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一、赛力斯的好消息越来越多了

在S9发布之后，余承东就在朋友圈预热问界M7 Pro。

最近问界的信息越来越多。上传发布S9的时候开启了M7 Pro的预订，但是没有提及M9五座板，现在有最新的消息，在8月26日发布M7 Pro，并且开启大定的时候，也会发布M9五座板，并且已经有试驾车等开始陆续发到门店。

对于问界而言，M7 Pro是重头戏，争取能带来月销过万的量。而M9五座板也是重头戏，M9的成功要往下延伸，M9五座板的价格会低2万，扩大市场。

目前问界的订单略少一点，等M7 Pro上市，订单就会拉动。

二、嘉益二季度财报解读

昨晚嘉益发布了中报，是一份非常优秀的财报。

上半年的收入增长78%，净利润增长94%，扣非增长88%

是一个妥妥的业绩翻倍股，业绩基本快翻倍了。

我们再按单季度来看：

一季度因为基数小，增速更高，二季度基数大，但是依旧是高增速，净利润是90%增长，收入78%的增长。

毛利率相比季度继续提升，净利润率则创下历史新高。为啥净利润率增长会高于毛利率，就是规模因素，销量和毛利增长了，三费没有相应的增长，那么净利润率就提升了。

嘉益虽然是代工，但是毛利率达到40%左右，这已经是高科技的毛利率了，而净利润率更是达到27%。是非常好的利润率，是特别赚钱的生意。

再看财务状况：

负债方面堪称完美，没有长期借款，短期也就几千万。其他的都是正常的对上游的应付，工资等。

财报中特别提到：

说的很明显，公司和PMI合作是长期稳定的，不必担心单一大客户的问题。

后面更是特别地阐述了这个问题。

也提到公司的研发。

对于大家关注的越南工厂进度也有信息

对于这个财报，就是前面说的堪称完美。增速高，现金流好，没什么负债，公司账户上的现金也很多。

那么三季度如何？这是大家最关心的问题：

1、三季度订单充裕，三季度是生产旺季，去年三季度开始收入大幅环比增长，今年一月，三季度会继续收入增长，净利润增长。

2、产能问题，之前很多投资者担心产能问题，总说产能已经满了，其实二季度的收入创新历史新高，就是因为嘉益的产能是有弹性的，可以拉上去。三季度越南产能会进一步提升，国内产能也有增长潜力，所以不必担心产能问题。公司在去年的调研也提到过，产能不是问题。

3、技术壁垒问题，有些人看到哈尔斯也开始代工Stanley，其实哈尔斯代理的Stanley的比例比较低，而且都是老产品，新产品都在嘉益，新产品是高毛利率的产品，是有技术壁垒的产品。哈尔斯代工Stanley之前一直就有的。

对于嘉益，其代工的Stanley品牌的保温杯，其实一直在创新，在拓展市场，包括海外欧洲日本澳洲等市场，另外也有一些新的联名产品，Stanley一直保持着增长。Stanley的增长意味着嘉益的需求增长。

至于担心川普上台加税，现在川普的民调低于哈尔斯，而且上台后也不一定就加税，即使加税，嘉益是FOB模式，进口税应当是PMI来承担