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大盘倾向回调趋势后财报大单变得极为保守。比如高通财报几乎把“不涨”写在了脸上，卖出看跌期权大单delta均小于0.25，为财报波动留下了10～15%的下行空间：

我自己交易时因为懒得操心后续操作会选择delta小于0.25的期权，但大单这种选择较为少见，尤其成交量10000以上的大单。如果预期下行波动10%以上，大部分机构会选择sell call或者buy put。

对于这种“部长”级别财报有好几种选择，可以卖看涨期权，也可以买看跌期权，也可以卖看跌期权。看涨期权行权价一般选择前高或者压力位，买入看跌期权一般选择平价，卖出看跌期权行权价选择平价或浅度价外，即delta选择0.5～0.3。日常sell put安全区间会选择0.25～0.2是为突发事件准备，为暴跌10%～15%留足空间。

上图高通这几单更常见于财报披露大跌后操作而不是财报前，我觉得明天财报后跟单更合适。 $QCOM 20240719 125.0 PUT$

简单聊聊其他“部长”级股票

微软：预期要持续横盘状态到2月中旬了。之前帖子聊过一组大单 $MSFT 20240216 400.0 CALL$ $MSFT 20240517 435.0 CALL$ ，如无意外机构将白嫖到5月的看涨机会。

AMD：每次财报都是纯纯的杀期权，非常适合价外sell put策略。

谷歌：期权异动有个2.6万手的sell call $GOOGL 20240315 155.0 CALL$ ，行权价是前高155。目前位置141是强支撑，所以理论上也适合sell put，财报前的 $GOOGL 20240419 135.0 PUT$ 继续持有就行。说起来这个情况跟高通很像啊，不知道高通是不是也跌6%。

BA：财报端正认错态度所以没有公布全年业绩指引，除此之外没有额外坏消息所以开盘后期权订单流里都是赌短期反弹的单子。短期区间震荡，看跌期权价差组合是2月sell195 buy180 $BA 20240216 195.0 PUT$ $BA 20240216 180.0 PUT$ ，看涨组合是3月sell 225 buy240 $BA 20240315 225.0 CALL$ $BA 20240315 240.0 CALL$ 。一句话总结就是近期跌不了，远期长不高，懂得都懂。