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  盲盒要来了。

  下周毫无疑问，美联储的决议将主宰市场走势，截至笔者写稿时候概率还是五五开，有人认为，看鲍威尔鸽派的表态，他可能会支持降息50bp，然后说服其他同事，不过这次大概率会出反对票——上次还是2022年6月加息75个基点，此后两年多没反对票，无论如何，鲍威尔需要说服其他不支持的同僚（不管本次降息多少）然后依旧会有反对票，当然，点阵图和剩下的动作依旧关键，继续缩减QT速度应该也是板上钉钉，明年应该会继续QE。

  周一：纽约联储制造业数据，3M美债拍卖结果。美国制造业数据实在感人，月初ISM的制造业PMI又引起大抛售，而地区联储制造业指数的领先意义（估测标普全球的制造业PMI）似乎越来越差，指标之间分化严重，但还是先参考一下吧。

  周二：零售数据，工业产出，20Y美债拍卖结果等。上个月的零售大超预期，即使考虑了汽车的异常数据，零售数据也相当强劲，作为美国经济发动机，消费一直都没有预期中的退潮，虽然信用卡违约率，居民端超额储蓄等有所疲软，但收入的持续增加，股市和楼市的上涨都推动了居民继续消费的动力，二季度GDP也显示PCE超预期，不过8月的数据目前未可知，而且7月数据可能会被下修0.2个百分点甚至更多，这就对公布的数据和预期情况有所干扰；此前零售数据提振市场情绪，而下周如果零售数据过差，甚至可能直接推动美联储降息50bp，非农和CPI没完成的市场预期让零售来完成。工业产出方面，美国8月制造业指数依旧疲软，去工业化还在ing形态，预期8月产出环比不会好多少，美国制造业回流效果不佳，美国政府还要老扶持英特尔这个扶不上墙的，就无语。

  周三：美联储利率决议经济摘要，鲍威尔发布会，这俩王炸不多说，那么问题来了，鲍威尔会怎么继续打太极让市场冷静呢？值得期待；此外，考虑到股市黄金的反应，美联储即使暴力降息也不太可能直接提振这俩价格，大概率冲高回落，除非点阵图祭出今年降息150bp，否则市场目前125bp的胃口实在没法满足。此外，英国和欧元区的CPI也值得关注，这能决定欧洲的两个重要央行降息情况如何。

  周四：初请续请，费城联储制造业指数，英央行利率决议，盘后联邦快递财报等。目前市场认为英央行下周或维持利率不变，英国较强的经济和偏高的通胀支持英央行小幅降息的预期，年内或再降息1~2次，本月不降息，继续支持英镑在主要货币中偏强——虽然目前英镑表现不算特别好，但未来兑其他货币料整体偏强。经济数据没啥好说的，失业率什么的等9月非农，不过劳动力市场估计还是不太强，但没掉下悬崖。

  周五：日央行利率决议。此前日央行加息引起踩踏，官员被问罪，不过植田还是称要加息，当然下周肯定不加息，但10月底加息前置是有可能的，终端利率1%是大概率事件，黑田都号称要到2%，真到2%那估计得旋螺爆炸。估计日央行还要继续缩减QE，甚至开始处理植田不喜欢的庞大的资产负债表。

  笔者对部分数据预期如下：美国8月零售环比跌0.2%，前值下修到环比增0.8%，初请22.8万人，续请184.6万人，美联储降息25bp，日央行英央行维持利率不变。美联储具体情况会继续开文讨论。

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