研、打磨完善自己的打新(投资)体系，让它在行情不好的时候能存活，在曙光初现、或者牛市来临的时候如鱼得水。 

投研的作用、理论&实践，体现在打新前后的每一个细节中。

从宏观大势—行业趋势-公司基本面梳理-投资/打新策略计划与执行-配售结果分析&行情前瞻-暗盘/首日买入卖出策略-盘中行情分析&交易计划调整-首日后持仓计划等等，这几年每个新股我都在做，并且在实践中不断调整和进化。 

所以在药明合联的案例上会有暗盘预判涨幅+读秒直接扫货的交易计划，暗盘开盘15-30分钟我就已经知道成交额会创2年新高，并在暗盘继续加仓，首日按既定策略分批撤退，并留下合适仓位作为中长期资产配置 。

不管打新、套利、投机、投资，只要在市场足够久，我们终归会犯错，亏损也是必然会发生的，体系需要有容错率，仓位和交易需要一定的控制。 

以及，最难的，与人性的盲目自信、贪婪和恐惧对抗——很多比我牛一百倍的专业投资者大佬们，往往败于此处。 

港股打新，从来都不是无脑捡钱，但这也是我们的主观能动性能发挥作用的地方。A股的可转债、新股近似于无脑申购，中签即赚，但也无限接近于彩票——多钱多户或许可以赚钱，风险也低，但对应的回报率也不高。

准备好，踏上新的征程。年底一波新股，就要来了。