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纳斯达克昨晚继续狂飙，现在总是喜欢走低开高走的剧情，道琼斯则停滞不前。当然大A和HK我们就不提了，基本还是一潭死水，看不到希望。

马赛克昨晚则是后半夜异军突起，直接全部拉回boll中轨上方，让很多山寨博主又回了神，可以继续喊单了。

如果说ETF是情绪和场外关注度推动的，那么铭文只能说是杠杆+矿工在推动。在gas这么高的情况下，公链都受到情绪推动，但二饼依然跑不赢一点，甚至汇率还没走出泥坑····

按照大数据来看，圣诞前后币圈想做出独立行情非常困难，以往的几年都是跌多涨少，加上现在散户化进入市场的越来越多，受到这类假期流动性的影响必然会持续扩大。更要命的是，年底大量的税收结算工作会导致浮盈的账户都有一定的套现压力。 $比特币基金(GBTC)$ $MicroStrategy Incorporated(MSTR)$ $0.5倍做空波动率指数短期期货ETF(SVXY)$

虽然昨天晚上大饼硬拉了1000多点，但从目前的IV和波动率角度来看，依然不怎么乐观。

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以上图为例，黄色是0.15的OTM CALL ，蓝色是OTM PUT。昨晚的大涨直接让大饼的CALL再次偏离了整个IV曲面，本身PUT全面领先call的曲面被反转了。但注意2个诡异的地方。

1 二饼的曲面反转被延后到了JAN12，这和昨天的趋势很相似，所以，市场仅仅抱团到了大饼去推高后面的预期，资金依然不足。

2 鸭站持续在永续的费率无法降低，哪怕在昨天一篇熊的状态下，永续的费率依然在年化10个点以上苦苦支撑。侧面说明场内，哪怕是市商也没有多余的流动性来抹平费率的差异了

3 借贷费率波动诡异。 主流币也会年化25%和年化5%之间来回跳。这在以往也是很少见的。而昨天的大涨后其实利率竟然没变化，仅仅在IV曲面做了反映，那就很耐人寻味了。大家都知道，期权是最保险的杠杆，市场选择用最保险的杠杆来试探一个可能存在的涨幅，那么大概率是要配合DDH等进行gamma操作的。所以波段网格的玩家大概率在这个阶段会获得不错的收益。

当然，目前的IV我依然认为是偏高的，如果按照上面的图来看，假设CALL端只要把偏离度回归的话，我初步计算，当前市场的IV有接近3个点左右的回归空间。也就是DVOL大概率要回52-53附近。

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按照这个图来看，推荐各位移仓到JAN12，尤其是把DEC29的这个年度期权结算日的期权逐步往12号附近挪，是一个可以快速通过VEGA进行盈利的可能点位。

随着借贷利息的逐渐降低，双币大军应该又会开始回来继续砸盘，所以在这里守株待兔应该是利润最稳妥的方案。

当然，delta层面要适当护住，尤其是近端的delta要尽量平稳，gamma要尽量守住，也就是说近端要避免暴涨暴跌的交割带来的亏损，远端我们可以挪仓来调整账户结构从而避免浮亏成为实亏。

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