美股期权怎么玩（2）

Raytroninvs
2021-01-10

......再写一篇关于上一篇的补充，没想到那么多人不懂期权，那是哪里来的勇气全仓看涨期权的呢？

我估计很多人资金量都比较少，这里我拿一个regt保证金来演释

这次我用$苹果(AAPL)$做例子，尽量详细点

苹果当前股价是131，我们做明年1月份的put credit spread

200/150 put credit spread

我们打开aapl的期权，明年1月份的，卖出行权价为200的看跌期权，买入行权价为150的看跌期权，这里有3种可能：

1.到期后涨过了200美金，那这两张期权都作废，我们获得最大盈利4000+美金

2.到期后低于150美金，这两张期权都为实值期权，我们必须以200美金价格买入100股再以150美金卖出100股，亏损5000美金，但是扣除我们获得的4000+美金，合计亏损为900+美金

3.到期后股价位于100-200美金，比如175，其中200美金那张期权为实值，就是必须以200美金的价格买入100股，方便计算我按照以市场价格卖出100股，收益为-200*100+175*100+权力金4000+=1500+

损益表

最后我们返回来说保证金，我用来展示的软件叫ibkr，老虎作为ib的下家，保证金应该是一致的，这里我不太建议有老虎账号的小伙伴再开去开ibkr的户，因为ib自动加杠杆这个功能不太适合散户，那我用的是RegT保证金账户，应该对应的就是老虎的普通保证金账户，开这样的一张put credit spread需要多少保证金呢

用红圈画出来了

一般保证金账户计算保证金是损益最大值，在这个例子里，就是200-150=50*100=5000

但是别忘了我们获得4000+的权利金，所以最后我们账户保证金+5000，含贷款价值的资产+4000+，剩余流动性-900+

比如你只有10000美金，在你没开任何仓位时，你的净清算为10000，保证金为0，含贷款的资产为10000，流动性为10000，你开了aapl的200/150 put credit spread后，你的含贷款资产变为10000+这个组合的权利金=14000+，保证金为5000，剩余流动性为含贷款的资产-保证金也就是9000+，也就是其实这个策略之需要900多的保证金，没看明白多读几遍，我也是尽力了.....哦对了但是你的净清算还是为10000，那如果你开了10张呢，你的含贷款净资产为本金+10组put credit spread权利金40000+=50000+ 保证金为50000 剩余流动性为50000+减去50000=可能不到1000

好了，什么时候平仓呢？

打个比方如果aapl上涨了30美金，那我们这个200/150的put剩余多少价值呢，我们可以选200往下移30的价位来做比较，

这里是170/120的put spread，价格为32.8左右，这样我们每组的盈利为800，10组盈利8000

那如果aapl下跌30美金呢（不大有这个可能，要下跌30可以去买正股了），我们这个put又会是多少钱，同理我们上移30美金

没有230行权价选的225

250/200

这里我把225和250的都贴出来了，价格分别是47+的49+，那我们的每组亏损就是47+&49+减去开仓时的40+，也就是最开始说的最大亏损每组900+

看懂了这篇再去看我第一篇，如果看不懂这篇那请你放弃期权吧，做这个策略首先你要预计会涨，具体多久会涨，能涨多少不重要，因为只要这一年内涨了，我们就有盈利，只是盈利多少的问题

这里我只是拿aapl举例子，我赚到第一个10w+美金就是这样来的，但不代表现在是开aapl的好时机，但前两天的确是开$百度(BIDU)$的好时机，贴上中文版的持仓

最后还是那句，不管你本金多与少，保护好本金才能在市场上活下去，你看我100多万的本金也没任何long call的仓位啊，以小博大的方法多了去，但long call是最糟糕的一种

$特斯拉(TSLA)$$标普500ETF(SPY)$$纳指ETF(QQQ)$

# 期权Q&A：期权知识，你问我答

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评论（44）

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  • simons的期权实验室
    ·2021-01-10
    对reg-t而言，你的pcs margin永远是5000，不可能是900。sell的premium只是加入了你的现金。你账户的金额完全可以开pm，损失了账户上白躺的cash sweep。
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    • Raytroninvs: 
      真不明白你在杠啥，保证金加了5000，premium增加去含贷款的资产，而流动性=含贷款的资产-保证金，没明白再读一遍
      2021-01-10
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  • 不要被情绪支配
    ·2021-01-20
    请教一下：如果看涨，可以只卖200的put, 就可以了。这个策略 还额外买150的put是为了减少保证金 和降低风险吗？谢谢
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  • 温斌ALEX
    ·2021-01-10

    哟， 差价期权，作者 专业组的啊~ 难得看到有专业组过来教期权的。 好，顶，赞~

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    • Raytroninvs: 
      谁还不曾是个韭菜呢，保护韭菜，人人有责[笑哭]
      2021-01-10
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  • 尾大的橙子
    ·2021-02-11
    弱弱的问一下 买call到期了。想要正股 怎么操作？
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    • Raytroninvs: 
      找你的券商行权
      2021-02-11
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  • skjfhdn
    ·2021-01-24
    老哥 有一个买put 卖put 策略问题 想问一下你
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    • Raytroninvs回复skjfhdn: 
      我才看到，没有啊，你卖70是收850，但买65要付450，相加是400，就是nio70以上，盈利400，65以下亏（70-65）*100-400=100
      2021-02-11
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    • skjfhdn: 
      （接上）如果到期后超过70，2份权利金
      到期后没超过65，以70买 65卖 亏损$500，但是权利金赚1300+，还是盈利800
      最后65-70之间，应该也赚。
      按照你文章理论 这样是100%盈利 我也认同，但是应该没有这么好的事吧？
      2021-01-24
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    • skjfhdn: 
      最近一直研究期权，看了很多文章和案例，你这个我策略我也研究了好久（卖put买put）里面用苹果做案例：卖200put 再买150put赚取权利金，我再想如果按蔚来，行权价$65现在put价格 $4.5， $70的$8.5， 买$70put 卖$65（行权日期下个月）按你的理论这样是不是稳赚？
      2021-01-24
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  • ousyuu
    ·2021-01-22
    老大，为啥要做1年后的价差期权呢？有什么特殊考虑么？谢谢。
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    • Raytroninvs: 
      只知道会涨，不知道啥时候涨，也不知道涨多少，所以选1年咯，日前其实随意的，看个人
      2021-01-23
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  • 直男上树
    ·2021-01-14
    值得再读一遍
    楼主同时卖出spy的call和put又是怎么个策略呢
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    • Raytroninvs: 
      sell strangle
      2021-01-15
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  • 华尔街精
    ·2021-09-01
    模拟账户好玩不
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    • Raytroninvs: 
      模不模拟看下sma不就知道了
      2021-09-04
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  • SpencerUltra
    ·2021-02-16
    感谢大佬 基本上都能理解 能否把平仓那里具体点？ 170/120的Put crediT spread 你直接算的盈利是（40-32）*100 意思是如果股价上涨30之后你再建仓200/150只能获得32*100的权益金 ？
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  • JMA
    ·2021-01-10
    在IB这边都对  但老虎不支持任何策略组合  short put全额保证金  基本上也就买买call put  尤其高价股
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    • lzh大漂亮: 
      这才是问题本质 之前在老虎试了下策略 保证金占用太大 锁死了仓位 利润还不高 所以老虎的韭菜们只能long call一条道走到黑了[捂脸]其实也不失一种策略吧 看准股 买半年以上的价内期权，当成不会爆仓的杠杆用其实也蛮好的
      2021-01-14
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  • 天道酬勤的背后
    ·2021-01-12
    写得太好了，买看涨期权赚了点小钱，一直在想，这个方法不可持续，风险点在哪里，想学习更深层次的期权策略，看到了楼主的帖子，太赞了，期待楼主多分享，辛苦楼主！
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  • 瓦伦家
    ·2021-01-10
    我请问一下做期权和做正股哪个风险更大，或者说哪个盈利更大。
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    • 嗷呜: 
      期权风险大、收益高。收益和风险都是等价的。
      2021-01-12
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  • SpencerUltra
    ·2021-02-16
    另外 请问我看涨的情况下如何把握卖出行权价和买入行权价 谢谢
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  • 一只蓝胖子
    ·2021-01-11
    我就是有老虎环球账户然后又开了个ib的账户，理由很简单，ib的期权收费低很多
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  • 赚了一个亿就跑
    ·2021-02-10
    完全看不懂咋办
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  • 不要被情绪支配
    ·2021-01-20
    兄弟厉害👍
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  • Garlic
    ·2021-01-16
    收藏起来好好拜读，谢谢大神分享🙏
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  • 苏yf
    ·2021-01-12
    没有开通策略交易，我能一个一个买卖吗
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  • 傲娇女王_____
    ·2021-01-11
    我想知道怎么买股票 哈哈 赚钱
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  • 33059768
    ·2021-01-11
    终于看懂了，感谢大佬
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