社区

尽管上周早些时候，美国股市因美墨双边贸易谈判取得进展而出现大幅反弹，但加拿大被排除在外明显表示这并非北美自由贸易协定（NAFTA）的替代品，美股回吐涨幅。另外，上周晚些时间有报道称美国总统特朗普要求对中国2000亿美元进口商品追加关税，这令美股进一步承压。投资者现在面临的关键问题是，是依赖美股周线甚至月线上涨带来的乐观情绪——标普500连续第五个月上涨，道指则连续第二个月走高——还是专注于市场的日线走势，美股上周五临近收盘时掉头向下。

股市似乎有望继续保持上升趋势，但投资者应该准备好应对地缘政治风险带来的潜在回调以及技术指标发出的信号。在劳动节假期周末之前，美股周五收盘涨跌互现。据报道，美国和加拿大在周五未能达成协议，将在下周恢复贸易谈判。

标普500周五仅上涨0.01%；周线上涨0.3%，盘中一度触及历史新高，但各种贸易紧张局势令该股指回吐了较早前1.4%的涨幅。标普收盘从历史高位下跌了0.52%。

从技术层面看，标普500指数反映了美国其他主要指数的走势。这表明，美国市场进入了可以说是史上最长的牛市之后，其动能在达到顶峰之后正在减弱，暗示该上升趋势可能会面临调整。

道琼斯工业平均指数周五下跌0.09%，上周下跌0.68%，较周中1.46%的最大涨幅有所收窄。目前这个包含30只成分股的大盘股指数较1月末创下的历史新高仅有2.51%的距离。

纳斯达克指数周五上涨0.26%，比周三的创纪录收盘价仅低15个点，比周四的历史高点低0.29%。该科技股权重较大的基准股指已连续第五个月上涨。

罗素2000指数的小型股一般是美国本土公司，作为“反全球贸易指数”，其表现优于其他大盘股指，周五上涨0.48%，创下历史收盘新高和盘中历史新高。从周线来看，该指数也是美国主要股指中的领先者，上周上涨0.87%。此外，这是罗素2000指数连续第五周上涨，连续第六个月上涨。

股市涨势仍将受到经济增长的支撑？

美国经济仍处于增长的轨道上。美国二季度GDP从4.1%上修为4.2%。然而，市场普遍认为，随着美国企业减税和联邦支出增加的短期刺激效果开始减弱，经济增长或已触顶，未来增速或开始放缓。总体而言，我们预计2018年美国经济仍将增长3%。

上周公布的两项消费者数据也加强了我们对美国股市的积极看法。美国谘商会消费者信心指数达到了自2000年以来的最高水平，而8月密歇根大学消费者信心指数的修订值亦高于市场预期。这一结果表明，消费者对强劲的劳动力市场和更高工资的前景作出了积极回应。

消费者的乐观情绪是我们对股市和整体经济前景保持积极看法的重要因素。这是因为消费者支出占美国经济活动的最大份额，在GDP的比重达到70%。

然而，住房市场继续放缓。Case-Shiller价格指数同比攀升6%，为两年来最慢速度。统计数据表明，住房是经济衰退期间的主要经济指标。然而，与该行业往常的增长放缓不同，这次的放缓并非是起因于需求萎缩，而是受到供应中断的影响，这是经济强劲的一个迹象。

一周前瞻（均为北京时间计算）

周一

美国市场因劳动节休市

周二

12:30 澳大利亚 - 澳洲联储利率声明：料维持在1.50%不变。

澳元有可能跌破0.7000水平，这是自2016年5月以来的支撑位。虽然RSI已达到自2015年8月以来的最高超卖水平，但当价格下跌超过两位数时，它有可能继续走低，自今年年初以来澳元这种情况一直在持续。

16:30 英国 - 建筑业PMI（8月）：料从55.8降至54.9。

英国富时100指数确认了一个下行通道，因供应高于需求，卖家继续降价以寻找买家。

22:00 美国 - ISM制造业PMI（8月）：料将从58.1降至57.6。

周三

09:30 澳大利亚 - GDP（Q2）：环比增长料从1%降至0.8%，同比增长料从3.1%降至为2.8%。

09:45 中国 - 财新服务业PMI（8月）：料将从52.8降至52.7。

16:30 英国 - 服务业PMI（8月）：料将从53.5升至53.9。

20:30 美国 - 贸易收支（7月）：赤字从463亿美元扩大至476亿美元。

20:30 加拿大 - 贸易收支（7月）：赤字料从6.63亿加元扩大至8亿加元。

22:00 加拿大 - 加拿大央行利率声明：料维持在1.5%。

周四

20:15 美国 - ADP就业报告（8月）：料新增岗位18.8万个，低于一个月前的21.9万个。

22:00 美国 - ISM非制造业PMI（8月）：料从55.7升至57.0。

23:00 美国 - EIA原油库存：料减少421.2万桶，前值为减少256.6万桶。

美国对伊朗的制裁迫在眉睫，委内瑞拉产量下降，这两大因素支撑了油价，但强势美元一直在向油价施加压力。技术面上看，在成功重新测试自11月以来的上升趋势线后，油价的反弹延续到了第二周。

周五

14:00 德国 - 贸易收支（7月）：盈余料从193亿欧元上升至195亿欧元。美国总统特朗普料对此发出强烈抗议，因为这些数据可能加剧了他一贯以来对德国贸易顺差的抱怨。

17:00 欧元区 - GDP（Q2）：预计环比增长0.4%，同比保持在2.2%。

20:30 美国 - 非农就业报告（8月）：非农新增就业人数预计将从上个月的15.7万增加到19.0万，失业率料从3.9%降至3.8%。平均每小时工资环比可能会保持在0.3%，同比料保持在2.7%。

20:30 加拿大 - 就业人口变化（8月）：预计新增5100个就业岗位，前值为新增5.41万个；失业率料从5.8%微升至5.9%。