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近几个月特斯拉利空不断，昨夜摩根大通对特斯拉股票的评级为“卖出”，目标价为115美元。特斯拉美股周二盘中一度大跌超3.5%，收盘跌1.8%，报170.66美元，成交额近110美元。

马斯克此前表示，特斯拉将在8月8日推出无人出租车Robotaxi及可能配套的应用程序，但摩根大通分析师周二表示，Robotaxi可能会让投资者失望，称这项业务在“未来几年内”不太可能产生实质性收入。

摩根大通分析师在给客户的报告中表示，特斯拉专用的Robotaxi将基于公司的下一代平台，而会议中提到，该平台要到特斯拉更接近完全利用其目前约300万台的已安装产能时才会推出。虽然马斯克至少在八年前就提出了共享自动驾驶车队的概念，但该公司尚未建立起所需的大部分基础设施，也未获得在公共道路上测试无人驾驶车辆的监管批准。

在Robotaxi进度不及预期的状况下，特斯拉收跌1.8%。但回顾特斯拉过去三个月的月涨幅，4、5、6月的涨跌幅分别为4.26%、-2.84%、-4.17%。实际上特斯拉的股价进入了低波动，阶段性横盘的状态。

资料来源：老虎国际

 针对横盘的股价走势，可以采取期权策略中的宽胯式策略来应对行情。

宽跨式策略是什么?

宽跨式期权是一种期权策略，分为买入和卖出两种。买入宽跨式：判断标的市场未来大幅波动，但方向不明朗，做多市场波动。卖出宽跨式：判断标的市场未来波动趋缓，做空市场波动，赚取时间价值。

做多宽跨式期权中，投资者同时购买价外看涨期权和价外看跌期权。看涨期权的执行价格高于标的资产的当前市场价格，而看跌期权的执行价格低于标的资产的市场价格。这种策略具有巨大的盈利潜力，因为如果标的资产价格上涨，看涨期权理论上有无限的上涨空间，而如果标的资产价格下跌，看跌期权可以获利。交易的风险仅限于为 这两个期权支付的权利金。

做空宽跨式期权中，投资者同时卖出一份价外看跌期权和一份价外看涨期权。这种方法是一种中性策略，盈利潜力有限。当标的股票价格在盈亏平衡点之间的窄幅区间内交易时，做空宽跨式期权可获利。最大利润等于卖出两个期权所获得的权利金减去交易成本。

对于特斯拉的近期低波动表现，投资者可以考虑使用做空宽跨式策略。

特斯拉做空宽跨式策略案例

股票特斯拉目前交易价格为170.66美元。假设投资者预期到7月5日之前，特斯拉的上下波动会在5%以内波动，相当于在160-180之间波动，投资者可以通过以下操作实施空头宽跨式策略：

卖出一张行权价为180美元的看涨期权，权利金为600美元。

卖出一张行权价为160美元的看跌期权，权利金为499美元。

两个期权的到期日相同，都为7月5日。

资料来源：老虎国际

在这种情况下：

如果股票价格上涨超过190.9美元，策略整体产生亏损。

如果股票价格下降低于149.1美元，策略整体同样产生亏损。

如果股票价格保持在149.1美元至190.9美元之间，策略整体处于盈利状态。

特斯拉如果未来一个月的行情，依然像过去三个月那样低波动，那么投资者可以从此策略中获得不错的收益。

最后一句话概括，买入宽跨式是对后市行情大幅波动的提前投资；而卖出宽跨式是在行情平稳时通过收取期权权利金来增强收益。对于横盘的股票，投资者可以考虑使用卖空宽胯式策略，同时可以自行调节行权价来控制策略整体的安全性。