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盘面回顾：

1.在昨天的交易中，美股三大指数迎来了集体上涨的狂欢。这一狂欢的主要推动力量源于美联储在证策会议后释放出的鸽派信号：维持利率不变，并暗示明年可能将有三次降息。

在这次会议后，市场对美联储的宽松预期进一步升温，引发了美股的强烈反应。其中价值股为主的小盘股指罗素2000收涨3.52%，跑赢大盘，在周二止步三连阳后反弹至8月7日以来收盘高位。

以科技股为主的纳斯达克100指数收涨1.27%，在连续三日收创去年1月初以来新高后，又刷新2021年12月27日以来高位。衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.85%，连续三日创历史新高，均五连涨。

  有评论称，美联储本次暗示明年多次降息，而且令期望联储最终开始承认通胀放缓趋势、且货币立场不那么激进的投资者满意；还有评论称，美联储暗示了明年更有可能降息，鲍威尔几乎完全没有打压这种看法。有“新美联储通讯社”之称的记者NickTimiraos评价，联储暗示通胀好转速度比预期快，为明年降息敞开大门。

此外，美联储在昨晚给了世界一个大大的意外:大幅调整对明年降息的预测。

1、从最新的点阵图看，美联储将明年的降息幅度上调了50基点，对2024年年末的利率预期从5.125%调整至4.625%，这意味着美联储认为明年将有三次25基点的降息 (全年降息75基点) 。这一调整幅度比华尔街预期的要更为“鸽派”，华尔街普遍预期明年有50基点的降息。与此同时，美联储下调了对2023年年末的利率预期，至与当前利率一致的水平一这是暗示加息周期结束最强烈的信号

昨晚美联储的利率声明措辞发生细微改变，软化了进一步加息的立场，但是还补充承认了“过去一年通胀有所放缓，但仍处于高位”不过这句话被市场选择性忽略了，即使大多数官员现在认为通胀风险大致均衡，对于这一谈话的转变，美国对经济的预测描绘的一个“软着陆”场景：

下调通胀预测:2024年两项通胀预测值分别从9月的2.5%、2.6%调降至2.4%。2025年总体通胀从2.2%降为2.1%、核心通胀从2.3%调高到2.2%。2026年两项预估值皆维持2.0%(也就是说2026年通胀回归目标)o

-下调2024年GDP预测: 2024年由1.5%下修为1.4%。2025年保持在1.8%，2026年由1.8%上修为1.9%。

- 微调失业率预测:今年维持3.8%，明后年维持4.1%、

尽管市场已经铺天盖地炒作美联储转为鸽派立场，但从字里行间看只能算是略微转向“中性”，而非真正的转向。说一下我的看法：

1、针对明年1月的会议，美联储似乎并没有那么快就松口降息预期的落地。

2、随着美国股市和债市上涨，金融状况前所未有的宽松，并不利于通胀的压制。但是，昨晚美联储的发言有松口的迹象，言辞重点是降低加息预期，而非真的确认降息，但是市场的解读却是对美联储的降息预期进一步加剧。

3、市场对美联储的政策理解是否有偏差其实已经不重要，市场走势已经告诉我们一切。另外，如果本周还有美联储官员讲话，那么很可能是美联储可以安排的，尽管不一定会对市场走势造成重大影响，但至少可以告诉我们美联储看到市场反应后的真实态度所以我们还不敢轻易对市场轻易看空，以“保持警戒”的心理状态来看待当前的市场:

另外美元: 102水平是一个重要支撑，只要在这水平之上，就不能判断进入了新一轮跌势，我们看到美债10年期美债收益率已经来到4%下方，说明市场对于未来降息的预期是非常有信心的，但是 1年期国债还是处于一个比较高的位置，说明虽然市场普遍看好明年的降息政策，但是对于短期来说，对于降息的态度还不敢有太大的笃定。

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而回到港股A股的市场上，A股和港股的表现并不如预期中好，毕竟隔壁美股都涨了那么多了，你A股和港股怎么还烂泥扶不上墙的样子。 仔细想想，真的是这样嘛？今天有群友问我为什么会出现这种情况，A股跟港股真的想看起来那么一无是处吗？

昨天结束的中央经济工作会议解读的人很多，很多人说过的，我就不重复了，但是总的来说就是我们现在不会走日本的老路搞大水漫灌那一套，因为钱放出去了，落不到实际地方去，放水引发的问题更大。

我们都知道，过去几十年里，中国经济三驾马车是投资、出口和消费。大的投资和大的消费其实综合到一个地方去了，就是房地产，我们都知道房子对于我们中国老百姓的特殊性，成也萧何败也萧何，造成现象我就不说了，大家现在都深有体会。但是我想说的是债务问题不是单单我们国家有， 其实我们制造业是很强的，可以说是基本没有竞争对手，制造业太强的一个结果就是产能过剩，造成了通缩， 现在全球都没钱了，我们出口也成了问题，在逆全球化的过程中我们赚不到太多钱，没有钱去支撑我们的资本市场，但是通缩只是暂时的，老美也快撑不住了，加息加得自己快扛不住了，昨晚的会议赶紧转变口风，借口说是通胀得到了压制，通胀真的有有效压制吗？  去看看离目标2%还有多久就知道了，泡沫在2015年就该挤的，一直强行续命挺到了现在，等于是两重大泡沫，一旦真的崩了，后果可能比2008年还要严重。但是也顾不了那么多了现在。

至于天天嚷嚷着脱钩脱钩，真敢脱吗？ 苹果搬出中国现在什么鸟样大家难道看的还不清楚吗？ 换句话说，让你特斯拉现在搬出中国，你看看马斯克乐不乐意。成长的过程是很折磨的，出口当然会面临挑战，老美的江湖地位还在，美元的实力还在，美国主导的全球化没那么容易崩塌。所以你看，有些外资说撤就撤，难道真的是他们想撤吗？ 换个思维考虑，现在撤出去的外资，按照现在中国的赶超速度，他们还能再回来吗？回来了这个市场还有他们一席之地吗？ 这些从近年来不断涌现的国货之光就看得出来，我也不多说了。

 我知道部分朋友对自己这边市场比较悲观，游牧文明跟农耕文明之间的差别就是，游牧文明打一枪换一个地方，而农耕文明的基本盘是很稳的，大家都知道现在全球化在倒退，过去的模式是以欧美体系为中心，我们的认知停留在世界以欧美为中心，去看这场逆全球化运动，当然会很受伤，为什么外资会撤出来，不就是竞争力下降了嘛？欧美在从前的体系下竞争受挫，于是想再开个新服，想搞小团体排挤中国，撤出去扶持什么印度 越南 墨西哥，听起来很唬人，结果呢？

现在全球都面临的问题是债务问题，借钱容易还钱难，当然，只要你敢一直印钱，还钱的问题也很好解决，但是现在谁敢？以前全世界都已欧美为中心，是因为还有制造业 产业链来撑着吃尽全球红利，但现在制造业方面，谁更有竞争力不是一目了然嘛？不是欧美造不起，而是中国更有性价比，过去美国习惯了用金融来掌控实体经济， 而现在为啥越来越不好使了？不就是过去习惯了没钱就手持印钞机无限开印的模式嘛？

动动手钱就来了，习惯了快钱模式，谁还有心思搞那什么制造业，所以你看看美国制造业衰退的也很厉害，产业链是没有了，但是钱还一直印啊 ，产业的空心化 就像你在水缸里搅水一样，流动性越快，水位越高，但是你中心是空的，美国现在等于是孤注一掷把宝都压在了AI上，美欧美的服务业非常强大的，但是没有全产业链的工业基础支撑，AI最大的作用就是摧毁自身的服务业。

这就像是用你的矛攻击自己的盾一样 ，现在是一个在进，一个在退，但是模式的切换是一个阵痛的过程，所以我们给市场多一点耐心，给自己也多点耐心，别忘了，我们是来市场赚钱的，不是来转牛角尖的。过程很重要，但是结果才是我们的核心点。

好了，今天就先说这么多。

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