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上周回顾：开年黑！美国降息预期修正

1、行情动态

• 美股三大指数在2024年第一个交易周录得负回报，结束了九周的连涨势头。12月领涨的小盘股指数RUT 2000 和 科技股为主的Nasdaq 跌幅最大，周回调逾3%。

• 美联储会议纪要显示，美联储官员一致认为，利率已达峰值，并且几乎所有人都认为到2024年底利率将会下降。 然而，一些与会者表示，当前利率可能会“比他们目前预期的时间更长”。这修正了市场参与者认为美联储首次降息的时间。

• 根据芝商所 FedWatch 数据显示，3月首次降息的可能性降至53.6%，一周前该指标为73.4%。

• 香港股市在结束了连续4年下跌后，又创下自2005年以来最差的开局，恒生指数首周跌3%，而恒科指数则下跌 4.57%。

2、个股大事记

• 标普500指数中只有3个板块在2024年第一个交易周上涨，即医疗保健、公用事业和能源板块。

1. 由于担心 iPhone 销售疲软和宏观经济担忧可能影响消费者支出，巴克莱和 Piper Sandler 下调了苹果 (AAPL) 的评级，苹果一周下跌 6%，拖累标普科技板块下跌 4.78%。

• 特斯拉 (TSLA) 第四季度的交付量跃升至 484,507 辆，略高于预期的 480,000 辆。2023年全年交付量增长了 38%，达到 181万辆，超过了公司180万辆的目标。 然而，比亚迪 (BYDDF) 12月售出创纪录的 341,043辆电动汽车，将其 2023年销量推至 3,012,906 辆，首次超越特斯拉成为电动车销售之冠。

• 中国造车新势力中，理想汽车 (LI) 遥遥领先，12月份交付量首次突破 50,000 辆，全年交付 37.6万辆，同比182.20%，超额完成了30万辆的年度销售目标。小鹏汽车 (XPEV) 12月交付微升至 20,155辆，刷月度新高，全年交付14.16万辆，年比增长17%，但未能完成20万辆的年交付目标。蔚来汽车（NIO），12月份交付量增至 18,012 辆，超出了第四季度的目标，全年交付16万辆，年比增长30.7%，距离其24.5辆的年销售目标相去甚远。

• Rivian (RIVN) 报告第四季度交付量为 13,972 辆，2023年全年交付量达到 50,122 辆，两者均略低于观点。 RIVN 股价暴跌。

• 礼来（LLY）和诺和诺德（NVO）公布了争夺减肥药领域主导地位的关键举措，两只股票均于周中创新高。与此同时，Novo 签署了两项协议，以研究 Omega Therapeutics (OMGA) 治疗肥胖的另一种方法以及与肥胖相关的一种脂肪性肝炎的治疗方法。 OMGA 本周暴涨 45%。

• 银行股将于1月12日率先拉开财报帷幕，提前启动财报行情。美国最大的银行-摩根大通（JPM）周中创历史新高，刷新了2021年10月的高点。此外，将于本周五发财报的BAC、C、WFC 都在上周有不错的表现。

• Mobileye (MBLY) 股票一周暴跌近 30%，因为该公司警告称，由于汽车客户库存过剩，2024 年销售额将低于预期。 该消息拖累了车用半导体供应商，包括ADI、NXPI、ON、TXN。

• Peloton (PTON) 股价一周大涨 10%，Peloton 宣布与 TikTok 合作，将健身短片引入社交媒体平台。

本周前瞻：中美CPI来袭，CES开幕

1、大事件关注

• 美国方面，在第一周开局不利的情况下，本周市场重点聚焦在关键通胀数据美股-12月CPI，以及周五银行股财报季拉开序幕。

• 定于北京时间周四发布的 美国12月CPI 预计将继续证实近期通胀放缓的趋势。FactSet数据显示，分析师预计总体 CPI 同比上涨 3.2%，比 11 月份上涨 0.1%。 但排除波动较大的食品和能源价格的核心通胀预计将同比上涨 3.8%，而11月的涨幅为 4%。

• 本周兼有多位FOMC委员将就经济前景发布讲话，向市场传递美联储利率政策路径信号。包括2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克\纽约联储主席威廉姆斯、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利。

• “科技界的春晚”——CES将于当地时间1月9日-12日召开，届时会展出全球各类新型消费科技产品，业内预计今年将有更多的AI产品亮相。

• 中国方面，本周重点关注周五发布的12月CPI数据。国盛宏观认为，物价再度超预期回落，进一步凸显内生动力不强、需求不足、信心不足。往后看，预计未来1-2个月CPI可能维持偏低水平，2023年中枢可能延续小幅下移；PPI降幅收窄趋势仍未改变，2024Q2左右可能转正。

2、美股财报季

本周五开始，摩根大通、美国银行、贝莱德、花旗将发布2023年Q4季财报。作为市值最大的美国银行，摩根大通的股价上周股价刷新高，去年累计上涨约26%，其三季度财报显示，前三季度净利润达到了402.45亿美元，同比大涨近51%。

此外，花旗、美银、富国银行2023年Q3财季也均实现了超预期的净利息收入。